全球首次AI炒幣混戰(zhàn)

這幾天，各大AI社群被一場“投資直播”刷屏。網(wǎng)友們實時追蹤六大AI模型的交易表現(xiàn)，討論熱情甚至超過研究自己炒股，這是一場用真金白銀進行的AI投資對決。

10月17日晚，在Alpha Arena的實驗平臺上，來自中美的頂級AI模型被同時放進加密市場，每個模型獲得1萬美元實盤資金，可自由買賣BTC、ETH、SOL、DOGE、BNB、XRP等主流幣。沒有人類干預(yù)，沒有額外提示，誰能讓賬戶價值最高，誰就是真正的“會炒幣的AI”。

這場比賽最有趣的地方在于，它把AI從枯燥的榜單，扔進了最真實、最不可預(yù)測的金融市場。

過去，市場用MMLU、ImageNet這些靜態(tài)的排行榜來衡量AI的能力。但市場不一樣，它是一個由無數(shù)信息、情緒構(gòu)成的生命體，在這里，沒有標準答案，只有不斷變化的概率。模型不僅僅要去分析數(shù)據(jù)，還要去分析市場的情緒，跟一個真正的交易員一樣。

目前過去了6天，已經(jīng)歷了一些波動。前三天，排名第一的DeepSeek Chat v3.1收益率還一度接近40%，盈利超過4000美元，但10月21日隨著大盤下跌，也回吐了部分收益，DeepSeek Chat v3.1收益率穩(wěn)定在10%左右，不過仍然是前兩名。

收益最低的卻是用戶量最多最知名的GPT - 5，虧損高達68.9%（截止10月23日12點），目前還在一路下行，不懷疑GPT - 5可能是最先出局的模型。

馬斯克的Grok - 4屬于高頻激進派，幾乎滿倉操作，漲了加倉，跌了也不割肉，所以一開始能實現(xiàn)超40%的盈利，但隨著市場變化，也迅速跳水。

Claude則是理性保守派，倉位輕、杠桿低、止損嚴格，可惜過于謹慎錯失行情，總收益負17.46%。

比較有意思的是，Qwen3 Max憑借著比Grok - 4更激進策略，成功實現(xiàn)反超DeepSeek Chat v.31——20倍杠桿、幾乎全倉操作，現(xiàn)金余額一度僅剩96.8美元！實現(xiàn)總收益13.41%，領(lǐng)先DeepSeekv3.1已經(jīng)一天多了。（截止10月24日Qwen3 Max大幅領(lǐng)先DeepSeek Chat v.31二十個點以上）

此次炒幣大戰(zhàn)最讓人困惑的是DeepSeek難道真的有量化基因，在炒股炒幣方面遙遙領(lǐng)先？還有最知名的GPT - 5和Gemini 2.5 Pro，為何表現(xiàn)一直非常拉胯？

客觀來說DeepSeek是由幻方量化團隊訓(xùn)練而來的，在金融和數(shù)學(xué)方面有一定積累是正常的，但真的到了遙遙領(lǐng)先的地步也不至于。就在這次大賽開始前的小規(guī)模測試，GPT和Grok是實現(xiàn)了盈利，反倒是DeepSeek有一定程度虧損。

那么你相信哪個最強呢？筆者覺得至少目前還是難以判斷。

Alpha Arena平臺提供了前所未有的市場公開窗口，但作為基準測試，它仍然缺乏大樣本、長時間、跨市場的數(shù)據(jù)積累，缺乏透明、可復(fù)現(xiàn)的輸入與運行設(shè)置。而這意味著其仍然有很大隨機性和不可靠性。

為什么這次GPT - 5和Gemini2.5 Pro表現(xiàn)這么拉胯？因為它們是“通用模型”。它們被訓(xùn)練的目的是聊天、寫代碼、寫文章、做總結(jié)。它們學(xué)習(xí)的是整個互聯(lián)網(wǎng)的知識，但也包括網(wǎng)上無數(shù)相互矛盾的分析、情緒化的演講。GPT和Gemini那種“散戶式”高頻交易，很可能就是學(xué)了太多互聯(lián)網(wǎng)上的“噪音”導(dǎo)致的。

