來源丨新10億商業(yè)參考（ID：xsy-shangyecankao）
作者丨一一
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滴滴從美國退市，而它7年前投資的Grab卻在美國上市了。

12月2號，有著“東南亞版滴滴”之稱的Grab以特殊目的公司收購的方式（SPAC）成功在納斯達克上市，成為目前為止全球最大的SPAC交易。

這不是一家簡單的出行公司，從網(wǎng)約車到外賣、支付等業(yè)務都做得風聲水起，覆蓋8個國家400多座城市，員工達到6000多人。也就是說，國內(nèi)美團、支付寶、滴滴三個巨頭做的事情，Grab一個公司就干完了。

它背后的投資陣容也可以用“豪華”來形容，除了國內(nèi)出行巨頭滴滴的加持，還有軟銀、祥峰投資、GGV紀源資本、豐田汽車、中投等投資方加注。

創(chuàng)始人陳炳耀更是一位妥妥的富三代，父親期待他繼承自己的上市公司，但是他卻選擇自己創(chuàng)業(yè)。十年時間，他將Grab打造成了東南亞地區(qū)的超級獨角獸，上市當天，Grab最高時市值一度漲到500億美元。

01、富三代創(chuàng)業(yè)

1982年，陳炳耀出生在馬來西亞的一個華人家庭。

陳家是當?shù)赜忻拿T望族。他的太爺爺最開始是一名出租車司機，后來爺爺以太爺爺?shù)拿x創(chuàng)辦了“陳唱公司”，目前由他父親陳興洲以及哥哥打理。

陳唱集團是馬拉西亞有名的上市公司之一，1940年陳家在馬來西亞主要為政府提供服務，作為軍隊和警察的糧食供應商，獲得了大量政商資源。

1957年，陳家趁著馬來西亞總統(tǒng)訪問大使館的機會，在大使館門口找到了和總統(tǒng)對話的機會，拿到了總統(tǒng)授予的汽車特許經(jīng)營權。隨后公司開始涉足汽車業(yè)務，涉及零件制造、汽車組成等等，還成為雷諾和日產(chǎn)在新加坡和馬來西亞的總代理。不僅如此，公司還涉足了房地產(chǎn)、金融等領域。

作為一個地地道道的富三代，父親希望他可以繼承家業(yè)，陳炳耀也可以選擇繼承父輩打下的江山，過衣食無憂的生活，但這并不是他想要的生活，從哈佛大學畢業(yè)后，他選擇自己創(chuàng)業(yè)，這讓很多人不理解。

其實，在正式創(chuàng)業(yè)之前，陳炳耀也在自己家公司待了一段時間，主要負責公司的供應鏈與市場營銷，但是從6歲就想成為商人的他，腦海里一直都有創(chuàng)業(yè)的想法。

而真正開始創(chuàng)業(yè)來源于好友陳慧玲的一句吐槽：“你的曾祖父曾是出租車司機，你的祖父在馬來西亞創(chuàng)辦汽車企業(yè)，但你的朋友在乘坐出租車時仍然可能會遇到很多安全問題，你為什么不為此做些事情？”

陳炳耀深受啟發(fā)，很快便做出了一個名叫MyTeksi的商業(yè)計劃書，并在2011年的哈佛商學院的商業(yè)計劃競賽中獲得了第二名，還收獲了2.5萬美元的獎金。畢業(yè)一年后，2021年6月，他和好友陳慧玲一起，揣著2.5萬美金，開啟了創(chuàng)業(yè)之路。

很快，一家網(wǎng)約車平臺也是Grab的前身MyTeksi上線了。

然而，他的創(chuàng)業(yè)遭到了父親強烈反對，不僅拒絕了他的融資需求，甚至還威脅要剝奪他的家族財產(chǎn)繼承權。

盡管父親不理解，但心疼兒子的母親還是選擇支持他，陳炳耀的母親成為Grab的第一位天使投資人。

就這樣，Grab從吉隆坡一個修車鋪出發(fā)了。

02、沖向IPO

所謂“萬事開頭難”，Grab創(chuàng)立之初，也走了不少艱辛路。

最開始，Grab是一個只有5個人的小團隊。彼時，最難的問題就是招募司機。當時馬來西亞出租車行業(yè)利益鏈復雜，作為一個新生事物，愿意使用Grab的司機并不多。為了說服司機下載Grab，團隊甚至挨個去敲修車司機的窗戶，但是大部分司機并不買賬。

據(jù)陳炳耀回憶，10個司機中能有兩個人愿意嘗試就已經(jīng)很難得了。

“那真是乞討一般的日子”，陳炳耀曾表示。

但是，出身名門的他，還是比大多數(shù)人幸運。陳家在馬來西亞深耕多年，從創(chuàng)立之初就和政府有很深的交情，家族強大的人脈給他的創(chuàng)業(yè)帶來了很大幫助。

起初，人們對Grab的推銷毫不在意，但是當陳炳耀提到自己曾祖父的名字時，很多人立馬轉變了態(tài)度。

連陳炳耀自己也不得不承認這一點，他曾表示：

“我的家族有很多便利的渠道和資源，這給Grab提供了很大的支持，家族的口碑一定程度上也是一種信用背書。”

經(jīng)過一年多的發(fā)展，公司終于穩(wěn)定了些，業(yè)務逐漸開始向菲律賓、新加坡、泰國以及越南等地延伸，還被稱為“東南亞地區(qū)第一大打車應用軟件”。

