來(lái)源丨馮侖風(fēng)馬牛（ID：fengluntalk）
作者丨風(fēng)馬牛

    職業(yè)賭徒與世界首富

當(dāng)全世界都在熱議埃隆·馬斯克的情感八卦時(shí)，這位世界首富的財(cái)富核心圈發(fā)生了巨大變動(dòng)：馬斯克試圖把自己多達(dá)2534億美元（約合人民幣17106億元）的財(cái)富拆出一部分，交給一個(gè)職業(yè)賭徒去打理。

是的，你沒(méi)看錯(cuò)，的的確確是一位職業(yè)賭徒。

他叫伊戈?duì)枴?kù)爾加諾夫（Igor Kurganov），生于俄羅斯，今年34歲，認(rèn)識(shí)馬斯克前常住拉斯維加斯。22歲那年，庫(kù)爾加諾夫在美國(guó)參加了第一場(chǎng)公開(kāi)撲克錦標(biāo)賽，獲得第119名，拿到2萬(wàn)美元獎(jiǎng)金。從此，他成為一個(gè)職業(yè)撲克牌玩家，滿世界參加撲克牌比賽。據(jù)報(bào)道，迄今為止，他已經(jīng)通過(guò)比賽獲得了超過(guò)1850萬(wàn)美元的獎(jiǎng)金。

庫(kù)爾加諾夫和馬斯克相差17歲，人生履歷也大不相同，但對(duì)于一向不按常理出牌的馬斯克來(lái)說(shuō)，這個(gè)職業(yè)賭徒或許才是最符合他口味的那一類人。

庫(kù)爾加諾夫曾在一檔播客的采訪中透露，因?yàn)槲尺^(guò)量大麻，他沒(méi)有完成大學(xué)學(xué)業(yè)。馬斯克本人曾因大麻而陷入巨大爭(zhēng)議，2018年，他在一場(chǎng)直播中公開(kāi)吸食大麻煙，導(dǎo)致特斯拉股價(jià)瞬間暴跌8%，隨后他立馬在推特上說(shuō)自己沒(méi)有吸大麻，「大麻對(duì)生產(chǎn)力沒(méi)有幫助，吸了大麻人會(huì)像石頭一樣坐在那里?！?/span>

這場(chǎng)關(guān)于大麻的爭(zhēng)議發(fā)生時(shí)，馬斯克認(rèn)為自己正在經(jīng)歷「職業(yè)生涯中最痛苦的一年」。也是在這一年，馬斯克和格萊姆斯（Grimes）在一起了，這位加拿大音樂(lè)家的作品以融合電子、嘻哈、R&B等多種風(fēng)格出名。為了創(chuàng)作別具一格的音樂(lè)，格萊姆斯曾長(zhǎng)期吸食安非他命。

格萊姆斯和吉他手麗芙·伯瑞（Liv Boeree）熟識(shí)，伯瑞是庫(kù)爾加諾夫的女朋友。格萊姆斯和馬斯克相戀后，這兩對(duì)情侶一起參加了沙漠中的狂歡節(jié)日火人節(jié)。由此開(kāi)始，馬斯克發(fā)現(xiàn)庫(kù)爾加諾夫如此符合他的心意——在慈善和財(cái)富方面。

馬斯克在慈善方面的投入向來(lái)被人詬病。2020年，馬斯克的個(gè)人基金會(huì)捐贈(zèng)了2360萬(wàn)美元，在那一年，這個(gè)數(shù)字相當(dāng)于他凈資產(chǎn)的0.02%。此后，該基金會(huì)再也沒(méi)有對(duì)外披露過(guò)馬斯克的慈善投入。

庫(kù)爾加諾夫秉持的慈善理念叫「有效利他主義」，這是一種講究效率和結(jié)果的思想，主張先找到證據(jù)和理由，弄清楚如何最大化地造福他人，在此基礎(chǔ)上采取行動(dòng)。這種新鮮的慈善理念讓馬斯克深受吸引，庫(kù)爾加諾夫還告訴馬斯克，這種理念可以延伸到其它層面，讓他的巨額財(cái)富和對(duì)科學(xué)的興趣結(jié)合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)更大的利益。

然而在此之前，庫(kù)爾加諾夫?qū)嶋H上并未操盤過(guò)任何一個(gè)慈善項(xiàng)目。

馬斯克對(duì)庫(kù)爾加諾夫畫的大餅心動(dòng)的同時(shí)，賈理德·伯查爾（Jared Birchall）正拼命把首富往回拉——他是過(guò)去6年來(lái)，真正操盤馬斯克絕大部分資產(chǎn)的人。

