來(lái)源| 大貓財(cái)經(jīng)(ID:caimao_shuangquan)
 

作者| 貓哥
 

01

從上個(gè)月創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制和20%漲跌停制度實(shí)施開始，市場(chǎng)就蠢蠢欲動(dòng)，出現(xiàn)多只小市值暴漲妖股，其實(shí)基本面并沒(méi)有什么大變化，妖股叢生，看著很有意思。

這里最耀眼的，當(dāng)屬天山生物。

在8月19日到9月8日的12個(gè)交易日內(nèi)，11天漲停，天天漲20%，股價(jià)從5.79漲到34.66，狂漲五倍。

這樣的暴拉，是遭遇了怎樣的利好？

好像啥也沒(méi)有。不僅沒(méi)什么大利好，按一般標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，這還是一只“垃圾股”。

看名字，很多人以為天山生物是個(gè)生物醫(yī)藥公司，其實(shí)它的生意很傳統(tǒng)，一是配種育種，二是養(yǎng)牛養(yǎng)羊。

周期長(zhǎng)、增長(zhǎng)慢，資質(zhì)實(shí)在一般，而且這個(gè)公司從2018年財(cái)務(wù)開始惡化，當(dāng)年虧損了18.5億，2019年虧了六千萬(wàn)，今年上半年利潤(rùn)也是負(fù)的。

作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)板股票，再這么搞下去，只能直接退市了。

關(guān)鍵時(shí)刻，12天漲5倍，奇跡上演了。

但是吧，事出反常必有妖，這里面沒(méi)什么蹊蹺嗎？

02

時(shí)間得回到2017年。

天山生物的業(yè)務(wù)咱們說(shuō)了，有幾千年歷史，并不暴利。這個(gè)公司的實(shí)控人叫李剛，但你在十大股東的資料里查不到他。

他是天山生物的控股股東天山農(nóng)牧的控股股東上海智本正業(yè)的控股股東。

估計(jì)你已經(jīng)看暈了，簡(jiǎn)單解釋下是這樣的：

李剛是上海智本正業(yè)的大股東，是“爺爺公司”；
 

“爺爺公司”控股的天山農(nóng)牧，是“爸爸公司”；

“爸爸公司”控股的天山生物，是“孫子公司”。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：天眼查） 

這也是還是算常見的股權(quán)關(guān)系，為啥非要講這些呢？因?yàn)榻酉聛?lái)也會(huì)提到。

天山生物的退市危機(jī)今年還不是第一次，上一次是在2017年。

自從2012年4月上市后，天山生物的業(yè)績(jī)就是飛流直下的狀態(tài)：

2013年利潤(rùn)下滑49.56%，2014年利潤(rùn)暴跌81.37%，2015年虧損488萬(wàn)，2016年虧損1.4億元。如果2017年繼續(xù)虧損，那只能退市。

你想這公司多不容易，靠著種牛、種羊一管管的精子才努力上了市，怎么能輕言放棄呢？

于是李剛開始想辦法了，靠自己？就算公司里的牛羊精盡而亡也完成不了這個(gè)任務(wù)，那只能考慮外力了。

通常這個(gè)時(shí)候，找個(gè)好公司，做個(gè)收購(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債表就能立刻優(yōu)化。

李剛也是這么想的，于是他開始全國(guó)找收購(gòu)對(duì)象，別說(shuō)，還真有一個(gè)合適的，這個(gè)公司在東莞，兩個(gè)男人的情仇也就開始了。

03

生于1967年的陳德宏畢業(yè)于人大，之后在中山大學(xué)教書三年，但他夢(mèng)想著有自己的事業(yè)，于是2001年的時(shí)候開始創(chuàng)業(yè)，做了大象廣告。

大象廣告一開始就是做東莞公交廣告的運(yùn)營(yíng)。跟多數(shù)老板一樣，有了點(diǎn)錢之后，陳德宏開始大力擴(kuò)張：

他把業(yè)務(wù)從公交車擴(kuò)展到地鐵廣告運(yùn)營(yíng)，隨后開始擴(kuò)大投入。

因?yàn)榈罔F廣告比公交廣告競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)資金的體量要求更高。大象廣告先后拍下了東莞、沈陽(yáng)、成都、西安等地的地鐵線路廣告運(yùn)營(yíng)權(quán)，武漢地鐵二號(hào)線的競(jìng)爭(zhēng)尤為慘烈，最后陳德宏用14.8億元的價(jià)格，才拍下了武漢地鐵2號(hào)線從2013年5月至2023年5月的10年廣告運(yùn)營(yíng)權(quán)。

