2025年8月21日晚，萊紳通靈珠寶股份有限公司（以下簡稱“萊紳通靈”）發(fā)布2025年半年度報告。財報數(shù)據(jù)顯示，2025年該公司上半年營業(yè)收入約8.7億元，同比增加37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約6061萬元；基本每股收益0.18元。

看到萊紳通靈的這份半年財報，所有關(guān)注它的人終于松了一口氣，因為這家公司是一個名為沈東軍的人創(chuàng)立，這個人另一個更為人知的名字是豪門贅婿。

這個由他創(chuàng)立的公司，深深打上他的烙印，在他離去后幾年一直半死不活，甚至走到了退市的邊緣。直到2025上半年財報發(fā)布，人們感覺，它似乎又從懸崖邊收起了腳，離開了這豪門贅婿，它似乎又活了過來。

下面我們來看看豪門贅婿與這家公司的恩恩怨怨。

從豪門贅婿到人生巔峰

1993年的一天,在南京一家旅行社工作的農(nóng)家窮小子沈東軍,偶然結(jié)識了來辦理業(yè)務(wù)的白富美馬峭，兩人一見鐘情,盡管馬峭的父親、翡翠大王馬崇仁堅決反對他們在一起，但奈何被沈東軍迷得不知道東南西北的馬峭以離家出走絕食來對抗父親。

馬崇仁無奈之下只能答應(yīng)了他們的婚事。婚后不久，沈東軍為了改變老丈人對他的看法，拿出所有積蓄開了一家數(shù)碼彩擴店，但創(chuàng)業(yè)失敗。妻子幫忙為他盤下了珠寶專柜的兩節(jié)柜臺，他也開始干起了珠寶生意。

沈東軍推出了“假一賠十”和“七天無理由退貨”口號來賣貨，惹怒了周邊的同行，他的店被人貼了張條----“滾出這條珠寶街”。沈東軍不僅不報警，還找來媒體報道此事。

經(jīng)媒體一傳播，店鋪名聲大漲。用現(xiàn)在的話說，這就是危機公關(guān)能力：化危為機。很快沈東軍的兩節(jié)柜臺變得擁擠了起來，沈東軍就和大舅哥直接盤下了一整個柜臺，繼續(xù)采用低價策略打擊競爭對手。

在賺得差不多后，為防止被翡翠行業(yè)打擊報復(fù)，他們共同創(chuàng)辦了江蘇通靈珠寶有限公司，做鉆石飾品的買賣，公司股份兩人各占50%。

接著就是沈東軍的拿手三部曲。

2001年，他首先宣揚比利時優(yōu)質(zhì)切工鉆石的概念，過去的鉆石是57個切面，而比利時優(yōu)質(zhì)切工可以做到87個切面。沈東軍為此命名鉆石火彩，就是指鉆石反射的光像火焰一樣。

緊接著，沈東軍推出了“為下一代珍藏”的宣傳語，主打保值與家庭的情感傳遞。

最后也是最根本的是定位“高端”。

沈東軍先是把公司名字改成“TESIRO通靈”，隨后又砸錢成為柏林電影節(jié)官方合作伙伴，為紅毯明星打造一個“藍色火焰”系列，宣傳說烏瑪·瑟曼、安迪·麥克道爾、章子怡這些明星都戴了它。

同時花大價錢在媒體瘋狂造勢，在電視、還有像《楊子晚報》這樣的報紙，長期投放半版廣告。

那一年，通靈珠寶銷量上漲了30%，嘗到甜頭的沈東軍決定把高端這個概念玩到極致。

他開始把目光對準了“皇室”，把那句“為下一代珍藏”改成了“王室珍愛，為下一代珍藏”。講述了一個比利時瑪?shù)贍柕峦鹾笈c現(xiàn)任國王的愛情故事，并把這個故事賦予在 “皇家博物館”和“王后”兩大系列產(chǎn)品上。

2015年，沈東軍在社交平臺曬了圖，圖片里，是比利時王室正給他授勛。沈東軍解釋這是比利時王室為感謝他對比利時鉆石業(yè)的積極推廣，才授予他“利奧波德軍官級國王勛章”，這是中國商人第一次得這個勛章。

