銀行理財(cái)規(guī)模上揚(yáng)，“含權(quán)”產(chǎn)品受市場青睞

深圳“9·5”房地產(chǎn)新政滿月，市場熱度顯著回升

我國實(shí)施稀土等多項(xiàng)物項(xiàng)出口管制

節(jié)后新基金發(fā)售迎小高潮，A股市場增量資金在路上

美聯(lián)儲(chǔ)9月紀(jì)要：官員傾向年內(nèi)進(jìn)一步降息

美國貨幣市場基金資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)歷史新高

1. 銀行理財(cái)規(guī)模增長，“含權(quán)”產(chǎn)品受青睞。當(dāng)下市場上在售和募集中的混合類及權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品超300款。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年年初至今，權(quán)益類及混合類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行259只，規(guī)模達(dá)727億元，去年同期為217只、規(guī)模371億元。中泰證券戴志鋒指出，8月以來，“含權(quán)理財(cái)”發(fā)行量顯著提升，預(yù)計(jì)下半年及2026年全年，理財(cái)資金增配權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模超千億元。

2. 深圳“9·5”房地產(chǎn)新政滿月，市場熱度顯著回升。9月5日深圳出臺房地產(chǎn)新政，實(shí)施一個(gè)月來市場回暖明顯。9月6日至10月6日，全市新建商品住宅網(wǎng)簽2824套，同比增23.48%；二手住宅網(wǎng)簽3699套，同比增32.63%，政策效果逐步顯現(xiàn)。

3. 我國實(shí)施稀土等多項(xiàng)物項(xiàng)出口管制。我國域外管轄邁出堅(jiān)實(shí)一步。商務(wù)部公告對境外相關(guān)稀土物項(xiàng)和技術(shù)實(shí)施出口管制，將14家外國實(shí)體列入不可靠實(shí)體清單。還會(huì)同海關(guān)總署連發(fā)4則公告，對超硬材料等相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制。

4. 新資金來了！近70只基金定檔10月。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月發(fā)行的新基金近70只，不乏績優(yōu)基金經(jīng)理掛帥的主動(dòng)權(quán)益基金。主動(dòng)權(quán)益基金、指數(shù)基金、含權(quán)債基是發(fā)行主力，有望為權(quán)益市場帶來增量資金。

5. 節(jié)后新基金發(fā)售迎小高潮。國慶中秋“雙節(jié)”后，新基金發(fā)行迎來高潮，基金管理人進(jìn)入“決戰(zhàn)季”。10月9日當(dāng)天23只基金發(fā)售，10月定檔發(fā)行近70只，主動(dòng)權(quán)益基金等是主力，將為權(quán)益市場帶來增量資金。

1. 美聯(lián)儲(chǔ)9月紀(jì)要：官員傾向年內(nèi)進(jìn)一步降息。9月會(huì)議紀(jì)要顯示，官員有年內(nèi)進(jìn)一步降息意愿，但因通脹擔(dān)憂持謹(jǐn)慎態(tài)度。多數(shù)人認(rèn)為余下時(shí)間放寬政策合適，但通脹預(yù)期有上行風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)通脹保持高位，隨后回落至2%。

2. 美國貨幣市場基金資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)歷史新高。美國投資公司協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)7.39萬億美元。

最近一周，全球主要股市表現(xiàn)分化，部分市場震蕩調(diào)整。

中國市場：上證指數(shù)小漲0.37%，深證成指、滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)下跌，跌幅分別為1.26%、0.51%、0.19%；恒生指數(shù)疲軟，累計(jì)跌3.13%。

美國市場：道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)全線下跌，累計(jì)跌幅分別為2.73%、2.53%、2.43%。

亞洲市場：日經(jīng)225指數(shù)強(qiáng)勁，累計(jì)漲5.07%；韓國綜合指數(shù)、富時(shí)新加坡海峽指數(shù)、印度SENSEX30指數(shù)分別漲1.73%、0.34%、1.59%。