懂的人都說(shuō)這個(gè)價(jià)格有點(diǎn)貴了，陳德宏也感受到了資金的壓力，他先是在2015年把公司送上了新三板，先后又通過(guò)股權(quán)投資獲得了6.8億的資金。

按理說(shuō)，有了融資，如果廣告業(yè)務(wù)利潤(rùn)不錯(cuò)的話，公司就順理成章的壯大了，可惜，巨資購(gòu)得的武漢地鐵廣告業(yè)務(wù)，據(jù)說(shuō)實(shí)際上一直覆蓋不了成本，營(yíng)收抵不上開支，凈虧損。

但是報(bào)表上可完全不是這樣的——公司2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6億元，同比增長(zhǎng)了49%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.1億元，同比增長(zhǎng)50%。

差別為啥這么大呢？明眼人估計(jì)一看就明白。

據(jù)說(shuō)陳德宏為了融資，跟多位投資人簽了對(duì)賭協(xié)議還約定了股份回購(gòu)的條件，不過(guò)這些陳德宏都跟股轉(zhuǎn)公司隱瞞了。因?yàn)槭找娌贿_(dá)預(yù)期，為了繼續(xù)融資活下去，陳德宏就美化了報(bào)表。

陳德宏是經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，知道這個(gè)生意已經(jīng)玩不下去了，怎么脫身呢？賣掉公司是最好的選擇，如果可以的話，就賣個(gè)高價(jià)，這就需要把報(bào)表做的好看一些。

04

話分兩頭，一頭陳德宏想賣，另一頭李剛也在四處找標(biāo)的做并購(gòu)，把利潤(rùn)搞正，避免退市。

李剛找了半天，就瞄上了大象廣告，這公司好??！營(yíng)收比天山生物多1.6倍，利潤(rùn)也好很多，只要一收購(gòu)，天山生物的利潤(rùn)立刻轉(zhuǎn)正，未來(lái)前景可明朗多了。

那就談吧。

一頓討價(jià)還價(jià)，不曉得李剛找了什么團(tuán)隊(duì)，什么實(shí)質(zhì)問(wèn)題也沒(méi)看出來(lái)，最關(guān)鍵的武漢地鐵運(yùn)營(yíng)權(quán)，陳德宏說(shuō)已經(jīng)解約了，所以未來(lái)這些成本大幅縮減，公司盈利能力大大增強(qiáng)！

收購(gòu)團(tuán)隊(duì)居然真信了，打個(gè)電話就能問(wèn)明白的事 ，就是沒(méi)搞清楚。不僅如此，他們還談出個(gè)高價(jià)——出資24.36億元收購(gòu)大象廣告98.8%的股權(quán)。

要知道，當(dāng)時(shí)天山生物的總市值才25.85億元，真是大手筆。

一個(gè)要的急，一個(gè)賣的狠，交易就這么敲定了，雙方約好，這筆收購(gòu)款分兩部分，一部分用股權(quán)換，另外的6.41億元用現(xiàn)金支付。

這個(gè)局到此還是挺“完美”的：李剛買了個(gè)現(xiàn)金牛，公司沒(méi)有退市之憂；陳德宏成了天山生物的二股東，還有6.41億的現(xiàn)金，對(duì)賭不是問(wèn)題，個(gè)人財(cái)富直線拉升。

其實(shí)，這只是這個(gè)“局”的表面。更深的合作點(diǎn)是什么呢？

這就涉及到實(shí)控人的更換。

2016年的時(shí)候，因?yàn)橐缅X，李剛把手頭天山生物股票全質(zhì)押了，從毛阿敏老公解直錕掌舵的“中植系”借了6.4億元，據(jù)說(shuō)陳德宏大方的和李剛簽了個(gè)秘密協(xié)議：陳德宏自愿進(jìn)入那6.4億元的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，成為共同債務(wù)人，自愿承擔(dān)借款人的全部義務(wù)。

