來源丨投資人說（ID：touzirenshuo）

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誰要成天在外邊只吹自己的光輝不講辛酸史，都是在誤導(dǎo)別人。

“按照現(xiàn)在流行的說法，在創(chuàng)業(yè)這件事上，黃明明沒有‘大成’過。但在新一輪創(chuàng)投潮來臨時，他抓住了天使投資這艘孤筏，成為其中最游刃有余的一支，并最有可能成功上岸?！?/span>

黃明明先生的履歷非常漂亮，海歸名校畢業(yè)，曾在波士頓咨詢公司中國辦公室工作，為全球五百強(qiáng)企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略，又曾與蔡文勝先生一同創(chuàng)辦過265導(dǎo)航，同時他本人也有著多次創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，想必這也讓他如今做投資有了更多的包容與理會。

他所投的案例包括李想的汽車之家、赤子城、小牛電動等優(yōu)秀企業(yè)。

今天的文章，分享的就是黃明明一路走來的創(chuàng)投思考與他獨(dú)特的發(fā)現(xiàn)。

01

不輕視任何一個創(chuàng)業(yè)者的潛力

你可能聽我在外邊講“汽車之家賺了100倍”，但是你沒看見我在其他項(xiàng)目里賠得躲在廁所里哭。

誰要成天在外邊只吹自己的光輝不講辛酸史，都是在誤導(dǎo)別人。

如果有天使投資人說他一開始就看準(zhǔn)了這是一個幾百倍、上千倍回報的項(xiàng)目，我覺得都是扯淡。

徐小平老師、陳科屹、吳世春、王嘯，每年我們輪流做東。輪到我的時候，我說咱們別老講那些成功案例也講講苦難的發(fā)家史，結(jié)果每個人講出來都是一把辛酸淚。

我最早接觸天使投資是剛從美國回來，跟老蔡（蔡文勝）做265導(dǎo)航。2005年我們做第一屆站長大會，這其實(shí)是中國首次創(chuàng)業(yè)者“武林大會”。

當(dāng)時，這幫站長都穿著褲衩兒、拖鞋，就我和雷軍倆人兒西裝革履。雷軍還是金山總裁，剛做了新版的WPS，跟個銷售似得玩兒命地推銷；周鴻祎那是剛賣掉了3721；姚勁波還在萬網(wǎng)；李學(xué)凌還是那天跟雷軍徹夜暢談后，才下海創(chuàng)業(yè)。廈門系的這批小伙子剛剛20出頭，美圖的吳欣鴻、飛魚科技的姚劍軍……全是一時的豪杰。

那個時候開始，我跟老蔡我倆陸陸續(xù)續(xù)投了一點(diǎn)兒。我投了汽車之家，他投了58和美圖，但其他多數(shù)項(xiàng)目都陣亡了。

說實(shí)話，我投汽車之家的時候沒想到李想能把一個汽車門戶做成一個50億美金的公司。

所以，大成是極小概率的一個事兒。如果你不能接受失敗，就不要做天使投資。你的成功一定是建立在一系列失敗案例上的，說白了是拿錢、時間、血和淚的經(jīng)驗(yàn)買出來的。

即使是最偉大的創(chuàng)業(yè)者在其剛剛上路時，也往往不能預(yù)知自己未來的成就。你不能預(yù)知未來，但永遠(yuǎn)不要低估創(chuàng)始人的成長潛力。

前段時間，美國紅衫內(nèi)部傳出了一個八十年代喬布斯找紅杉融資時候的PPT，當(dāng)時喬布斯預(yù)計未來5-10年，全球可能會有幾十萬人來使用Mac產(chǎn)品。

但他當(dāng)時遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有想到蘋果今天能影響全球幾億人。

后來跟文勝聊，我說如果那次來參會（第一屆站長大會）的人咱們閉著眼投，哪怕砸鍋賣鐵把房子賣了，每個人投50萬、100萬，當(dāng)時基本也能占10個點(diǎn)，那我們今天不僅是全中國，可能是全世界最牛逼的天使投資人。