靠著“藍色火焰”“王后”和“皇家博物館”這個三個爆款產(chǎn)品，通靈珠寶一躍成為行業(yè)霸主，年營收16.51億，歸母凈利潤2.21億，并且在20多個城市開了連鎖銷售門店。

2016年11月，通靈珠寶登陸上交所主板，成為“滬市珠寶第一股”。而沈東軍也成為公司的掌舵者。2018年，公司市值高達111億，沈東軍從此走向人生巔峰。

從霸道總裁到眾叛親離

有錢之后的沈東軍不滿足于再待在飾品界，一躍跨入了娛樂圈。

2016年,沈東軍成立了鉆石影業(yè)公司,正式進軍影視行業(yè)。他表示要打造“中國版泰坦尼克號”,投資了青春偶像劇《克拉戀人》。之后幾年，沈東軍又拿巨資相繼拍攝并參演了《歸還世界給你》《翡翠戀人》等電視劇。同時他接連出現(xiàn)在各種綜藝和電視劇中，并多次客串演出?！斗悄隳獙佟防镩_出天價薪酬，《老板變形記》里提出茶葉包銷扶貧對策，《克拉戀人》里客串“孫總”帥氣多金……

甚至還以自己為原型，在電視劇里做了同名同姓的“沈東軍”，塑造了一個黑框眼鏡和瞇眼笑的招牌式“霸道總裁”的形象。

在公司里，沈東軍也格外注意自己的“存在感”。他甚至讓員工全文背誦員工手冊，要求員工時刻反思自己的價值、目標(biāo)和策略。甚至還專門開設(shè)了“東塾堂”課程,由沈東軍親自授課,傳授經(jīng)營哲學(xué)和自己的“沈東軍六問”的管理理念。

同時努力在各種場合營造自己“白手起家”的樣子，還特意淡化了馬家對他事業(yè)的助力。說起自己和妻子馬峭的故事時，稱當(dāng)時和馬峭結(jié)婚的時候她家里不是做鉆石的，而是做翡翠生意。言外之意可能是想說自己把通靈珠寶一手打造成現(xiàn)在的氣派模樣。

也許他早忘了他們戀愛之初馬峭是怎么力排眾議。說服父親馬崇仁的百般不同意，堅定地和他這個門不當(dāng)戶不對的“窮小子”在一起的。忘了自己的財富是怎么得來的，失去了自然也就沒有了。

2017年，沈東軍決定收購比利時一家叫Leysen的百年珠寶品牌近81%股份，并把公司名字改為“Leysen萊紳通靈”，想徹底坐實“歐洲百年王室珠寶”這個品牌概念。

這個決定遭到了馬家和高管團隊一致反對，他們覺得放棄原有的通靈珠寶知名度去追逐洋品牌，這不是瘋了嗎？

但沈東軍自有一套理論，他解釋說：通靈珠寶短期確實可以保持利潤增長，可長期看，因為缺乏核心競爭力，早晚會沒落。而高端奢侈品最核心的競爭力其實就是“血統(tǒng)”，那些國際大牌爭來爭去就是比誰“血統(tǒng)”更純，歷史更久。

中國珠寶市場主要分為三大陣營。處在金字塔頂端的國際高端奢侈品珠寶品牌，如卡地亞、寶格麗、蒂凡尼；處在金字塔中端的，如香港幾大黃金珠寶品牌和少數(shù)不甘平庸的內(nèi)地幾個輕奢珠寶品牌；處在金字塔底座的，如國內(nèi)一些以黃金銷售為主的黃金珠寶品牌。

商家做產(chǎn)品時會根據(jù)各個商品的品類差別或定位差別，賦予品牌不同的價值主張，比如低端品牌更多賦予品牌功能利益，中端品牌很多是賦予品牌情感利益，高端品牌更多賦予品牌象征性利益。所謂象征性利益，說白了就是品牌血統(tǒng)論。而通靈珠寶處于中間地帶的所謂“輕奢定位”，最大的硬傷就是“血統(tǒng)”不正，他以為只要把Leysen的“貴族血統(tǒng)”嫁接過來，這個短板就補上了。

