尊敬的各位來賓，女士們、先生們！大家好，我是任澤平！

歲末年初，展望來年，2023年會發(fā)生什么大事件？對我們每個人有什么影響？機會和風險是什么？今天我的演講主題是：“點燃希望——2023中國經濟十大預測”。

我希望今天的演講，對你看清時代的趨勢、把握未來的機遇有幫助。

1.第一大預測：世界終將屬于理性樂觀主義者，“最后活下來的不是最強大的，也不是最聰明的，而是最快適應環(huán)境的”，時代變了，我們唯一所需要做的就是改變自己，順勢而為，適者生存。

很多同學問我，為什么在這個冬天，用“點燃希望”作為主題？過去這一年，我們經歷了太多太多，今天我想跟大家打打氣，講講樂觀的巨大意義，順勢而為的巨大意義，這對我們的生活、工作、事業(yè)和投資影響很大，樂觀的順勢而為的世界觀無比重要，而且可能是最重要的。

大家知道，活得長就是最大的勝利。首先，給大家做一個有趣的測試：大家覺得長壽的秘訣是什么？1.錢多；2.職位高；3.樂觀。好，大家選一下。

如果你想活到100歲，看看諾貝爾獎得主是怎么回答的。

2009年諾貝爾醫(yī)學獎得主——伊麗莎白、卡蘿爾和杰克總結長壽的“金鑰匙”。

排在第一位的竟然是：樂觀！不是財富更多，職位更高，而是更樂觀的人更長壽。這跟社會上的很多認識不一樣哦。

3位諾貝爾獎得主研究發(fā)現(xiàn)，樂觀是重要的保護傘，保持良好的心理狀態(tài)，這種人能夠很好地處理壓力。

誰能保持心態(tài)平衡，就等于掌握了身體健康的金鑰匙。

而恰恰相反，“壓力激素”會傷害身體而導致短壽，這就是為什么悲觀和抑郁的人容易生病。

現(xiàn)代醫(yī)學發(fā)現(xiàn)：癌癥、動脈硬化、高血壓、消化性潰瘍等，人類65%至90%的疾病與心理的壓抑感有關，因此，這類病被稱為身心性疾病。

下丘腦、垂體、腎上腺這三點一線形成了人體的應激反應中心。碰到壓力危機時，它們分泌“去甲腎上腺素”“腎上腺素”等壓力激素。

如果人整天悲觀失望、焦躁不安，令壓力激素水平長時間居高不下，人體的免疫系統(tǒng)將受到抑制和摧毀，就容易得病和短壽。

如果人是快樂的，大腦就會分泌多巴胺等“有益激素”，讓人心緒放松，使人體各機能互相協(xié)調、平衡，促進健康。

你看，長壽的秘訣不是發(fā)多大財，當多大官，而是樂觀。樂觀是最重要的一種世界觀，最重要的一種價值觀。悲觀者正確，樂觀者前行，這個世界的基本法則是樂觀者淘汰悲觀者。

幾年前，我曾經請教一位鶴發(fā)童顏的百歲老人，長壽的秘訣是什么？老人精神奕奕地告訴我8個字，沒心沒肺，能吃能睡。后來我覺得這么簡單啊，又問老人家有什么要補充的嗎？老人又送了我8個字，少思寡欲，定時定量。這是一種多么樂觀豁達的心態(tài)啊。

樂觀面對一切變化，順勢而為，這才是人生最大的智慧。因為世界終將屬于理性樂觀主義者，這是一個哲學命題，也是大自然的法則。我強調理性樂觀，主要是區(qū)別于盲目樂觀。

我們處在百年未遇之大變局，這是一個大變革、大轉型、大動蕩、大有可為的大時代，那么，在這個變化的時代，我們應該怎么辦？好了，再給大家做一個有趣的測試：在上萬年大自然的進化過程中，最后活下來的是什么樣的特征？1.最強大的；2.最聰明的；3.最快適應環(huán)境的。

達爾文在《進化論》中研究發(fā)現(xiàn)，“應變力也是戰(zhàn)斗力，而且是最重要的戰(zhàn)斗力。最后活下來的不是最強大的，也不是最聰明的，而是最快適應環(huán)境的”。

你看，作為曾經的頂級掠食者恐龍，足夠強大吧，在白堊紀末期，卻發(fā)生了恐龍大滅絕事件，為什么呢？根據科學家研究發(fā)現(xiàn)，是因為6600萬年前彗星撞擊地球等原因導致全球氣候變冷，恐龍賴以生存的食物鏈崩潰了，而恐龍沒有進化適應新的氣候環(huán)境。

大約6600萬年前，一顆巨大的彗星撞擊到了地球，造成巨大災難，當時地球上包括恐龍在內的三分之二的動物物種消亡滅絕，爬行動物的黃金時代結束，原始哺乳類動物逃過劫難經過漫長歲月存活下來，之后迅速進化。

人類進化起源于森林古猿，從靈長類經過漫長的進化過程一步一步發(fā)展而來。經歷了猿人、原始人、智人、現(xiàn)代人4個階段。原始人無論是從體型還是牙齒來看強壯程度都不如恐龍，但是恐龍滅絕了，人類卻生存下來了。

在生活中，如果不去適應社會的變化，一味地驕傲自大，不思進取，離失敗就不遠了。

《孫子兵法》：“兵形象水，兵無常勢，水無常形，能因敵變化而取勝者,謂之神?！?/strong>

《易經》：“窮則變，變則通，通則久”，這告訴我們不能因陳守舊，要敢于創(chuàng)新，善于變通，適應變化。

經濟學上一句話：千規(guī)律，萬規(guī)律，經濟規(guī)律就一條——適者生存，不適者淘汰。

有一張19世紀的油畫：一位騎馬的郵遞員，飛快地經過一個正在緩慢架設的電報桿。這個郵遞員，可能沒想到，這個緩慢架設的東西，正在飛快地取代自己。

在這個變化的時代面前，為什么有的人悲觀，有的人樂觀？因為有的人不能及時調整自己，這個社會發(fā)生的事情都與他的預期相違背，自然就會悲觀。

但是，如果一個人看清了時代的趨勢，及時調整自己，順應形勢變化，你就會發(fā)現(xiàn)這個社會發(fā)生的跟你的預期是相符的，你就會變得樂觀，做什么都會順利。所以，時代變了，我們唯一所需要做的就是改變自己，順勢而為，你就會成為一個樂觀的人。

大作家蕭伯納說過：“理智的人使自己適應這個世界，不理智的人卻硬要世界適應自己?！?/strong>

展望2023年，我們要做一個理性樂觀的人，做一個順勢而為的人。那么，世界和中國經濟將發(fā)生哪些變化，我們怎么來調整自己？機會在哪里？下面就開始我們2023年的預測旅程吧！

2.第二大預測：我們正處于百年全球經濟社會大周期的新舊交替，社會思潮、全球化、國際秩序、經濟運行機制、發(fā)展觀念等都將面臨重大調整轉型，這是一個大周期、大轉型、大動蕩、大博弈、大有可為的大時代，我們可能正站在新周期的起點上，全球經濟社會的低谷往往醞釀科技創(chuàng)新、商業(yè)模式、經濟制度和產業(yè)浪潮的新一輪革命，這是失望的冬天，也是希望的春天。