和庫(kù)爾加諾夫奇特的經(jīng)歷不同，伯查爾是一個(gè)典型的華爾街金融男。他比馬斯克小3歲，大學(xué)畢業(yè)后就進(jìn)入華爾街，先在美林公司，而后進(jìn)入摩根士丹利。在馬斯克為了特斯拉到處尋找投資時(shí)，伯查爾幫他拉來(lái)了高達(dá)數(shù)億美元的銀行貸款。2016年，伯查爾離開(kāi)摩根士丹利時(shí)，馬斯克立馬把他挖來(lái)替自己管理私人財(cái)富。

伯查爾是一個(gè)摩門教的虔誠(chéng)信徒，家里有5個(gè)孩子，不抽煙、不喝酒，也不愛(ài)對(duì)外夸耀自己的成就，他像影子一樣默默替馬斯克辦事。

除了管理馬斯克的財(cái)富，他還擔(dān)任了馬斯克隧道創(chuàng)業(yè)公司Boring Co.的董事，以及腦機(jī)接口創(chuàng)業(yè)公司Neuralink的CEO。馬斯克曾在社交媒體上多次惹來(lái)訴訟，也是伯查爾替他善后。

伯查爾見(jiàn)證了馬斯克財(cái)富增長(zhǎng)最快的時(shí)期，他也是馬斯克核心團(tuán)隊(duì)里資歷最老的人之一。當(dāng)庫(kù)爾加諾夫反復(fù)渲染自己精美的理念，幾乎要說(shuō)動(dòng)馬斯克時(shí)，伯查爾對(duì)馬斯克明確表達(dá)了他的不認(rèn)同。在伯查爾的堅(jiān)持下，馬斯克的絕大部分資產(chǎn)仍然由他打理，庫(kù)爾加諾夫獲得允許，試水一小部分慈善投入。

但即便只是一小部分，伯查爾也無(wú)法容忍自己的權(quán)力被瓜分。

最近，外界不停挖掘馬斯克的情感史，很少有人注意到，這場(chǎng)關(guān)于資產(chǎn)管理權(quán)的較量已然落下帷幕。伯查爾說(shuō)服馬斯克，將庫(kù)爾加諾夫趕出基金會(huì)，這位職業(yè)賭徒的「有效利他主義」還沒(méi)來(lái)得及大展宏圖，便已胎死腹中。

短短幾個(gè)月內(nèi)，投其所好、裙帶關(guān)系、新老勢(shì)力交鋒，兩個(gè)男人圍繞首富的2534億美元私人財(cái)富所產(chǎn)生的斗爭(zhēng)，精彩程度也不比宮斗戲差多少。

    「靈魂伴侶」：另一個(gè)自己

在98歲的查理·芒格面前，51歲的馬斯克身邊發(fā)生的故事只能算是小打小鬧。

最近，這位見(jiàn)過(guò)無(wú)數(shù)大風(fēng)大浪的老人也把自己的財(cái)富分出一部分，交給一家鮮為人知的澳大利亞投資機(jī)構(gòu)，Stonehouse Corporation。

這家公司的創(chuàng)始人是查爾斯·詹寧斯（Charles Jennings），美國(guó)人，本科就讀于明尼蘇達(dá)大學(xué)，在哈佛大學(xué)讀了MBA學(xué)位。詹寧斯是巴菲特和芒格的忠實(shí)粉絲，自1995年以來(lái)，他每年都會(huì)親自去奧馬哈，參加伯克希爾哈撒韋年會(huì)，他的公司官網(wǎng)首頁(yè)就擺著芒格的名言，甚至在個(gè)人介紹里，他也說(shuō)自己是模仿巴菲特和芒格的早期風(fēng)格，建立了這家公司。

接受媒體采訪時(shí)，芒格對(duì)詹寧斯的滿意溢于言表，他認(rèn)為這家公司就是拿著伯克希爾的經(jīng)典劇本，運(yùn)作方式也是伯克希爾式的。