而這個核心競爭力就是高端奢侈品的“血統(tǒng)論”，國際著名珠寶品牌彼此競爭，比的就是看誰的“血統(tǒng)”更正宗，更歷史悠久。最后沈東軍還是力排眾議，把名字給改了。公司股價似乎要像沈東軍說的那樣發(fā)展下去，2018年1月，萊紳通靈股價達到了32.6元，市值超過111億元。

萊紳通靈有一家店，過去每年銷售克拉鉆戒（每個十萬元以上）只有三四個，而2019年銷售了四十多個。沈東軍問店經(jīng)理你們銷售克拉鉆戒有什么訣竅？店經(jīng)理說，不需要太多訣竅，因為如果和“輕奢珠寶”品牌比，顧客感覺萊紳通靈“百年王室珠寶”品牌高度是“碾壓”他們；和那些國際高端奢侈品比，顧客感覺萊紳價格要“碾壓”他們。

可惜，改名不改命，在經(jīng)歷了短暫的一段業(yè)績和利潤上漲后，萊紳通靈開始走下坡路。伴隨而來的，還有公司大量元老員工的離職。2018年開始，董秘、公司副總裁，監(jiān)事會主席、CFO等高管相繼辭職，同年，大舅哥馬峻帶著妻子也宣布離開萊紳通靈。后來面對媒體采訪馬峻說：“2018年的時候，他也迫不及待的想踢我們走，我們其實也就走了，也無所謂，放權(quán)給你?！?/span>

而沈東軍發(fā)妻馬峭也同樣怨言頗多：“他的待人處事那些方式，我很不能接受。我們公司有很多元老，幫著我們一起開創(chuàng)公司打天下的，自從公司上了市以后，他就開始清除這些人了。他是一個復(fù)仇心特別重的人，只要離開公司的人，他就把人家全部清除掉，為人處世很難看?！?/span>

丑聞迭傳被趕出豪門

擠走了大舅順利如愿獨攬大權(quán)的沈東軍，打算大展身手，誰知突然遭遇了私生活的丑聞。一時間，出軌、包養(yǎng)情婦、育有孩子負面新聞接連曝光，一直強忍著的妻子馬峭于2019年11月20日向他起訴離婚并要求進行財產(chǎn)分割。

此時的沈東軍反而“惡人先告狀”，他把大舅哥夫婦倆人舉報了，舉報他們非法侵占公司公共財產(chǎn)。

馬峭毫不拖拉地迎頭反擊，她搜集了沈東軍出軌、轉(zhuǎn)移財產(chǎn)這些一串證據(jù)，直接向法院提起了離婚訴訟，還要把財產(chǎn)分清楚。在法庭上，雙方針鋒相對，經(jīng)過一番激烈爭辯后，法院查實沈東軍偽造證據(jù)的事情，最終沒有采納他的請求。

2021年7月底，南京市秦淮區(qū)人民法院一審判決：準予原告馬峭與被告沈東軍離婚，沈東軍所持上市公司股權(quán)，最終將由兩人平均分配，沈東軍不服判決提起上訴。同年10月底，萊紳通靈董事會又審議通過了《關(guān)于以無獨立請求權(quán)第三人身份參與沈東軍與馬峭離婚案二審程序的議案》，沈東軍投下了贊成票，而董事馬峻、蔄毅澤夫婦投出了反對票，并質(zhì)疑該議案是沈東軍“再一次公器私用，操控董事會，試圖讓上市公司介入其個人離婚案，達到其拖延訴訟時間的目的?！?/span>

此后在11月5日，萊紳通靈公告稱參與訴訟的申請書未獲法院同意，公司將不再參與沈東軍和馬峭離婚案二審程序。同年11月26日，法院作出二審判決：駁回上訴，維持原判，且本判決為終審判決。

這意味著，沈馬之爭，大局已定。

惱羞成怒的沈東軍12月4日微博發(fā)長文：“2006年，彭宇案件讓南京法院名聲大噪，今天南京法院對我這個案件的判決，也將開啟對如此判決上市公司控制人股權(quán)是否恰當(dāng)?shù)挠懻?。即便遭遇如此不公平的對待，自己將繼續(xù)為公司和廣大投資者繼續(xù)努力奮斗?！?/span>