最近這幾年，世界經濟變得很不太平，變得越來越動蕩和撕裂，逆全球化、貿易保護主義、民粹主義、地緣沖突等事件頻發(fā)，什么原因？未來世界的大勢是什么？

我們經常講，經濟基礎決定上層建筑。我們先來看看這個世界的經濟基礎是什么，大家先看一張圖。你看，全球的收入和財富不均等狀況，創(chuàng)了100年新高，回到了100年前的水平，也就是1920年前后，那么大家知道1920年之后發(fā)生了什么嗎？全球經濟大蕭條！

全球經濟陷入了長期的深度衰退，大量的企業(yè)和銀行破產，1929年前后美國失業(yè)率高達25%以上。世界各國采取貿易戰(zhàn)、提高關稅、競爭性貨幣貶值等以鄰為壑的手段，進一步加重了危機，導致全球金融危機蔓延成經濟危機、社會危機、政治危機甚至軍事危機，最終爆發(fā)了二戰(zhàn)，人類差點自我毀滅。

那么，大家知道如此嚴峻的后果，是什么原因導致的嗎？好，給大家做一個測試：1929-1940年前后，全球經濟大蕭條和世界大戰(zhàn)的原因是什么？1.經濟增長不夠快；2.收入分配差距太大。根據上百年的科學研究發(fā)現(xiàn)，是因為收入分配出了大問題！

雖然經歷了工業(yè)革命，人類經濟和財富得到了極大的增長，但是分配不均的問題卻十分嚴重?！安换脊讯疾痪保谑谴罅康漠a業(yè)工人和無產階級對社會抱有極大的不滿，成為社會動蕩的根源，而各個國家為了轉移國內矛盾，采取了對外貿易戰(zhàn)甚至開啟了戰(zhàn)爭機器。

這個教訓是十分慘痛的，所以，經濟思想史上有句話，叫“大蕭條是宏觀經濟研究的圣杯”，就是誰能夠解決大蕭條問題，誰就有希望完成人類的自我救贖。

經濟基礎決定上層建筑，在1929年大蕭條之后，誕生了各種思潮，試圖給出解決方案，凱恩斯革命就是那時候誕生的，就是試圖通過財政政策、貨幣政策為主的政府干預，擴大內需，解決就業(yè)，同時建立社會保障體系，試圖緩解社會矛盾和經濟危機。二戰(zhàn)后，美國、歐洲等主要采取了凱恩斯主義的措施，1945-1980年間全球收入分配不均的程度得到了很大緩和。

但是，到了上世紀80年代，全球出現(xiàn)了嚴重的“滯脹”現(xiàn)象，就是經濟低迷但通脹非常高，經濟學家認為主要是“凱恩斯主義”的措施用過頭了，政府對經濟干預過多、市場活力下降，加上超發(fā)貨幣，于是以芝加哥學派為代表的新自由主義思潮興起，強調減少政府干預，鼓勵資本自由化，重視經濟效率而不是分配公平。

于是，從1980年到現(xiàn)在，在全球化、資本自由化、經濟金融化、赤字貨幣化等推動下，全球經濟高速增長，一片繁榮，但是與此同時，全球的收入分配狀況卻快速惡化，到2020年前后，全球收入分配不均等程度創(chuàng)百年新高，達到了1920年前后的水平。

于是，經濟基礎決定上層建筑的規(guī)律再次發(fā)揮作用，歷史再度重演，貧富分化、社會撕裂、民粹主義、逆全球化、貿易保護主義、地緣沖突等事件在當下再度頻發(fā)，全球再次進入到大動蕩、大博弈、大轉型的時期。

經濟學主要是研究什么的？兩大命題，公平和效率，在經濟史上，過度重視效率就會導致分配不均，過度重視公平就會導致效率下降，所以如何平衡公平和效率成為世界各國政府主要的政策考慮，從重視效率到重視公平就形成了經濟社會的大周期運行規(guī)律。

現(xiàn)在，面對創(chuàng)百年歷史新高的收入分配不均問題，全球的社會思潮鐘擺開始轉向公平這一端，過去的貿易自由化、資本杠桿化、經濟金融化等面臨挑戰(zhàn)和轉變。

簡單講，過去40年，全球過度重視增長效率，忽視分配公平，未來大周期的運行天平重心正在往分配公平轉移。

這就是經濟社會大周期，跟我們以前講的商業(yè)經濟周期不一樣，豬周期是3-4年一輪的農業(yè)短周期，庫存周期是3年一輪的存貨調整短周期，產能周期是7-10年一輪的設備更新中周期，房地產周期是由人口和金融等因素帶來的20年一輪銷售投資周期，創(chuàng)新周期是由創(chuàng)新帶來的產業(yè)投資浪潮及其退潮引發(fā)的30-50年一輪周期波動。

我們每個人的一生都會經歷10輪產能周期、30輪存貨周期、30輪豬周期，但是對于以百年計的經濟社會大周期，一個人的一生只能經歷其中的一個片段，現(xiàn)在我們就處在大周期的轉折點上，舊秩序開始瓦解，新秩序正在重建，動蕩和摩擦在加大。

理解了百年大周期的輪回，就可以理解民粹主義、逆全球化、地緣沖突、國際秩序重建等現(xiàn)象均是當前經濟社會大周期階段的必然現(xiàn)象。我們每個人、每件事最終都是時代的產物，這就是大勢。

在大周期末期，我們看到世界各國面臨貧富分化、社會撕裂和民粹主義盛行，對分配公平呼聲優(yōu)先于經濟效率，經濟金融動蕩、社會不穩(wěn)定增加、階層分化難以達成政治共識。

這一階段，要么對內進行強有力的結構性改革，對債務進行出清，加強調節(jié)收入分配以緩和階層對立，集中更多的資源用于生產性領域比如科技創(chuàng)新、制造業(yè)、教育、基礎設施等，以重建經濟競爭力，重新凝集社會共識；要么對外轉移矛盾，遏制新興力量崛起，爆發(fā)貿易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、地緣戰(zhàn)、輿論戰(zhàn)等，“修昔底德陷阱”上演，直到舊秩序瓦解，新秩序重建。

從百年維度的經濟社會大周期來看，我對未來中國經濟走勢有三大判斷：

1）未來政策的重心目標是出清經濟金融化杠桿化的舊發(fā)展模式，發(fā)展制造業(yè)為基礎的實體經濟，調節(jié)收入分配，實現(xiàn)共同富裕

如果一個國家不大力發(fā)展科技創(chuàng)新和生產制造，而是產業(yè)外遷、產業(yè)空心化，自己過度依賴金融杠桿、超前消費、過度舉債，將會導致經濟競爭力的下降，收入分配不均，以及金融風險隱患。2008年美國次貸危機、2010年歐洲債務危機，都是前車之鑒，這也就是為什么美國現(xiàn)在要重新吸引制造業(yè)回流?，F(xiàn)在，美國清醒過來，試圖開始扭轉這個局面。