啥意思呢？就是陳德宏愿意替李剛還這筆錢。

這得什么感情才能同意簽這么不可思議的協(xié)議呢？

無(wú)利不起早，知情人說(shuō)，李剛愿意因此放棄上市公司的實(shí)控權(quán)，而控制一家上市公司，正是陳德宏多年的夢(mèng)想。

條件談妥，那就執(zhí)行吧。

05

可惜千算萬(wàn)算，這兩個(gè)人都忽略了一個(gè)問(wèn)題：沒(méi)錢！

股權(quán)好辦，很快過(guò)了戶，但是李剛承諾現(xiàn)金支付6.41億元，這個(gè)錢他付不出來(lái)。只好一拖再拖，雖然買了大象廣告，但連個(gè)財(cái)務(wù)都派不進(jìn)去。

而陳德宏是急用錢的，公司賣了錢沒(méi)拿到不頂用??！

沒(méi)辦法，陳德宏先是把自己名下的天山生物股票質(zhì)押了，還不夠，又用大象廣告的名義做了多筆擔(dān)保融資。

但是主業(yè)其實(shí)不掙錢，拿什么還債呢？到了2018年12月，陳德宏的債務(wù)危機(jī)全面爆發(fā)，個(gè)人股票、公司銀行賬戶紛紛被凍結(jié)。

有意思的是，天山生物居然是看到大象廣告賬戶被凍結(jié)的新聞，才知道自己巨資購(gòu)入的公司出大事了。

于是雙方開始互相指責(zé)：

陳德宏說(shuō)就是因?yàn)槔顒傄恢辈桓犊?，我才變得這么慘的；
 

李剛指責(zé)陳德宏不交出大象廣告的控制權(quán)，還暗地里挪用大象廣告的資金，還擔(dān)保貸款，而且都不披露消息。

吵架不管用，李剛?cè)滩涣肆耍沙鰝€(gè)調(diào)查組，調(diào)查組一問(wèn)武漢地鐵，說(shuō)是廣告協(xié)議沒(méi)解約啊，得到2023年呢！他們這才知道陳德宏當(dāng)年收購(gòu)的時(shí)候撒了謊，虛構(gòu)業(yè)績(jī)抬高了收購(gòu)價(jià)格，這是赤裸裸的欺詐啊！

李剛二話不說(shuō)選擇報(bào)案，于是因?yàn)樯嫦雍贤墼p，陳德宏在2019年1月11日被刑拘。

李剛也挺慘，以前天山生物一年最多也就虧1個(gè)多億，2018年虧損直接列支18.5億，代價(jià)慘重。

06

雖然把陳德宏送進(jìn)去了，但天山生物的問(wèn)題還是沒(méi)解決。

前面講過(guò)，李剛一直缺錢，2016年不得不質(zhì)押股份，向中植系公司借了6.4億元。

這筆錢李剛一直還不了，中植系也頭疼，本來(lái)就想掙個(gè)高息，結(jié)果一不小心投資還爛尾了，怎么辦呢？

雙方商定，債轉(zhuǎn)股吧。

這樣李剛不用還錢，順便把實(shí)控權(quán)讓給中植系，自己安心做個(gè)小股東，全身而退也挺好。

計(jì)劃不錯(cuò)，但這個(gè)方案在今年4月的股東大會(huì)上直接被否決了！

投反對(duì)票的都是原來(lái)大象廣告方面的人，他們的理由也很簡(jiǎn)單，天山生物原來(lái)答應(yīng)的6.41億現(xiàn)金一分沒(méi)給，所以他們反對(duì)債轉(zhuǎn)股。

這事誰(shuí)碰上也得恨得牙癢癢，收購(gòu)被騙、重組被否，還讓不讓人過(guò)了？

李剛努力過(guò)，但都失敗了，可惜，債務(wù)快到期了，留給他的時(shí)間也不多了。

當(dāng)時(shí)天山生物的股價(jià)一直在4、5塊徘徊，當(dāng)初向中植系質(zhì)押股票時(shí)設(shè)立的平倉(cāng)線是10.6元，股價(jià)早就跌穿了，但中植系一直沒(méi)有強(qiáng)平，原因不得而知，而8月3日是李剛的天山農(nóng)牧還款的最后日子。

一般情況下，這個(gè)局面基本無(wú)解了，正常的結(jié)果就是李剛失去股份，半輩子白干，而中植系拿到股票，投資慘敗。

然而，奇跡來(lái)臨了?。?！

07

從8月19日到8月27日，天山生物連續(xù)拉了7個(gè)漲停板，其中4個(gè)板趕上創(chuàng)業(yè)板新規(guī)漲幅達(dá)到20%，股價(jià)從5.79飛升到了16.08元。

