娃哈哈的繼承之戰(zhàn)，似乎塵埃落定。

8月31日，工商信息顯示，娃哈哈集團(tuán)的法人代表，正式從宗慶后變更為宗馥莉。宗馥莉全面接手宗慶后所持娃哈哈集團(tuán)29.4%的股份，并出任公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理職務(wù)。隨后，“宗馥莉全面接手娃哈哈”沖上熱搜。

但沒(méi)想到，短短幾日后，就曝出“娃哈哈職訴訟維權(quán)”的報(bào)道，最先站出來(lái)反對(duì)的竟然是娃哈哈的員工們。

而這場(chǎng)員工發(fā)起集體訴訟的風(fēng)波，也讓娃哈哈自身的更多隱秘浮出水面，宗馥莉的大權(quán)在握，并沒(méi)能一錘定音，反而引發(fā)出更大的質(zhì)疑。

員工發(fā)起集體訴訟

宗馥莉全面接手娃哈哈集團(tuán)之后，第一個(gè)站出來(lái)表達(dá)不滿(mǎn)的是娃哈哈的員工。

據(jù)中國(guó)工業(yè)報(bào)報(bào)道，娃哈哈集團(tuán)近期要求員工重新簽署勞動(dòng)合同、以較低價(jià)格回收員工持股會(huì)股權(quán)，致使娃哈哈集團(tuán)職工權(quán)益受到損害，不得不自發(fā)成立維權(quán)會(huì)，依法拿起法律武器保護(hù)自身權(quán)利，目前已正式提起了法律訴訟。

自發(fā)成立的維權(quán)會(huì)告訴中國(guó)工業(yè)報(bào)，近期娃哈哈員工勞動(dòng)合同被要求改簽宏勝飲料集團(tuán)，并取消“干股分紅”，造成員工權(quán)益嚴(yán)重受損；同時(shí)，杭州蕭山順發(fā)食品包裝有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蕭山順發(fā)”）近日突發(fā)的股權(quán)變更，更是影響到了娃哈哈集團(tuán)員工的切身投資收益。

企查查APP顯示，8月16日，蕭山順發(fā)發(fā)生工商變更，杭州娃哈哈集團(tuán)公司有限公司基層工會(huì)聯(lián)合委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“娃哈哈集團(tuán)職工持股會(huì)”）退出股東行列，該公司現(xiàn)由宗馥莉全資持股。

而娃哈哈員工之所以反對(duì)，就是因?yàn)樵就薰瘓F(tuán)職工持股會(huì)是蕭山順發(fā)的重要股東之一。此前，娃哈哈集團(tuán)職工持股會(huì)的娃哈哈集團(tuán)員工可以分享來(lái)自蕭山順發(fā)的高額投資收益。如今發(fā)生工商變更后，已經(jīng)和娃哈哈集團(tuán)職工持股會(huì)沒(méi)有任何關(guān)系。

而此次工商變更并沒(méi)有顯示具體交易金額。根據(jù)中國(guó)工商報(bào)的報(bào)道援用娃哈哈集團(tuán)員工的說(shuō)法，娃哈哈集團(tuán)職工持股會(huì)在蕭山順發(fā)的股權(quán)，被以零元價(jià)格全數(shù)轉(zhuǎn)移到宗馥莉個(gè)人名下。因此，有部分員工對(duì)蕭山順發(fā)股權(quán)被零元處置提出強(qiáng)烈質(zhì)疑，也已通過(guò)訴訟方式向職工持股會(huì)、宗馥莉追討損失。

這場(chǎng)由轉(zhuǎn)簽合波，還牽扯出更多的宿怨。在上述訴訟中，娃哈哈集團(tuán)員工要求確認(rèn)2018年的股權(quán)回購(gòu)行為無(wú)效，重新確認(rèn)職工在持股會(huì)中的股份，同時(shí)要求職工持股會(huì)、宗馥莉?qū)τ?018年員工股權(quán)回購(gòu)行為做出進(jìn)一步解釋和說(shuō)明，包括回購(gòu)資金來(lái)源、回購(gòu)價(jià)格等。

時(shí)間回到2018年2月前后，娃哈哈集團(tuán)疑似與部分員工們沒(méi)有充分溝通的情況下，出臺(tái)政策“回購(gòu)”了員工股份，轉(zhuǎn)而實(shí)行“干股”制，即員工們手中不再有白紙黑字的出資證明和實(shí)實(shí)在在的股份，而只有一個(gè)隨時(shí)可變動(dòng)的干股數(shù)字。

