手機(jī)漲價(jià)潮大概率要來了。

中國新聞周刊梳理發(fā)現(xiàn)，自今年10月以來，小米、OPPO、vivo、榮耀等廠商發(fā)布的新機(jī)，不同配置較上代機(jī)型有100至600元不等的提價(jià)。如今多方預(yù)測，明年新機(jī)定價(jià)更貴幾乎又已是板上釘釘，且漲幅可能更大。

這并不符合傳統(tǒng)認(rèn)知。

畢竟，消費(fèi)者的換機(jī)周期已經(jīng)從2020年的24個(gè)月，拉長至今年的33個(gè)月，手機(jī)出貨量也一度接連下降。為了能吸引消費(fèi)者買單，近年來各大手機(jī)廠商都鉚著勁兒“卷”配置、壓價(jià)格；再加上“國補(bǔ)”助力，國內(nèi)手機(jī)市場才有了復(fù)蘇的跡象。

明知換機(jī)需求疲軟，性價(jià)比是重要競爭力，為何手機(jī)廠商如今甘冒失去用戶的風(fēng)險(xiǎn)，也非漲價(jià)不可？

承壓
 

時(shí)間拉回到10月23日晚。彼時(shí)，紅米年度旗艦K90系列正式發(fā)布，定價(jià)隨即引發(fā)網(wǎng)友吐槽。

網(wǎng)友不滿之處一方面是K90不同版本的起售價(jià)比相應(yīng)前代產(chǎn)品漲了100—300元，另一方面則在于不同內(nèi)存的價(jià)格差明顯拉大，以12GB+512GB與12GB+256GB的對(duì)比為例，K90標(biāo)準(zhǔn)版二者間差了600元，而上一代價(jià)差只有400元。

“來自上游的成本壓力，真實(shí)地傳導(dǎo)到了我們的新品定價(jià)上?！钡诙煲辉?，小米總裁盧偉冰發(fā)微博回應(yīng)，并表示，“我們無法改變?nèi)蚬?yīng)鏈的走勢(shì)，存儲(chǔ)成本上漲也遠(yuǎn)高于預(yù)期，且會(huì)持續(xù)加劇。”

這并非小米一家手機(jī)廠商陷入的困局。

今年下半年，尤其是進(jìn)入9月后，全球存儲(chǔ)芯片迎來瘋狂的漲價(jià)周期。TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)器，也是電子設(shè)備的核心運(yùn)行內(nèi)存）價(jià)格較去年同期大幅上漲171.8%，第四季度預(yù)計(jì)還將在此基礎(chǔ)上再增長45%—50%。

在大家都很熟悉的內(nèi)存條上，漲勢(shì)得到了具象化。近日中國新聞周刊走訪深圳華強(qiáng)北時(shí)，多位賣家介紹，其店里16GB DDR4內(nèi)存條的價(jià)格已經(jīng)從100多元到400多元，翻了近三倍；更先進(jìn)一代的DDR5，64GB的價(jià)格更是從1000元出頭漲到了5600元左右。

報(bào)價(jià)猛增，卻仍未到頂，“現(xiàn)在都不是一天一個(gè)價(jià)了，而是上午一個(gè)價(jià)，下午一個(gè)價(jià)”，一位內(nèi)存賣家告訴中國新聞周刊。

手機(jī)常用的移動(dòng)DRAM（LPDDR4X、LPDDR5/5X等），漲價(jià)同樣迅猛，其中中高端手機(jī)主流配置的LPDDR5X價(jià)格飆升尤其明顯。公開數(shù)據(jù)顯示，其12GB規(guī)格從年初的約33美元漲至11月末的超過70美元。

另據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）數(shù)據(jù)，中低端手機(jī)常用的LPDDR4X，6GB規(guī)格的價(jià)格在今年第四季度和第三季度環(huán)比漲幅分別為40.3%、27.6%，也就意味著其今年底的價(jià)格比6月末上漲近80%。

這直接拉高了手機(jī)的硬件成本?！按鎯?chǔ)作為手機(jī)硬件里面重要的器件，約占整機(jī)BOM（物料清單）成本的10%—20%，存儲(chǔ)漲價(jià)增加采購成本，其價(jià)格直接計(jì)入BOM成本。根據(jù)群智咨詢的測算，2025年第四季度相比第一季度，存儲(chǔ)漲價(jià)使得手機(jī)整體的BOM成本增加了8%—12%?！比褐亲稍儼雽?dǎo)體事業(yè)部資深分析師王旭東表示。

漲幅聽起來不大，但奈何手機(jī)廠商的利潤空間微薄。畢竟，除華為外，國內(nèi)主流手機(jī)品牌的硬件毛利率也就在10%至20%之間，凈利率往往在10%之內(nèi)，小米還曾承諾硬件利潤率控制在5%以內(nèi)。

Omdia首席分析師李澤剛指出，尤其是中低端產(chǎn)品，成本本就已經(jīng)非常極致，很難通過其他零部件降本實(shí)現(xiàn)對(duì)沖。王旭東也介紹，中低端機(jī)型受內(nèi)存漲價(jià)影響最大，部分機(jī)型已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)毛利。

以中低端手機(jī)為主的傳音，今年第三季度增收不增利——營收同比增長22.60%至204.66億元、歸母凈利潤同比下降11.06%至9.35億元，便與存儲(chǔ)芯片的漲價(jià)相關(guān)。

