來源| 大貓財經(jīng)(ID:caimao_shuangquan)
 

作者| 貓哥
 

01

從上個月創(chuàng)業(yè)板注冊制和20%漲跌停制度實施開始，市場就蠢蠢欲動，出現(xiàn)多只小市值暴漲妖股，其實基本面并沒有什么大變化，妖股叢生，看著很有意思。

這里最耀眼的，當(dāng)屬天山生物。

在8月19日到9月8日的12個交易日內(nèi)，11天漲停，天天漲20%，股價從5.79漲到34.66，狂漲五倍。

這樣的暴拉，是遭遇了怎樣的利好？

好像啥也沒有。不僅沒什么大利好，按一般標準來看，這還是一只“垃圾股”。

看名字，很多人以為天山生物是個生物醫(yī)藥公司，其實它的生意很傳統(tǒng)，一是配種育種，二是養(yǎng)牛養(yǎng)羊。

周期長、增長慢，資質(zhì)實在一般，而且這個公司從2018年財務(wù)開始惡化，當(dāng)年虧損了18.5億，2019年虧了六千萬，今年上半年利潤也是負的。

作為一個創(chuàng)業(yè)板股票，再這么搞下去，只能直接退市了。

關(guān)鍵時刻，12天漲5倍，奇跡上演了。

但是吧，事出反常必有妖，這里面沒什么蹊蹺嗎？

02

時間得回到2017年。

天山生物的業(yè)務(wù)咱們說了，有幾千年歷史，并不暴利。這個公司的實控人叫李剛，但你在十大股東的資料里查不到他。

他是天山生物的控股股東天山農(nóng)牧的控股股東上海智本正業(yè)的控股股東。

估計你已經(jīng)看暈了，簡單解釋下是這樣的：

李剛是上海智本正業(yè)的大股東，是“爺爺公司”；
 

“爺爺公司”控股的天山農(nóng)牧，是“爸爸公司”；

“爸爸公司”控股的天山生物，是“孫子公司”。

（數(shù)據(jù)來源：天眼查） 

這也是還是算常見的股權(quán)關(guān)系，為啥非要講這些呢？因為接下來也會提到。

天山生物的退市危機今年還不是第一次，上一次是在2017年。

自從2012年4月上市后，天山生物的業(yè)績就是飛流直下的狀態(tài)：

2013年利潤下滑49.56%，2014年利潤暴跌81.37%，2015年虧損488萬，2016年虧損1.4億元。如果2017年繼續(xù)虧損，那只能退市。

你想這公司多不容易，靠著種牛、種羊一管管的精子才努力上了市，怎么能輕言放棄呢？

于是李剛開始想辦法了，靠自己？就算公司里的牛羊精盡而亡也完成不了這個任務(wù)，那只能考慮外力了。

通常這個時候，找個好公司，做個收購，資產(chǎn)負債表就能立刻優(yōu)化。

李剛也是這么想的，于是他開始全國找收購對象，別說，還真有一個合適的，這個公司在東莞，兩個男人的情仇也就開始了。

03

生于1967年的陳德宏畢業(yè)于人大，之后在中山大學(xué)教書三年，但他夢想著有自己的事業(yè)，于是2001年的時候開始創(chuàng)業(yè)，做了大象廣告。

大象廣告一開始就是做東莞公交廣告的運營。跟多數(shù)老板一樣，有了點錢之后，陳德宏開始大力擴張：

他把業(yè)務(wù)從公交車擴展到地鐵廣告運營，隨后開始擴大投入。

因為地鐵廣告比公交廣告競爭激烈，對資金的體量要求更高。大象廣告先后拍下了東莞、沈陽、成都、西安等地的地鐵線路廣告運營權(quán)，武漢地鐵二號線的競爭尤為慘烈，最后陳德宏用14.8億元的價格，才拍下了武漢地鐵2號線從2013年5月至2023年5月的10年廣告運營權(quán)。

懂的人都說這個價格有點貴了，陳德宏也感受到了資金的壓力，他先是在2015年把公司送上了新三板，先后又通過股權(quán)投資獲得了6.8億的資金。

按理說，有了融資，如果廣告業(yè)務(wù)利潤不錯的話，公司就順理成章的壯大了，可惜，巨資購得的武漢地鐵廣告業(yè)務(wù)，據(jù)說實際上一直覆蓋不了成本，營收抵不上開支，凈虧損。

但是報表上可完全不是這樣的——公司2016年實現(xiàn)營業(yè)收入6億元，同比增長了49%；實現(xiàn)凈利潤1.1億元，同比增長50%。

差別為啥這么大呢？明眼人估計一看就明白。

據(jù)說陳德宏為了融資，跟多位投資人簽了對賭協(xié)議還約定了股份回購的條件，不過這些陳德宏都跟股轉(zhuǎn)公司隱瞞了。因為收益不達預(yù)期，為了繼續(xù)融資活下去，陳德宏就美化了報表。

