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8月11日晚間，南華生物醫(yī)藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)" *ST 生物"，000504）發(fā)布公告，稱(chēng)正籌劃用現(xiàn)金收購(gòu)湖南慧澤生物醫(yī)藥科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)"慧澤醫(yī)藥"）51%股權(quán)。交易完成后，慧澤醫(yī)藥會(huì)成為公司控股子公司并被納入合并報(bào)表范圍。

初步測(cè)算顯示，此次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但不涉及公司發(fā)行股份，也不會(huì)使公司控制權(quán)變更。

股價(jià)方面，8月12日，*ST生物開(kāi)盤(pán)就跌停，收盤(pán)價(jià)為11.91元。此前，公司股價(jià)在8月8日、8月11日連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。

AI制圖

協(xié)同效應(yīng)

目前，*ST生物與慧澤醫(yī)藥股東已簽股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議，這只是初步意向框架協(xié)議。具體交易方案和條款以正式協(xié)議為準(zhǔn)，公司會(huì)根據(jù)盡職調(diào)查、審計(jì)及評(píng)估結(jié)果進(jìn)一步協(xié)商。

本次交易還在籌劃階段，相關(guān)事項(xiàng)不確定性大。

慧澤醫(yī)藥成立于2014年，是專(zhuān)注藥物研發(fā)及臨床評(píng)價(jià)的專(zhuān)業(yè)CRO公司，服務(wù)包括藥學(xué)研究、臨床試驗(yàn)和生物分析、數(shù)據(jù)管理統(tǒng)計(jì)分析等。公司超85%收入來(lái)自臨床評(píng)價(jià)服務(wù)，在該領(lǐng)域積累了豐富技術(shù)經(jīng)驗(yàn)和客戶(hù)資源。

交易前，上市公司業(yè)務(wù)有“生物醫(yī)藥”和“節(jié)能環(huán)保”兩個(gè)板塊，還有其他生物醫(yī)藥相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)銷(xiāo)售或代理銷(xiāo)售等?！吧镝t(yī)藥”板塊業(yè)務(wù)包括干細(xì)胞、免疫細(xì)胞儲(chǔ)存及技術(shù)服務(wù)、干細(xì)胞應(yīng)用研究、醫(yī)療器械采購(gòu)和銷(xiāo)售等。

公司表示，收購(gòu)慧澤醫(yī)藥，一方面利于上市公司生物醫(yī)藥板塊業(yè)務(wù)延伸，增強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力；另一方面，細(xì)胞臨床轉(zhuǎn)化研究和藥物研發(fā)及臨床評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，資產(chǎn)整合能提升經(jīng)營(yíng)效率，有較強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)。

交易完成后，公司生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)板塊將新增藥物研發(fā)及臨床評(píng)價(jià)服務(wù)業(yè)務(wù)，利于加強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，符合公司及股東利益。

退市邊緣徘徊

IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，公司收購(gòu)慧澤醫(yī)藥可能是為改善業(yè)績(jī)，撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

近年來(lái)，公司因常年虧損，多次徘徊在退市邊緣。

公開(kāi)資料顯示，2014年、2015年凈利潤(rùn)連續(xù)為負(fù)，且2015年末凈資產(chǎn)為負(fù)，2016年4月，南華生物股票簡(jiǎn)稱(chēng)變?yōu)? *ST 生物"，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警告；2016年度凈利潤(rùn)、期末凈資產(chǎn)為正，2017年5月，*ST生物成功脫星摘帽，更名為"南華生物"。

但不久后，因連續(xù)兩年凈利潤(rùn)為負(fù)，2019年5月，南華生物再次被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，股票簡(jiǎn)稱(chēng)變回" *ST 生物"。

2020年6月，南華生物稱(chēng)符合撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示條件，但主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力弱，摘星不摘帽；2021年4月，2020年年報(bào)顯示經(jīng)營(yíng)狀況改善，具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，符合申請(qǐng)撤銷(xiāo)其他風(fēng)險(xiǎn)警示條件，證券簡(jiǎn)稱(chēng)變?yōu)?南華生物"。

2025年4月，因2024年度利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)均為負(fù)且扣除后營(yíng)業(yè)收入低于3億元，公司股票交易又被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱(chēng)由"南華生物"變?yōu)? *ST 生物"。

具體來(lái)看，2024年，*ST生物營(yíng)業(yè)收入1.34億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1985萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)虧損2919萬(wàn)元。

根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，上市公司因觸及相關(guān)情形被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，相應(yīng)年度次一年度出現(xiàn)經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)三者孰低為負(fù)值，且扣除后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元；財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告等情形之一的，交易所將決定終止其股票上市交易。

今年上半年，*ST生物業(yè)績(jī)不佳，預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入4900萬(wàn)元至5200萬(wàn)元，同比下降；歸母凈利潤(rùn)虧損350萬(wàn)元至500萬(wàn)元；扣非凈利潤(rùn)虧損655萬(wàn)元至805萬(wàn)元。

曾發(fā)起收購(gòu)

值得一提的是，公司此前也曾嘗試通過(guò)收購(gòu)改善業(yè)績(jī)。

2017年12月，南華生物宣布擬現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)遠(yuǎn)泰生物54%股權(quán)，交易金額5130萬(wàn)元。遠(yuǎn)泰生物以基因工程及蛋白工程為依托，生產(chǎn)克隆抗體及重組蛋白，還通過(guò)境外子公司進(jìn)行CAR - T細(xì)胞免疫療法的研發(fā)和服務(wù)。

當(dāng)時(shí)公司稱(chēng)，遠(yuǎn)泰生物所處的細(xì)胞免疫治療領(lǐng)域前景良好，能為未來(lái)業(yè)績(jī)提供新增長(zhǎng)點(diǎn)。

收購(gòu)遠(yuǎn)泰生物后，南華生物當(dāng)年仍虧損，歸母凈利潤(rùn)為 - 3518.83萬(wàn)元，但遠(yuǎn)泰生物貢獻(xiàn)了不少利潤(rùn)。2018年，遠(yuǎn)泰生物營(yíng)收占南華生物總營(yíng)收的51.42%，貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)近756.11萬(wàn)元。

不過(guò)，高額研發(fā)投入和糟糕財(cái)務(wù)狀況讓南華生物資金緊張，最終選擇出售遠(yuǎn)泰生物。

2019年9月，南華生物公告將公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓遠(yuǎn)泰生物54%股權(quán)。公司表示，出售股份可降低研發(fā)投入，緩解資金壓力，利于消除退市風(fēng)險(xiǎn)警示，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

此次收購(gòu)慧澤醫(yī)藥，公司擬現(xiàn)金收購(gòu)。截至2025年一季度末，公司賬面貨幣資金為1.41億元，不知是否夠支付收購(gòu)金額。

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