而中國自2001年加入WTO之后的快速崛起，很大程度上受益于制造業(yè)的高速增長，成為世界工廠。當然，房地產金融化也埋下了隱患。

因此，出清金融杠桿、出清地產債務、出清落后產能的舊發(fā)展模式，回歸實體經濟和制造業(yè)，回歸共同富裕，這是中國新發(fā)展理念，也是未來的大趨勢。

2）未來的大勢是七大關鍵詞：公平、安全、實體經濟、自主創(chuàng)新、生態(tài)環(huán)境、高質量發(fā)展、順勢而為

后面我們還將重點講。大家記住這7個關鍵詞，看清宏觀趨勢，把握時代機遇，順勢而為，選擇優(yōu)于努力。

3）我們可能正站在新周期的起點上，全球經濟社會的低谷往往醞釀科技創(chuàng)新、商業(yè)模式、經濟制度和產業(yè)浪潮的新一輪革命，新基建、新能源、新國潮、新消費等醞釀蓬勃生機，這是失望的冬天，也是希望的春天

實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的關鍵是，發(fā)展制造業(yè)為基礎的實體經濟，推動科技自主創(chuàng)新解決卡脖子，調節(jié)收入分配以實現(xiàn)共同富裕。

因此，我對中國企業(yè)家的建議是：為制造業(yè)、科技創(chuàng)新、實體經濟、鄉(xiāng)村振興、三次分配等多做貢獻，做出新的貢獻，成為新時代的張謇，實業(yè)報國。這是中國新發(fā)展理念決定的，也是經濟社會大周期決定的。

未來實體經濟發(fā)展重心仍然在數實融合。二十大報告提到，把發(fā)展的著力點放在實體經濟上，也要加速建設數字中國。

之前我走訪過多家企業(yè)，明顯感覺不論是煤炭、鋼鐵這些傳統(tǒng)行業(yè)還是新能源這種新興行業(yè)，都有巨大的數字化、智能化轉型需求。在我和企業(yè)家們深入溝通后發(fā)現(xiàn)，這些實體企業(yè)需要的不僅是IT技術支持，而是真正在制造業(yè)的痛點上解決問題。你要了解制造業(yè)復雜的場景，還要了解產業(yè)鏈供應鏈的關鍵難點，在上面提供切實的方案。

究竟什么企業(yè)，才能真正為有轉型需求的實體經濟企業(yè)去賦能？這里我要提到雙實企業(yè)。什么是雙實企業(yè)？第一個“實”，是企業(yè)本身起家耕耘于實體經濟，也是智能化轉型的先行者；第二個“實”，是企業(yè)有能力為其他實體經濟數字化、智能化轉型賦能。

雙實企業(yè)可以在推動實體經濟數字化轉型中發(fā)揮引領性作用，因為他們擁有豐富的智能化轉型經驗，可以把自身積累的創(chuàng)新技術成果、對制造業(yè)場景的理解、轉型的經驗與能力，打造成通用解決方案，結合各行各業(yè)智能化轉型的具體需要來解決問題。擁有雙實特質的企業(yè)并不多，彌足珍貴。

3.第三大預測：全球正迎來高成本的大通脹時代，能源、糧食、勞動力、資金、貿易、引進技術等的成本都在上升，世界經濟從過去幾十年的“高增長、低通脹、大緩和”黃金時代進入“低增長、高通脹、大動蕩”黑鐵時代，也可稱為“后全球化時代”，這既帶來重大挑戰(zhàn)，也帶來重大機遇。

2022年，全球金融市場最讓人驚心動魄的大事件是，美聯(lián)儲以40年來的最大力度加息收緊貨幣，一年時間加了7次息，其中4次加息75BP，堪稱史詩級加息周期。

美元是全球主要儲備貨幣，美聯(lián)儲掌握著全球流動性的閥門，歷史上每次美元周期均興風作浪攪動全球，這次美聯(lián)儲激進收緊貨幣導致全球金融市場動蕩、資本回流美國本土、全球經濟面臨新一輪衰退。

為什么美聯(lián)儲如此激進地收緊貨幣？因為美國面臨著史無前例的大通脹，10月美國CPI高達7.7%，中國是多少呢？2.1%，美國通脹水平是中國的3倍！

為什么美國出現(xiàn)了如此高的通脹？

很重要的原因是2020年美聯(lián)儲的直升機撒錢式超發(fā)貨幣。

2020年美國為了應對疫情帶來的經濟衰退，同時，川普為了拯救任期內低迷的支持率，選擇了無上限QE和直升機撒錢，什么叫無上限QE？就是政府開懷暢飲式印鈔票，直到把經濟拉起來，這段時間，什么赤字貨幣化、現(xiàn)代貨幣理論（MMT）等流行一時，好像找到了經濟增長的永動機一樣，似乎只要貨幣放水，一切經濟問題都能迎刃而解。2020年，美國廣義貨幣供應量M2增速一度高達25%，十分驚人。

但是，出來混，遲早要還的，諾貝爾經濟學獎得主弗里德曼說過一句話：“通脹在任何時間任何地點都是貨幣現(xiàn)象”。

2020年美國無上限QE和直升機撒錢式的超發(fā)貨幣，終于在2022年“結出碩果”，美國面臨史無前例的接近兩位數的通脹水平。于是，美聯(lián)儲不得不采取了40年來最大力度的加息進程收緊貨幣，這導致了全球的經濟金融動蕩和匯率貶值，印證了那句老話，“美元是我們的貨幣，你們的問題”。

有的同學可能會問，美聯(lián)儲超發(fā)貨幣，難道就沒人管管嗎？美聯(lián)儲超發(fā)貨幣不是一天兩天了，是長期現(xiàn)象，是普遍現(xiàn)象。

在這里，給大家簡單普及一下貨幣的歷史，幫助大家看清金融世界的真相。最早全球貨幣體系是貴金屬本位，因為金銀儲量和生產有限，所以不存在貨幣超發(fā)。

1945年美國作為二戰(zhàn)后最大的戰(zhàn)勝國，制定了“美元-黃金本位”，也就是布雷頓森林體系，美國承諾1美元兌35盎司黃金，世界各國貨幣與黃金掛鉤，于是美元成為全球主要儲備、結算、交易貨幣。但是到了后來，美國國力下降，加上美國不斷超發(fā)貨幣，法國等國家開始懷疑美元能否兌換黃金，開始把美元儲備大量兌換成黃金運回國內。

面對超發(fā)貨幣帶來的無法兌換黃金困境，美國前總統(tǒng)尼克松在1972年宣布美元不再與黃金掛鉤，于是，人類社會進入到信用貨幣時代。什么是信用貨幣？就是以前印鈔票受黃金約束，現(xiàn)在不用了，想印多少印多少，于是全球正式進入貨幣超發(fā)的大時代，世界各國都開足馬力印鈔票。

因為政府籌集收入無非3種方式，增稅、發(fā)債和印鈔票，增加稅收很難通過，發(fā)債是要還的，而印鈔票既不要還，還無聲無息的向民眾收了稅，超發(fā)貨幣也是一種變相稅收，“鑄幣稅”，所以世界各國越來越依賴超發(fā)貨幣來征收鑄幣稅，這就導致了過去幾十年全球資產價格和通脹水平的大幅上升。

2001-2020年巴西、印度、阿根廷、墨西哥等10個發(fā)展中國家平均廣義貨幣增速14.3%，什么概念？就是以14.3%的速度印鈔票，對每個人意味著什么？意味著現(xiàn)金類資產以每年14.3%的速度在貶值。

2001-2020年美國、英國、加拿大、澳大利亞等十個發(fā)達國家的平均廣義貨幣增速是6.6%，好像不高，但是大家不要忘了，發(fā)達國家的經濟增速也不過1%-2%，這就意味著過去20年發(fā)達國家以每年4個百分點以上的速度超發(fā)貨幣。

