來源丨創(chuàng)業(yè)黑馬學(xué)院（微信號：heima_ying）

2016年梅花創(chuàng)投成立剛不滿兩年，在所謂的資本寒冬中，梅花共投資了36個項目，金額達1.19億元。本文雖是2016年的梅花創(chuàng)投創(chuàng)始人吳世春老師的專訪，但在如今的寒冬中拜讀還是有所收獲，好奇到底是什么成就了當(dāng)年一鳴驚人的投資黑馬？

40萬變6億，投出1500倍回報

吳世春滑雪的愛好萌芽于百度。他常跟美麗說的創(chuàng)始人徐易容滿世界地滑，從北京周邊，到張家口、長白山，再到日本、歐洲。他喜歡單板，滑高級賽道，但從不去冒險，每次都會做好充分準備，包括體力和裝備。這也是他滑了十幾年，從未因此受傷的原因。
 

在吳世春的滑雪經(jīng)歷中，還曾衍生出一個小說般的勵志橋段：2011年，吳世春與徐易容在北大湖雪場滑雪，兩人站在山頂，看著遠方的蒼茫，發(fā)生了一段改變命運的對話。

“你不應(yīng)該錯過移動互聯(lián)網(wǎng)的機會了。”徐易容說，“現(xiàn)在這波浪潮，是5年來的最大浪潮，非常適合產(chǎn)品技術(shù)人員創(chuàng)業(yè)。”

一番話使得吳世春的內(nèi)心激蕩不已，隨著一波又一波的人滑下山頂，兩人忘記了時間，聊了兩個多小時。下山時，吳世春已經(jīng)做好了決定，做移動端的生活服務(wù)。這也是他第五個創(chuàng)業(yè)項目——食神搖搖，徐易容還投了點錢。

“略微有點演繹，但基本上差不多?！碑?dāng)i黑馬求證時，吳世春呵呵地笑著說。

巧合的是，采訪當(dāng)天，助理給了他一打投資協(xié)議，所投項目正好是徐易容的新創(chuàng)業(yè)項目Higo，梅花天使和另外幾家基金加起來一共投了幾千萬美金。

這是一筆發(fā)生在資本寒冬里的投資。按照當(dāng)前的創(chuàng)投圈說法，“于去年下半年開始的股市波動和資本寒冬，如今還在延續(xù)?！辟Y本寒冬之下最為顯著的特征是：投資人投錢謹慎，創(chuàng)業(yè)者拿錢困難。

事實上，吳世春并沒有因為資本寒冬而放慢投資腳步，他依然異常忙碌，按照自己的節(jié)奏和速度前進。

冬天顯然有冬天的好處，優(yōu)質(zhì)的項目活了下來，不合適的項目被淘汰，而且價格便宜。這種大環(huán)境的優(yōu)勝劣汰往往為投資人喜聞樂見。

吳世春最成功的一次投資也是發(fā)生在資本的冬天。

2009年，從吉林大學(xué)畢業(yè)十年后，吳世春的第三次創(chuàng)業(yè)失敗了。他的首次創(chuàng)業(yè)發(fā)生在2002年，做視頻廣告系統(tǒng)，2003年去了百度，待了很短的一段時間。離職后，他又和孫志強做企業(yè)通訊工具，苦干了幾年，沒人愿意投資。而吳世春決定與陳華做酷訊后，見了第一個投資人就搞定了投資。面對突然被主流資本市場認可的驚喜，一掃前期失落的吳世春和陳華都很興奮，特意去喝了點酒，然后跑到華清嘉園租房子，上BBS招人，充滿著對未來的憧憬。

如果不是2008年出現(xiàn)那場創(chuàng)始人與投資人之間的變故，吳世春和陳華或許還在耕耘著酷訊。歷史永遠不能假設(shè)，但結(jié)局令人唏噓不已。酷訊如今被并入了美團，而吳世春和陳華都開啟了各自的事業(yè)。

吳世春創(chuàng)業(yè)次數(shù)多，但一直未能大成。被投資人從酷訊排擠出來之后，吳世春還安慰陳華，繼續(xù)尋找下一個風(fēng)口，瞄準時機東山再起。陳華意識到自身能力的缺陷，最終還是去了阿里巴巴。

也差不多這個時間，玩蟹科技創(chuàng)始人葉凱找上吳世春，尋求投資。葉曾是酷訊工程師，之后還在百度待過一段時間。

飯桌上，兩人滴酒未沾，葉凱拉著吳世春，講述他過去做了什么、現(xiàn)在想做什么、做出來能掙多少錢。

半個小時后，沒有任何投資經(jīng)驗的吳世春心動了，決定出手他“職業(yè)生涯”的第一筆投資——40萬，占股20%。

先不論后期回報，相比于當(dāng)前動輒上千萬的天使投資，這顯然是一筆劃算買賣。這得益于2009年前后全球金融危機的影響，風(fēng)險投資市場受到波及，資本進入寒冬。也正是大環(huán)境的趨冷，使得吳世春的第一筆投資以很低的價格拿到了相當(dāng)高的股份。之后葉凱又找吳世春借了100萬元，因為是借款，所以沒占股份。

