來源 | IT桔子（ID：itjuzi521）

媒體唱衰總是來的太快，但消費(fèi)永不停歇，資本更不會錯過。

在疫情稍有放松之時(shí)，烘焙這個(gè)賽道的融資就又來了——2022 年 10 月，零蔗糖烘焙品牌「鶴所」獲得「美好自有力量」獨(dú)家投資的千萬元天使輪融資，該投資方為奈雪的茶旗下投資公司。

值得注意的是，據(jù)公開信息顯示，此次投資也是奈雪的茶首次出手投資烘焙品牌。以「茶飲+軟歐包」雙品類發(fā)展的奈雪的茶，也算是烘焙行業(yè)的「業(yè)內(nèi)人」。

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，奈雪的茶此前出手投資的項(xiàng)目多為茶飲品牌，轉(zhuǎn)身投資烘焙品牌除拓寬自身業(yè)務(wù)線之外，烘焙行業(yè)的增速和發(fā)展?jié)摿ο氡厥俏窝┑牟柰顿Y該品牌的重要原因。

烘焙行業(yè)在經(jīng)歷了兩年的投資低谷之后卷土重來，如今眾多品牌企業(yè)又紛紛成為投資人爭搶的對象。

    紅杉、IDG、奈雪的茶，均在局內(nèi)

根據(jù)美團(tuán)發(fā)布的《2022 年烘焙品類發(fā)展報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，早在 2018 年中國休閑食品行業(yè)規(guī)模已破萬億，而烘焙類食品在一眾膨化食品、休閑鹵制食品、堅(jiān)果炒貨等品類中占據(jù)最大市場份額。該報(bào)告還顯示，2016-2021 年中國烘焙行業(yè)復(fù)合增速超 11%，其中 2020 年行業(yè)整體銷售額超 2500 億元，預(yù)計(jì) 2022 年將突破 3000 億元大關(guān)。

絕對的市場份額占比和超強(qiáng)的增速，使得烘焙行業(yè)充滿魅力，入局者們蜂擁而至?！脯F(xiàn)在的情況是可投項(xiàng)目比較少，大家都在新行業(yè)、新賽道找機(jī)會，一旦發(fā)現(xiàn)好一點(diǎn)的項(xiàng)目，都在找機(jī)會投?！挂幻麃碜詣?chuàng)投行業(yè)的內(nèi)部人士這樣說道。稀缺的好項(xiàng)目，讓投資人看到希望的同時(shí)也倍感焦急。

今年 3 月上海封城的前一天，還有投資人在當(dāng)?shù)乜疾旌姹浩放?，原因無他：早一點(diǎn)發(fā)現(xiàn)、早一步投中。不僅如此，紅杉資本中國、IDG、同創(chuàng)偉業(yè)等創(chuàng)投頭部機(jī)構(gòu)也于近兩年加入其中投資烘焙項(xiàng)目，這讓擠不進(jìn)投資的中小投資機(jī)構(gòu)倍感壓力。

2022 年 8 月，中金資本聯(lián)合君川資本投資日式可頌品牌「月楓堂」；

2021 年 10 月，同創(chuàng)偉業(yè)參投非遺老字號中式點(diǎn)心品牌「祥禾餑餑鋪」；

2021 年 8 月，險(xiǎn)峰長青聯(lián)手不二資本出手投資中式糕點(diǎn)品牌「點(diǎn)金獅」；

2021 年 1 月，紅杉資本中國、IDG 資本、挑戰(zhàn)者資本投資新中式點(diǎn)心品牌「虎頭局渣打餅行」，6 個(gè)月后 GGV 紀(jì)源資本和 Tiger Global 老虎海外也出手投資了該品牌。

根據(jù)公開披露的投資信息顯示，以上資本均是首次踏足烘焙市場，投資行業(yè)品牌。不斷進(jìn)入的資本，助推烘焙行業(yè)創(chuàng)造融資新歷史。

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，2010 到 2022 年，烘焙行業(yè)年度融資事件數(shù)量由 3 起，飆升至 17 起；融資規(guī)模也由 1.33 億元升至最高 19 億元，行業(yè)記錄不斷被打破。