中國毫無疑問是世界上控制貨幣最好的國家之一。

過去40年，中國廣義貨幣供應量年均增速大約15%，中國經濟增速年均9%以上，好于世界上絕大部分國家。

給大家出道題目，80年代什么叫有錢人？1.千萬富翁；2.百萬富翁；3.萬元戶。是的，80年代有錢人叫萬元戶。根據交易記錄，80年代1萬元可以在北京買一套四合院，現(xiàn)在能買什么？一平米都不到。

所以，貨幣超發(fā)這件事，短期是察覺不到的，長期非常驚人。

這對我們的啟示是，人類社會進入信用貨幣時代以來，超發(fā)貨幣是普遍現(xiàn)象，只是程度大小不同而已，所以我們每個人都要有資產配置的觀念。我經常講，投資在長期就買硬通貨類的資產，三大硬通貨，什么是硬通貨？就是在長期能夠對抗通脹、跑贏印鈔機的資產。

放在更長期的視角來看，全球正迎來高成本的大通脹時代，能源、糧食、勞動力、資金、貿易、引進技術等的成本都在上升，這不僅有貨幣超發(fā)的因素，還有逆全球化和貿易保護主義的因素。

大家知道過去幾十年，全球經濟處在“高增長、低通脹、大緩和”的黃金時代，全球化帶來了世界經濟的繁榮，俄羅斯中東廉價的能源，中國廉價的商品，美國廉價的美元，構成了這個黃金時代的三大支柱，但是這三大支柱都被破壞了，破壞它的正是逆全球化。

2018年以來，全球化所依賴的國家之間的相互信任被破壞了，貿易摩擦導致來自中國的商品價格上漲了，地緣沖突導致來自俄羅斯的能源價格暴漲，高通脹逼迫美聯(lián)儲采取40年來最大力度的加息政策收緊貨幣，于是廉價美元時代也終結了。

大通脹時代來臨，為了對抗通脹，全球不得不收緊金融貨幣條件，這將大大的沖擊全球經濟和金融市場，部分市場和機構的“明斯基時刻”到了。“明斯基時刻”是以美國經濟學家海曼·明斯基（Hyman Minsky）的名字命名。他認為經濟長時期繁榮可能導致債務增加、杠桿比率上升，進而從內部滋生爆發(fā)金融危機的風險。

經濟好的時候，投資者過于樂觀，傾向于承擔更多風險，隨著經濟向好的時間不斷推移，投資者承受的風險水平越大，直到超過收支平衡點而崩潰，這個臨界點就是明斯基時刻。

1991年日本泡沫破裂、1997年亞洲金融風暴、2008年次貸危機，都是著名的明斯基時刻。

過去人們享受著全球化的紅利，經濟一片繁榮，現(xiàn)在逆全球化，商品、能源、貨幣的成本都上漲了，為了對抗通脹，各國不得不收緊貨幣，金融市場的“明斯基時刻”一觸即發(fā)。

那么，在這個高通脹時代，我們該怎么辦？如何才能讓我們的資產保值增值？如何實現(xiàn)財富傳承呢？

諾貝爾經濟學獎得主哈里·馬科維茨有一句經典名言：“資產配置是投資市場唯一的免費午餐”。就是找專業(yè)的團隊，做專業(yè)的資產配置和財富管理。

4.第四大預測：2023年面臨美元周期、世界經濟衰退、成本推動型通脹、新舊增長動力轉換等形勢，在新發(fā)展理念指引下，中國式現(xiàn)代化起航，未來中國經濟七大關鍵詞是：公平、安全、實體經濟、自主創(chuàng)新、生態(tài)環(huán)境、高質量發(fā)展、順勢而為。

凡事物極必反，否極泰來，事情正在起變化。放在中長期的角度，市場投資者可以對中國經濟未來前景邊際樂觀起來。

未來一年中國經濟和資本市場最大的邏輯和機會是4個字：困境反轉。大家記住這4個字。

過去壓制中國經濟和資本市場的主要是四大因素：美聯(lián)儲強力加息收緊貨幣、疫情反復、房地產市場調整、民營經濟信心不振。

現(xiàn)在這四大因素均在邊際改善：

一、美國通脹水平高位回落，美聯(lián)儲加息節(jié)奏預期放緩，美元強勢周期已是強弩之末，這是重大方向性利好；?

二、出臺優(yōu)化疫情防控工作的措施，未來將更加科學。對于那些處于極度困境的行業(yè)，估值創(chuàng)歷史新低，從長期來看，有黃金般的投資價值；?

三、支持民營房企債券融資的金融16條和“三支箭”已經箭在弦上，傳遞出三好生還是要保的，房地產的政策拐點已經出現(xiàn)，是該出手穩(wěn)樓市了。預計這一輪大部分的民營房企可能出清，但是中國城鎮(zhèn)化還有15個百分點的空間，將會重演剩者為王的故事；?

四、推動平臺經濟完成專項整改，提振民營經濟信心，為創(chuàng)新和就業(yè)作出貢獻。民營經濟在國民經濟中具有重要意義，發(fā)揮了“56789”的重大作用，民營經濟信心的提振有助于恢復市場經濟的活力和經濟增長的動能。

我們對未來世界經濟三大判斷：

第一大判斷，歐洲有可能爆發(fā)全面經濟金融危機，提防歐債危機重演，部分新興市場國家可能也難逃一劫；

第二大判斷，全球經濟正在開啟新一輪深度衰退，美國經濟也難以幸免獨善其身；

第三大判斷，如果作出科學應對，中國經濟有望重新引領全球，關鍵是科學防控、新基建、新能源、民營經濟重獲信心、平臺經濟發(fā)揮創(chuàng)新作用、穩(wěn)樓市房地產軟著陸等。2023年中國經濟將再度歸來！

頂部靠理智，底部靠信仰。沒有人可以靠做空自己的祖國致富，越是在關鍵時刻，越要和她站在一起。

展望2023年，中國宏觀經濟形勢將呈五大趨勢：

一是這一輪美元強勢周期進入強弩之末。由于2022年美聯(lián)儲采取了40年來最大力度加息來對抗通脹，所以美元指數創(chuàng)新高，歐元、英鎊、日元等匯率普遍貶值，人民幣兌美元匯率也出現(xiàn)了一定貶值。

同時，持續(xù)大幅加息，也給美國經濟增加了壓力，美國房屋銷售、消費者信心指數等均出現(xiàn)回落。我們預計2023年將會看到美國經濟明顯放緩，為防止經濟硬著陸，美聯(lián)儲加息放緩，美元指數回調將為全球資本市場迎來反彈的機會，人民幣匯率將重新回到升值通道。

二是全球經濟正在開啟新一輪深度衰退。美聯(lián)儲激進收緊貨幣，給2023年的美國增加了經濟衰退風險。歐洲經濟面對高通脹、加息、地緣沖突、能源成本上漲、資本流出等壓力，經濟出現(xiàn)明顯衰退，不少產業(yè)因為無法承受過高的能源成本而外遷?？偟膩砜矗?023年的世界經濟形勢比較嚴峻，中國的外需和出口面臨挑戰(zhàn)。