我們要觀察并不是各大模型的收益結(jié)果，而是在真實市場中的博弈，要看他們買了什么，賣了什么，持倉多久，怎么止盈止損，這才是這場“真人秀”真正的意義。

如何用AI炒股賺到錢

01、選對模型很重要

想象一下：你不再需要苦讀財報，不用耗費巨資訂閱Bloomberg終端。只需在聊天機器人里輸入一句：“我該買哪只股票？”——一場由人工智能驅(qū)動的金融革命，正以我們難以置信的速度席卷全球投資界。根據(jù)路透社消息，至少有十分之一的散戶投資者已經(jīng)開始依賴ChatGPT或Gemini這樣的聊天機器人來篩選投資標的。

券商eToro指出，我們必須承認，當前美股正處于歷史高位，全球市場也相對樂觀。但ChatGPT選股的成功并非“零門檻”——它要求使用者具備一定的金融知識，否則“試錯”的成本會非常高昂。

公眾希望的是大模型能夠成為高成功率預(yù)測市場的“水晶球”，但真的有這種“預(yù)測未來水晶球”嗎？應(yīng)該選哪種模型？目前并沒有市場公允推薦。

金融大模型的發(fā)展可以追溯到2023年，那一年也是大模型的“開元之年”。當時最具標志性的金融大模型是彭博社發(fā)布的BloombergGPT。500億參數(shù)的數(shù)據(jù)集包含了Bloomberg自家的新聞文章、市場數(shù)據(jù)和研究報告，也曾紅極一時但很快寂寥無聲。

因為，BloombergGPT成本高昂、系統(tǒng)封閉，普通個人開發(fā)者和小型機構(gòu)完全無法觸及。其模型內(nèi)部的運作機制是一個黑箱，使用者只能接受其輸出結(jié)果，而無法對其進行定制或深入研究。在金融預(yù)測性方面的提升感知也不是很大，所以就其收益而言，可能還不如專業(yè)的投資顧問。

2025年8月，清華大學(xué)研究團隊在Github上發(fā)布了一個叫做Kronos的開源項目，其目標是利用時間序列大模型來預(yù)測金融市場的K線走勢。從項目介紹來看，這是一個典型的、試圖利用大模型在金融市場中直接尋找盈利機會的嘗試。

理論上是非常專業(yè)全面的金融大模型表現(xiàn)應(yīng)該還可以，但據(jù)多數(shù)使用者反饋，對其輸出的結(jié)果表示不滿，要么是觀點判斷太過平均市場化，要么是臆造觀察其預(yù)測結(jié)果難以讓人信服。

為什么會這樣？是AI不夠強還是交易頻次趕不上量化，都不是！而是大模型往往從市面挖掘有效因子，對于矛盾之處缺乏深入推理，其策略是趨同的。

金融市場向來有“買在分歧，賣在一致”的說法，如果只是單純的利用網(wǎng)絡(luò)公開信息做策略，那很難跑得過資金體量更大，信息收集調(diào)研更強的量化機構(gòu)。

當然，目前聲量更大的還是各大券商推出的AI選股，并已經(jīng)開始收費，從月費幾百到3888元不等。中國銀河證券推出了智能投顧服務(wù)——財富星AI投顧，其包含AI選股、AI數(shù)據(jù)和AI ETF三大功能。

東方財富的“妙想”大模型分為體驗版、進階版、專業(yè)版。體驗版可以每天體驗3次深度研究；進階版每個季度518元，每天可以體驗50次深度研究；專業(yè)版每季度818元，每天可以體驗100次深度研究。

從結(jié)果來看用AI炒股的人卻收獲寥寥。一方面要調(diào)教AI學(xué)習(xí)交易規(guī)則，另一方面又要核驗AI策略防止算法幻覺帶來的風(fēng)險，結(jié)果上反而不如傳統(tǒng)購買ETF的基民。

但利用AI模型來協(xié)助炒股依然是大趨勢，我們已經(jīng)邁入全面AI時代，不用AI的人跟使用的人在效率上的差距是天壤之別。AI對于上市公司財報總結(jié)和行情基本分析，是快速的，概括性很強的，把這類文本和圖表的繁瑣任務(wù)丟給AI再好不過了。

至于選擇哪家模型，目前來看并沒有太本質(zhì)的區(qū)別，在選擇的過程中不應(yīng)以名氣來判斷，而是根據(jù)自身目標來看哪家完成度準確性高。反復(fù)使用和調(diào)換模型在當下應(yīng)該是基本動作。

02、明確你的炒股目標

有網(wǎng)友在AI的“指導(dǎo)”下，反而經(jīng)歷一場財富大縮水，“賬戶金額每天都在穩(wěn)定地減少”。原本期望的三個月翻倍，變成了一個月跌幅超過50%。