陳德宏是經(jīng)濟學(xué)碩士，知道這個生意已經(jīng)玩不下去了，怎么脫身呢？賣掉公司是最好的選擇，如果可以的話，就賣個高價，這就需要把報表做的好看一些。

04

話分兩頭，一頭陳德宏想賣，另一頭李剛也在四處找標的做并購，把利潤搞正，避免退市。

李剛找了半天，就瞄上了大象廣告，這公司好??！營收比天山生物多1.6倍，利潤也好很多，只要一收購，天山生物的利潤立刻轉(zhuǎn)正，未來前景可明朗多了。

那就談吧。

一頓討價還價，不曉得李剛找了什么團隊，什么實質(zhì)問題也沒看出來，最關(guān)鍵的武漢地鐵運營權(quán)，陳德宏說已經(jīng)解約了，所以未來這些成本大幅縮減，公司盈利能力大大增強！

收購團隊居然真信了，打個電話就能問明白的事 ，就是沒搞清楚。不僅如此，他們還談出個高價——出資24.36億元收購大象廣告98.8%的股權(quán)。

要知道，當(dāng)時天山生物的總市值才25.85億元，真是大手筆。

一個要的急，一個賣的狠，交易就這么敲定了，雙方約好，這筆收購款分兩部分，一部分用股權(quán)換，另外的6.41億元用現(xiàn)金支付。

這個局到此還是挺“完美”的：李剛買了個現(xiàn)金牛，公司沒有退市之憂；陳德宏成了天山生物的二股東，還有6.41億的現(xiàn)金，對賭不是問題，個人財富直線拉升。

其實，這只是這個“局”的表面。更深的合作點是什么呢？

這就涉及到實控人的更換。

2016年的時候，因為要用錢，李剛把手頭天山生物股票全質(zhì)押了，從毛阿敏老公解直錕掌舵的“中植系”借了6.4億元，據(jù)說陳德宏大方的和李剛簽了個秘密協(xié)議：陳德宏自愿進入那6.4億元的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，成為共同債務(wù)人，自愿承擔(dān)借款人的全部義務(wù)。

啥意思呢？就是陳德宏愿意替李剛還這筆錢。

這得什么感情才能同意簽這么不可思議的協(xié)議呢？

無利不起早，知情人說，李剛愿意因此放棄上市公司的實控權(quán)，而控制一家上市公司，正是陳德宏多年的夢想。

條件談妥，那就執(zhí)行吧。

05

可惜千算萬算，這兩個人都忽略了一個問題：沒錢！

股權(quán)好辦，很快過了戶，但是李剛承諾現(xiàn)金支付6.41億元，這個錢他付不出來。只好一拖再拖，雖然買了大象廣告，但連個財務(wù)都派不進去。

而陳德宏是急用錢的，公司賣了錢沒拿到不頂用??！

沒辦法，陳德宏先是把自己名下的天山生物股票質(zhì)押了，還不夠，又用大象廣告的名義做了多筆擔(dān)保融資。

但是主業(yè)其實不掙錢，拿什么還債呢？到了2018年12月，陳德宏的債務(wù)危機全面爆發(fā)，個人股票、公司銀行賬戶紛紛被凍結(jié)。

有意思的是，天山生物居然是看到大象廣告賬戶被凍結(jié)的新聞，才知道自己巨資購入的公司出大事了。

于是雙方開始互相指責(zé)：

陳德宏說就是因為李剛一直不付款，我才變得這么慘的；
 

李剛指責(zé)陳德宏不交出大象廣告的控制權(quán)，還暗地里挪用大象廣告的資金，還擔(dān)保貸款，而且都不披露消息。

吵架不管用，李剛?cè)滩涣肆?，派出個調(diào)查組，調(diào)查組一問武漢地鐵，說是廣告協(xié)議沒解約啊，得到2023年呢！他們這才知道陳德宏當(dāng)年收購的時候撒了謊，虛構(gòu)業(yè)績抬高了收購價格，這是赤裸裸的欺詐?。?/span>