這筆投資徹底改變了他的創(chuàng)業(yè)生涯。四年后，玩蟹科技被掌趣科技以17.39億元的價格全資收購，吳世春的40萬元獲得了6億元的回報，比當(dāng)初的投入整整翻了1500倍。

這種回報顯然也是吳世春始料未及，“如果想到了的話我就多投資一點了。”回想投資處女秀，他并不否認其中有很大的運氣成分，一方面估值低，沒被稀釋；另一方面也趕上了手游風(fēng)口。

創(chuàng)投圈一直崇尚一戰(zhàn)成名的故事，1500倍的回報足以打動任何一位出資人和創(chuàng)業(yè)者。朋友看他投資有一手，也鼓勵他轉(zhuǎn)型全職做投資。

2014年5月，梅花天使成立，在此之前，投資只是吳世春的副業(yè)，個人出資投了十幾個項目。機構(gòu)的成立意味著他正式從一名創(chuàng)業(yè)者向?qū)Ｂ毻顿Y人的蛻變。

憑借前期的成功投資案例，梅花天使迅速募集了第一期基金，陳華是這四期基金的LP。而新投資機構(gòu)的名字“梅花天使”就是源自于雙方老家，江西大余和廣東南雄中間那座山的名字——梅嶺，當(dāng)年陳毅的名篇《梅嶺三章》就誕生于此。

沒有資本寒冬下的這次成功投資，吳世春這個創(chuàng)業(yè)老兵，很有可能現(xiàn)在還在另外一個戰(zhàn)壕中戰(zhàn)斗。
 

把“早期投人”做到極致

梅花天使在起初的兩年時間里，交出了一份漂亮的成績單，包括投資了蜜芽、Solo桌面、趣分期、唱吧、美麗說、Fiil耳機等等，基金回報率達到10倍。
 

很少人會想到，連辦公室都沒有的梅花天使能有如此成績?；蛟S這正是風(fēng)險投資的魅力所在，你永遠無法預(yù)知下一秒會發(fā)生什么。

吳世春也沒有預(yù)知未來的能力，但他擅長把“早期投人”這條定律發(fā)揮到極致。“來什么米做什么粥，小米做成小米粥，大米就做成大米粥。”

吳世春的投資特點是決策迅速，最快的只要20分鐘，打印協(xié)議，立馬簽字，前后也就一杯咖啡的功夫。

盡管速度快，但并無太多規(guī)律可循。吳不是狙擊型選手，他投的項目很雜。i黑馬對其前三年所投項目進行梳理發(fā)現(xiàn)，總數(shù)180余個，涵蓋了內(nèi)容、消費、O2O、金融、游戲、硬件等等。吳世春投資不限領(lǐng)域，不限方向，但重倉互聯(lián)網(wǎng)，重倉年輕人。正如他名片上印著的那句話：幫助聰明的年輕人變成偉大的企業(yè)家。

相比于投資賽道，吳世春更愿意投人。他寧愿投錯項目，也不愿錯過人；項目的好與不好需要時間檢驗，而決策時的猶豫不決往往錯失良機。

他曾對媒體談及自己的投資標準：“一流的團隊+三流的方向至少能做出二流以上的項目，但一流的方向+三流的團隊最終只能得出四流的結(jié)果?！?/strong>不過，吳世春投的大多是熟人，知根知底，信任成本低。這也是多數(shù)VC和天使投資人的做法，譬如雷軍投資李學(xué)凌和陳年都是一個邏輯。

齊維（化名）曾是被吳世春選中的人之一，吳世春跟他聊了半個多小時就決定投資。然而齊維只做了半年時間，就告訴吳世春，原來的模式做不下去了，每月花100多萬，卻沒有任何效果。

當(dāng)時有朋友建議齊維把項目賣給大公司，但吳世春覺得被收購有點虧，更重要的是，收購之后意味著創(chuàng)始人還要與收購方綁定三年，繼續(xù)做這個模式跑不通的事情，“浪費時間嘛”，吳世春給出了直接的建議：斷臂自救，換個方向，推倒重來。

吳世春投項目時就是如此，只要創(chuàng)業(yè)團隊好，即使是初期在賽道和方向有一點問題，他也愿意，并樂于幫助創(chuàng)業(yè)者進行調(diào)整。

他認為，把年輕人變成企業(yè)家不是給錢就完事的生意?！?strong>有奶便是娘的話，就跟著有錢的人跑了。”吳世春說。

創(chuàng)業(yè)者的需求，除了錢，也經(jīng)常需要找合作伙伴和投資人，對接商業(yè)合作和媒體曝光。

吳世春喜歡用錢之外的東西打動創(chuàng)業(yè)者，他走到哪里都不忘拿自身投資的項目舉例，他的朋友圈里也幾乎全是所投項目的動向。“只有做了這些事情，創(chuàng)業(yè)者才會把你當(dāng)成朋友和可信任的人。”