2022年1月,沈東軍被迫辭去萊紳通靈董事長職務(wù)，2月,他又辭去了董事職務(wù),徹底退出公司管理層。同年1月10日，沈東軍接受媒體采訪笑著說道：“很享受如今的閑暇，可以成為真正的鉆石王老五。希望公司做得更好，自己作為股東也能獲得更多分紅?！?/span>

沈東軍離開通靈珠寶陷入更深困境

半年限售期剛過，沈東軍就開啟了密集減持計劃。

2022年9月13日-11月28日，他以5.45－6.53元/股，完成了2%股權(quán)的減持，合計套現(xiàn)4179.43萬元。同時擬于2022年12月28日至 2023年6月27日，以6.209元-7.36元/股，合計減持684.80萬股，套現(xiàn)4646.73萬元。2023年8月2日-11月27日，沈東軍繼續(xù)減持297.39萬股，套現(xiàn)1946.52萬元。

2024年7月8日，“豪門贅婿”沈東軍拋售了名下所有萊紳通靈的股票，這意味著他與這個他一手創(chuàng)立、經(jīng)營了20多年的企業(yè),最終完全脫離。

2024年初，法院判決沈東軍必須交出公司的控制權(quán)，同時，他持有的15%股份被判歸前妻所有。經(jīng)過一系列的紛爭和折騰，直到2024年7月，沈東軍終于決定清倉所有股票，徹底離開這場商業(yè)風(fēng)波。套現(xiàn)的1.16億雖然看似龐大，但相較于他巔峰時期的身家，已經(jīng)縮水了超過90%。

將沈東軍掃地出門后的通靈珠寶好起來了嗎？

答案是：并沒有好起來，反而陷入了更深的困境。 從目前的財務(wù)數(shù)據(jù)和市場表現(xiàn)來看，公司在他離開后每況愈下。

就在沈東軍辭去董事長的同一天，萊紳通靈緊急召開董事會，選舉馬峻接替出任董事長。長達一年多的內(nèi)斗，又遭遇外部不利環(huán)境，此時的萊紳通靈，已是元氣大傷。

2017年，公司以19.64億元營收和3.09億元歸母凈利潤，達到頂峰，此后一路下行。馬峻掌舵之后，公司經(jīng)營狀況未能實現(xiàn)好轉(zhuǎn)，還有進一步惡化的趨勢。

2022年和2023年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入9.13億元和7.33億元；歸母凈利潤分別虧損3826萬元和7620萬元。2024年一季度，公司繼續(xù)虧損1876萬元，同比下滑218.62%。

受業(yè)績滑坡影響，2024年初，公司股價一路下跌，在2月8日，觸及3.37元的歷史最低點。股價暴跌導(dǎo)致市值縮水超過90%，已被ST（特別處理），面臨退市風(fēng)險。

主要原因是，在沈東軍時代，品牌定位清晰（“王室珠寶”、“藍色火焰”），營銷手段犀利。他離開后，再也未能找到新的增長點，品牌影響力日漸式微。在競爭激烈的珠寶市場逐漸被邊緣化。同時持續(xù)的高層動蕩無疑對公司的戰(zhàn)略執(zhí)行和日常經(jīng)營造成了巨大的負面影響。

結(jié)論對比：沈東軍時代：公司處于擴張、上市和高光時期，雖然后期已有下滑趨勢，但品牌聲量和市場地位仍在。后沈東軍時代：公司失去了核心的“發(fā)動機”，陷入了業(yè)績暴跌、持續(xù)虧損、管理混亂、面臨退市的嚴重危機。

最終看法：沈東軍與馬氏家族的決裂是一場“雙輸”的悲劇。對于沈東軍個人而言，他失去了自己一手帶大的上市公司平臺。對于萊紳通靈公司而言，盡管清除了家族內(nèi)部的矛盾，但也失去了最具商業(yè)頭腦和驅(qū)動力的領(lǐng)導(dǎo)者。事實證明，馬氏家族并未能成功接管并帶領(lǐng)公司走出困境，反而使其加速墜落。

這個案例深刻地揭示了：一個強有力的核心領(lǐng)導(dǎo)者對企業(yè)的重要性。目前來看，市場已經(jīng)用腳投票，“掃地出門”后的通靈珠寶（萊紳通靈）非但沒有好起來，反而正站在生死存亡的邊緣。

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