日前，長江商學(xué)院聯(lián)合意大利博科尼管理學(xué)院舉辦了藝術(shù)品價格指數(shù)發(fā)布會，發(fā)布了MM三大洲際藝術(shù)品價格指數(shù)和中華藝術(shù)品2025年春拍指數(shù)。

MM藝術(shù)品價格指數(shù)報告指出，過去近25年，隨著中國和印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展，亞非大（亞洲、非洲、大洋洲）藝術(shù)品價格指數(shù)增長強(qiáng)勁，年復(fù)合增長率達(dá)7.7%，而美洲和歐洲藝術(shù)品價格年復(fù)合增長率分別為4.4%和2.3%。

MM三大洲際價格指數(shù)的數(shù)據(jù)源于蘇富比、佳士得和菲利普斯三大拍賣行在紐約、倫敦、上海、北京、巴黎、香港、米蘭、迪拜、阿姆斯特丹、科隆等地的拍賣記錄。樣本選取了1873年至2025年全球7914位藝術(shù)家在三大拍賣行有重復(fù)上拍的43307幅作品，平均成交率為82%。

值得關(guān)注的是，藝術(shù)品長期回報正處于70年來的低點。報告通過計算1938年至2024年的10年期滾動年化美元回報率發(fā)現(xiàn)，藝術(shù)品回報率在2023年和2024年降至谷底，與股市指數(shù)逐年上漲形成鮮明反差。

長江商學(xué)院金融學(xué)教授梅建平、紐約大學(xué)退休教授摩西、上海社科院退休研究員姜國麟、意大利博科尼管理學(xué)院教授Anrea Rurale、意大利博科尼管理學(xué)院助理教授Brunella Bruno共同參與了MM藝術(shù)品指數(shù)的研究和編制。

上海國際藝術(shù)品交易周

發(fā)布會上還發(fā)布了2025年春拍相關(guān)指數(shù)報告。在市場普遍低迷的情況下，中華藝術(shù)品價格指數(shù)實現(xiàn)了9%的上漲。

中華藝術(shù)品價格指數(shù)報告顯示，2000 - 2025年間，中華藝術(shù)品表現(xiàn)優(yōu)于印象派和當(dāng)代藝術(shù)品指數(shù)。這期間，印象派和當(dāng)代藝術(shù)品年復(fù)合增長率分別為3.2%和5.1%。印象派和當(dāng)代藝術(shù)品分別在2021年達(dá)到歷史最高點，隨后三年分別下跌16%和28.6%。中華藝術(shù)品在2020年達(dá)到歷史最高點，受世界藝術(shù)品市場尤其是當(dāng)代藝術(shù)品市場熊市影響，疊加疫情和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等因素，中華藝術(shù)品市場在2020年見頂后進(jìn)入調(diào)整期，從最高點下跌48.2%，但今年春拍出現(xiàn)反彈，上漲9%。同樣，印象派指數(shù)今年春拍上漲11%，而當(dāng)代藝術(shù)市場依舊低迷，繼續(xù)下跌8.9%。未來幾年，中華藝術(shù)品定價預(yù)計將繼續(xù)波動，恢復(fù)可能需要一定時間。

中華藝術(shù)品分類指數(shù)顯示，油畫指數(shù)上漲11.1%、現(xiàn)代藝術(shù)家作品指數(shù)上漲4.2%，總體表現(xiàn)優(yōu)于水墨畫及近代藝術(shù)家作品指數(shù)，這體現(xiàn)了藏家對流通性強(qiáng)、題材多元作品的收藏偏好逐漸增強(qiáng)。報告還發(fā)布了藝術(shù)家流動性指數(shù)，根據(jù)上拍年數(shù)與成交率綜合計算，趙無極、吳冠中和常玉成為2000至2025年間作品流動性最好的三位藝術(shù)家。

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