影視行業(yè)獲得政策的加持，并不斷落地細(xì)則，在消費(fèi)端和生產(chǎn)端持續(xù)發(fā)力下，電影市場熱度有望回暖。

疫情三年，電影行業(yè)可以說是在“過冬天”。燈塔數(shù)據(jù)顯示，2022年國慶檔電影總票房為14.98億元，與近三年40億的票房體量相去甚遠(yuǎn)，同比大跌65.86%，甚至回到6年前的水平。影視股在節(jié)后的集體下跌主要原因還是國慶檔票房不及預(yù)期。影視行業(yè)的底部在哪？

01 國慶檔電影票房低迷

燈塔專業(yè)版統(tǒng)計(jì)，今年的國慶檔票房（10月1日-10月7日）以14.98億收官，共吸引觀影人次超過3614萬，場次271萬余場。而今年14.96億元的表現(xiàn)遠(yuǎn)低于去年的43.88億元、2020年的39.67億元和2019年的44.66億元，創(chuàng)下2014年以來最低成績。

我們分析票房大盤同比下降較多主要來自兩方面原因：第一是影片數(shù)量及類型相對單薄，今年國慶檔共上映7部新影片，分別為4部主旋律電影《萬里歸途》、《鋼鐵意志》、《平凡英雄》、《搜救》，以及3部動(dòng)畫電影《新大頭兒子5》、《我是霸王龍》、《新灰姑娘2》，相對集中的主旋律基調(diào)導(dǎo)致觀眾在檔期內(nèi)選擇面狹窄；第二是節(jié)前預(yù)售冠軍《長空之王》臨時(shí)撤檔，頭部影片的缺位亦造成票房大盤失去部分重要基數(shù)。

疫情、宏觀經(jīng)濟(jì)下行、以及優(yōu)質(zhì)片源的稀缺均是造成上座率低、票房低迷的主導(dǎo)因素。

02 上半年影視行業(yè)多數(shù)虧損，版權(quán)劇表現(xiàn)突出

業(yè)內(nèi)公司的多數(shù)虧損也反映了行業(yè)的慘淡。2022年上半年28家影視上市公司中有11家盈利，17家虧損。虧損企業(yè)包括萬達(dá)電影(002739.SZ)、金逸影視(002905.SZ)、華誼兄弟(300027.SZ)、橫店影視(橫店影視.SH)等。

其中，萬達(dá)電影和中視傳媒(600088.SH)虧損較為嚴(yán)重。根據(jù)公司財(cái)報(bào)，萬達(dá)電影上半年凈虧損5.81億元，同比下滑190.98%。萬達(dá)影業(yè)表示，上半年，受疫情影響公司國內(nèi)下屬影院最多時(shí)約410家同時(shí)停業(yè)，占公司國內(nèi)影院數(shù)量的51%，導(dǎo)致公司票房收入下滑較大。需要注意的是，上半年萬達(dá)電影累計(jì)市場占有率為16.5%，較上年同期提高1.5%，其中春節(jié)檔市場份額達(dá)14.6%，創(chuàng)檔期份額歷史新高，這意味著，市占率的提高或許也給萬達(dá)電影帶來更大的成本壓力。

中視傳媒上半年凈虧損3756.61萬元，同比擴(kuò)大847.40%。該公司半年報(bào)顯示，其影視業(yè)務(wù)收入8574.26萬元，較上年同期下降48.45%。虧損的原因主要是受疫情影響，影視業(yè)務(wù)相關(guān)項(xiàng)目延遲推進(jìn)實(shí)施進(jìn)度，部分項(xiàng)目延后結(jié)項(xiàng)，收入較上年同期有所下降。

盡管影視行業(yè)整體都在過冬，但也有逆流而上的公司，包括華策影視(300133.SZ)、捷成股份(300182.SZ)、光線傳媒(300251.SZ)等11家影視上市公司，在2022年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤同比增長。

其中，捷成股份上半年盈利4.04億元，與去年同期相比增長32.14%。半年報(bào)顯示，公司主營業(yè)務(wù)新媒體版權(quán)運(yùn)營及發(fā)行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤4.86億元，較上年同期增長55.05%，主要是受公司版權(quán)業(yè)務(wù)增長的驅(qū)動(dòng)。近年來，我國愈發(fā)重視版權(quán)保護(hù)，為版權(quán)運(yùn)營行業(yè)提供了有利的政策環(huán)境。消費(fèi)者對影視文化的消費(fèi)需求呈爆發(fā)式增長，付費(fèi)觀影意識(shí)也逐漸強(qiáng)化，有效推動(dòng)影視劇版權(quán)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

華策影視上半年?duì)I業(yè)收入11.87億元，同比下降39.50%；在營收下降的情況下仍能實(shí)現(xiàn)凈利2.4億，同比增30%。主要由于版權(quán)運(yùn)營、國際等高毛利業(yè)務(wù)以及投資理財(cái)收益均實(shí)現(xiàn)了較快增長，從而實(shí)現(xiàn)了公司整體利潤的增長。

03 電影局刺激電影消費(fèi)，有望迎來觸底回升

為進(jìn)一步激發(fā)電影消費(fèi)潛力，促進(jìn)電影市場有序復(fù)蘇，8月11日，國家電影局在官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于開展2022年電影惠民消費(fèi)季的通知》。通知提出，在今年8月至10月，開展2022電影惠民消費(fèi)季活動(dòng)?；顒?dòng)的主要內(nèi)容包括發(fā)放1億元觀影消費(fèi)券，推動(dòng)更多新片大片加快上映，推動(dòng)紓困政策落地等。

為響應(yīng)號召，不少地區(qū)也陸續(xù)通過發(fā)放觀影券、消費(fèi)券等方式，刺激居民消費(fèi)。將電影消費(fèi)促進(jìn)措施納入本地消費(fèi)品牌活動(dòng)，確保電影局政策發(fā)布的各項(xiàng)措施落地見效。

如深圳自“2022深圳購物季”啟動(dòng)以來，深圳投入近8億元，舉辦促消費(fèi)活動(dòng)、發(fā)放消費(fèi)券，推出形式多樣、內(nèi)容豐富的主題活動(dòng)，拉動(dòng)消費(fèi)動(dòng)力持續(xù)回升。

廣州的“羊城歡樂購”促銷費(fèi)活動(dòng)，發(fā)放億元消費(fèi)券，大手筆真金白銀刺激消費(fèi)，通過發(fā)放現(xiàn)金券的方式直接補(bǔ)貼市民，提振市民的消費(fèi)信心，同時(shí)也有力促進(jìn)電影市場的回暖和繁榮。

隨著下半年電影市場加快恢復(fù)，多家影視公司或推出更多影視劇項(xiàng)目，或開辟新賽道，尋求破局。億元觀影補(bǔ)貼有望強(qiáng)力促進(jìn)行業(yè)需求端回暖，進(jìn)而催化供給端釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，助力行業(yè)步入反轉(zhuǎn)通道，這些都利好影視行業(yè)恢復(fù)。

總的來說，上半年疫情反復(fù)，2022年影視行業(yè)不僅面臨著內(nèi)容質(zhì)量提升的考驗(yàn)，還面臨著消費(fèi)者習(xí)慣的轉(zhuǎn)變。但從國家電影局政策來看，影視行業(yè)獲得政策的加持，并不斷落地細(xì)則，在消費(fèi)端和生產(chǎn)端持續(xù)發(fā)力下，電影市場熱度有望回暖。

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