萬(wàn)達(dá)集團(tuán)麻煩不斷。

3月20日，一則關(guān)于萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股權(quán)凍結(jié)的消息震驚了資本市場(chǎng)。

天眼查顯示，北京萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司新增1條股權(quán)凍結(jié)信息，被執(zhí)行人為公司股東大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司。凍結(jié)股權(quán)數(shù)額80億元，凍結(jié)時(shí)間跨度長(zhǎng)達(dá)三年，從2025年3月18日至2028年3月17日。

資料顯示，北京萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)注冊(cè)資本為80億元，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)對(duì)其持股比例為100%。這意味著，此次法院將其持有的全部股權(quán)進(jìn)行了凍結(jié)。

此次股權(quán)凍結(jié)數(shù)額之大，遠(yuǎn)超以往萬(wàn)達(dá)集團(tuán)遭遇的股權(quán)凍結(jié)案例，直接反映了萬(wàn)達(dá)集團(tuán)當(dāng)前面臨的嚴(yán)峻財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)。

折戟文旅

北京萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)成立于2012年9月，法定代表人為張春遠(yuǎn)，該公司由大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司全資持股。業(yè)務(wù)版圖橫跨電影放映、舞臺(tái)演藝、主題公園、美術(shù)館等9大領(lǐng)域。

張春遠(yuǎn)自2008年起加入萬(wàn)達(dá)集團(tuán)，曾擔(dān)任公司人力資源部副總裁，萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)副總裁兼旅游控股公司總裁，萬(wàn)達(dá)寶貝王集團(tuán)總裁等?，F(xiàn)任萬(wàn)達(dá)文旅集團(tuán)執(zhí)行總裁，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)等職務(wù)。

北京萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的成立，曾是中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)史上的一次標(biāo)志性事件。無(wú)論是注冊(cè)資本還是資產(chǎn)，萬(wàn)達(dá)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)內(nèi)其他文化企業(yè)。

王健林曾表示，在世界文化企業(yè)排名中，萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)2012年收入可進(jìn)入世界前40名。他更是放下豪言：“到2020年，萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)收入將達(dá)800億元，躋身全球文化企業(yè)前十?！?/span>

王健林在多地布局了一系列文旅項(xiàng)目。尤其是萬(wàn)達(dá)文旅城，每個(gè)項(xiàng)目投資額超200億元，覆蓋哈爾濱、南昌、青島、合肥、無(wú)錫、廣州等城市，其中廣州萬(wàn)達(dá)城投資額高達(dá)500億元。

2016年，上海迪士尼樂(lè)園正式開(kāi)園，這是中國(guó)內(nèi)地首座迪士尼主題樂(lè)園，也是中國(guó)規(guī)模最大的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中外合作項(xiàng)目之一。

彼時(shí)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林則放下豪言：“有萬(wàn)達(dá)在，上海迪士尼樂(lè)園20年之內(nèi)無(wú)法盈利！”然而，現(xiàn)實(shí)遠(yuǎn)比愿景殘酷，在文旅項(xiàng)目的投資上，萬(wàn)達(dá)復(fù)制迪士尼模式的嘗試遭遇滑鐵盧。

以萬(wàn)達(dá)樂(lè)園為例，盡管在全國(guó)多地布局，試圖打造“本土版迪士尼”，卻因游客數(shù)量遠(yuǎn)不及預(yù)期、運(yùn)營(yíng)成本居高不下，導(dǎo)致多個(gè)項(xiàng)目陷入虧損泥潭。

其中，最典型的莫過(guò)于合肥萬(wàn)達(dá)樂(lè)園。開(kāi)業(yè)時(shí)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林曾親自到場(chǎng)，對(duì)樂(lè)園寄予了極大的期望，他甚至聲稱，這個(gè)樂(lè)園會(huì)讓上海的迪士尼在未來(lái)10年內(nèi)無(wú)法營(yíng)業(yè)。