Fiil耳機是典型。這個由歌手汪峰出馬創(chuàng)辦的耳機品牌，一開始就備受關(guān)注。汪峰愿意出來做這款耳機與投資人有很大關(guān)系。吳世春和青山資本張野從決定投資，到幫忙搭建隊，前后耗時三個多月。兩人拉來一個團隊，包括說服華為榮耀二把手彭錦洲出馬做CEO，前繽特力的員工負責(zé)音效，德國Design Affairs公司負責(zé)外觀設(shè)計。如今，這款耳機已經(jīng)銷售了4萬部，公司估值超過10億元人民幣。

吳世春也有和項目錯身而過的時候。在天使投資人的信條里，錯過項目比投錯項目更令人遺憾。

今日頭條就是被他錯過的項目。其創(chuàng)始人張一鳴是酷訊的第一名程序員，被吳世春從BBS論壇“水木清華”上招來。原本吳世春還在酷訊寫代碼，張一鳴來了之后，他便撂下代碼行當(dāng)，專職干他的COO。后來陳華和吳世春先后從酷訊出走，張一鳴也在之后屢次創(chuàng)業(yè)。

但是，喜歡投熟人的吳世春偏偏錯過了張一鳴。這怪不得誰，2012年前后，張一鳴還在九九房，尚未完全從中脫身，但在那個時候，SIG海納亞洲就投資了張一鳴。“誰知他這么快就拿到錢了?！眳鞘来哼€沒有找張一鳴，就已被人搶先下手。

“當(dāng)然，如果我更敏銳一點的話，應(yīng)該早點去找他。”吳世春理解張一鳴的選擇，不過錯失了投資，依然會有遺憾。按照當(dāng)前今日頭條的估值和發(fā)展勢頭，如果天使輪入股，梅花天使又多了一個成功項目。

靦腆的“人脈王”

投資人歷來是各路創(chuàng)業(yè)活動追捧的對象，但吳世春公開演講的次數(shù)非常少。演講臺并不適合吳世春。
 

“他不是那種（演講）風(fēng)格，思維跳躍性很大，但他的溝通能力很好。”老搭檔陳華很了解吳世春。

“他的思維能力其實遠遠高于他的表達能力。”一名被梅花天使投資的創(chuàng)業(yè)者是這樣評價吳世春的，“他能很好地把握住市場的點?！?/span>

不善演講的吳世春，卻是社交活動的熱情參與者和組織者。

早在2006年，一群從百度出來的人組建了“逐鹿同學(xué)會”，這是一個創(chuàng)業(yè)分享的小論壇，七八個人，包括前百度技術(shù)總監(jiān)、酷我CEO雷鳴，前百度架構(gòu)師、豌豆莢CEO周立民等，曾在百度企業(yè)軟件事業(yè)部任職的吳世春也是其中一員，他們持續(xù)了大半年，每月聚會，共同交流解決遇到的問題。

2016年春節(jié)前，王嘯、陳科屹、徐小平、黃明明、吳世春五位天使投資人聚在一起，稱為“A5”，即Angle 5，幾乎代表了早期投資行業(yè)的半壁江山。五人坐在一起，吃飯喝酒，聊失手項目、傷心開心事和行業(yè)八卦。

愛交往的性格也成就了吳世春創(chuàng)投圈“人脈王”的稱號。他表現(xiàn)欲不強，略顯靦腆，但為人親和，沒什么架子，常常充當(dāng)了“黏合劑”。用陳華的話講，不管什么事情解決不了，他都能找出一個人來幫你搞定。“哪怕是你要找個風(fēng)水大師，他也能翻出個人來。”

陳華體會過吳世春在人脈方面的強大。當(dāng)時兩人在酷訊搭檔時，吳世春的角色定位也是“對外”的那個。2006年，酷訊與雅虎談個合作，也是吳世春出馬搞定。正是靠這個合作，酷訊獲得了很多資源，包括建立了與阿里巴巴的聯(lián)系。

張野把吳世春在人脈上的強大形容得更為文藝——他是“關(guān)鍵節(jié)點”，不同的人能夠通過他獲得不同的資源。張野是青山資本的創(chuàng)始人，兩人樓上樓下，合投了十幾個項目。對Fill耳機的投資，就是他們合作，讓這種人脈資源極大地發(fā)揮作用的最好事例之一。

一切活動都是吳世春的交友渠道。吳世春是公認的德州撲克的高手。這種游戲，極為考驗玩家在緊張的環(huán)境中冷靜捕捉對手的心理、在最短時間內(nèi)做出最快判斷的能力。很多人認為這是吳世春“快、準”投資風(fēng)格的來源，但是吳世春本人卻否認了這一點，反而覺得，“認識了很多朋友倒是真的。”

從滑雪到德州撲克，吳世春在運動時，也一直認真而勤奮。他算是國內(nèi)第一批玩德州撲克的人，但幾年下來，他已經(jīng)能與德州撲克世界冠軍對壘。

“（與世界冠軍）我們經(jīng)常玩。我贏的多。”吳世春談及所長，仍然輕描淡寫，看不出任何的驕傲與興奮，似乎本該如此。

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