這位網(wǎng)友不僅過于相信AI，而且還不懂AI，在出現(xiàn)明確持續(xù)下跌信號還不選擇止損，反而慌亂操作的情況下，更多就是他的問題了。

所以有著明確的炒股目標和紀律非常重要，就像在AI炒幣比賽中獨樹一幟的DeepSeek，完全按照預(yù)設(shè)交易計劃，行情波動也不做盤中調(diào)整，哪怕浮盈接近2000美元，它也堅持“計劃未變，倉位不動”。DeepSeek非常看重風(fēng)控結(jié)構(gòu)和盈虧比，而散戶中很少有人有這個概念。

根據(jù)筆者的實操經(jīng)驗來看，有時候為了達成一個定義的共識，可能要反復(fù)跟AI解釋和強調(diào)。就比如對于價值投資的理解，AI一開始只強調(diào)高ROE和現(xiàn)金流，對于有著護城河的企業(yè)理解甚至?xí)霈F(xiàn)“南轅北轍”的情況，不知道是不是太多企業(yè)用擁有“護城河”形容自己。

當輸入筆者對于護城河的理解之后，完成了新的條件約束，又忘了上文要求回答美股市場規(guī)則。

簡單來說，當前AI輸出的質(zhì)量高度取決于數(shù)據(jù)質(zhì)量和提示詞設(shè)計，例如提供的數(shù)據(jù)是什么角度、構(gòu)建的問題是哪個方向，它傾向于哪方面的概率就越大。

目前多數(shù)AI更擅長的是技術(shù)面分析，比如趨勢、支撐與阻力、成交量、關(guān)鍵價位等因素，至于基本面分析更多時候是重復(fù)新聞和研報，還是需要用戶自己來分析其行業(yè)地位和前景，以及未來的盈利能力。

03、比AI更懂投資

是的，你沒有看錯，想用好AI就需要比AI更懂投資，這就好比能用刀切菜的人很多，但能用刀來雕花的人就比較少了。

不管是用DeepSeek還是GPT來炒股，“只負責抄作業(yè)坐等掙錢”的情況都是不存在的，相反虧掉本金的可能性很大。

除了明確自己的目標和投資紀律之外，還要注意AI數(shù)據(jù)的可靠性，如果只會搜索數(shù)據(jù)很可能得到的都是錯誤數(shù)據(jù)，要有被投資行業(yè)的常識，比如豬周期客觀存在但因為疫病風(fēng)險和逆勢投入，也會導(dǎo)致豬周期時間遠超以往。還有機器人行業(yè)，是值得投資的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈不假，但是宣傳展示肌肉還是有馬上可以量產(chǎn)，結(jié)果是完全不同的。

此外，AI難以判斷“黑天鵝”風(fēng)險，對于“灰犀牛”事件的認知也比較滯后，不同的事件風(fēng)險也需要隨時調(diào)整投資策略。

知名投資人段永平并不看好用AI來投資。他將AI定義為“高級的看圖看線” 。無論算法多復(fù)雜，數(shù)據(jù)量多大，AI只是在優(yōu)化“猜人心”（其他交易者在想什么）的游戲，而不是在實踐“估價值”（公司值多少錢）的投資。

AI的局限性在于“精確的錯誤”，AI極度擅長在既定規(guī)則下進行精確計算，但投資面對的是一個充滿不確定性的未來。

AI可以回溯過去所有的數(shù)據(jù)，找到完美的相關(guān)關(guān)系，但無法真正“理解”為什么可口可樂的品牌價值如此持久，也無法“感受”蘋果公司企業(yè)文化的力量。當出現(xiàn)模型從未見過的“未知的未知”時（如全新的商業(yè)模式、顛覆性的技術(shù)），AI可能會犯下災(zāi)難性的錯誤。

或許有人對于“價值投資”這一套理論并不感興趣，但不迷信AI，保持個人清醒的判斷主見還是非常有必要的。

寫在最后

值得注意的是，目前正規(guī)一點的AI模型，都會標注：該服務(wù)所提供的指標均基于歷史數(shù)據(jù)，過往表現(xiàn)不代表未來趨勢，不構(gòu)成投資建議，接受該服務(wù)的投資者，請注意投資風(fēng)險。

這并不是甩鍋，而是揭示了當前AI的困境，以為是“萬能水晶球”，實際上只是一個精于計算，功能有限，不保證對錯的工具。

本文來自微信公眾號“首席商業(yè)評論”，作者：做鏡觀天，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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