前路未卜的恒大，留下了一堆爛攤子。

“不賤賣”背后

自從被“送進(jìn)ICU”之后，恒大的風(fēng)吹草動(dòng)一直備受關(guān)注。

去年12月，恒大以一筆可能違約的美元擔(dān)保驚動(dòng)了廣東省政府、央行、銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)，在這些重要部門的協(xié)助下，恒大的風(fēng)險(xiǎn)化解之路，就此開啟。沒過多久，恒大就等來了“救火隊(duì)”。

“恒大現(xiàn)任高管+四個(gè)國(guó)資+一個(gè)律所”的組合，讓恒大集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)化解委員會(huì)的分量十足。

等來援兵后的許家印，似乎更有底氣了。

在年初六（2月6日）恒大舉行的2022年保交樓新年開工動(dòng)員大會(huì)上，許家印喊出了兩個(gè)響亮的口號(hào)：

2022年目標(biāo)，保交樓約7000萬平米、約60萬套。

 

絕不允許賤賣公司資產(chǎn)，公司的權(quán)益必須得到保障。

為什么不能賤賣？

目前的公開資料顯示，恒大總資產(chǎn)2.38萬億，總負(fù)債1.97萬億，凈資產(chǎn)約4100億。如果打折賤賣（比如八折以下），哪怕資產(chǎn)全部賣了，也可能無法覆蓋債務(wù)，性質(zhì)就變成了“資不抵債”。

因此，從恒大的資產(chǎn)保全角度來說，許老板這波很硬氣。

但硬氣是需要實(shí)力做支撐的。恒大定下的目標(biāo)是“2022年，實(shí)現(xiàn)交樓面積約7000萬平米，保交樓60萬套”。

要知道，2021年，在拼盡全力恨不得甩賣的情況下，恒大也才賣了5426.5萬平方米。如果要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，接下來的日子里，恒大平均每個(gè)月：

要賣掉600多萬㎡，賣出近6萬套房子。

哪怕拋開“黑鐵時(shí)代”的悲觀因素，要交出這個(gè)成績(jī)也并不容易。2020年，恒大的巔峰時(shí)刻，也才賣了8000萬㎡。

硬氣話誰(shuí)都會(huì)說，反正巨債壓頂有人卻早已留好退路。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，從2009年開始，中國(guó)恒大已分紅11次，分紅比例39.34%，合計(jì)809億港元。在中國(guó)恒大的股東結(jié)構(gòu)中，許家印持股占比在76%左右，是最大股東，從2009年到現(xiàn)在，他合計(jì)能分得511億港元。

留了退路的不止許老板，據(jù)澎湃新聞消息，從2021年7月27日至8月17日，恒大現(xiàn)任執(zhí)行董事、董事局副主席夏海鈞分14次出售了3筆恒大美元債，但直到2022年2月9日才向港交所進(jìn)行申報(bào)。

大佬們未雨綢繆，在原地哭泣的只剩下那些普通人。公眾號(hào)“字母榜”就報(bào)道了一些人的故事：

恒大員工周某，為了完成指標(biāo)，背上160萬的債買了恒大理財(cái)，如今被所有債主唾棄；

恒大包工頭許某，因?yàn)橐坏焦ゅX，只能自己借41萬網(wǎng)貸給工人，半夜醒來看到60多個(gè)討債電話；

恒大物料供應(yīng)商薛某，和恒大合作八年，被拖欠500萬，得了抑郁癥；

恒大業(yè)主李某，說好的可以無理由退房，最后一分錢都沒要回來……

深陷泥潭的他們，還沒等到恒大的好消息，就已經(jīng)倒下了。

“恒大受害股”

被恒大傷到的，不只是這些個(gè)體。恒大陷入困局以來，無數(shù)企業(yè)也在承受著壓力。

時(shí)間回到2020年9月，隨著一份文件在網(wǎng)上迅速流傳，恒大慘遭股債雙殺。那時(shí)候，大家都見識(shí)到了許老板的力量。

那場(chǎng)風(fēng)波僅僅持續(xù)了五天就被平息，蘇寧張近東、正威王文銀、廣田葉遠(yuǎn)西、嘉寓田家玉等商業(yè)大佬齊聚一堂，1300億戰(zhàn)投中的863億當(dāng)天就簽訂補(bǔ)充協(xié)議，同意將債務(wù)轉(zhuǎn)為普通股權(quán)長(zhǎng)期持有，且股權(quán)比例保持不變。

這是一幅多么感人的場(chǎng)景。但如今回過頭來看，當(dāng)初對(duì)恒大伸以援手的大佬們，都被拉下了泥潭。當(dāng)初有多義氣，現(xiàn)在就有多后悔！

流淚的不止這些大佬。隨著上市公司2021年業(yè)績(jī)的陸續(xù)披露，甚至涌現(xiàn)出了一個(gè)特殊的群體：恒大受害股。

這個(gè)群體規(guī)模龐大，僅根據(jù)目前的不完全統(tǒng)計(jì)，A+H股就有超過30家。

它們有的是供應(yīng)商，有的是股東。有做地產(chǎn)的，有做家具的，有做涂料的，有做瓷磚的，也有賣酒的……

它們有一個(gè)共同點(diǎn)：都是恒大爆發(fā)危機(jī)后的受累企業(yè)。

供應(yīng)商不用多說，一榮俱榮一損俱損。而股東們也很慘，恒大的風(fēng)險(xiǎn)引爆后，市值縮水了近9成，一眾股東哭暈在廁所。

對(duì)于萬億規(guī)模的恒大來說，牽一發(fā)而動(dòng)全國(guó)，這個(gè)名單，恐怕還只是冰山一角。更多的“恒大受害者”，還在默默擦淚。