娃哈哈維權(quán)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人向中國(guó)工業(yè)報(bào)表示，回購(gòu)對(duì)價(jià)應(yīng)當(dāng)是股份本身的價(jià)值，無(wú)論如何不可能低于持股會(huì)歷年積存下來(lái)的未分配利潤(rùn)。此前長(zhǎng)達(dá)近二十年，娃哈哈集團(tuán)員工持股會(huì)每年的分紅都穩(wěn)定在0.8元/股，但娃哈哈集團(tuán)2018年推出的回購(gòu)方案條件則是“2元特別分紅加1元股本”，即以每股3元價(jià)格回購(gòu)員工持股，這3元/股的回購(gòu)對(duì)價(jià)是否就是娃哈哈集團(tuán)職工持股會(huì)歷年累積未分配利潤(rùn)的全部，娃哈哈集團(tuán)卻從未公開(kāi)過(guò)賬目，員工們也不得而知。

同時(shí)，這筆回購(gòu)款本來(lái)就應(yīng)該是職工持股會(huì)職工可享受的分紅，相當(dāng)于用員工自己的錢(qián)買(mǎi)了自己的股份，更沒(méi)有考慮任何股權(quán)溢價(jià)。因此，當(dāng)娃哈哈集團(tuán)提出以職工持股會(huì)名義把員工手中的股份“回購(gòu)”時(shí)，很多員工并不滿(mǎn)意。

參與此次維權(quán)的娃哈哈集團(tuán)個(gè)別員工甚至明確提出，2018年那次“回購(gòu)”和“干股”改革時(shí)也沒(méi)有人對(duì)職工持股會(huì)積累收益和股權(quán)價(jià)值進(jìn)行過(guò)任何審計(jì)或評(píng)估，他們完全是在不透明的狀態(tài)下被迫接受了“回購(gòu)”。他們希望通過(guò)維權(quán)，對(duì)當(dāng)年職工持股會(huì)回購(gòu)款來(lái)源以及回購(gòu)價(jià)格弄個(gè)明白，能有一個(gè)官方的、合理的解釋。

據(jù)中國(guó)工業(yè)報(bào)報(bào)道，目前由娃哈哈維權(quán)會(huì)發(fā)起的此次“股權(quán)”訴訟，已經(jīng)得到了更多員工響應(yīng)，維權(quán)隊(duì)伍在持續(xù)擴(kuò)大，集體訴訟也已進(jìn)入司法程序，坐等法院正式受理。

“兩個(gè)娃哈哈”

牽扯出來(lái)的2018年“干股”改革糾紛，不由得讓人想起娃哈哈長(zhǎng)期以來(lái)的股權(quán)隱患。

很多人懷念宗慶后，是把他當(dāng)成一位民營(yíng)企業(yè)家，入選了改革開(kāi)放40年百名杰出民營(yíng)企業(yè)家。但從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，娃哈哈從來(lái)不是一家民營(yíng)企業(yè)。

企查查顯示，杭州娃哈哈集團(tuán)有限公司最大的股東是地方國(guó)企——杭州上城區(qū)文商旅投資控股集團(tuán)有限公司，占股46%。剩余的股份分為兩部分：24.6%的股份由娃哈哈集團(tuán)職工持股會(huì)持有，29.4%的股份則由宗馥莉從宗慶后手中繼承所得。

那么問(wèn)題來(lái)了：既然是一家國(guó)資企業(yè)，為什么娃哈哈的實(shí)際經(jīng)營(yíng)基本上是宗家說(shuō)了算呢？

有人會(huì)說(shuō)是因?yàn)榈胤絿?guó)資大股東支持宗家，這話(huà)聽(tīng)起來(lái)沒(méi)毛病，但從宗馥莉的繼承之戰(zhàn)來(lái)看，恐怕兩者之間的關(guān)系也沒(méi)有那么簡(jiǎn)單，而更深的秘密在于娃哈哈之外還有一個(gè)娃哈哈。

熟悉娃哈哈的人可能會(huì)知道，同樣的娃哈哈產(chǎn)品，一些是由娃哈哈集團(tuán)所有，一些則是由宏勝飲料集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“宏勝”）所有。

