來源丨齋晗

“我做薄膜發(fā)電的時候，全球都笑我，說我是個瘋子?！?/span>

李河君是個瘋狂的夢想家，在生意場上馳騁了20多年，有人將他和馬斯克、任正非比較，但也有人認(rèn)為他是一個愛編故事的“圈錢投資客”。

李河君在47歲時，靠光伏行業(yè)登上首富寶座，身家一度超過馬云和王健林。

但好景不長，李河君控股的漢能因一場境外做空機(jī)構(gòu)的“偷襲”，股價遭到猛烈打壓，在半小時內(nèi)蒸發(fā)900多億。

讓人匪夷所思的是，做空事件發(fā)生后，外界以為李河君元氣大傷時，他的出鏡率卻越來越高，時常激情澎湃地公開發(fā)言，甚至感謝做空者的“摧殘”。

李河君的人生經(jīng)歷堪稱傳奇，經(jīng)過了大風(fēng)大浪后，漢能集團(tuán)能否在他的掌舵下力挽狂瀾？

    窮小子逆襲成首富

李河君出生在廣東省河源市，從小在農(nóng)村長大，但他身上有客家人勇于拼搏的冒險精神。

在北京交通大學(xué)上學(xué)時，李河君和幾個同學(xué)一起賣膠卷賺生活費(fèi)，大學(xué)畢業(yè)后，便嘗試著下海做生意。

1991年，李河君跟一個大學(xué)老師借了5萬元，賣起了玩具、礦泉水、計算機(jī)，還做過房地產(chǎn)。

1994年底，李河君積累了8000萬元的原始資本。

他并不滿足于小生意，在一個朋友的建議下，決定收購水電站。

此后很長一段時間里，他在全國尋找水電站的資源，最終在家鄉(xiāng)河源花費(fèi)了1000多萬元收購了一個小型水電站。

90年代是中國水電站大發(fā)展的時間段，在10年間有數(shù)萬座民營小水電站在江河上建成。

李河君抓住了這個機(jī)遇，陸續(xù)收購了幾家水電站，其中包括盈利能力最好的金安橋水電站。

此后的幾年中，李河君幾乎把自己所有的精力和財力，全部投入到金安橋水電站，累計投入超過200億元。

而這座水電站也為公司帶來了源源不斷的現(xiàn)金流，為后來漢能的壯大打下了堅實基礎(chǔ)。

漢能集團(tuán)曾透露，金安橋水電站每天為公司提供的現(xiàn)金流高達(dá)1000萬元。

水電站投資成功后，李河君又把目光投到了別的領(lǐng)域，尋求公司轉(zhuǎn)型。

2006年，光伏發(fā)電的成本每度電高達(dá)3元錢，三年后，光伏發(fā)電成本從3元降到了1元。

李河君看好光伏發(fā)電的前景，決定把精力投入到光伏行業(yè)。

光伏領(lǐng)域有兩條技術(shù)路線，薄膜和晶硅，薄膜技術(shù)老化，業(yè)內(nèi)普遍不看好。

但李河君卻偏偏看好薄膜，認(rèn)為薄膜的成本將會比晶硅更低，轉(zhuǎn)化率也會超過晶硅。

李河君大刀闊斧地布局了九大光伏制造基地，打造了從發(fā)電到裝備制造的全產(chǎn)業(yè)鏈，還宣布研發(fā)全太陽能動力汽車。

2011年，李河君創(chuàng)辦的硅基薄膜太陽能項目成功在香港上市，正式命名為漢能薄膜發(fā)電，他也成了上市公司的大股東和實控人。

2012年年末，漢能薄膜發(fā)電的股價在0.35港元，市值為145.7億港元。

2013年之后，漢能股價進(jìn)入了上升通道。

2014年12月開始，漢能的股價一路沖高，累積上漲了277%，成了大牛股。

2015年1月27日，漢能薄膜發(fā)電上漲了10.36%，報收于3.73港元。

大股東李河君的身家高達(dá)1600億，超過了馬云和王健林，成為新首富。

很多記者對他進(jìn)行采訪，但李河君對“首富”的報道反應(yīng)很平淡：“我不知道哪來的，不用太當(dāng)真?！?/strong>

那時的李河君對新能源有無限的憧憬，他覺得新能源就是未來最掙錢的行業(yè)。

漢能最讓人驕傲的地方就是完成了產(chǎn)業(yè)的升級，從傳統(tǒng)發(fā)電領(lǐng)域進(jìn)入到高科技領(lǐng)域，剛開始員工只有幾百人，轉(zhuǎn)型后，員工總數(shù)達(dá)到25000人。