對(duì)它們中的大部分企業(yè)來說，恒大一度是最重要的甲方，但如今，大金主的商票反成了最大的“壞賬”。

劉鑾雄“割肉”

有企業(yè)15年全白干

同樣是“恒大受害股”，受的傷也是不均勻的。

從目前的情況來看，香港大佬劉鑾雄的華人置業(yè)虧損最多。根據(jù)華人置業(yè)公告，去年于公開市場(chǎng)出售恒大股份合計(jì)虧損約78.7億港元，這個(gè)虧損值折合約64億元人民幣。

2008年前后，同樣是命懸一線的關(guān)鍵時(shí)刻，許家印跑到香港，和鄭裕彤、劉鑾雄、楊受成等大佬打起了撲克牌。在牌友們的幫助下，許家印最終解除了危機(jī)，并在恒大上市后一躍成為內(nèi)地首富。

劉鑾雄和許家印的緣分，正是那時(shí)候開始的，。

作為重要股東，劉鑾雄夫婦一度是恒大的“鐵粉”，2017年，華人置業(yè)曾在公開市場(chǎng)以120億港元的金額買入了中國(guó)恒大約8.2億股的股票。

大手筆的支持下，劉鑾雄夫婦曾在恒大嘗到過甜頭。

2017年前后，中國(guó)恒大異軍突起，股價(jià)一度大漲600%，劉鑾雄夫婦賬面浮盈最高近百億港元。光當(dāng)年的分紅，劉鑾雄夫婦就拿到了17億。

但這一次，恒大遭遇流動(dòng)性危機(jī)后，股價(jià)已經(jīng)匍匐在地。

此前發(fā)布的福布斯“香港2021富豪榜”顯示，劉鑾雄以135億美元的資產(chǎn)排在了第八位，這是他多年以來第一次跌出前四。

更扎心的是，對(duì)比近三年的前十富豪，只有劉鑾雄的個(gè)人資產(chǎn)縮水明顯，高位買入恒大是一個(gè)重要原因。

再這么虧下去，恐怕前十的位子都保不住了。再鐵的交情，也抵不過這么虧啊。萬般無奈之下，劉鑾雄和甘比只有拋售了。

這真是：相識(shí)于牌桌，相助于危難，相別于深坑。

同樣作為“股東”虧了大錢的，還有深圳控股，深圳控股財(cái)報(bào)稱，計(jì)提恒大地產(chǎn)股權(quán)減值60億港元，約為49億人民幣。

股東之外，更慘的是供應(yīng)商。

1月14日晚間，A股上市公司文科園林發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年歸母凈利虧損13億元~18億元，上年同期該公司盈利1.6億元。

在公告中，文科園林委屈巴巴，直言虧損的主要原因就是恒大：

公司收到恒大集團(tuán)及其成員企業(yè)開出到期的商業(yè)承兌匯票自2021年6月份以來遭遇大面積違約，向出票人提示兌付的票據(jù)均遭到拒付。

截至2021年末，文科園林持有恒大集團(tuán)及其成員企業(yè)開出的應(yīng)收票據(jù)合計(jì)14.42億元，其中逾期未兌付票據(jù)7.04億元，未到期票據(jù)7.38億元；應(yīng)收賬款4.37億元。應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款共計(jì)18.79億元。

虧損13億元至18億元——對(duì)文科園林來說，都快趕上它的總市值了（最新數(shù)據(jù)21.84億）。

當(dāng)然，最慘的還屬幕墻龍頭嘉寓股份。數(shù)據(jù)顯示，由于涉及恒大商業(yè)承兌匯票的持票或背書，這家公司及部分子公司合計(jì)商票敞口金額為13.16億元。

要知道，2007年—2021三季度，這家公司的累計(jì)凈利潤(rùn)只有8.03億元——

踩了一個(gè)雷，過去15年賺的錢都虧沒了。

打工多年，一夜歸零——它們的遭遇，像極了買了P2P后的打工人。

尾聲

寫到這里，不由得讓人感慨。

恒大的遭遇某種程度上是當(dāng)下房地產(chǎn)行業(yè)的縮影。除了恒大這樣的巨頭，無數(shù)的中小房企更是難逃破產(chǎn)的命運(yùn)。

根據(jù)人民法院的數(shù)據(jù)，2021年，全國(guó)宣布破產(chǎn)的房企達(dá)到：

396家。

春天還沒來，這些房企已經(jīng)永遠(yuǎn)倒下了。努力“活下去”，成為行業(yè)內(nèi)的普遍呼喊。

這很殘酷，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這種大洗牌或許是房地產(chǎn)行業(yè)的必經(jīng)之路。

對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)來說，過去二十年是瘋狂的。高杠桿、高周轉(zhuǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)……這其中有很多開發(fā)商，圈完錢后一走了之，留下遍地的爛尾樓和無奈的購(gòu)房者。

像恒大這樣的萬億巨頭、行業(yè)頭部，更是關(guān)聯(lián)著千家萬戶，它一跌倒，無數(shù)人都要跟著一起喊疼。

說實(shí)話，那些股東、供應(yīng)商、購(gòu)房者，應(yīng)該都不希望恒大倒下，因?yàn)檫@背后是他們多年的積累和倚靠。但恒大能不能挺過去，還得看它自己，以及時(shí)代的風(fēng)向。說到底——

在歷史的洪流面前，我們都像螞蟻。

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