近期，金價(jià)如同坐上了過山車，暴漲又急跌，每一次起伏都緊緊揪住投資者和消費(fèi)者的心。這個(gè)周末，記者來到全國最大的黃金珠寶集散地——深圳水貝市場，這里依舊熱鬧非凡，人來人往。然而，在金價(jià)高位劇烈震蕩的背景下，“淘金客”們的心態(tài)已經(jīng)悄然發(fā)生變化：年輕人因金價(jià)居高不下而猶豫不決，轉(zhuǎn)而將目光投向白銀；商家則忙著主推小克重金飾和銀飾，黃金回收柜臺上咨詢的人也日益增多。

金價(jià)瘋漲，年輕人心動(dòng)卻難下手

在一家金店柜臺前，老板無奈地告訴記者，“金價(jià)這么高了，還會繼續(xù)漲嗎？”這是她當(dāng)天被問得最多的問題。雖然市場人氣很旺，不少消費(fèi)者在柜臺上仔細(xì)挑選金飾，但記者發(fā)現(xiàn)，很多人只是稍作詢問，并沒有真正下單，顯得有些猶豫。

過去一周，國際現(xiàn)貨金價(jià)一路狂飆，連續(xù)突破4200美元、4250美元、4300美元等重要關(guān)口，不斷刷新歷史新高，讓人猝不及防。10月18日，記者走訪深圳水貝時(shí)，金價(jià)已高達(dá)988元/克，而在9月初，水貝市場的金飾克價(jià)還低至796元左右。僅僅一個(gè)多月的時(shí)間，金價(jià)大幅上漲，讓許多年輕人只能望而卻步。

采訪中，不少年輕“淘金客”都流露出懊悔之情。“去年水貝金價(jià)才500多元，當(dāng)時(shí)怎么沒多買點(diǎn)！”“在深圳待了好幾年，居然沒想著囤點(diǎn)黃金，現(xiàn)在真是高攀不起了”……一位90后女生坦言，現(xiàn)在的金價(jià)讓她十分糾結(jié)，既擔(dān)心買了之后金價(jià)下跌，又害怕再等下去價(jià)格會更高。

此外，還有很多散客是前來挑選婚嫁“三金”的準(zhǔn)新人。對于他們來說，“三金”是剛需，但隨著金價(jià)不斷上漲，預(yù)算變得越來越緊張，很多人不再過分追求克重和排場。相比品牌門店動(dòng)輒數(shù)百元的加工費(fèi)，水貝這類批發(fā)市場以“基礎(chǔ)金價(jià) + 工費(fèi)”的模式定制三金，性價(jià)比優(yōu)勢明顯。于是，有人干脆放棄傳統(tǒng)的大件金飾，轉(zhuǎn)而選擇小克重的小吊墜、極細(xì)手鏈等產(chǎn)品，這樣既滿足了婚俗要求，又能控制整體支出。

商家們敏銳地察覺到了這一變化，紛紛積極調(diào)整經(jīng)營策略。為了吸引對價(jià)格敏感又追求儀式感的年輕客群，不少水貝商戶主推10g左右的小克重金條，還推出了一些設(shè)計(jì)年輕化的黃金飾品，如100元/4張的足金手機(jī)貼、薄如紙片的金箔飾品等，將消費(fèi)門檻降到了極低，既減輕了年輕人的購金心理壓力，又在高金價(jià)時(shí)期維持了市場熱度。

高價(jià)之下，賣金與租金都火了

當(dāng)水貝的金價(jià)飆升至千元附近時(shí)，不少早期購買黃金的消費(fèi)者坐不住了，賣黃金的人明顯增多。在水貝市場，標(biāo)有“黃金回收”字樣的店鋪隨處可見，不時(shí)有人前來咨詢。一位女士拿著一對黃金耳環(huán)，向店員詢問回收事宜。她表示，想趁現(xiàn)在價(jià)格高把黃金換成現(xiàn)金，或者添點(diǎn)錢換個(gè)新款首飾。

有店家稱，近期黃金回收業(yè)務(wù)明顯增長，每天都有顧客前來賣金。不過，記者注意到，黃金的回收價(jià)與售價(jià)差距有所拉大。此前黃金售收差價(jià)一般在每克10元 - 15元，而當(dāng)天金飾的回收價(jià)為955元/克，較售價(jià)低了33元。

“租黃金”正成為年輕人的新選擇，尤其在婚慶場景中迅速走紅。不少新人通過租賃方式，既保留了儀式感，又避免了高價(jià)壓力。深圳水貝市場的一些檔口已推出黃金租賃服務(wù)，有中小商家稱，婚嫁旺季一天能接到好幾單租賃業(yè)務(wù)。