其實李河君的夢想并不是當(dāng)首富，而是要把漢能做大做強(qiáng)，做成像微軟、蘋果那樣的知名企業(yè)。

但沒過幾個月，資本市場卻給他帶來了迎頭痛擊。

    漢能驚魂半小時

2015年5月20日，漢能集團(tuán)所有的高層都在開股東大會，沒想到危機(jī)悄然來臨。

漢能薄膜發(fā)電在上午10點13分時，股價突然劇烈波動，僅僅一分鐘就下跌了33.72%。

這樣毫無理由地下跌迎來了多頭的狙擊，10:14分，股價迅速從4.96元拉升到6.35元，漲幅38%，10:15分，又上漲了5.2%。

多空雙方激烈交戰(zhàn)，短暫地維持了幾分鐘的平衡。

但多方力量不敵空方，在10：20分時，股價又下跌了6.84%，收盤在5.99元。

跌破了6元的心理價位后，多方反擊乏力，隨后股價一路下滑，跌掉了十幾個點。

10:28分時，成交量急劇放大到1.27億，收盤價在4.58元，又跌破了5元的整數(shù)關(guān)口。

雖然盤中還有零散的多頭在微弱抵抗，但空方已勢不可擋，盤整了幾分鐘后又來了一記暴錘。

10：35分到10：40分，股價又快速下跌了20%，這時賣盤越來越多，場內(nèi)的資金也開始恐慌性拋售。

當(dāng)天，漢能薄膜發(fā)電不得不緊急停牌，接受香港證監(jiān)會的調(diào)查。

漢能股價暴跌了47%后，李河君的個人身價跌了1167億港元，損失約合人民幣936億元。

國內(nèi)專業(yè)人士分析，在10點13分時，漢能股價直接打到了4.5元，接連破了6元和5元的兩個心理關(guān)口，引起了很多投資者的恐慌。

但仍有一部分散戶在勇敢地接盤，短暫地維持住了價格。

可惜的是，并沒有將價格帶上有意義的心理點位，股價一路潰敗。

美國的《華爾街日報》指出，漢能崩盤是由于某個投資者大量減倉，導(dǎo)致一些高頻交易員跟風(fēng)引起的。

漢能股價跌到一定幅度后，在上午10點以后，又忽然再次直線大跌，極有可能是觸發(fā)了電腦交易系統(tǒng)自動拋售程序。

漢能集團(tuán)是集中持股，李河君持有的比例很高，約有70%~80%的股份，

媒體所說的“投資者大量減倉”，引起了外界對李河君本人減持套現(xiàn)的懷疑。

在做空事件發(fā)生后，漢能集團(tuán)表示，集團(tuán)及關(guān)聯(lián)人士持有股票約306億股，沒有任何減持套現(xiàn)行為，否認(rèn)了李河君減持的消息。

對于漢能股價非正常的暴漲暴跌，漢能公司公告中指出，目前經(jīng)營很正常，業(yè)務(wù)資金狀況很好，沒有貸款逾期。

漢能方面表示：“不存在有關(guān)媒體報道的集團(tuán)股票被斬倉，導(dǎo)致股價大跌的情況。”

在此之前的2年里，漢能曾遭受了三次大規(guī)模做空。

其中有一家加拿大公司企圖做空漢能，但董事主席李河君持股80%，有雄厚的資金可以護(hù)盤，那家機(jī)構(gòu)失敗了。

隨著漢能集團(tuán)的市值越來越大，國際機(jī)構(gòu)虎視眈眈，護(hù)盤越來越困難，而這次做空機(jī)構(gòu)，就是利用偷襲的方式獲得了成功。

美國媒體披露，有兩支對沖基金一直在做空漢能，分別是辯證資本和伍德資本。

辯證資本的經(jīng)理人約翰·費(fèi)西索恩，從2015年5月12日開始，每天早上都會下達(dá)做空600萬股漢能股票的指令，但一直沒法融券做空該股。

到了5月20日，費(fèi)西索德終于等到了機(jī)會，并且成功了，這位辯證資本經(jīng)理人認(rèn)為：“漢能理應(yīng)被做空?！?/span>

在過去12個月中，漢能股價漲幅超過了500%，市值高達(dá)400多億美元，超過了整個太陽能面板制造行業(yè)的價值。

并且漢能內(nèi)部人士時常把公司股票質(zhì)押，所以該做空機(jī)構(gòu)便大膽地進(jìn)行做空行動。

另一家機(jī)構(gòu)伍德資本則在財報中透露，漢能在2015年3月被納入富時中國50指數(shù)時，就給該機(jī)構(gòu)做空漢能的機(jī)會，納入指數(shù)后釋放了一部分做空指令。

當(dāng)談及為何一定要做空漢能時，該機(jī)構(gòu)表示：“我們認(rèn)為，該股及財務(wù)數(shù)據(jù)都遭到了操縱?！?/span>

    李河君感謝做空者

對于漢能薄膜發(fā)電的盈利能力，有機(jī)構(gòu)提出了質(zhì)疑。

里昂證券分析師指出，按漢能的生產(chǎn)能力，太陽能板的產(chǎn)量“足夠一個歐洲小國使用”，但市面上一塊漢能太陽能板都看不到。

不過李河君曾對此做出了解釋，剛開始大家都不知道什么是薄膜和移動電源，只能靠母公司支持，就像父母扶持小孩子成長一樣。

從2010年開始，漢能薄膜發(fā)電的營收為148億港元，幾乎全部是向母公司漢能集團(tuán)的銷售設(shè)備所得。

顯然，漢能集團(tuán)一直在為漢能薄膜發(fā)電項目輸血，總體的資金鏈也有問題，讓做空機(jī)構(gòu)有了底氣。

做空事件發(fā)生后，李河君的出鏡率卻變高了。

雖然公司漢能薄膜發(fā)電依然沒有復(fù)牌，但他每次在公開場合露面時卻非常淡定，甚至保持著意氣風(fēng)發(fā)的狀態(tài)，仿佛什么事都發(fā)生。

