電子發(fā)燒友網(wǎng)綜合報道，近日，TrendForce集邦咨詢發(fā)布的最新研究提出重要觀點：第四季度MLCC市場雖有AI基礎設施需求支撐，但消費級MLCC訂單前景恐難逆勢反彈。這一判斷打破了市場對傳統(tǒng)消費旺季的樂觀預期，也揭示出全球電子元件市場結(jié)構(gòu)性分化的深層矛盾。在OEM/ODM廠商保守備貨的情況下，消費級MLCC行業(yè)正面臨需求疲弱與運營壓力的雙重挑戰(zhàn)。

消費電子需求疲軟成主要拖累

消費電子市場持續(xù)低迷，這已成為制約消費級MLCC訂單的關鍵因素。TrendForce數(shù)據(jù)顯示，第三季度手機、筆電、平板等中低端消費產(chǎn)品的ODM訂單大多持平，或僅實現(xiàn)約5%的季度增長，遠低于歷史旺季水平。這表明消費電子產(chǎn)業(yè)鏈已從以往的“旺季備貨策略”轉(zhuǎn)向更保守的庫存管控模式。

TrendForce預估，第四季度手機品牌訂單將環(huán)比減少12% – 15%，筆電ODM出貨量下調(diào)約8% – 10%，平板與穿戴裝置僅能維持“急單補料”的零散需求模式。在OEM/ODM廠商“寧可缺貨、不愿積庫”的保守策略影響下，消費級MLCC的B/B Ratio（訂單出貨比）持續(xù)下滑，價格與產(chǎn)能利用率面臨雙重壓力。

從行業(yè)大環(huán)境來看，庫存壓力的持續(xù)釋放進一步抑制了新增訂單需求。經(jīng)過2022 - 2023年的深度去化，MLCC行業(yè)整體庫存已回歸合理區(qū)間，但結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。中國電子元件行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2024年第二季度，渠道商手中的低端消費級MLCC庫存仍超出安全線30%，部分經(jīng)銷商為回籠資金低價拋貨，這直接導致消費級MLCC價格持續(xù)承壓，下游廠商更不敢貿(mào)然增加備貨量。

市場分化加?。焊叨祟I域成“避風港”

與消費級MLCC的低迷形成鮮明對比，高階MLCC市場在AI與汽車電子的推動下保持穩(wěn)健增長，這種結(jié)構(gòu)性分化進一步擠壓了消費級產(chǎn)品的產(chǎn)能調(diào)配空間。TrendForce披露，第四季度NVIDIA Hopper架構(gòu)GPU訂單增長65%，降規(guī)版H20 GPU訂單增幅達33%，同步帶動美系CSP客戶對400G Switch交換機及亞馬遜AI加速卡的需求攀升，部分網(wǎng)通廠商相關預訂單平均增長近15%。

車規(guī)級MLCC的強勁表現(xiàn)也分流了行業(yè)核心資源。新能源汽車三電系統(tǒng)升級使單車MLCC用量突破10000顆，較傳統(tǒng)燃油車增長5倍，車規(guī)級產(chǎn)品庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)壓縮至45天，遠快于消費級產(chǎn)品。村田、三星電機等頭部廠商紛紛將資源向01005超微型、高耐壓等高端產(chǎn)品傾斜，重點投入高端技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)能建設。在高端市場需求旺盛的情況下，廠商自然對增長乏力的消費級產(chǎn)品采取保守運營策略。

盡管蘋果iPhone 17系列出貨表現(xiàn)優(yōu)于預期，為消費級MLCC帶來一波“結(jié)構(gòu)性”拉貨需求，但仍難以彌補整體消費電子市場下滑造成的需求缺口。TrendForce強調(diào)，若2026年第一季度傳統(tǒng)淡季效應與庫存調(diào)整周期疊加，消費級MLCC價格仍有下降空間，廠商能否守住現(xiàn)金成本線將成為生存關鍵。

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