在芒格看來(lái)，詹寧斯是一個(gè)非常出色的投資人，非常挑剔，有著商業(yè)原教旨主義和無(wú)情的理性，總是把事情處理得很好。

自2012年創(chuàng)建Stonehouse Corporation以來(lái)，詹寧斯只收購(gòu)了3家公司，它們都是家族企業(yè)，分別從事馬匹運(yùn)輸、便攜設(shè)備供應(yīng)制造和分銷、優(yōu)質(zhì)植物供應(yīng)，它們的資產(chǎn)非常豐厚，在各自領(lǐng)域有很深的護(hù)城河，但卻共同面臨著業(yè)務(wù)繼承的難題。詹寧斯選擇100%收購(gòu)這3家公司，并長(zhǎng)期持有，所以公司的賬目非常干凈，回報(bào)率也很可觀。這種類似的操作方法，在伯克希爾哈撒韋的發(fā)展歷程中也能見(jiàn)到——芒格說(shuō)過(guò)，伯克希爾歷史上的前40筆交易，構(gòu)成了巴菲特和他投資生涯里的大部分成就。

耐心選擇、長(zhǎng)期持有，這就是詹寧斯通過(guò)長(zhǎng)達(dá)十年的操作所呈現(xiàn)出來(lái)的穩(wěn)健風(fēng)格。顯而易見(jiàn)，芒格將自己的財(cái)富交給了另一個(gè)正在成長(zhǎng)中的「伯克希爾哈撒韋」來(lái)打理。

和詹寧斯一樣，還有一個(gè)深度認(rèn)同芒格理念的人在打理著他的私人財(cái)富，這個(gè)人叫李錄。

李錄在1980年代末前往美國(guó)，就讀于哥倫比亞大學(xué)，同時(shí)拿到了經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、工商管理學(xué)碩士以及法律博士三個(gè)學(xué)位。大學(xué)畢業(yè)后，他在洛杉磯一家投行工作，在一場(chǎng)聚會(huì)中見(jiàn)到芒格，幾次接觸后，他得到機(jī)會(huì)和芒格長(zhǎng)談，介紹了自己感興趣的公司。

2004年，芒格將自己的家族財(cái)富交給李錄打理，并且對(duì)外聲稱：「我將芒格家族的財(cái)產(chǎn)交給外人管理，僅此一例。」芒格還稱李錄為「中國(guó)的巴菲特」。2010年，李錄組織人員，將芒格的《窮查理寶典》譯為中文并在國(guó)內(nèi)出版，讓更多人認(rèn)識(shí)了芒格。

李錄投資最著名的案例，莫過(guò)于比亞迪。

在媒體的普遍報(bào)道中，2002年比亞迪上市時(shí)，李錄就持有其股票，是比亞迪的基石投資者。2005年，李錄首次出現(xiàn)在比亞迪的大股東年報(bào)中，此時(shí)，芒格已經(jīng)將財(cái)富交予李錄管理。2008年，在李錄的介紹下，伯克希爾哈撒韋一次性買入比亞迪H股2.25億股，迄今仍未減持。

比亞迪可以算是一個(gè)典型的長(zhǎng)期持有的案例，但就投資風(fēng)格而言，李錄和如今的芒格略微有所不同。

芒格曾說(shuō)宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)之于他就像短期天氣，他并不太關(guān)注，但李錄很擅長(zhǎng)觀察宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，卡點(diǎn)投資玩得非常漂亮——這建立在李錄對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及國(guó)家間關(guān)系的深刻認(rèn)知上。李錄曾出版《文明、現(xiàn)代化、價(jià)值投資與中國(guó)》，這本書在豆瓣上有5800余人評(píng)論，評(píng)分為8.1分，有條高贊評(píng)論這么說(shuō)，「講起理論云淡風(fēng)輕，一到實(shí)操犀利無(wú)比。」

事實(shí)也是如此。

2018年，中美貿(mào)易摩擦開(kāi)始，李錄清倉(cāng)了持有的百度、阿里巴巴、新浪微博等中概股，轉(zhuǎn)而加倉(cāng)美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭和美國(guó)銀行。這些中概股中，他持倉(cāng)時(shí)間最長(zhǎng)的為兩年，最短的僅半年，每次買入和清倉(cāng)點(diǎn)把握得都很精準(zhǔn)，令其獲利頗豐。在這之后，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭迎來(lái)牛市，李錄自然也賺得盆滿缽滿。

芒格作為二把手，和巴菲特一起，將伯克希爾哈撒韋打造成了一家傳奇企業(yè)，他們有共同的投資理念，但針對(duì)個(gè)人財(cái)富管理，芒格選擇了兩個(gè)外人：一個(gè)被他親口贊為「中國(guó)的巴菲特」，一個(gè)被認(rèn)為拿著伯克希爾式的劇本。不管是誰(shuí)，其實(shí)都和他是同道中人。