這速度監(jiān)管都看不下去了，停牌三天進(jìn)行核查。

核查公告中，深交所說(shuō)，將“天山生物”列入重點(diǎn)監(jiān)控股票，該股交易炒作跡象十分明顯。

天山生物自己也說(shuō)，公司有六個(gè)訴訟風(fēng)險(xiǎn)，都是敗訴了要賠不少錢的那種，合計(jì)涉案金額達(dá)到37億元，還說(shuō)公司子公司肥牛596頭，尚未出欄，未對(duì)公司收入和利潤(rùn)產(chǎn)生貢獻(xiàn)。

但是這些都無(wú)礙炒作，9月2日一復(fù)牌，又是接著拉漲停，狂漲到9月8號(hào)，股價(jià)已經(jīng)達(dá)到34.66，再次被停牌。

十來(lái)個(gè)交易日，公司的市值從20多億變成了108億。

巨大的賺錢效應(yīng)讓大家不得不花更多時(shí)間研究這個(gè)公司，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，天山生物的“爺爺公司”，也就是李剛控股的上海智本正業(yè)居然是一家配資公司。

配資公司是干嗎的呢？就是借錢給人炒股，從中收取費(fèi)用的公司，市場(chǎng)上大量配資公司處于灰色地帶，割韭菜的案例屢屢發(fā)生。

上海智本正業(yè)的“官網(wǎng)”上說(shuō)，公司是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的股票配資證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，杠桿在2-12倍之間，超過(guò)10倍需要開通VIP會(huì)員，最高可以配資2000萬(wàn)，注冊(cè)新用戶還有操盤資金：

08

這一來(lái)，散戶們懷疑是這個(gè)天山生物的”爺爺公司“自己下場(chǎng)拉股價(jià)，讓股民還債。而券商們就專業(yè)一點(diǎn)，他們質(zhì)疑，監(jiān)管認(rèn)可的配資機(jī)構(gòu)，杠桿最高能達(dá)到12倍？

于是大家又開始查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)公布批準(zhǔn)的名單中沒(méi)這家公司，這時(shí)候，上海智本正業(yè)的辟謠公告來(lái)了，說(shuō)是“上海智本正業(yè)從事配資業(yè)務(wù)等信息為不實(shí)傳聞。”

那這個(gè)網(wǎng)站是怎么回事呢？

上海智本正業(yè)說(shuō)，公司今年3月21日域名到期后已無(wú)官網(wǎng)，該域名被注冊(cè)人dropcatch.com重新注冊(cè)，并沿用原ICP備案信息，假冒上海智本正業(yè)名義，盜用并篡改上海智本正業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，利用并篡改其它公司網(wǎng)站展示的資質(zhì)、許可證等照片，P 圖修改為“智本正業(yè)”，進(jìn)行非法活動(dòng)。

客觀的說(shuō)，市場(chǎng)上這么干的黑產(chǎn)公司還是不少的，上海智本正業(yè)說(shuō)的是不是真的待核實(shí)，不過(guò)這些信息結(jié)合股價(jià)蹊蹺暴漲，不由人不猜疑。

市場(chǎng)提出質(zhì)疑后，那個(gè)上海智本正業(yè)的網(wǎng)站很快登陸不了了：

又過(guò)了一會(huì)，干脆404了。

這個(gè)公司到底啥問(wèn)題？上海智本正業(yè)說(shuō)的是真的嗎？這些問(wèn)題已經(jīng)在調(diào)查之列了，靜待結(jié)果吧。

但客觀地說(shuō)，截至目前，李剛大獲全勝，股價(jià)漲了5倍，原來(lái)6.41億的債務(wù)不是啥問(wèn)題了，收購(gòu)被坑的那些錢也回血了，原本把李老板折磨到不行的股市，再次神奇的挽狂瀾于既倒。

很多持有這只股票的人估計(jì)這幾天惶恐不安，搞不清等待他們的是天堂還是地獄。

只是這一系列超常操作疑點(diǎn)太多，這個(gè)2020年最強(qiáng)的妖股，漲幅之大、炒作之狂熱、時(shí)間之巧合、理由之莫名都讓理性的人感到驚異，背后到底有沒(méi)有違規(guī)？

真的希望監(jiān)管調(diào)查之后給個(gè)明確的結(jié)論吧。

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