成本壓力之下，把手機(jī)定價(jià)提高也就成了最現(xiàn)實(shí)的選擇。小米之外，OPPO、榮耀、vivo、一加、真我等品牌近段時(shí)間發(fā)布的新機(jī)，也均較前代有100—600元不等的漲幅。

還得漲一陣子
 

這還只是手機(jī)漲價(jià)潮的開始。

原因在于，此番存儲(chǔ)芯片漲價(jià)背后，是由AI基礎(chǔ)設(shè)施投資爆發(fā)，尤其是頭部大模型公司與云服務(wù)商加快建設(shè)大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性供需失衡。

以O(shè)penAI為例，今年10月1日，其宣布與全球三大存儲(chǔ)巨頭之二的三星和SK海力士達(dá)成戰(zhàn)略合作，鎖定二者擴(kuò)產(chǎn)后每月90萬片DRAM用于其數(shù)據(jù)中心建設(shè)，這幾乎吞噬了全球40%的DRAM產(chǎn)能。

需求陡增，存儲(chǔ)芯片廠商的產(chǎn)能卻無法快速匹配上。公開資料顯示，其有效擴(kuò)產(chǎn)往往需要3—4年的時(shí)間與數(shù)十億美元的投入；同時(shí)考慮到需求的波動(dòng)性，芯片廠商也不得不衡量擴(kuò)產(chǎn)可能帶來的產(chǎn)能過剩、價(jià)格暴跌的風(fēng)險(xiǎn)。

王旭東介紹，產(chǎn)能有限之下，三星、SK海力士、美光等存儲(chǔ)原廠基于利潤最大化的戰(zhàn)略考量，將生產(chǎn)資源與研發(fā)重心向具有更高利潤空間的HBM（高帶寬內(nèi)存）等高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。成熟制程的DDR4、LPDDR4的供給嚴(yán)重不足，且不可逆，價(jià)格也就水漲船高。

這種結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，于手機(jī)廠商而言十分不利。

根據(jù)群智咨詢的調(diào)查，“備貨”方面，國內(nèi)目前主流廠商的存儲(chǔ)庫存水位均處于低位，周轉(zhuǎn)庫存在1個(gè)月左右，遠(yuǎn)低于2—3個(gè)月的正常庫存。且受限于手機(jī)成本與定價(jià)空間，相比于云服務(wù)商等，手機(jī)廠商的漲價(jià)容忍度更低。

英偉達(dá)的新計(jì)劃更是可能讓手機(jī)廠商的存儲(chǔ)困境雪上加霜。上個(gè)月，Counterpoint Research報(bào)告稱，英偉達(dá)計(jì)劃在其AI服務(wù)器中使用智能手機(jī)式內(nèi)存芯片，即以LPDDR替代DDR5，這可能導(dǎo)致服務(wù)器內(nèi)存價(jià)格在2026年底前再次翻番。

同時(shí)，據(jù)集邦咨詢資深研究副總經(jīng)理吳雅婷在MTS 2026存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)研討會(huì)上分享，同樣的LPDDR5出售給AI相關(guān)應(yīng)用廠商，溢價(jià)能較智能手機(jī)的高出50%—60%，智能手機(jī)內(nèi)存的供給量將更受排擠。

集邦咨詢預(yù)估，至明年，AI與服務(wù)器相關(guān)應(yīng)用將占DRAM總產(chǎn)能的66%。這也意味著，包括手機(jī)在內(nèi)的消費(fèi)電子內(nèi)存供應(yīng)明年仍將緊缺。Counterpoint Research預(yù)測，至明年第二季度，內(nèi)存模組價(jià)格最高可能再上漲50%。

至于此后的市場走向，各市場機(jī)構(gòu)意見有所分歧。

據(jù)群智咨詢預(yù)測，明年下半年，隨著存儲(chǔ)原廠產(chǎn)能的釋放，以及終端庫存水平的提升，存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格的上漲勢(shì)頭或?qū)⒌玫蕉糁?，出現(xiàn)價(jià)格漲幅放緩甚至價(jià)格持平的可能性。

不過也有多家海內(nèi)外市場機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這一緊缺所致的漲價(jià)周期可能持續(xù)到2027年底，乃至2028年。

換言之，明年手機(jī)繼續(xù)漲價(jià)的概率極大。至于2027年以后，則還需要觀望存儲(chǔ)市場的供需變化。

由此，多位分析人士認(rèn)為，終端售價(jià)的提升將直接抬高消費(fèi)者的換機(jī)門檻，換機(jī)周期進(jìn)一步拉長，或?qū)⒉糠窒M(fèi)者的需求推向二手市場；且隨著LPDDR4庫存消耗，其或?qū)⒅鸩酵顺鲋髁魇袌?，整個(gè)行業(yè)都將向LPDDR5/LPDDR5X 升級(jí)，被迫加速走向高端化。

而這將讓國內(nèi)市場手機(jī)出貨量在2024年和今年的短暫復(fù)蘇后，再次出現(xiàn)收縮。

在群智咨詢的預(yù)測中，2026年全球智能手機(jī)出貨量約為11.7億臺(tái)，同比2025年下調(diào)1.9%。具體到國內(nèi)智能手機(jī)市場，IDC預(yù)計(jì)，明年出貨量將同比下降2.2%至2.78億臺(tái)。

就各家明年新機(jī)發(fā)布規(guī)劃及產(chǎn)品定價(jià)策略在眼下受到存儲(chǔ)芯片漲價(jià)的哪些影響，又將采取哪些應(yīng)對(duì)措施，中國新聞周刊向小米、OPPO等手機(jī)廠商發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿前未獲回復(fù)。

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