2014年，公司總部搬到了新加坡。

除了出行業(yè)務，Grab還推出了許多滿足市場需求的細分業(yè)務。

比如2017年進軍金融領域，推出了移動支付Grabpay，功能跟國內(nèi)的支付寶類似。送飯和快遞業(yè)務也沒落下，2018年推出了餐品配送服務Grabfood和快遞業(yè)務Grabexpress。

出行領域也在繼續(xù)加碼。2018年3月，Grab收購了uber的所有東南亞業(yè)務。這個走向是不是有點似曾相識？沒錯，滴滴當年也收購uber的國內(nèi)業(yè)務。此后，Grab在東南亞的出行地位更穩(wěn)固了。

多方業(yè)務加碼，Grab成為了一個相當于集滴滴、美團、支付寶為一體的超級App。

Grab能夠發(fā)展這么快速，自然離不開資本的加持。

2014年，Grab連續(xù)完成了3輪融資，總融資額超6億美元。這一年，著名投資大佬孫正義也參與進來。2014年10月，Grab獲得軟銀控股2.5億美元投資。

在這之后，軟銀幾乎參與了Grab的每一輪融資，并且融資額不斷增加。

2017年，軟銀和滴滴一起，給Grab投了20億美元。這筆投資事件，在當時還引起了不小轟動。

孫正義曾公開表示：“Grab正在用科技解決東南亞面臨的兩個巨大挑戰(zhàn)——交通和移動支付。我們認為在充滿活力和發(fā)展前景的東南亞地區(qū)，Grab是最令人振奮的企業(yè)。軟銀很高興可以鞏固同Grab的合作關系，期待未來繼續(xù)為Grab的征程提供支持。”

孫正義一發(fā)聲，也讓Grab在投資圈更加炙手可熱，不僅三菱、豐田等這樣的日本投資機構前來投資，老虎基金、高領資本等明星投資機構也紛紛參與其中。

成立9年，Grab的融資金額超過了100億美金。不過Grab也沒有辜負大家的期待，上市之后，曾經(jīng)的投資機構也獲得了豐厚的回報。

如今，Grab是擁有幾百億美金市值超級獨角獸，而家族企業(yè)陳唱國際總市值只有40多億港元。這下，陳炳耀的父親應該不會喊他回家繼承家業(yè)了。

03、上市后的壓力

“Grab是從一個國家起步的打車App成長為跨八個國家的超級App，在吃、出行、支付等領域服務于超過400個城市的消費者。”上市當日，陳炳耀這樣說。

但與國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展之初需要通過燒錢搶占市場一樣，Grab也面臨同樣的煩惱，成立至今，基本每年都是凈虧損。

根據(jù)公司的文件，Grab在2020年及之前至少連續(xù)三年凈虧損超過20億美元。2020年的凈虧損為27億美元，而凈收入為11.9億美元。截至2020年底，公司累計虧損達到100億美元；總資產(chǎn)為55億美元，而總負債為117億美元。

當然，這是成長型公司都必須經(jīng)歷的一道坎，滴滴也是虧損了6年后才開始實現(xiàn)盈利。

不過話又說回來，Grab的壓力遠不止盈利這么簡單，同行的競爭以及監(jiān)管也是其不可小覷的挑戰(zhàn)。

以搶占大部分摩的市場的Gojke為例。雖然Gojke成立的時間較晚，但是也先后獲得了騰訊、美團、PayPal等資本的支持。

在穩(wěn)住摩的市場之后，Gojke也開始向網(wǎng)約車以及其他領域進攻。Grab有Grabexpress，Gojke有與之對應的gosend。尤其是Gojek與另一家外賣巨頭Tokopedia合并變身Goto后，實力更強了。

公開數(shù)據(jù)顯示，Goto每個月月活用戶高達1億，擁有1000多萬商家和200多萬司機，妥妥的東南亞新巨頭。

在金融領域，有“東南亞小騰訊”之稱的Sea也給Grab帶來不小壓力。

Sea主要做seamoney業(yè)務，這個業(yè)務板塊由它的游戲支付板塊發(fā)展過來。Sea去年還拿到了新加坡金管局頒發(fā)的數(shù)字銀行牌照，也就是說，它可能會開一家類似騰訊微眾銀行的數(shù)字銀行。

此外，Grab擴張的金融業(yè)務也引起東南亞各國的注意。今年2月份，新加坡金融管理局就曾經(jīng)表示，雖然先買后付服務用戶逐漸增加，但是針對相關領域的監(jiān)管卻依舊比較缺乏。如果消費者不小心超支，將會對整個群體造成潛在的財政傷害?；诖诵录悠陆鹑诠芾砭忠呀?jīng)計劃出臺法律對服務平臺進行審查。

有分析人士認為，Grab現(xiàn)在還處于上升期，所以很多問題還沒有大爆發(fā)，但是上市首日股價暴跌20%就是一個警示。

目前，東南亞被視為全球最有數(shù)字化發(fā)展優(yōu)先機會的地區(qū)之一。根據(jù)Euromonitor統(tǒng)計，東南亞2020年在線點餐的滲透率僅為12%，而按需出行的滲透率更低，僅有約3%。

東南亞金融市場的滲透率也同樣低下，Euromonitor的數(shù)據(jù)顯示，該地區(qū)每10個成年人中就有6個沒有銀行賬戶或銀行賬戶不足，并且絕大多數(shù)商業(yè)交易繼續(xù)以現(xiàn)金形式進行。

這給Grab帶來了巨大的機會，但同時也面臨著巨大挑戰(zhàn)。這也意味著，上市后的Grab，未來的日子似乎也不會太舒坦。

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