2016年9月29日，漢能控股集團(tuán)成立22周年，公司舉行了隆重的慶典紀(jì)念活動，會議大背景是喜慶的紅色，寫有“突破·啟航”四個大字。

李河君穿上了灰色格子西裝，打上了黃色領(lǐng)帶，這是他出席一些重要場合的常見搭配。

在會議現(xiàn)場，李河君準(zhǔn)備了長達(dá)7400字的演講稿。

稿件中共有67處感嘆號，可見這篇演講稿是多么鼓舞人心，如同他平時發(fā)言時的風(fēng)格，極具煽動性。

李河君在發(fā)言時，再次“真摯”地感謝做空者:“是他們讓上市公司脫胎換骨，煥然一新！”

李河君激情昂揚(yáng)地表示，這個階段的漢能，就像當(dāng)年紅軍抵達(dá)了延安一樣，將進(jìn)入新的時代。

對于公司未來的前景，李河君依然非常自信：“我堅信，漢能成為偉大的公司沒有懸念，這只是時間問題?！?/strong>

李河君認(rèn)為，薄膜太陽能電池技術(shù)是光伏發(fā)展的重要方向，在無人機(jī)、航空航天領(lǐng)域都很重要。

國內(nèi)的薄膜太陽能技術(shù)全球領(lǐng)先，他要帶領(lǐng)漢能從“中國制造”到“中國創(chuàng)造”的轉(zhuǎn)變。

這段時間，漢能也沒有停下變革的腳步。

它將部分薄膜光伏電站和分布式電站轉(zhuǎn)為移動能源應(yīng)用和光伏建筑一體化產(chǎn)品，開發(fā)了漢瓦和漢墻等產(chǎn)品。

李河君希望漢能集團(tuán)是一只燒不死的鳥，成為涅磐重生的鳳凰。

但一年又一年過去了，漢能集團(tuán)沒能熬下去。

2018年10月，漢能曾高調(diào)宣布將以私有化的方式回歸A股市場，但最終沒能如愿。

    自救失敗，跌落神壇

2019年10月9日，漢能總部的大門外出現(xiàn)了一個200余人的討薪隊伍。

有員工表示，從2018年開始，一部分職工被拖欠了報銷款，2018年8月起，社保大面積中斷。

除了欠薪外，漢能還迎來了債務(wù)問題大爆發(fā)。

李河君本人也被列入了全國失信執(zhí)行人名單，但李河君堅持表示自己不會跑路，難怕只剩他一個人，也要堅持到最后。

李河君身上有王者的霸氣，也有被百般摧殘重頭再來的自信和從容。

做空事件中，他之所以感謝做空者，這是對敵人的揶揄，也是還擊對手、鼓舞士氣的一種方式，雖然這種方式透著很多無奈。

漢能的失敗，是多種因素疊加的結(jié)果。

盈利渠道單一、現(xiàn)金流困難和粗放式管理都是原因，并不是光靠激情和豪言壯語就能起死回生的。

2021年7月19日，有記者去奧森北園原漢能總部了解情況。

在公司辦公樓大門前，一些光伏幕墻被拆下，胡亂地扔在地上，這里將會重新裝修，換一家新公司入駐。

漢能奧森北園辦公大樓是李河君選中的風(fēng)水寶地，曾見證了漢能集團(tuán)的榮耀與輝煌，也經(jīng)歷了慘烈驚魂的至暗時刻。

如今，新能源行業(yè)依然是風(fēng)口，很多像李河君一樣的創(chuàng)業(yè)者，依然趨之若鶩地進(jìn)入這個領(lǐng)域。

或許李河君介入光伏行業(yè)的時機(jī)太早，如果晚了幾年，結(jié)局會不一樣。

2020年時，李河君的個人身價跌至100億，位于排行榜2000位。

到了2021年和2022年，已榜上無名，曾經(jīng)的首富跌落神壇成了老賴。

漢能的光伏建筑一體化龍頭地位已經(jīng)被取代，全國各地的分公司也加速了破產(chǎn)清算。

有離職的老員工向記者透露，各地分公司已經(jīng)資不抵債了。

光伏行業(yè)是風(fēng)口，也是最大的挑戰(zhàn)，多年來成就了很多造富神話，也讓很多財富灰飛煙滅。

李河君曾在光伏行業(yè)翻云覆雨，卻最終陷入大坑，讓人唏噓。

不過，每個有夢想、有激情企業(yè)家都值得尊重。

李河君是拼搏創(chuàng)新的梟雄，見證了新能源領(lǐng)域的潮起潮落，雖然經(jīng)歷了失敗，江湖中依然有他的傳說。

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