歐洲市場：英國富時(shí)100指數(shù)、法國CAC40指數(shù)、德國DAX指數(shù)下跌，跌幅分別為0.67%、2.02%、0.56%。

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2025/10/6 - 2025/10/10

最近一周，國債收益率表現(xiàn)分化。1年期中國國債收益率升0.88個(gè)基點(diǎn)至1.37%，5年期升0.14個(gè)基點(diǎn)至1.61%，10年期降1.45個(gè)基點(diǎn)至1.85%。10年期美國國債收益率降8.00個(gè)基點(diǎn)至4.05%。

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2025/10/6 - 2025/10/10

最近一周，萬得基金指數(shù)整體偏弱。萬得全基指數(shù)跌0.62%；萬得股票型基金總指數(shù)跌1.00%；萬得混合型基金總指數(shù)跌1.13%；萬得普通股票型基金指數(shù)跌1.58%；萬得偏股混合型基金指數(shù)跌1.52%；萬得靈活配置型基金指數(shù)跌0.99%。

商品市場：貴金屬走勢分化，COMEX黃金漲3.24%，COMEX白銀跌0.94%，SGE黃金9999漲2.83%；國際油價(jià)調(diào)整，ICE布油跌3.78%。

外匯市場：美元指數(shù)反彈1.13%；人民幣對美元匯率小幅波動(dòng)，美元兌在岸人民幣微漲0.06%，美元兌離岸人民幣持平。

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2025/10/6 - 2025/10/10

最近一周（2025年10月6日至10日），固收 + 型與純債固收型產(chǎn)品在銀行融資渠道占主導(dǎo)，193只固收 + 型與49只純債固收型產(chǎn)品，占統(tǒng)計(jì)產(chǎn)品68.17%，融資規(guī)模322.1254億元，占總?cè)谫Y規(guī)模99.82%。

注：新發(fā)規(guī)模根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品募集公告統(tǒng)計(jì)，部分產(chǎn)品未披露

最近一周（2025年10月6日至10日），銀行理財(cái)子公司在銀行體系融資渠道占主導(dǎo)，257家銀行理財(cái)子公司占機(jī)構(gòu)數(shù)量72.39%，融資規(guī)模321.02億元，占全部融資規(guī)模98.20%。

基于2025年10月6日至10日數(shù)據(jù)分析，銀行理財(cái)子公司在多類產(chǎn)品收益表現(xiàn)形成頭部效應(yīng)，部分機(jī)構(gòu)控風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)實(shí)現(xiàn)超行業(yè)平均收益，顯示資產(chǎn)配置等優(yōu)勢。農(nóng)村商業(yè)銀行有穩(wěn)健本地化運(yùn)營能力。市場從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量競爭，專業(yè)能力是獲投資者信任關(guān)鍵。

注：統(tǒng)計(jì)新發(fā)產(chǎn)品比較基準(zhǔn)上下限中值的分布情況，非數(shù)值型基準(zhǔn)產(chǎn)品不統(tǒng)計(jì)

原油市場：瑞銀預(yù)計(jì)，2025年全球石油市場供應(yīng)過剩120萬桶/日，2026年擴(kuò)至150萬桶/日。供需失衡由OPEC+增產(chǎn)驅(qū)動(dòng)，雖有支撐因素，但季節(jié)性需求疲軟和增量供應(yīng)施壓油價(jià)，未來1 - 2年油價(jià)“先抑后揚(yáng)”。

權(quán)益市場：高盛資深交易員指出，全球主要股指站穩(wěn)關(guān)鍵移動(dòng)平均線上方，市場無轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避信號，潛在買家入場，策略是“追逐風(fēng)險(xiǎn)”。

黃金市場：中金公司認(rèn)為，短期金價(jià)上行或由避險(xiǎn)情緒驅(qū)動(dòng)，情緒消退后上行或暫緩，但長期有支撐因素。預(yù)計(jì)2026年一季度金價(jià)中性突破4500美元/盎司，樂觀達(dá)4800美元/盎司，悲觀維持4000美元/盎司。

中國資產(chǎn)：瑞銀證券等機(jī)構(gòu)策略師看好A股四季度表現(xiàn)，認(rèn)為市場轉(zhuǎn)向盈利驗(yàn)證階段，中長期慢牛邏輯未變。

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