然而，開(kāi)業(yè)時(shí)的盛況難掩后續(xù)的門(mén)可羅雀，最終被迫易主。

同樣，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)投資35億元打造的武漢萬(wàn)達(dá)電影樂(lè)園項(xiàng)目，被譽(yù)為世界最大室內(nèi)電影樂(lè)園，但在開(kāi)業(yè)僅19個(gè)月后便宣布暫停營(yíng)業(yè)。

2017年，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)深陷資金危機(jī)，萬(wàn)達(dá)文旅成為第一個(gè)變賣資產(chǎn)降負(fù)債的業(yè)務(wù)板塊，旗下13個(gè)項(xiàng)目的91%股權(quán)，以438億元賣給了融創(chuàng)，77家酒店以199億元賣給了富力。萬(wàn)達(dá)文旅的旅行社業(yè)務(wù)也轉(zhuǎn)讓給同程旅游。

文旅業(yè)務(wù)的失利，成為拖累整個(gè)萬(wàn)達(dá)帝國(guó)的“阿喀琉斯之踵”。當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)步入下行周期，原本指望通過(guò)文旅帶動(dòng)地產(chǎn)銷售的“雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，反而讓現(xiàn)金流陷入惡性循環(huán)。

股權(quán)頻繁被凍結(jié)

回顧過(guò)去幾年，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的股權(quán)凍結(jié)事件可謂接連不斷。

2023年6月，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司新增司法股權(quán)凍結(jié)公告，被執(zhí)行人為萬(wàn)達(dá)商管，被執(zhí)行持有股權(quán)、其他投資權(quán)益數(shù)額高達(dá)9.82億元。

同時(shí)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)也新增了司法股權(quán)凍結(jié)公告，被執(zhí)行持有股權(quán)、其他投資權(quán)益的數(shù)額為7.35億元。

這些股權(quán)凍結(jié)事件無(wú)疑給萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的資金鏈帶來(lái)了不小的壓力。

2024年3月，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司所持有的大連新達(dá)盟商業(yè)管理有限公司約162.06億元股權(quán)被凍結(jié)，凍結(jié)期限自2024年3月20日至2027年3月19日。

此次股權(quán)凍結(jié)的原因是由于大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司旗下某項(xiàng)目與某銀行就經(jīng)營(yíng)貸發(fā)生糾紛，銀行在訴訟前申請(qǐng)凍結(jié)了大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司所持新達(dá)盟股權(quán)。

這一事件不僅暴露了萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在項(xiàng)目管理上的風(fēng)險(xiǎn)，也對(duì)其與金融機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系產(chǎn)生了負(fù)面影響。

隨后，在2024年6月，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)再次新增兩則股權(quán)凍結(jié)信息，股權(quán)被執(zhí)行標(biāo)的企業(yè)均為萬(wàn)達(dá)商管，被凍結(jié)股權(quán)數(shù)額合計(jì)約19.79億元。月底，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)有限公司及旗下兩家公司再新增一條被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的高達(dá)12.1億余元。

10月，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司新增2條股權(quán)凍結(jié)信息，股權(quán)被執(zhí)行的企業(yè)為大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司，凍結(jié)股權(quán)數(shù)額合計(jì)19.78億余元，凍結(jié)期限自2024年10月29日至2027年10月28日。

進(jìn)入2025年，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的股權(quán)凍結(jié)問(wèn)題仍未得到根本解決。

1月，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)新增了一條股權(quán)凍結(jié)信息，被執(zhí)行股權(quán)的企業(yè)是珠海橫琴穩(wěn)馳企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）。凍結(jié)股權(quán)數(shù)額高達(dá)8.1億余元，凍結(jié)期限自2025年1月27日至2028年1月26日。

