這可是事關(guān)錢袋子的大事。

最近，“三資三化”這個(gè)詞受到了不少人的關(guān)注。

當(dāng)大家以為這只是湖北一個(gè)省在進(jìn)行改革試點(diǎn)時(shí)，安徽也迅速跟進(jìn)了，其內(nèi)容和湖北的三資三化基本一致。

而且，這件事發(fā)生在四中之前，這是否和十五五規(guī)劃有關(guān)呢？這引發(fā)了坊間的諸多聯(lián)想。

該如何看待呢？

1、先來(lái)解釋一下：

三資是什么？

國(guó)有資源：主要涵蓋國(guó)有礦產(chǎn)、林業(yè)、水利、能源、土地、數(shù)據(jù)等6類資源。

國(guó)有資產(chǎn)：包括國(guó)有企業(yè)、固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等。

國(guó)有資金：有財(cái)政性資金、國(guó)企自有資金，其中很多是低效沉睡資金。

三化是什么？

資產(chǎn)化：這是首要步驟，要對(duì)國(guó)有資源進(jìn)行確認(rèn)、確權(quán)、確值，之后才可以進(jìn)行交易。

證券化：這是關(guān)鍵環(huán)節(jié)，國(guó)有資產(chǎn)通過(guò)證券化獲取資金，以往則是通過(guò)抵押方式來(lái)獲取資金。

杠桿化：?jiǎn)拘殉了Y金，撬動(dòng)更多資本，可以借助地方產(chǎn)業(yè)基金的形式來(lái)發(fā)展地方產(chǎn)業(yè)。

這聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)專業(yè)，打個(gè)比方就容易理解了：家里突然發(fā)現(xiàn)有個(gè)礦，以前荒廢著沒(méi)什么用，現(xiàn)在馬上進(jìn)行勘探確認(rèn)，成立公司注入資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)上市，融資后成立產(chǎn)業(yè)基金，吸引更多社會(huì)資本，不斷發(fā)展壯大，成為行業(yè)龍頭，填補(bǔ)產(chǎn)業(yè)空白。

這有點(diǎn)理想化了，但大概就是這個(gè)意思。

2、為什么要這么做？

首先，地方缺錢。

以湖北為例，湖北經(jīng)歷過(guò)疫情，存在疤痕效應(yīng)，同時(shí)又是國(guó)家財(cái)政轉(zhuǎn)移的大省，財(cái)政收支壓力較大。這幾年，土地財(cái)政大幅減少、財(cái)政轉(zhuǎn)移降低、各地稅收也在下降，而且還有不少負(fù)債。

錢從哪里來(lái)呢？房地產(chǎn)肯定靠不住了，以前想過(guò)搞股權(quán)財(cái)政，這次則是擴(kuò)大范圍，這些資產(chǎn)化的國(guó)有資源，不一定要打包上市，只要注入已上市的平臺(tái)，就能實(shí)現(xiàn)增值。

其次，做大國(guó)資。

目前優(yōu)質(zhì)的國(guó)資較少，三資三化之后，擁有豐富優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的地方或國(guó)企會(huì)積極推動(dòng)未上市資產(chǎn)上市，或者利用現(xiàn)有上市平臺(tái)進(jìn)行資產(chǎn)注入。

因?yàn)橘Y產(chǎn)質(zhì)量尚可，又和地方財(cái)政相關(guān)，所以估值應(yīng)該也會(huì)提高。

還有人認(rèn)為，國(guó)資大規(guī)模上市，慢牛行情才會(huì)真正到來(lái)。

最后，加大杠桿。

很多人覺(jué)得這是地方緊負(fù)債的結(jié)束，其實(shí)并非如此。

主要是要撬動(dòng)資金：地方要發(fā)展產(chǎn)業(yè)，通過(guò)資源資產(chǎn)化和證券化獲得的資金，加幾倍杠桿，投入到地方產(chǎn)業(yè)中去，僅此而已。

3、有難度嗎？

肯定有。

一方面，并非所有地方都能開(kāi)展三資三化。目前宣布三資三化的湖北和安徽，都是中部崛起戰(zhàn)略的關(guān)鍵省份，自身產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和國(guó)有資產(chǎn)都很強(qiáng)。

有政策支持，有產(chǎn)業(yè)方向，還有大量國(guó)有企業(yè)，當(dāng)然可以推進(jìn)。否則就是巧婦難為無(wú)米之炊。

另一方面，國(guó)資上市后的接盤問(wèn)題。一般來(lái)說(shuō)，優(yōu)質(zhì)的國(guó)資基本已經(jīng)上市，剩下的資源資產(chǎn)化后，可能注入已有的上市平臺(tái)，市場(chǎng)是否認(rèn)可，接盤風(fēng)險(xiǎn)如何，這些都還是未知數(shù)。

不過(guò)，這些都是后續(xù)的問(wèn)題。讓產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好、國(guó)有資產(chǎn)豐富的省份先進(jìn)行試點(diǎn)，邁出第一步是最難的，大家前期不要過(guò)于苛求。

能有所作為，總比無(wú)所事事要強(qiáng)，對(duì)吧。

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