02

工業(yè)升級是歷史性的投資機(jī)會

我們都知道過去的兩百年里發(fā)生了三次工業(yè)革命，我們作為一個曾經(jīng)無比強(qiáng)大的文明古國，卻非常可恥地在這三次工業(yè)革命里面都沒趕上，都落后了，這是過去兩百年的中國近代史。

改革開放之后，我覺得給中國帶來的最大財富就是這三十多年打下的家底，這個家底是什么？就是中國今天已經(jīng)成為全球的制造業(yè)大國，我們工業(yè)的占比依然是高達(dá)46.8%，雖然現(xiàn)在這個比例已經(jīng)逐漸下降了，但相比于美國、日本、德國和印度，我們工業(yè)還是將近一半。

過去兩年里我跑遍了一些國家，在日本、美國、德國，包括以色列，在全球任何一個地方，我都沒有找到像長三角和珠三角這樣完善的產(chǎn)業(yè)鏈條，從手機(jī)到電腦等。

我第一個合伙人老蔡，他說有一個同學(xué)是小學(xué)沒有畢業(yè)就做出了手機(jī)，為什么能夠做手機(jī)呢？就是因?yàn)閲鴥?nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈太完善了，從設(shè)計到生產(chǎn)、發(fā)行都很完善。

去年我們投資主要聚焦在工業(yè)自動化、工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域。

制造業(yè)現(xiàn)在所面臨的問題是人口紅利幾乎消失殆盡，中國的勞動力成本急劇上升；雖然我們號稱制造業(yè)第一大國，但依然還停留在人口密集型的粗放式加工層面。

吳曉波說，中國的制造企業(yè)若不升級50%都會死掉，我更悲觀，這一數(shù)字可能是70%甚至80%。

我們希望去尋找能夠幫助到企業(yè)提高效率的點(diǎn)，這是我們從兩年前就開始布局工業(yè)機(jī)器人、工業(yè)自動化的原因。其實(shí)，中國從2013年就已經(jīng)成為全球最大的工業(yè)機(jī)器人市場，但不幸的是我們95%的工業(yè)機(jī)器人還是從日本和德國進(jìn)口。

之前我們布局這一領(lǐng)域的時候，非常寂寞。但我認(rèn)為，做早期投資你就要比中后期的投資人再超前至少一年到一年半，否則你去跟他們拼最熱的領(lǐng)域，有什么優(yōu)勢呢？又給不起大錢，品牌也沒人家硬，團(tuán)隊(duì)也沒有人家大。因此你必須要能去發(fā)現(xiàn)一些別人尚未關(guān)注的領(lǐng)域，要有自己的洞見。

雷軍也講未來5年有兩個新的方向，一個是農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)，一個是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

而我們也發(fā)現(xiàn)，從2015年下半年開始，主流的投資機(jī)構(gòu)都覺得O2O這個領(lǐng)域不好玩兒了，互聯(lián)網(wǎng)金融大多數(shù)也都不是很靠譜。突然間工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)好像就成了挺大一個方向了。

03

物美價廉是個偽命題

物美價廉其實(shí)是一個偽命題，為什么這么說呢？

我們先來看推動力，這個可以分需求端和供給端。過去講物美價廉，今天在全球化的過程中，在如此平等的過程中，你的價廉除非是有核心技術(shù)，能夠做出比國外好的產(chǎn)品，否則如果是價廉，那我們覺得一定是偷工減料了。

但是我們以前有一個優(yōu)勢是什么？

我們互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家老愛講——有一個非?？蓯u的話，那個話雖然很可恥，但極為有效——得屌絲者得天下。我們產(chǎn)品賣不到海外市場，賣不到高端產(chǎn)品沒關(guān)系，這就是我們所謂物美價廉的來源。

