8月24日，科創(chuàng)新源（300731）公布2025年半年報。上半年，科創(chuàng)新源營收達(dá)5.41億元，同比增長43.9%；歸母凈利潤為1760.4萬元，同比增長520.71%。

公告顯示，公司上半年業(yè)績大幅提升，主要得益于新能源汽車動力電池散熱液冷板業(yè)務(wù)及海外通信業(yè)務(wù)的快速增長。

中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，受AI算力及新能源汽車需求拉動，液冷概念板塊持續(xù)上揚(yáng)，8月以來板塊漲幅達(dá)28.54%。

推動數(shù)據(jù)中心液冷技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用

科創(chuàng)新源主要從事高分子材料產(chǎn)品及熱管理系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品覆蓋通信、電力、傳統(tǒng)家電及汽車、新能源汽車、儲能和數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。

今年上半年，科創(chuàng)新源營收5.41億元，同比增長43.9%；營業(yè)利潤2367.15萬元，同比增長405.78%；歸母凈利潤1760.4萬元，同比增長520.71%。

科創(chuàng)新源表示，上半年營收同比增長，是因?yàn)轺梓腚姵亍⑸裥须姵氐刃滦碗姵氐耐茝V應(yīng)用，帶動新能源汽車動力電池散熱液冷板業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

公司歸母凈利潤同比大幅增長，主要是新能源汽車動力電池散熱液冷板業(yè)務(wù)及海外通信業(yè)務(wù)快速增長，提升了公司盈利能力。

分業(yè)務(wù)來看，在高分子材料領(lǐng)域，科創(chuàng)新源開展防水密封材料、防火絕緣材料、防潮封堵材料等業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，高分子材料業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，營收2.29億元，同比增長6.04%。在通信行業(yè)，公司與華為、中興、愛立信等通信設(shè)備龍頭及中國移動、中國聯(lián)通、中國電信等運(yùn)營商深化合作，提供通信基站用防水密封材料等產(chǎn)品。

在熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域，報告期內(nèi)，科創(chuàng)新源熱管理業(yè)務(wù)快速發(fā)展，營收3.11億元，同比增長95.31%。

此外，隨著算力行業(yè)進(jìn)入景氣期，科創(chuàng)新源通過全資子公司創(chuàng)源智熱開展數(shù)據(jù)中心散熱結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，采用協(xié)同制造與自主產(chǎn)銷雙輪驅(qū)動模式生產(chǎn)。

據(jù)悉，上半年，創(chuàng)源智熱已開展液冷板關(guān)鍵環(huán)節(jié)的代工業(yè)務(wù)，并推進(jìn)液冷板和散熱模組在部分客戶端的產(chǎn)品認(rèn)證工作。

科創(chuàng)新源表示，2025年下半年將從資金、技術(shù)、人力等多方面支持，推動數(shù)據(jù)中心液冷技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，搶占行業(yè)先機(jī)。

液冷概念板塊持續(xù)走高

當(dāng)前，新能源汽車和人工智能快速發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的熱管理產(chǎn)品及解決方案，對提升新能源汽車性能和安全性、優(yōu)化人工智能設(shè)備運(yùn)行效率至關(guān)重要。

東方財富數(shù)據(jù)顯示，近期液冷概念板塊持續(xù)上漲，8月以來漲幅達(dá)28.54%。

科創(chuàng)新源公告稱，2025年上半年，AI等新應(yīng)用場景對算力設(shè)備和數(shù)據(jù)中心提出更高要求。隨著算力密度增加，算力設(shè)備、數(shù)據(jù)中心機(jī)柜熱密度顯著提高，加速了液冷技術(shù)的應(yīng)用。冷板式液冷在液冷工質(zhì)與系統(tǒng)等方面更成熟，主流服務(wù)器制造商大多建成冷板式液冷服務(wù)器標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模生產(chǎn)線，通信運(yùn)營商與頭部互聯(lián)網(wǎng)公司積極嘗試液冷技術(shù)部署。冷板式液冷數(shù)據(jù)中心已開始規(guī)模部署，產(chǎn)業(yè)鏈成熟度和生態(tài)匹配取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

山西證券研報指出，本輪液冷板塊行情受雙重因素催化，一是海外CSP液冷部署加速，如微軟加速擴(kuò)展IDC容量，Azure覆蓋地區(qū)均可支持液冷部署；二是相關(guān)液冷公司業(yè)績釋放加速，在手訂單交付預(yù)期積極。

此外，國泰海通證券分析師劉一鳴認(rèn)為，數(shù)據(jù)中心液冷系統(tǒng)與新能源車熱管理系統(tǒng)共通性強(qiáng)，看好汽車熱管理相關(guān)公司在數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域的發(fā)展。

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