來源：言商社微信公眾號（ID：yan-shangshe）

作者：李子彬

截止去年年末，中國有小微企業(yè)3000萬戶，中型企業(yè)800萬戶，年收入超過4億以上的大企業(yè)不到100萬戶。所以中小微企業(yè)對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)大社會就業(yè)，保證基本民生，穩(wěn)定社會擔(dān)負(fù)的作用是其他的企業(yè)和部門不能替代的。

在疫情過后的復(fù)工復(fù)產(chǎn)中，中小微企業(yè)遇到的困難也是最多的，資金緊張是最重要的問題。

中小微企業(yè)融資難、融資貴的病因

第一方面是國有及股份制商業(yè)銀行體制機(jī)制方面存在著問題。

1、90%的小微企業(yè)不可能從銀行獲得貸款。

傳統(tǒng)銀行給小微企業(yè)放貸的前提條件是以不動產(chǎn)做抵押，而3000萬戶小微企業(yè)沒有不動產(chǎn)，800萬戶中型企業(yè)不動產(chǎn)數(shù)量也不多，所以他們很難從傳統(tǒng)銀行獲得貸款。

2、現(xiàn)行的制度安排有一定的缺陷。

給民營企業(yè)貸款，信貸員或者是銀行的支行行長要負(fù)終身責(zé)任，風(fēng)險太大，所以他寧愿不貸，也不去冒這個風(fēng)險。

以上兩條直接導(dǎo)致無論中央銀行釋放多大的資金流動性，錢都不能有效的到小微企業(yè)，也很少到中型企業(yè)去。

3、中國的小銀行太少。

大銀行給小微企業(yè)貸款風(fēng)險高、成本高。大銀行主要的任務(wù)是給大企業(yè)貸款，小企業(yè)的貸款主要是由小銀行完成。

第二方面是對企業(yè)直接融資渠道狹窄，企業(yè)的直接融資比例較低。

企業(yè)直接融資比例是20%左右，80%靠借貸。其中的中小企業(yè)直接融資比例只有3-5%之間。

國家政策是1989年12月份出臺的，至今已經(jīng)30年了，上市的公司也就3000多家。在3800萬戶企業(yè)中只有3000多戶企業(yè)發(fā)行股票融資。

就數(shù)量而言，一萬戶企業(yè)中才有一戶企業(yè)能夠在股票市場上融資。所以小微企業(yè)直接融資比例就更少了。

第三方面是小微企業(yè)本身存在的問題。

經(jīng)營規(guī)模小，利潤不高，實力不強(qiáng)，信用不足，財務(wù)管理方面存在著較多問題。

它對貸款的要求，每一筆貸款的數(shù)額少，但是要求貸款方盡快的貸款。小、急、快的要求和大企業(yè)的操作流程很不吻合，因此大銀行給中小微企業(yè)貸款的風(fēng)險高，成本也高。

由于以上三個大方面的原因，所以中小企業(yè)融資難融資貴的問題一直比較突出。

對癥下藥緩解中小企業(yè)融資難

第一個方面要加強(qiáng)國有及股份制銀行的體制機(jī)制創(chuàng)新。

因為中國金融資產(chǎn)70%在銀行，所以它擔(dān)負(fù)著最終責(zé)任。

一是要解除銀行為民營企業(yè)貸款的終身責(zé)任制，要實行盡職免責(zé)。

二是要信息共享，發(fā)展金融科技，提高信用貸款的比例，減少對不動產(chǎn)抵押貸款的依賴。

三是要加強(qiáng)管理和監(jiān)督，優(yōu)化各級銀行信貸存量，要制定鼓勵銀行向小微企業(yè)信貸的傾斜。

第二個方面要加快完善多層次的基本市場體系，擴(kuò)大企業(yè)直接融資渠道。

一是要構(gòu)建層次清晰，擴(kuò)容有序，功能分明的資本市場的各個板塊，形成資本市場的良性循環(huán)。

1、要建立標(biāo)準(zhǔn)清晰、審核透明的制度，形成標(biāo)準(zhǔn)合理，進(jìn)出有序，該退則退的制度體系。

2、要加快發(fā)展科創(chuàng)板，重新定位創(chuàng)業(yè)板，激活新三板。

3、要大力發(fā)展我國債券市場，使之成為我國企業(yè)融資的重要手段。發(fā)達(dá)國家的企業(yè)融資，銀行貸款、發(fā)行股票、發(fā)行企業(yè)債券這三者的比例各占1/3。

而我國的債券市場尚處在初期階段。據(jù)統(tǒng)計我國通過發(fā)行企業(yè)債券融資的企業(yè)只有4000多家，數(shù)量很少。

4、要大力支持創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)，完善創(chuàng)業(yè)投資體系。

二是加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，金融科技創(chuàng)新，催生金融新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)。

1、加快動產(chǎn)融資。

2、發(fā)展金融科技創(chuàng)新，提高金融服務(wù)效應(yīng)。

要大力發(fā)展供應(yīng)鏈技術(shù)，加強(qiáng)稅銀互動，發(fā)展金融科技，提高銀行信用貸款。 

三是發(fā)展民營的小型數(shù)字銀行。

比如深圳的前海微眾銀行、杭州的螞蟻金服、網(wǎng)商銀行等，不設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，利用大數(shù)據(jù)對企業(yè)進(jìn)行信用評價，審批時間幾分鐘?？上н@種銀行在中國的數(shù)量太少，目前只有五六家。

四是發(fā)展資產(chǎn)證券化服務(wù)中小企業(yè)。

把企業(yè)整體信用和企業(yè)債項信用分開。整體信用可能不是太高，但是企業(yè)在某一個債項上的現(xiàn)金流和特定的資產(chǎn)很好，就把這個特定資產(chǎn)做證券化，然后打包賣給投資人，這個是典型的直接融資渠道。

五是大力拓展中小微企業(yè)直接融資，這是任重道遠(yuǎn)的一件事。

中小企業(yè)到哪兒找錢

中小企業(yè)家們要學(xué)習(xí)金融知識，要向能夠給你錢的地方找錢，不給你錢的地方，你磕破頭也找不到。

一是開展動產(chǎn)融資企業(yè)。

二是供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)。

三是到民營的小型數(shù)字銀行。

四是要把你的債項資產(chǎn)作為證券化，然后打包給投資人直接融資。

五是融資租賃。這也是發(fā)達(dá)國家比較普遍的一種做法，特別是對制造業(yè)的中小企業(yè)，融資租賃是很好的途徑。

六是初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)最好的辦法就是找創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、天使基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等。

七是新三板企業(yè)，國家創(chuàng)造條件，抓緊向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板。

這七個方面都是中小微企業(yè)家們?nèi)谫Y重點(diǎn)要考慮的方向。與其埋怨銀行不給你貸款，不如積極想辦法，哪兒給你貸款就找誰。

因為銀行有銀行的難處，你的信用不高，他就得要求你用不動產(chǎn)抵押，而你又沒有不動產(chǎn)。

你要上市融資，你又不具備上市的條件，所以還是向給你錢的地方找錢，才能提高找錢的效率。

中小企業(yè)家們需要順應(yīng)形勢，危中求機(jī)，制定正確的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，同時也希望中小企業(yè)家們可以擁抱工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，抱團(tuán)取暖，能夠發(fā)展共享經(jīng)濟(jì)，把握未來幾年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新的增長點(diǎn)。

（本文選自李子彬先生在天九共享集團(tuán)第348屆中國獨(dú)角獸商機(jī)共享大會上發(fā)表的主題演講，有刪節(jié)）