李剛二話不說選擇報案，于是因為涉嫌合同欺詐，陳德宏在2019年1月11日被刑拘。

李剛也挺慘，以前天山生物一年最多也就虧1個多億，2018年虧損直接列支18.5億，代價慘重。

06

雖然把陳德宏送進去了，但天山生物的問題還是沒解決。

前面講過，李剛一直缺錢，2016年不得不質(zhì)押股份，向中植系公司借了6.4億元。

這筆錢李剛一直還不了，中植系也頭疼，本來就想掙個高息，結(jié)果一不小心投資還爛尾了，怎么辦呢？

雙方商定，債轉(zhuǎn)股吧。

這樣李剛不用還錢，順便把實控權(quán)讓給中植系，自己安心做個小股東，全身而退也挺好。

計劃不錯，但這個方案在今年4月的股東大會上直接被否決了！

投反對票的都是原來大象廣告方面的人，他們的理由也很簡單，天山生物原來答應(yīng)的6.41億現(xiàn)金一分沒給，所以他們反對債轉(zhuǎn)股。

這事誰碰上也得恨得牙癢癢，收購被騙、重組被否，還讓不讓人過了？

李剛努力過，但都失敗了，可惜，債務(wù)快到期了，留給他的時間也不多了。

當(dāng)時天山生物的股價一直在4、5塊徘徊，當(dāng)初向中植系質(zhì)押股票時設(shè)立的平倉線是10.6元，股價早就跌穿了，但中植系一直沒有強平，原因不得而知，而8月3日是李剛的天山農(nóng)牧還款的最后日子。

一般情況下，這個局面基本無解了，正常的結(jié)果就是李剛失去股份，半輩子白干，而中植系拿到股票，投資慘敗。

然而，奇跡來臨了?。?！

07

從8月19日到8月27日，天山生物連續(xù)拉了7個漲停板，其中4個板趕上創(chuàng)業(yè)板新規(guī)漲幅達到20%，股價從5.79飛升到了16.08元。

這速度監(jiān)管都看不下去了，停牌三天進行核查。

核查公告中，深交所說，將“天山生物”列入重點監(jiān)控股票，該股交易炒作跡象十分明顯。

天山生物自己也說，公司有六個訴訟風(fēng)險，都是敗訴了要賠不少錢的那種，合計涉案金額達到37億元，還說公司子公司肥牛596頭，尚未出欄，未對公司收入和利潤產(chǎn)生貢獻。

但是這些都無礙炒作，9月2日一復(fù)牌，又是接著拉漲停，狂漲到9月8號，股價已經(jīng)達到34.66，再次被停牌。

十來個交易日，公司的市值從20多億變成了108億。

巨大的賺錢效應(yīng)讓大家不得不花更多時間研究這個公司，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，天山生物的“爺爺公司”，也就是李剛控股的上海智本正業(yè)居然是一家配資公司。

配資公司是干嗎的呢？就是借錢給人炒股，從中收取費用的公司，市場上大量配資公司處于灰色地帶，割韭菜的案例屢屢發(fā)生。

上海智本正業(yè)的“官網(wǎng)”上說，公司是經(jīng)中國證監(jiān)會核準的股票配資證券投資咨詢機構(gòu)，杠桿在2-12倍之間，超過10倍需要開通VIP會員，最高可以配資2000萬，注冊新用戶還有操盤資金：

08

這一來，散戶們懷疑是這個天山生物的”爺爺公司“自己下場拉股價，讓股民還債。而券商們就專業(yè)一點，他們質(zhì)疑，監(jiān)管認可的配資機構(gòu)，杠桿最高能達到12倍？

于是大家又開始查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在證監(jiān)會公布批準的名單中沒這家公司，這時候，上海智本正業(yè)的辟謠公告來了，說是“上海智本正業(yè)從事配資業(yè)務(wù)等信息為不實傳聞?！?/span>

那這個網(wǎng)站是怎么回事呢？

上海智本正業(yè)說，公司今年3月21日域名到期后已無官網(wǎng)，該域名被注冊人dropcatch.com重新注冊，并沿用原ICP備案信息，假冒上海智本正業(yè)名義，盜用并篡改上海智本正業(yè)營業(yè)執(zhí)照，利用并篡改其它公司網(wǎng)站展示的資質(zhì)、許可證等照片，P 圖修改為“智本正業(yè)”，進行非法活動。

客觀的說，市場上這么干的黑產(chǎn)公司還是不少的，上海智本正業(yè)說的是不是真的待核實，不過這些信息結(jié)合股價蹊蹺暴漲，不由人不猜疑。

市場提出質(zhì)疑后，那個上海智本正業(yè)的網(wǎng)站很快登陸不了了：

又過了一會，干脆404了。

這個公司到底啥問題？上海智本正業(yè)說的是真的嗎？這些問題已經(jīng)在調(diào)查之列了，靜待結(jié)果吧。

但客觀地說，截至目前，李剛大獲全勝，股價漲了5倍，原來6.41億的債務(wù)不是啥問題了，收購被坑的那些錢也回血了，原本把李老板折磨到不行的股市，再次神奇的挽狂瀾于既倒。

很多持有這只股票的人估計這幾天惶恐不安，搞不清等待他們的是天堂還是地獄。

只是這一系列超常操作疑點太多，這個2020年最強的妖股，漲幅之大、炒作之狂熱、時間之巧合、理由之莫名都讓理性的人感到驚異，背后到底有沒有違規(guī)？

真的希望監(jiān)管調(diào)查之后給個明確的結(jié)論吧。

本文僅代表作者觀點，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請在文中注明來源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com