股權(quán)凍結(jié)直接導(dǎo)致萬(wàn)達(dá)集團(tuán)無(wú)法自由支配被凍結(jié)的股權(quán)所對(duì)應(yīng)的資金。這對(duì)于一個(gè)需要大量資金流動(dòng)來(lái)支撐日常運(yùn)營(yíng)和擴(kuò)張的企業(yè)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)巨大的打擊。

具體而言，股權(quán)凍結(jié)可能削弱萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的償債能力。被凍結(jié)的股權(quán)無(wú)法用于償債，而萬(wàn)達(dá)集團(tuán)可能需要通過(guò)其他途徑來(lái)籌集資金以償還債務(wù)。這可能會(huì)增加其融資成本，甚至可能導(dǎo)致債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。

股權(quán)凍結(jié)也可能影響萬(wàn)達(dá)集團(tuán)與供應(yīng)商、合作伙伴和金融機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系。這些合作方可能會(huì)對(duì)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況和穩(wěn)定性產(chǎn)生擔(dān)憂。這對(duì)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力將產(chǎn)生不利影響。

王健林壓力巨大

王健林，是萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的創(chuàng)始人。

1954年，他誕生于四川廣元蒼溪縣，那片土地孕育了他的堅(jiān)韌與智慧。如今，歲月已悄然在他身上刻下了71年的痕跡，但他未曾言退，依舊奮斗在一線，為萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的未來(lái)披荊斬棘。

近年來(lái)，地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)下行趨勢(shì)，許多地產(chǎn)巨頭紛紛陷入困境，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)也并未能置身事外，他選擇利用輕資產(chǎn)戰(zhàn)略來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)。

萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、萬(wàn)達(dá)電影、萬(wàn)達(dá)酒店……這些曾經(jīng)讓萬(wàn)達(dá)集團(tuán)引以為傲的資產(chǎn)，如今卻成了他手中的籌碼。他毅然決然地選擇大筆出售這些資產(chǎn)，以換取寶貴的現(xiàn)金流，為萬(wàn)達(dá)集團(tuán)度過(guò)難關(guān)贏得時(shí)間。

從上海松江萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，到西寧海湖萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，再到江門(mén)臺(tái)山萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，北京萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，揚(yáng)州萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、宣城萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，每一個(gè)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓，都承載著王健林對(duì)萬(wàn)達(dá)未來(lái)的希望。

在出售資產(chǎn)的同時(shí)，王健林還不惜一切代價(jià)，尋求各種融資途徑。前不久，一則關(guān)于他新增股權(quán)出質(zhì)信息的消息在商界引起了轟動(dòng)。出質(zhì)股權(quán)標(biāo)的為大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司，質(zhì)權(quán)人為珠海萬(wàn)贏企業(yè)管理有限公司，出質(zhì)股權(quán)數(shù)額為大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)所有股權(quán)，共計(jì)240萬(wàn)股。

然而，重壓之下，即便是鐵打的王健林，也漸漸感到了力不從心。

去年年底，有網(wǎng)友在云南大理偶遇了他。那時(shí)的他，早已沒(méi)有了昔日的意氣風(fēng)發(fā)，取而代之的是一臉的疲憊和消瘦，他的面容上，皺紋縱橫交錯(cuò)，如同歲月的刻刀在他臉上留下的深深痕跡。

十年前，王健林三度登頂胡潤(rùn)百富榜，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)遍布全國(guó)，電影帝國(guó)叱咤風(fēng)云。如今，其個(gè)人財(cái)富縮水八成，跌出百富榜。

從“買下好萊塢”的豪言，到“輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型”的妥協(xié)，王健林的命運(yùn)軌跡恰是中國(guó)房地產(chǎn)黃金時(shí)代落幕的縮影。當(dāng)高杠桿模式撞上行業(yè)寒冬，昔日首富也不得不學(xué)會(huì)“低頭”——只是這一次，股權(quán)凍結(jié)與資產(chǎn)拋售的雙重夾擊，留給他的騰挪空間已越來(lái)越小。

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