這個(gè)宏勝是誰(shuí)呢？

這家企業(yè)注冊(cè)于2003年，主要承接娃哈哈產(chǎn)品的代加工業(yè)務(wù)，在全國(guó)建立了數(shù)量眾多的生產(chǎn)基地和子公司。2022年宏勝銷(xiāo)售額破百億，和娃哈哈一起登上浙江百?gòu)?qiáng)企業(yè)榜，相當(dāng)于再造了一個(gè)娃哈哈。

作為娃哈哈自己養(yǎng)出來(lái)的飲料巨頭，你猜娃哈哈集團(tuán)在宏勝的股權(quán)占比是多少？答案是零。

那么宏勝掌握在誰(shuí)手中呢？企查查顯示，宏勝的股東有兩個(gè)，一個(gè)是恒楓貿(mào)易有限公司，一個(gè)是浙江恒楓投資有限公司。前者持有宏勝98%的股份，是實(shí)際控制人。值得注意的是，這個(gè)實(shí)際人是個(gè)外資企業(yè)，信息顯示注冊(cè)在英屬維京群島。

有分析稱(chēng)，由宗慶后家族控制的離岸公司叫Ever Maple Trading Ltd，應(yīng)該就是恒楓貿(mào)易有限公司，穿透后由宗馥莉100%占股。

這樣的分析并非空穴來(lái)風(fēng)。因?yàn)楹陝俚那吧砜梢宰匪莸?998年開(kāi)始，宗慶后以宗馥莉的名義在海外注冊(cè)了10家離岸公司，之后控股了娃哈哈體系里的多家企業(yè)。在2009年，娃哈哈結(jié)束與達(dá)能的商戰(zhàn)之后，這些企業(yè)都被納入了宏勝。

此外，娃哈哈另一個(gè)核心資產(chǎn)——引以為豪的經(jīng)銷(xiāo)商體系，可能也掌握在宗家手中。有分析稱(chēng)，杭州娃哈哈宏振投資有限公司大概率是娃哈哈的經(jīng)銷(xiāo)商持股平臺(tái)，但娃哈哈占股0，宗馥莉占股100%。

簡(jiǎn)單理解，這個(gè)世界上有兩個(gè)娃哈哈，其中一個(gè)娃哈哈大股東是地方國(guó)資，最值錢(qián)的資產(chǎn)是娃哈哈這個(gè)商標(biāo)；另外一個(gè)娃哈哈掌握著娃哈哈的生產(chǎn)和銷(xiāo)售命脈，由宗家一手掌控，其中一個(gè)還是外資企業(yè)。

所以，娃哈哈究竟是國(guó)資、民企還是外資呢？這個(gè)問(wèn)題不好回答，是因?yàn)橹赶蛞粋€(gè)敏感的質(zhì)疑：國(guó)有資產(chǎn)流失。

而且在之前7月“宗馥莉請(qǐng)辭”事件發(fā)生時(shí)，來(lái)自鳳凰網(wǎng)的報(bào)道中提到，娃哈哈集團(tuán)的多位核心人員不再擔(dān)任要職，取而代之的是宗馥莉控股的宏勝飲料集團(tuán)的骨干。其中，祝麗丹、嚴(yán)學(xué)峰、丁秀娟是三個(gè)關(guān)鍵人物，他們都來(lái)自宗馥莉控制的宏勝。

以此觀之，以宏勝為代表的“宗家娃哈哈”似乎正在滲透進(jìn)“地方國(guó)資掌控的娃哈哈”，而在宗馥莉全面接手娃哈哈之后，就出現(xiàn)了員工勞動(dòng)合同被要求改簽宏勝飲料集團(tuán)的變化，似乎進(jìn)一步驗(yàn)證了這一點(diǎn)。

從目前來(lái)看，隨著娃哈哈進(jìn)入宗馥莉時(shí)代，兩個(gè)娃哈哈之間的沖突可能會(huì)與日俱增，這也將成為宗馥莉要面對(duì)的最大挑戰(zhàn)。

宗馥莉的“剛易折”

有人把宗馥莉接班之后娃哈哈暴露的種種問(wèn)題，歸結(jié)為“老帥的人情世故與少帥的打打殺殺”。言下之意就是，很多問(wèn)題其實(shí)一直存在，只是宗慶后在的時(shí)候能夠打好感情牌，而宗馥莉上來(lái)就要掀桌子。