而如今消費(fèi)者已開始發(fā)生巨大的變化了，90后95后這批消費(fèi)者，某種意義上已變成了真正比較成熟的消費(fèi)群體，他們可能住的房子是租來的，車也不買，但對平均的生活品質(zhì)、體驗(yàn)和細(xì)節(jié)都要求很高。

但中國的很多企業(yè)家還沒準(zhǔn)備好。

雷軍最大的貢獻(xiàn)是給中國的企業(yè)家捅破了一層窗戶紙，證明中國企業(yè)也能做出高品質(zhì)的東西，然后打上自己的品牌。新興的消費(fèi)群體需要更好的產(chǎn)品，需要屬于自己的內(nèi)容，需要屬于自己的地盤，這些我們都?xì)w于消費(fèi)升級這一大品類里面。

之前我們投的小牛電動，以及李想后來做的車和家小型電動車，都是非常高品質(zhì)的針對年輕消費(fèi)群體的產(chǎn)品。

技術(shù)驅(qū)動的效率提升和消費(fèi)升級是我們未來幾年主要關(guān)注的投資主題，也是我個人比較喜歡的兩塊兒。
 

04

不要高估投資人的能力

物美價廉其實(shí)是一個偽命題，為什么這么說呢？

我們先來看推動力，這個可以分需求端和供給端。過去講物美價廉，今天在全球化的過程中，在如此平等的過程中，你的價廉除非是有核心技術(shù)，能夠做出比國外好的產(chǎn)品，否則如果是價廉，那我們覺得一定是偷工減料了。

但是我們以前有一個優(yōu)勢是什么？

其實(shí)，投資人在碰到自己喜歡的行業(yè)方向上的項(xiàng)目，會更容易扣動扳機(jī)。

當(dāng)你特別喜歡一個領(lǐng)域和方向的時候，你就會不由自主地放松對創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的挑選標(biāo)準(zhǔn)。

對于熱門領(lǐng)域而言，一旦挑選的團(tuán)隊(duì)不夠強(qiáng)一定會死亡。相反，有些冷門一點(diǎn)的領(lǐng)域，因?yàn)閯e人不怎么關(guān)注，只要創(chuàng)業(yè)者的學(xué)習(xí)能力足夠強(qiáng)，苦哈哈地熬幾年出來，反而能成長為一個一流的創(chuàng)業(yè)者。

往往最讓投資人傷心的項(xiàng)目就在風(fēng)口上。

你給予巨大的厚望投入也很多，但最后會發(fā)現(xiàn)這個團(tuán)隊(duì)的能力跟不上。我一直講，寧可投一個一流的團(tuán)隊(duì)做一個二流的項(xiàng)目，也絕對不去投一個二流的團(tuán)隊(duì)做一個一流的項(xiàng)目。因?yàn)橐涣黜?xiàng)目有N支團(tuán)隊(duì)在做，只要你投的不是最強(qiáng)的前兩名，陣亡的概率非常大。

對于衡量創(chuàng)始人，紅衫列了大概一頁紙二三十個維度和標(biāo)準(zhǔn)。但我覺得有一個最基本的東西——這個人有把事情做到極致或者成功的欲望和渴望非常之強(qiáng)。我認(rèn)為這是最核心的一點(diǎn)。這跟智商高低、背景好壞都沒有關(guān)系，我們身邊的曾經(jīng)學(xué)校里的學(xué)霸、天才，最后平庸的案例太多。

另外，不能過高指望投資人在項(xiàng)目中所能起到的貢獻(xiàn)。

雖然我們也說自己是合伙人式投資，但我們力所能及提供的幫助對最后結(jié)果的影響不超過10%。換句話說，如果你作為投資人提供的影響占很大的比例，這個項(xiàng)目多半是投錯了。

項(xiàng)目成功與否的關(guān)鍵不在投資人，一定是創(chuàng)始人的事兒。

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