三是成本推動型通脹還將處在相對高位，呈現(xiàn)“滯脹”特征。主要原因是之前美歐過度超發(fā)貨幣，地緣沖突，以及逆全球化導致來自中國的廉價商品、來自俄羅斯的廉價能源時代一去不返。

四是新舊增長動力轉換。沉舟側畔千帆過，病樹前頭萬木春。在房地產大開發(fā)時代落幕以后，新基建、新能源、新一代信息技術、數字經濟、人工智能等正在醞釀新一輪技術變革。

五是中國經濟逐漸筑底，并有望重新引領全球。2023年中國經濟能否復蘇，取決于擴大內需政策力度、新基建新能源增長和穩(wěn)樓市。

因此，2023年世界形勢仍然動蕩，但只要我們科學應對，推進新一輪改革開放和擴大內需，提振市場信心，未來最好的投資機會就在中國。

放在更長遠的視角，在新發(fā)展理念指引下，中國式現(xiàn)代化起航，2023年以及未來10年中國經濟社會發(fā)展的大趨勢，我認為有七大關鍵詞：

公平：包括共同富裕、鄉(xiāng)村振興、三次分配；

 

安全：包括糧食安全、能源安全、供應鏈安全、技術安全、信息安全；

 

實體經濟：包括高端制造、金融服務實體經濟、房住不炒；

 

自主創(chuàng)新：解決卡脖子技術、發(fā)展大國重器、鼓勵企業(yè)加大科技創(chuàng)新、北交所、注冊制；

 

生態(tài)環(huán)境：包括綠色經濟、雙碳承諾、新能源；

 

高質量發(fā)展：更平衡、更可持續(xù)；

 

順勢而為：適者生存。

大家記住這7個關鍵詞，看清時代趨勢，把握時代機遇，順勢而為，選擇優(yōu)于努力。

5.第五大預測：2023年中國將推出一攬子擴大內需的經濟復蘇計劃，全力拼經濟，把發(fā)展放在首要任務，新基建、綠色經濟、城市群建設、鄉(xiāng)村振興、大國重器、高端制造等將成為發(fā)力點，既體現(xiàn)新發(fā)展理念，也帶來新發(fā)展機遇。

2023年的中國經濟形勢，我認為可以概括為“三三一”：三大挑戰(zhàn)，三大機會，一攬子復蘇計劃。

三大挑戰(zhàn)是：

一是全球經濟衰退導致中國外需大幅收縮，2023年出口可能負增長；

 

二是逆全球化和貿易保護主義繼續(xù)，將對中國高科技產業(yè)繼續(xù)不利；

 

三是房地產是周期之母，國民經濟第一大支柱行業(yè)，軟著陸還是硬著陸迎來關鍵時刻。

三大機會是：

一是美聯(lián)儲加息進入尾聲，美元周期強弩之末，人民幣貶值和資本流出壓力有望緩解；

 

二是新能源產業(yè)繼續(xù)爆發(fā)式增長，中國有望引領全球新能源產業(yè)革命；

 

三是如果能夠科學抗疫、實現(xiàn)房地產軟著陸、平臺經濟完成整改再出發(fā)、啟動新基建為主的經濟刺激計劃、重啟經濟，2023年中國經濟有望步入復蘇軌道，重新引領全球。

要對當前及未來世界經濟形勢的嚴峻性有充分估計，關鍵是做好自己的事情，提振市場信心，信心比黃金重要。

我預測，2023年中國經濟將推出一攬子擴大內需的經濟復蘇計劃，全力拼經濟，把發(fā)展放在首要任務，既短期穩(wěn)增長，又體現(xiàn)新發(fā)展理念，政策工具箱主要是：

繼續(xù)降息降準，降低實體經濟融資成本；?

 

用好專項債，加強財政政策對實體經濟的支持作用；?

 

大力推動以新基建為代表的投資計劃，比如，全國布局東數西算大數據中心工程，繼續(xù)大力支持新能源和特高壓，等等；?

 

因城施策調整此前過嚴的限購限貸政策，支持剛性和改善性住房需求，促進房地產軟著陸；?

 

平臺經濟完成專項整改，進入常態(tài)化監(jiān)管，發(fā)揮平臺經濟在拉動就業(yè)和創(chuàng)新中的作用；?

 

加大對制造業(yè)和實體經濟的減稅力度，大力支持大國重器的科研創(chuàng)新，解決卡脖子技術和技術研發(fā)；?

 

通過發(fā)放消費券等方式，提振消費者信心；?

 

在都市圈城市群加大軌道交通建設，打造一小時都市圈；?

 

刺激綠色經濟，大力發(fā)展綠色消費、綠色能源、綠色交通、綠色園區(qū)等，推動經濟社會發(fā)展綠色化、低碳化；?

 

加強糧食安全、能源安全、產業(yè)鏈安全建設，牢牢掌握發(fā)展自主權。

中國有世界上最強大的產業(yè)鏈，有世界上最完善的基礎設施，有勤勞智慧的廣大人民群眾，有富有創(chuàng)新精神的企業(yè)家群體，有富有韌性的經濟體系。幸福都是奮斗出來的。

如果一攬子經濟復蘇計劃實施有力，將推動中國經濟走向復蘇，各界將不斷增強對中國經濟前景的信心。

我認為，一個人的價值取決于對他人的價值，一個企業(yè)的價值取決于客戶、為員工、為合作伙伴、為社會創(chuàng)造的價值！

“十四五”規(guī)劃提出全面實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，鄉(xiāng)村振興是一盤大棋，是國家大事，事關共同富裕、糧食安全、綠色發(fā)展、脫貧攻堅，歸根結底是與老百姓追求美好生活緊密相關。

6.第六大預測：新基建挑大梁，新一代信息技術、元宇宙、人工智能、數據中心、特高壓、智能交通等大規(guī)模超前建設，打造中國經濟新技術、新產業(yè)、新引擎。

我們曾經有一篇文章全網幾億的閱讀，叫《是該啟動新一輪基建了》，后來出了一本書《新基建》，也很幸運，也非常感謝，獲得了中組部全國黨員培訓的“創(chuàng)新教材獎”。

什么叫新基建？就是支撐未來20年中國經濟繁榮發(fā)展的新型基礎設施，就像20年前鐵路、公路、機場、橋梁幫助中國成為世界工廠一樣。

新基建包括新能源、新能源汽車、充電樁、5G、新一代信息技術、數字經濟、人工智能、大數據、工業(yè)互聯(lián)網等。新基建正在挑大梁，短期有助于穩(wěn)增、長穩(wěn)就業(yè)，長期有助于打造中國經濟新技術、新產業(yè)、新引擎。

今天，我和大家一起看一看有哪些新基建將影響人類的未來。

1）企業(yè)數字總部

不僅我們的國家需要新基建，企業(yè)也需要擁抱新基建。中國迎來全面新基建的浪潮，企業(yè)新基建的標志，就是企業(yè)是否擁有“數字總部”。

有些企業(yè)老板，愿意花費巨資裝修豪華辦公室、大型生產車間，卻不愿意花很少的錢買先進的數字化工具。這樣的做法非常不正確。

我們要舍得花錢買好的數字化工具，在實體總部之外，抓緊創(chuàng)建“數字總部”。

什么是企業(yè)的數字總部？通過一個數字化工具，連接每個人、連接每個業(yè)務單元，讓企業(yè)的經營管理都在同一個平臺上發(fā)生，不受時間、空間、語言的限制。