這桌子一掀，大家才看到原來(lái)娃哈哈并非想象中的模樣，無(wú)論是企業(yè)性質(zhì)還是發(fā)展歷史。某種程度上，可以說(shuō)是宗馥莉自己打破了娃哈哈身上的種種濾鏡。

而在宗馥莉身上，這也早就有跡可循。

根據(jù)雪貝財(cái)經(jīng)作者劉利平的記述，2013年夏天，曾專(zhuān)訪(fǎng)過(guò)當(dāng)時(shí)31歲的宗馥莉，她對(duì)于父親宗慶后的幾乎所有的經(jīng)營(yíng)策略與管理理念都提出了毫不留情的批評(píng)，并對(duì)娃哈哈所取得的成就不以為然。她直言當(dāng)時(shí)的娃哈哈集團(tuán)已經(jīng)到了一個(gè)“危險(xiǎn)時(shí)期”：引以為豪的經(jīng)銷(xiāo)商體系實(shí)際已成為娃哈哈的弱勢(shì)、營(yíng)養(yǎng)快線(xiàn)等長(zhǎng)線(xiàn)產(chǎn)品到了周期尾聲、多元化業(yè)務(wù)泛濫等。

在那場(chǎng)采訪(fǎng)中，宗馥莉也以驚人的坦誠(chéng)聲稱(chēng)自己并不熱衷于與政府官員打交道，甚至并不諱言可能效仿某位企業(yè)家將娃哈哈搬出國(guó)。這話(huà)要是放在當(dāng)下，不知道公眾又將作何感想。

對(duì)于備受爭(zhēng)議的宏勝，宗馥莉曾在公開(kāi)演講中聲稱(chēng)，“很多人以為宏勝是我父親把一切安排好以后，我過(guò)去做總裁。這不是事實(shí)。現(xiàn)在的宏勝是我一腳一拳去開(kāi)拓出來(lái)的?！?/span>

對(duì)于資本市場(chǎng)，宗馥莉與宗慶后的觀念也截然不同，只不過(guò)嘗試的結(jié)果很慘痛。2017年，宗馥莉花費(fèi)5.73億港元計(jì)劃要約收購(gòu)一家名為中國(guó)糖果的港股上市公司，并被外界廣泛揣測(cè)為將以借殼方式推動(dòng)娃哈哈或宏勝飲料集團(tuán)的部分資產(chǎn)上市。但是，這場(chǎng)游戲短短幾個(gè)月即暴露出實(shí)為港股市場(chǎng)并不少見(jiàn)的一場(chǎng)提前布局、引君入甕、甕中捉鱉的資本騙局。宗馥莉在此役中損失慘重。

更為激進(jìn)的表現(xiàn)是在上位之后，宗馥莉立即“改組軍機(jī)處”，對(duì)董事會(huì)成員大換血，一幫娃哈哈老臣隱退，很多年輕面孔進(jìn)入核心決策層。

總之，宗馥莉呈現(xiàn)出來(lái)的是一個(gè)行事果決、銳意改革的女強(qiáng)人形象，但在處理具體事情時(shí)，似乎又缺乏了成熟穩(wěn)重的經(jīng)驗(yàn)。

在前段時(shí)間的宗馥莉辭職事件中，據(jù)封面新聞、《北京商報(bào)》等多家媒體報(bào)道，宗慶后的弟弟、宗馥莉的叔叔宗澤后曾在其個(gè)人微信朋友圈中發(fā)表看法，質(zhì)疑宗馥莉大刀闊斧的改革措施。

“宗馥莉最大的問(wèn)題是接班娃哈哈不應(yīng)該考慮如何做大規(guī)模，如何賺錢(qián)，如何大刀闊斧改變現(xiàn)狀，她首先要考慮是如何做好事，做慈善、讓所有人都認(rèn)可你，在這個(gè)過(guò)程中你可以發(fā)現(xiàn)很多問(wèn)題，也可以發(fā)現(xiàn)很多人才，自然而然讓大多數(shù)人認(rèn)可你的接班。她卻反其道而行之，火力四開(kāi)，鋒芒畢露，應(yīng)了古語(yǔ)：剛易折?！?/span>

總而言之，宗馥莉想要坐穩(wěn)娃哈哈，要回答的問(wèn)題還很多，要走的路也很長(zhǎng)。

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