    被爭搶的品牌和奔波的投資人

烘焙行業(yè)按其品類分，可分為蛋糕、西式甜點(diǎn)和中式糕點(diǎn)，中式糕點(diǎn)又有以稻香村為代表的傳統(tǒng)中點(diǎn)，另一部分則是以墨茉點(diǎn)心局為代表的「新中式」烘焙。

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，資本對中式糕點(diǎn)的投資始于 2018 年，當(dāng)時(shí)小罐茶投資了中式精品點(diǎn)心品牌「于小菓」。在此之前烘焙市場的融資集中在西式甜點(diǎn)和面包上。

「國潮」文化的興起、中式糕點(diǎn)的創(chuàng)新以及年輕人對新鮮事物的追捧，使得中式糕點(diǎn)在面包和西式甜點(diǎn)多年的打壓下逆勢翻盤，漸受歡迎。以虎頭局渣打餅行為例，2019 年首家在長沙開業(yè)的門店，以 53 平米大小，創(chuàng)下了單月 127 萬元的歷史最高的單店?duì)I收記錄。

并在成立后的 3 年時(shí)間內(nèi)，官網(wǎng)顯示門店數(shù)量已達(dá) 68 家。IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，繼虎頭局、墨茉點(diǎn)心局之后，中心糕點(diǎn)品牌點(diǎn)金獅、祥禾餑餑鋪、龍門局渣打點(diǎn)心等也相繼獲得融資。其中墨茉點(diǎn)心局在成立后一年半內(nèi)快速獲得 4 輪融資，遭到眾多機(jī)構(gòu)爭搶，估值快速超過 20 億元。

大 VC 入局中式糕點(diǎn)之后，之前尚猶豫的機(jī)構(gòu)馬上出動。明星品牌投不了之后，轉(zhuǎn)身在蘇州、上海等地尋找頭部品牌去投。今年上海封城的前一天，福福餅店的投資人之一還去了當(dāng)?shù)匾患议T店做現(xiàn)場調(diào)研。

據(jù)悉，中式傳統(tǒng)糕點(diǎn)品牌「瀘溪河」早已被眾多資本盯上，不少一線投資機(jī)構(gòu)和投資人紛紛向其發(fā)出投資意向書；安徽省老字號企業(yè)「合肥詹記」也成為資本的目標(biāo)，只等對方「松口」馬上投資；北京頭部中式糕點(diǎn)品牌鮑師傅，則收到了高瓴資本的投資意向。

    投資引起連帶反應(yīng)，資本尋找「潛力股」

喧囂不止于此，正如一顆石子投入湖中引起層層波瀾一樣，中式糕點(diǎn)的投資引來眾多資本關(guān)注到烘焙行業(yè)，進(jìn)而投資行業(yè)其他品類。

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，2021 年烘焙行業(yè) 17 起投融資事件中，蛋糕和西式甜點(diǎn)領(lǐng)域融資事件共有 9 起；進(jìn)入到 2022 年，截止到 10 月 25 日，兩者融資事件數(shù)量共 10 起，均超過 2019 年和 2020 年烘焙行業(yè)投融資事件數(shù)量總和。

在這個(gè)過程中，資本尋找行業(yè)「潛力股」，押注投資。2021 年 6 月，IDG 獨(dú)家投資 1 億元給純手工吐司品牌「爸爸糖」，本次投資還是 IDG 主動爭取的結(jié)果。

據(jù) IDG 表示，通過數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)手工吐司近兩年在西式烘焙領(lǐng)域中增長較快，再加上爸爸糖口味和品味比較好，所以就主動聯(lián)系了爸爸糖。值得注意的是爸爸糖創(chuàng)始人曹國亮有過開設(shè)超 1000 家連鎖店的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷。

而在烘焙行業(yè)，由于多數(shù)企業(yè)創(chuàng)立時(shí)間相對較短，于是投資人在尋找項(xiàng)目的時(shí)候除關(guān)注細(xì)分品類未來發(fā)展空間、企業(yè)發(fā)展情況外，關(guān)注重點(diǎn)還集中在創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)本身。

IT 桔子梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近兩年獲得融資的西式甜點(diǎn)、蛋糕品牌，多數(shù)企業(yè)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)來頭不小。