2）智能云

我們認為智能計算是建設新基建的重要技術支撐，“云”和“智”將會充分融合，讓“基建”不再是鋼筋水泥的軀殼，而是有了智能的靈魂。

3）腦機接口技術

大家看沒看過兩部很有名的電影，斯皮爾伯格的《頭號玩家》和科幻經典《黑客帝國》。兩部影片都講了一個意念操控的虛擬世界。想象一下，生活在這樣一個世界：用意念就能駕駛汽車、不用語言就能與別人交流。在科幻電影中，這樣的場景已不新奇；在現(xiàn)實中，有一項技術的應用正將想象變成現(xiàn)實。這項技術就是腦機接口。

人類的運動、視覺、聽覺、語言能力由大腦對應區(qū)域控制。而這些區(qū)域的激活來自于大腦給出的指令，源頭是人的意識。

人類意識的本質是什么？就是860億神經元的交互活動。他產生的電信號，就是我們理解意識本質的窗口。

腦機接口技術，是將人的大腦與外部設備連接，采集大腦不同功能分區(qū)對應的電信號，然后提取、識別、解碼大腦的意圖，最終反饋給使用者，實現(xiàn)大腦與設備的信息交互。

腦機接口技術分為侵入式和非侵入式。

馬斯克的Neuralink是侵入式腦機接口技術的代表企業(yè)。其開發(fā)了柔性電極技術，能在人腦中植入微小的電極，將3000多個傳感器，分布在100根4-6微米的絲線上。這項技術2021年的時候實現(xiàn)了讓猴子用意念玩游戲。

他認為腦機接口技術在未來將會是人類通向“永生”的必要路徑。

也有人認為腦機接口技術更加廣泛的應用場景在非侵入式路徑上。非侵入式無需手術，通過穿戴設備，直接從大腦外部采集信號，很顯然這樣的方式更容易被大家接受，目前涉及到的應用領域有科技助殘、孤獨癥干預、智慧健康生活等等。

據統(tǒng)計，全球超15%的人經歷過，或正在經歷某種形式上的缺陷障礙。全球15歲以上人群中，有1億9千萬人的缺陷障礙嚴重影響日常生活，包括肢體萎縮、殘疾、植物人、感知缺陷、抑郁癥、孤獨癥、失眠癥等。

這幾年來，腦機接口技術正在嘗試由殘疾人朋友佩戴智能假肢演奏鋼琴、剝香蕉，甚至挑戰(zhàn)攀巖。

除了幫助特殊群體，這項技術的應用離我們的生活其實并不遙遠。世衛(wèi)組織統(tǒng)計，全球患有嚴重失眠癥的人群大約占1%-2.6%，這還不包括普通的睡眠質量差。非入侵式腦機接口設備可以科學地判斷大腦神經狀態(tài)，通過節(jié)拍和音波助眠，有效地緩解失眠癥狀，修復睡眠質量。

這是2021年5月自然期刊的封面，圖中的26個英文字母是用腦機接口將人的意識直接轉換為文字書寫的。雖然筆畫有些潦草，但可以想象，在未來這項技術能承載多少曾經破碎的夢想，讓多少殘障人士能成為作家、書法家、甚至是運動員。最后，希望我們一起關注這個關乎全人類的偉大事業(yè)。

4）星鏈技術

從這次的俄烏沖突來看，很多人會奇怪，烏克蘭彈丸之地，GDP只有2003億美元。而俄羅斯是著名的軍事強國，GDP總量為1.77萬億美元，為什么俄烏沖突會僵持至今，遲遲無法結束？其中就要提到一個科技的創(chuàng)新技術——星鏈技術。

什么是星鏈技術？美國太空探索技術公司SpaceX，制造了低軌道衛(wèi)星互聯(lián)網項目。在太空搭建4.2萬顆衛(wèi)星組成星鏈網，提供更低價、更廣泛、更快速的互聯(lián)網服務。目前已把3000多顆衛(wèi)星送入軌道，2024年前能再發(fā)射0.9萬顆。

星鏈的工作原理，是衛(wèi)星之間通過使用激光鏈路，相互發(fā)送信息包；衛(wèi)星與地面站之間，使用微波信號傳遞信息，實現(xiàn)信息互聯(lián)。相較于傳統(tǒng)衛(wèi)星互聯(lián)網技術，星鏈具備了很多的優(yōu)勢：

一是星鏈網絡覆蓋范圍更大。星鏈具備衛(wèi)星數量優(yōu)勢，覆蓋各個緯度，傳統(tǒng)衛(wèi)星通常位于赤道附近，有地理位置限制；?

 

二是星鏈能快速傳輸信息。星鏈衛(wèi)星距離地面僅210英里，傳統(tǒng)衛(wèi)星軌道更高。更低軌道的衛(wèi)星可以更早接收信號，更快傳播；?

 

三是星鏈將實現(xiàn)更低的聯(lián)網價格。星鏈項目未來將運營數萬顆遍布中低軌各個軌道的衛(wèi)星。相對于傳統(tǒng)數顆至數十顆衛(wèi)星，可提供速度更快、更穩(wěn)定的帶寬，支撐更多的用戶。隨著用戶量的增長，分攤到消費者的資費將會比傳統(tǒng)衛(wèi)星通信低得多。

星鏈是2022年春天首次運抵烏克蘭投入使用，一直是作為烏克蘭軍方的重要通信手段。當前，烏克蘭大概有2.5萬個星鏈終端在運行。星鏈提供了緊急情況下的網絡支持，幫助信息和情報傳遞。星鏈在軍事通信、天基偵察監(jiān)視、導彈預警等方面具有巨大應用潛力。

事實上，星鏈技術本質是對新一代信息技術的創(chuàng)新。從星鏈在戰(zhàn)爭中起到的重大作用，我們進一步感受到發(fā)展新基建、推動科技創(chuàng)新的重要性。我們不僅要推動陸上新基建，還要推動空上、太空新基建。尤其是關系到國家安全的領域，這都是大國競爭的關鍵。

7.第七大預測：新能源革命迎來爆發(fā)增長期，新能源汽車、鋰電池、光伏風電三大傳統(tǒng)賽道迎來大洗牌，自動駕駛、氫能源、儲能三大萬億級新賽道蓄勢待發(fā)，當下不投新能源，就像二十年前沒買房。

我在2020年初倡導“新基建”“新能源”，在2021年提出了一個流傳廣泛的觀點，“當下不投新能源，就像二十年前沒買房”。為什么？

在當下，新能源相關的產業(yè)是未來中國經濟最有希望的，最具爆發(fā)力的領域。這是時代的力量，我們每個人都是時代的產物。

新能源是當下增長最快的行業(yè)，自2015年以來，我國新能源車產銷量連續(xù)8年排名世界第一。2021年創(chuàng)歷史新高，達到352萬輛，增長1.6倍。2022年預計銷售600萬輛左右，繼續(xù)增長一倍，滲透率超過20%。在2022年GDP只有3%左右增長的情況下，新能源汽車再次實現(xiàn)了翻倍增長，這就是趨勢的力量，只有20年前的房地產和互聯(lián)網才能媲美。

根據S型曲線理論，消費品滲透率從0%到10%可能需要10年、20年，但是超過10%以后，技術進步、消費者習慣、基礎設施建設等等日益完善，大家的疑慮開始消退，將會迎來爆發(fā)式增長。