值得一提的是，芒格選擇李錄時(shí)，已經(jīng)80歲了，在此之前，他的私人財(cái)富從未交由外人之手?？磥?lái)這位做了一輩子投資的大師心里明白，但凡自己懂行，最靠譜的財(cái)富管理人是自己，其次才是理念一致的人。

    管錢也是一門大生意

實(shí)際上，馬斯克與芒格代表著兩種截然不同的私人財(cái)富管理思路。芒格式的私人財(cái)富管理很難復(fù)制，除非自己本身就是專業(yè)投資人，否則很少有富豪會(huì)花大量精力，為自己管理財(cái)富。

因此，目前最普遍的還是馬斯克式的管理模式——

財(cái)富數(shù)額龐大的富豪，建立一個(gè)私人公司，以個(gè)人基金會(huì)或者家族辦公室之類的形式運(yùn)作，聘請(qǐng)一位資深華爾街人士坐鎮(zhèn)，給他最大的信任，讓專業(yè)人士做專業(yè)的事。

馬斯克的老對(duì)頭，比爾·蓋茨也采用的是這種辦法。掌管比爾·蓋茨私人財(cái)富的人叫邁克爾·拉爾森，他1995年成為蓋茨的私人財(cái)富管理者，迄今已經(jīng)27年。拉爾森和伯查爾一樣，幫老板打理著里里外外的事，包括但不限于財(cái)富。馬斯克沉迷腦機(jī)和太空移民，比爾·蓋茨執(zhí)著慈善，他們的成就背后少不了這些財(cái)富大管家的支持。

有趣的是，不管是情史豐富的馬斯克，還是剛從上一段婚姻中走出來(lái)的比爾·蓋茨，他們和各自的財(cái)富管理人之間的關(guān)系，都比和女友/妻子之間的關(guān)系更為穩(wěn)定持久。

如果是財(cái)富數(shù)量達(dá)不到首富級(jí)別的富豪，往往會(huì)選擇專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化管理，這也給銀行提供了一條獲利頗豐的路徑。

據(jù)美國(guó)財(cái)經(jīng)媒體《巴倫周刊》統(tǒng)計(jì)，2022年美國(guó)私人財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)100強(qiáng)中，摩根士丹利占了39個(gè)，瑞銀占了22個(gè)，美林占了21個(gè)，可見(jiàn)這個(gè)業(yè)務(wù)集中度極高。其中排名第一的波爾克財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)一共30人，為262個(gè)家庭服務(wù)，管理著377億美元資產(chǎn)，進(jìn)入門檻為5000萬(wàn)美元。

在中國(guó)，私人財(cái)富管理服務(wù)也已比較成熟。早在2007年，中國(guó)銀行就率先建立了私人銀行服務(wù)，隨后各大銀行紛紛跟進(jìn)。由于國(guó)情不同，國(guó)內(nèi)私人銀行的進(jìn)入門檻大多是1000萬(wàn)元。據(jù)《2021中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》，2021年，國(guó)內(nèi)個(gè)人可投資資產(chǎn)超過(guò)1000萬(wàn)元的有296萬(wàn)人。

這些人常常被冠以「高凈值人群」的名頭，圍繞他們提供的資產(chǎn)配置、財(cái)富管理、家族辦公室甚至是海外避稅等業(yè)務(wù)，支撐起了一個(gè)大眾并不熟悉的市場(chǎng)。

疫情發(fā)生以來(lái)，大家都在討論經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑，但事實(shí)上，這幾年人類財(cái)富迎來(lái)了最快增幅。據(jù)福布斯發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年，全球富豪的財(cái)富增長(zhǎng)速度前所未有地快，全球億萬(wàn)富豪上榜人數(shù)為2775人，比2020年多了660人，他們的總資產(chǎn)首次沖破10萬(wàn)億美元大關(guān)——作為類比，這一年日本GDP為5.01萬(wàn)億美元，全球排名第三，僅次于美國(guó)、中國(guó)。

對(duì)于從事私人財(cái)富管理的人來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)正變得越發(fā)廣闊。但從另一個(gè)角度看，貧富分化加劇也是不爭(zhēng)的事實(shí)。

當(dāng)然，看到這里的你不一定擁有自己的私人財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)，但祝愿各位通過(guò)努力積累，都能和芒格一樣，過(guò)上自洽而幸福的生活。

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