一夜之間，局勢風(fēng)云突變，矛盾再度升級！

國內(nèi)投資者剛在十一假期后平靜交易了兩天，就被川總投下一枚重磅炸彈。

據(jù)川總在社交賬號發(fā)文，自11月1日起，美村將對我們加征100%關(guān)稅，還會(huì)對“所有關(guān)鍵軟件”實(shí)施出口管制。而且，在發(fā)文前，川總還威脅可能取消在韓國參加峰會(huì)時(shí)的領(lǐng)導(dǎo)會(huì)晤。

這一系列意外言論讓周五市場炸開了鍋，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)慘遭血洗，資金紛紛流向防御類資產(chǎn)。具體表現(xiàn)為：美股一天跌去半個(gè)月漲幅；加密貨幣市場暴跌超7%（小幣種跌幅達(dá)90%），全網(wǎng)24小時(shí)內(nèi)160萬人爆倉；黃金重新站上4000美元/盎司，各國國債小幅上漲。

這場景讓國內(nèi)不少投資者周末坐立不安，自然聯(lián)想到今年4月初美村大幅加征關(guān)稅引發(fā)金融大調(diào)整的畫面。仿佛一夜之間，又回到了四月初，全球風(fēng)險(xiǎn)陡升，矛盾升級。

不過，在筆者看來，這次沖突遠(yuǎn)不及上次。今年4月那次，是川總剛上位，開始實(shí)施“加關(guān)稅平衡貿(mào)易逆差、增加國庫”計(jì)劃，當(dāng)時(shí)市場關(guān)注焦點(diǎn)是“對各國加征的關(guān)稅整體會(huì)到什么程度”。川總的瘋狂超出所有人預(yù)期，對我們最高加到145%，對他國甚至貿(mào)易伙伴都采用兩位數(shù)稅率。美村高通脹加上遠(yuǎn)超市場預(yù)期的關(guān)稅稅率，完全打破市場預(yù)期，掀翻了金融市場的牌桌，除現(xiàn)金外的各類資產(chǎn)都被投資者拋棄，連黃金也未能頂住。

而這次，沖突更多是為談判（會(huì)晤）積攢籌碼，只是動(dòng)作太突然?；仡?018年第一次關(guān)稅戰(zhàn)和本輪多次談判前的市場博弈，哪次不是“以壓促談”的策略？談判前施壓，試探對方紅線；會(huì)談中再打折甚至取消。從黃金和國債上漲能看出，金融市場此次恐慌程度遠(yuǎn)不如4月初那次，一定程度說明恐慌情緒未失控，投資者仍預(yù)期“沖突可控”。或許市場習(xí)慣了這種博弈，有所“脫敏”：預(yù)期內(nèi)的博弈，市場照常；超出預(yù)期，資金就避險(xiǎn)。

所以，筆者認(rèn)為這次風(fēng)險(xiǎn)升級遠(yuǎn)不如四月那次，沒必要過度恐慌，后續(xù)大概率會(huì)因會(huì)晤談判而“臨時(shí)和解”，除非有一方失去理智。

那么，談判前普通投資者該怎么做呢？首先，別慌，要認(rèn)清現(xiàn)實(shí)、保持冷靜。東西村博弈是未來幾年常態(tài)，不僅涉及經(jīng)濟(jì)平衡，還關(guān)乎意識形態(tài)和“國家安全”。類似4月和此次的情況還會(huì)發(fā)生，會(huì)隨談判節(jié)奏時(shí)緊時(shí)松，把它當(dāng)成正?！疤鞖庾兓保劢箙⑴c的市場，別一有動(dòng)靜就驚慌。其次，在危機(jī)中找機(jī)會(huì)。今年股市流動(dòng)性充足，“科技成果”不斷，市場已形成上升趨勢。若此次因風(fēng)險(xiǎn)升級給科技類資產(chǎn)擠泡沫、砸出坑，后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)降低時(shí)可能形成“黃金坑”，對未入場的投資者是上車機(jī)會(huì)。極端情況下，若市場砸得又深又急，國家隊(duì)很可能下場托市。此外，5月稀土博弈走牛兩個(gè)月，這次事關(guān)選票的美村大豆說不定也是個(gè)小風(fēng)口。

當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)厭惡者最好學(xué)會(huì)“兩邊下注”，既少量配置股票等高收益風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，也配置短期國債等防御類資產(chǎn)，這樣無論市場風(fēng)格如何轉(zhuǎn)變都不會(huì)太被動(dòng)。最后，記住巴菲特的話“在別人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪”，市場逆行者才能賺錢。市場總在恐懼中見底，在猶豫中上漲，在狂歡中結(jié)束，現(xiàn)在最多是猶豫階段的小插曲。

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