我們預計10年內，新能源汽車滲透率將超過70%，也就是新能源車的銷量占所有汽車銷量占比超過70%。

越來越多的資金投入到新能源汽車的研發(fā)中，新能源汽車的技術不斷進步，成本不斷下降。

新能源汽車為什么最近幾年井噴式增長？首先是快速的技術進步，續(xù)航里程提升，安全性能提升；其次是全球環(huán)保大趨勢，2020年9月22日，中國向世界鄭重承諾，我們要在2030年實現(xiàn)碳達峰、2060年實現(xiàn)碳中和的目標，也就是“雙碳”承諾；最后，消費者對新能源汽車認可度提升。新能源汽車井噴是政策、技術和市場紅利疊加的結果，可謂天時地利人和。

我國為什么如此重視新能源產業(yè)發(fā)展？一個是大國競爭的制高點，抓住新能源革命的重大機遇。全球新能源三大玩家，美國、歐洲和中國，新能源汽車前景最好的也是這三大經濟體。比如說，這次美國總統(tǒng)拜登推出1.8萬億的基建計劃，其中很重要就是在新能源領域取得領先地位。英國也出臺大規(guī)模新能源發(fā)展的計劃。

中國在傳統(tǒng)車的時代，無論是市場還是技術包括品牌，客觀來講我們和歐洲、美國、甚至日本相比還有巨大差距，但是在新能源汽車，無論是整車還有電池等核心零部件，都已經誕生世界級企業(yè)，全球鋰電池前10強企業(yè)，中國占一半以上，我們有可能實現(xiàn)換道超車。

另一個是關系到國家能源安全，中國石油的70%依賴進口，其中70%過馬六甲海峽。在全球地緣動蕩的時代，而石油又是上一個時代工業(yè)的血液，所以大力發(fā)展新能源，發(fā)展新能源汽車、鋰電、光伏、風電、氫能、儲能，保障我們的能源安全至關重要。

雖然中國缺油少氣，但是有一個東西中國是很富有，非常有利于新能源汽車的發(fā)展。大家知道中國中西部有廣闊的戈壁、沙漠，這些都有可能是未來大規(guī)模布局光伏的地方。

20年前買沒買房完全是兩個命運，今天在新能源爆發(fā)的黎明，不投新能源就是20年前沒有買房。這是我的一個看法，這是時代的力量，我們每個人都不過是時代的產物。

新能源革命已經到來， 2022年，比亞迪新能源汽車銷量超過200萬輛，有望成為新能源汽車時代的豐田和大眾，銷量占國內一半，是后面所有的和，正在走向全球。

現(xiàn)在留給其他新能源車企的時間不多了，隨著以長城、吉利為代表的傳統(tǒng)車二代下場造新能源車，華為問界橫空出世，新勢力面臨的形勢更嚴峻了。

我們預計，未來新能源產業(yè)鏈將有5倍增長空間，將實現(xiàn)10萬億級的大賽道。2022年新能源汽車滲透率20%多，還有4倍空間，我們一年乘用車2500萬輛，如果未來用10年左右大部分替換成新能源汽車，整車銷售一年就是3-5萬億，加上上下游的正負極材料、三電等，再加上風電、光伏、氫能、儲能、智能駕駛等領域，整個新能源的產業(yè)鏈將超過10萬億，將成為國民經濟的第一大支柱行業(yè)，成為最有希望替代房地產的產業(yè)。

那么，未來新能源行業(yè)最具爆發(fā)力的領域來自哪里？我認為有幾個特征：

市場空間廣闊，符合行業(yè)發(fā)展大趨勢，但是還存在技術等瓶頸尚待突破；

行業(yè)還沒有大規(guī)模商業(yè)化，但是處在黎明前夜；

行業(yè)格局尚未形成，每個玩家都有機會，估值低，爆發(fā)力強，有望誕生偉大的企業(yè)。

如果過去5年是新能源汽車和鋰電池的井噴期，那么，未來我看好自動駕駛、氫能源、儲能三大萬億級新賽道，蓄勢待發(fā)。

未來全球新能源行業(yè)發(fā)展主要包含三大主線賽道趨勢：從電動化到智能化，從煤電到綠電+儲能，從鋰電池到氫能源電池。

一是未來從電動化到智能化，智能駕駛是大勢所趨，軟件定義汽車時代即將來臨；?

二是未來將從煤電到“綠電+儲能”。現(xiàn)在的新能源汽車并非最終解，甚至帶有偽新能源的概念，主要以煤電為主，未來“綠電+儲能”的模式才算真正的新能源，提高非化石能源在一次能源消費中比重，主要包括可再生發(fā)電和電力綜合利用領域，比如風電、光伏、新能源友好并網的新一代電網、新型儲能等；?

三是從鋰電池到氫能源。現(xiàn)在的氫能就像5-10年前的鋰電池和光伏，雖然還未大規(guī)模商用，但從底層邏輯上符合人類能源演化的大方向，是人類最清潔的能源解決方案，從技術進步和商用進展上，正處在爆發(fā)前夜。

能源安全、能源清潔化是重大國家戰(zhàn)略。氫能源是21世紀最清潔能源，元素資源豐富、儲能時間長、能量密度大。未來氫能源行業(yè)的發(fā)展，要從上游制氫、中游儲運氫、下游應用氫等各環(huán)節(jié)持續(xù)突破。氫能源產業(yè)鏈正走在發(fā)展的快車道上。

我們預計，新能源市場增量空間巨大、競爭格局未定，未來還將有一次大洗牌，鹿死誰手，尚未可知。

8.第八大預測：新消費新國潮崛起，得年輕人者得未來，得線上者得天下，購物、生活、工作、生產、娛樂等線上化是大勢所趨，八大美好行業(yè)乘勢而起，情感需求將快速增長，寵物經濟、宅經濟、醫(yī)美、心理醫(yī)生、老人護理等行業(yè)快速增長，我們都是單翼的天使，只有彼此擁抱才能飛翔。

我經常講，我們每個人、每個企業(yè)最終都是時代的產物，機會都是時代的給的。中國消費升級，每10-20年成就一個大的機會。

談到消費升級，就必須說說馬斯洛需求層次理論，該理論認為，人的需要有一個從低級向高級發(fā)展的過程，可以分為五級模型：生理（食物和衣服），安全（工作保障），社交需要（友誼），尊重和自我實現(xiàn)。

中國改革開放40多年，居民消費升級的路徑也十分清晰。80年代解決溫飽問題，帶來了食品紡織工業(yè)的繁榮。90年代解決耐用品需求，帶來了家電工業(yè)的繁榮。2000年以后住行消費升級，帶來了地產汽車行業(yè)的繁榮。你看，很多機遇不是偶然的，是必然的，是消費升級帶來的時代趨勢。

未來呢？未來消費升級往哪個方向去？帶來哪些產業(yè)的機遇？

未來消費升級有五大趨勢：健康化、品質化、線上化、國潮化、情感化。

1. 先來看健康化。 “送什么都不如送健康，買什么都不如買快樂”。快消品類，運動鞋服、彩妝醫(yī)美、健康飲食領域國貨實現(xiàn)快速增長。主打“輕降運動”的健康飲食、以及迎合新社交功能的新茶飲，成為競相追捧的新賽道。