然而，從消費(fèi)者在網(wǎng)上的反饋來看，租賃黃金也存在不少隱患。比如，租黃金時(shí)需要繳納押金，歸還時(shí)容易產(chǎn)生扣款糾紛；還有平臺以“金包銀”假冒黃金；觀念沖突也是一個(gè)問題，老一輩人較難接受租金飾結(jié)婚。而年輕人則認(rèn)為，黃金不是簡單的消費(fèi)，而是一筆較大的投資，應(yīng)該更注重性價(jià)比和回報(bào)率，在金價(jià)高的時(shí)候租黃金更劃算，等金價(jià)回調(diào)了再出手購買。

白銀成新寵，10分鐘下單兩根銀條

在黃金價(jià)格高位震蕩的背景下，不少錯(cuò)失黃金行情的年輕人將目光投向了白銀。作為黃金的“平替”，白銀正迎來一波強(qiáng)勢上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，倫敦現(xiàn)貨白銀價(jià)格達(dá)53.20美元/盎司，年初至今漲幅超過84%，表現(xiàn)優(yōu)于同期黃金。

這股“白銀熱”也蔓延到了線下市場。記者在深圳水貝看到，一位年輕買家僅用不到十分鐘，就果斷下單了兩根銀條，價(jià)格為每克13.5元，一根1000克的銀條約需13500元。她表示是和朋友兩人一起拼單買的，“之前也買過黃金，但現(xiàn)在金價(jià)太高，就轉(zhuǎn)而配置一些白銀?！?/p>

不僅國內(nèi)消費(fèi)者熱情高漲，“國際買家”也看好白銀的潛力。記者在深圳水貝看到不少外國消費(fèi)者的身影。來自印度的麗盧（化名）接受采訪時(shí)表示，她更偏愛兼具佩戴與投資價(jià)值的銀飾，如戒指和手鐲?！鞍足y既好搭配，又能投資變現(xiàn)?！彼f。

一家銀飾店老板透露，很多商家都在搶白銀板料，大克重的銀條經(jīng)常斷貨。“1公斤銀條在一個(gè)月內(nèi)從幾千元漲至一萬多元，買的人很多。”他說。

暴富誘惑下的危險(xiǎn)黃金“賭局”

金價(jià)持續(xù)走高，也催生了黃金交易的灰色地帶。9月中旬，市場傳言深圳水貝多家黃金料商“跑路”。經(jīng)過媒體多方調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些黃金料商的“爆雷”并不是因?yàn)榘辶箱N售，而是通過預(yù)定價(jià)交易進(jìn)行對賭。

所謂“料商”，是指從上游采購黃金原料、再向下游小商戶供貨的“黃金中間商”。而“預(yù)定價(jià)交易”最初是水貝市場用于幫助批發(fā)商與珠寶店對沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的工具，后來卻逐漸偏離初衷，演變?yōu)橐环N套利手段。

近年來，部分料商平臺開始向散戶開放業(yè)務(wù)，甚至推出“20元預(yù)定1克黃金”的低門檻玩法，杠桿率超過40倍，吸引了大量不具備風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的普通投資者入場。此類交易本質(zhì)上與期貨高度相似，通過杠桿放大資金效應(yīng)，鎖定未來某一時(shí)點(diǎn)的金價(jià)。一旦金價(jià)出現(xiàn)快速單邊波動(dòng)，極易引發(fā)投資者大規(guī)模爆倉。

近日，深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會發(fā)布行業(yè)警示函，披露有三家深圳水貝的黃金珠寶公司因涉嫌開設(shè)賭場罪被查處。警示函指出，這些企業(yè)為牟取非法利益，以實(shí)物黃金交易為名，誘導(dǎo)客戶參與高杠桿的“買漲買跌”對賭，其業(yè)務(wù)已完全脫離黃金珠寶行業(yè)的正常經(jīng)營范圍，嚴(yán)重?cái)_亂市場秩序，損害行業(yè)聲譽(yù)。

預(yù)定價(jià)交易逐步演變?yōu)槌吒軛U的“賭盤”，其背后仍是財(cái)富效應(yīng)的驅(qū)動(dòng)。黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，本應(yīng)是資產(chǎn)配置中的穩(wěn)定器。然而在巨大的利益面前，許多投資者忘記了黃金投資的本質(zhì)，懷著“炒金暴富”的夢想入場，卻在無形中踏入高風(fēng)險(xiǎn)“陷阱”。

金價(jià)的曲線還在波動(dòng)，水貝市場的人流依舊不斷。未來金價(jià)會走向何方？每個(gè)人的選擇又會通向哪里？答案，或許還藏在每一次猶豫與決斷里。

本文來自微信公眾號“中國基金報(bào)”（ID：chinafundnews），作者：孫越，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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