來源丨侃見財經(jīng)（微信公眾號：kanjiancj）

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二級市場也好、房地產(chǎn)也好，往前看二十年，創(chuàng)投的收益都是最高的。

2020年剛過去，各種總結充斥在大大小小的公司、單位里。

年終資本市場也迎來的總結時刻，創(chuàng)投圈里今年最大的贏家是高瓴資本的張磊。

不知道大家有沒有注意到，這兩年A股風格明顯的發(fā)生了改變，以往的題材不再吃香，那些擁有核心技術（資產(chǎn)）的公司受到了資本的青睞。

行業(yè)龍頭正在被機構抱團，美股化、港股化的趨勢讓那些敢于高位加倉的資本嘗夠了甜頭，而高瓴資本就是其中最大的受益者。

有句話說的好“你永遠賺不到超出你認知范圍之外的錢”。

敢于在高位接盤，看準就大手筆的投資，絲毫不拖泥帶水是張磊對資本市場最清晰的認知。

如果我們仔細研究張磊的履歷，我們會發(fā)現(xiàn)在這種頂級投資人的身上都有一些共性，即最頂尖的大學、全球化的視野、在著名企業(yè)里有獨當一面（普遍性而非個例）的能力。

1990年，張磊以河南文科狀元考入中國人民大學國際金融專業(yè)。1998年，張磊順利地獲得了耶魯大學工商管理碩士以及國際關系碩士學位。

耶魯求學期間，張磊曾在耶魯大學投資辦公室工作過，這個投資辦公室就管理著耶魯大學捐贈基金會。

多年的時間里，正是這個基金會運轉著校友的捐款，也是這個基金會不斷的替耶魯在“滾雪球”。

高的起點加上全球化的視野，耶魯?shù)慕?jīng)歷成功的奠定了張磊的投資基礎。

另外，除了這些經(jīng)歷，他的恩師大衛(wèi)·史文森（耶魯大學捐贈基金的首席投資官）則是張磊投資的理論影響最深的人，而另一位對他影響最深的則是沃倫·巴菲特。

所以，在張磊的投資之路上“價值”則是一個貫穿始終的東西。

畢業(yè)之后，張磊進入了全球新興市場投資基金，主要負責南非、東南亞以及中國的投資項目，時間久了他就萌生了自己創(chuàng)業(yè)的想法。

2005年，張磊成立了高瓴資本，同時他給自己立了一個標準：

第一，超長期投資；

第二，投具有偉大格局觀的企業(yè)家；

第三，善于甄別“虛假的護城河”；

第四，在關鍵的時點投資關鍵的變化。

秉承這樣的觀念，高瓴成立的第一年，張磊就盯上了騰訊，當時騰訊的市值只有十幾億美金，用戶也大多都是“三低”（低年齡、低收入、低學歷）。

后來他去義烏做調(diào)研，無意間發(fā)現(xiàn)遞上的名片上面都有一個QQ號，就連當?shù)氐恼猩剔k都有自己的QQ號，于是他就隱約察覺到這家公司“護城河”比較深，且自己好像也低估了騰訊用戶的深度。

調(diào)研完畢之后，他就孤注一擲的投了騰訊。最終，這一筆投資獲得了超400倍的回報，騰訊一戰(zhàn)之后也奠定了他在投資界中的地位。

其后，就是投資劉強東。當時劉強東要自建物流，在各種場合找錢，找到張磊時，開口只要7500萬美元，沒想到張磊測算之后要投3億美金，要不就放棄。當然這筆投資最終也成為了經(jīng)典。

最近兩年，張磊率領著高瓴資本明顯資本市場越戰(zhàn)越勇。除了百億“高位”接盤格力，其還有很多經(jīng)典的案例。就拿這半年來說：

2020年6月17日，廣聯(lián)達公布了定增發(fā)行對象，高瓴資本獲配股數(shù)為2971.47萬股、獲配金額分別為15億元，當時這筆定增價為50.48元/股。截至最近，按照每股80.02元計算，這筆定增上漲了58.52%，浮盈為8.78億元。

2020年7月31日，高瓴資本參與了鋰電池龍頭老大寧德時代定增，其旗下高瓴資本獲配金額為100億，高瓴穗成獲配金額6億。

如今，高瓴投入的106億元已經(jīng)變成了264.67億元，浮盈高達158.67億元，收益率高達149.69%。

2020年9月3日，高領參與了鋰電隔膜龍頭企業(yè)恩捷股份的定增，其旗下的兩家企業(yè)天津禮仁獲配1250萬股，金額約為9億元；珠海赫成獲配833.33萬股，金額約為6億元，其當時發(fā)行價格為72元。

如今，恩捷股份股價已經(jīng)漲至165.45元/股，較發(fā)行價格上漲129.79%。高瓴旗下兩家私募合計浮盈高達19.47億元。

2020年12月10月，高瓴還參與了通威股份的定增，高瓴資本獲配金額5億，不到一個月時間里，高瓴就浮盈52%。

2020年12月21日，高瓴又從隆基股份大股東之一的李春安手中接過公司6%股權，交易價格為158.41億元，而今天隆基股份較高瓴“接盤”已經(jīng)上漲超過20%。

粗略計算，半年五筆定增高領浮盈就達到了200億左右，張磊曾經(jīng)說過：我喜歡把蛋糕做大的游戲，就是我的思想、資本不能創(chuàng)造價值，我是不會投資的。

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