例如，2022 年 8 月獲得千萬元融資的「可斯貝莉」，由華萊士創(chuàng)始人華懷慶創(chuàng)立，此次也是他的第二次創(chuàng)業(yè)；2021 年 8 月獲得數(shù)百萬元天使輪融資的「花木子」，其創(chuàng)始人為前王小鹵運(yùn)營總監(jiān)佘衛(wèi)強(qiáng)；獲順為資本投資的「歡牛蛋糕屋」創(chuàng)始人鄧周虹則師從多位甜點(diǎn)大師。

    「冷氣」來襲，「熱度」尚在

與烘焙行業(yè)投資熱相反的另一面是，近兩年多家烘焙企業(yè)關(guān)店以及明星企業(yè)發(fā)展放緩，行業(yè)發(fā)展之間籠罩著一層冷氣。

2022 年 7 月 21 日，曾經(jīng)備受追捧、被稱為「蛋糕界愛馬仕」的 LADY M 宣布中國內(nèi)地門店終止經(jīng)營公告；「烘焙第一股」克莉絲汀上市 9 年半累虧 14 億；上海蛋糕連鎖品牌宜芝多一夜關(guān)店 30 多家；老牌桃李面包 2022 年中報(bào)顯示，凈利持續(xù)下降；去年火熱的墨茉點(diǎn)心局、虎頭局今年排隊(duì)現(xiàn)象不再?，F(xiàn)……

一面是資本不斷入局投資，一面是行業(yè)負(fù)面消息不斷傳來，在「冰與火」上演的背后，不少人對此現(xiàn)象感到不解，并對烘焙行業(yè)是否還能有所發(fā)展持懷疑態(tài)度。

今日資本創(chuàng)始人徐新的觀點(diǎn)可以解答第一個(gè)問題。在徐新看來，目前烘焙市場零售龍頭桃李面包市場占有率不到 4%，連鎖烘焙品牌占有率更加分散，行業(yè)賽道機(jī)會很大。

即便有不少企業(yè)倒閉，但吸引資本投資的另一點(diǎn)還在于：烘焙行業(yè)每 3-5 年便會迎來一次大洗牌。現(xiàn)如今一個(gè)明星單品便可打響市場，品牌爆紅的門檻其實(shí)相對較低，這就讓資本對市場上出現(xiàn)的創(chuàng)新企業(yè)仍抱有期待。有投資人表示，大家在賭，賭會出來一個(gè)「烘焙界的喜茶和奈雪」。

再來回答第二個(gè)問題。仔細(xì)觀察就會發(fā)現(xiàn)，烘焙行業(yè)對消費(fèi)者的吸引力在于不斷有爆款輸出。從「臟臟包」「榴蓮餅」「肉松小貝」到近兩年流行的「雪媚娘」「蛋黃酥」「麻薯」「全麥歐包」，烘焙市場不斷有新的爆款出現(xiàn)。

此外隨著入局創(chuàng)業(yè)的人不斷增多，行業(yè)推陳出新的能力仍在加強(qiáng)，這就意味著行業(yè)仍有向上發(fā)展的潛力。

而且隨著消費(fèi)者認(rèn)知能力不斷升級，消費(fèi)習(xí)慣也在不斷養(yǎng)成。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021 年我國烘焙食品零售額達(dá)到 2462 億元，同比增長 5.90%。在購買烘焙食品的消費(fèi)者中，超八成消費(fèi)者每周會定期購買烘焙食品，其中每周消費(fèi) 3 次及以上的用戶占 43.3%。

因此盡管烘焙行業(yè)有企業(yè)倒閉、虧損等事件爆出，但資本的投資熱情仍在。

至于烘焙行業(yè)此前經(jīng)歷過的投資事件和金額減少，也實(shí)屬正?，F(xiàn)象。資本投資熱情可能會出現(xiàn)波動，但長期來看絕不會停止。

此外，2022 年 9 月，專注于烘焙行業(yè)的創(chuàng)新型西式醬料品牌「倍樂食品」獲得數(shù)千萬元融資，這是倍樂食品獲得的第二筆融資，此前曾在 2021 年獲得第一筆融資。倍樂食品獲融資意味著，在時(shí)代的發(fā)展變化中，烘焙行業(yè)新的細(xì)分領(lǐng)域市場還等待著資本挖掘。

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