消費升級的一大表現(xiàn)就是健康理念覺醒，老百姓從“吃得好”到“吃得營養(yǎng)”，特別是在后疫情時代，健康焦慮普遍存在，投資健康將成為最長久的投資，全民提升自護力時代來臨。

根據針對高凈值人群的調查報告顯示，高凈值人群“生活煩惱和困惑”排名第一的是“健康”，最愿意“加大花銷”的類別是“健康食品、保健品”，遠超其他品類。

2. 品質化。我們的研究認為，未來人們對于品質生活、美好生活等的需求將持續(xù)上升，未來20年將屬于“八大美好行業(yè)”：新基建、新能源、新國潮、新消費、數字經濟、生命經濟、銀發(fā)經濟、金融經濟。那些能夠給人們帶來更好的品質、更實用的性能、更舒適的體驗的產品，將脫穎而出。

3. 線上化。我給大家做一個大膽的預測，未來我們的購物、生活、工作、生產、娛樂等將越來越線上化。這次疫情帶來的最大變化是線上化。

經過這次疫情，線下對線上的替代將更加快、更全面。為什么？2003年非典，誕生了以阿里、京東等為代表的新零售，將我們的購物、逛街等線上化，替代了大商場。

2020-2022年的疫情持續(xù)了3年，遠超過2003年非典的半年，這大大普及了線上工作、生活、娛樂，以后不僅我們的商場購物被線上新零售替代，我們的寫字樓辦公有可能逐步被線上辦公和會議替代，我們的娛樂有可能逐步被線上元宇宙替代，我們的工廠將越來越智能化、變成無人工廠、黑燈工廠等等。

而對新的生活和工作方式，年輕人適應得更快，未來得年輕人者得未來，得線上者得天下，購物、生活、工作、生產等線上化是大勢所趨。

4. 國潮化。在這里跟大家說說最近這些年很流行的“新國潮”現(xiàn)象。中國人均GDP突破1萬美元，新國潮消費時代來臨！消費市場呈現(xiàn)新氣象，比如，新式茶飲變種傳統(tǒng)茶文化受到年輕人追捧、中國元素亮相國際秀場、自主品牌手機和新能源車正走出國門。這些現(xiàn)象標志著“國潮”崛起，在國貨、文化、科技等各個領域全面綻放。

什么是新國潮？就是新時代下，“制造業(yè)高質量發(fā)展”與“人們追求美好生活”，碰撞出的火花。

國潮興起并非偶然，是符合國際規(guī)律的。2010年中國躍升為世界第二大經濟體，2021年中國GDP規(guī)模114萬億元，占全球GDP的18%以上。人均GDP 1.24萬美元，可對標到美國70年代末、日本80年代初和韓國90年代；在此階段，美日韓均處于個性化消費、新生代消費群體崛起時期。

中國“Z世代”消費群體崛起，是“國潮”的主力軍。“Z世代”是指1995-2009年間出生的一代人，恰逢中國經濟實力騰飛，民族熱情促使他們對國貨品牌的認可度更高。

“Z世代”又經歷了互聯(lián)網的高度發(fā)展期，在信息多樣化、物質條件相對充足的環(huán)境下，不過分追求奢侈品所代表的社會地位，更注重性價比、黑科技、新鮮感和社交性。

怎么打造國潮品牌？三大要素：品牌、文化、新消費。品牌出圈有四大路徑。一是深耕細分市場、借助大單品引爆；二是在原料、設計和技術上打造核心競爭力；三是新營銷通過KOL和KOC背書、社群營銷、跨界營銷等方式，快速打響品牌知名度；四是“線上+線下”打通，數字化轉型。

5. 情感化。我在2022年初年寫過一個段子：各位媒體朋友，不用問了，已轉型情感博主，拿走，隨喜。

后來很多朋友來問經濟學家轉型情感博主是真的假的？現(xiàn)在明確給大家說，未來情感需求將快速增長是千真萬確的，寵物經濟、宅經濟、醫(yī)美、心理醫(yī)生、老人護理、護理機器人、元宇宙等行業(yè)正快速增長。

跟大家說個有趣的現(xiàn)象，單身經濟、懶人經濟，正在引發(fā)消費新業(yè)態(tài)，衍生寵物、“一人份”、迷你家電、智能家居等新賽道。快節(jié)奏、高成本的生活壓力，以及婚戀觀的轉變，催生出單身經濟、懶人經濟。

一方面，寵物喂養(yǎng)成為單身人群消費新趨勢。根據統(tǒng)計，2021年北上廣深54.7%的單身群體有養(yǎng)寵物。2015-2020年中國寵物市場規(guī)模248億元升至704億元；?

另一方面，“一人份”餐食、迷你家電、智能家電迎來發(fā)展。半成品養(yǎng)生湯、自嗨鍋、預制菜為代表的方便食品成為滿足懶需求的新選擇，容納一人使用的迷你電飯煲、小水壺、小洗衣機等受到推崇。掃地機器人、電動牙刷、洗碗機等解放體力勞動的家居產品需求量大幅提升。

未來人們對情感的需求將不斷上升，更加關注自身的體驗和幸福。

給大家說說我對愛和幸福的理解：幸福就是找一個溫暖的人過一輩子。一個女人最好的嫁妝就是一顆體貼溫暖的心，一個男人最好的聘禮就是一生的遷就與疼愛。陪伴是最長情的告白。

深情不如久伴，厚愛無需多言。平靜淡然才是暖心真愛的開始：從激情到親情，從感動到感恩，從浪漫到相守。時間越久，越不愿離開你，這才叫愛人。我們都是單翼的天使，只有彼此擁抱才能飛翔。

9.第九大預測：應對人口老齡化少子化成為國家戰(zhàn)略，從放開生育到鼓勵生育，大力構建生育支持體系，孩子才是未來最大的財富，城市開啟搶人大戰(zhàn)模式。

中國人口的主要形勢是老齡化、少子化和不婚化，這對我們這個社會、每個人、各行各業(yè)都影響深遠。

人口老齡化已成為全球普遍現(xiàn)象，但中國人口老齡化速度之快、規(guī)模之大、程度之深，全球絕無僅有。中國人口老齡化趨勢將呈現(xiàn)五大特點。

1）老齡化速度之快在全球前所未有?

1962-1976年是中國嬰兒潮和人口紅利的來源，帶來了中國經濟的高速增長，以及過去20年房地產黃金時代。

現(xiàn)在1962-1976年出生的人口46-60歲，正加速步入老齡化。

2001年中國65歲以上人口超過7%，標志進入老齡化社會， 2021年步入深度老齡化，65歲及以上人口占比達到14.2%。未來老齡化還將加速到來。

中國人口老齡化速度前所未有，2033年左右進入占比超過20%的超級老齡化社會。

2）中國老年人口規(guī)模龐大

2020年我國65歲以上老齡人口達到1.91億，占總人口比重為13.5%，全球每4個老年人中就有一個中國人。預計2057年中國65歲以上人口達4.25億人的峰值，占總人口比重三分之一。

3）高齡化、空巢化問題日益突出

2020年中國80歲及以上人口3660萬，預計2050年將增至1.59億，高齡老人可能面臨更為嚴峻的健康問題，空巢老人和獨居老人的增長將弱化家庭養(yǎng)老的功能。

4）老年撫養(yǎng)比大幅上升，養(yǎng)老負擔加重

2020年老年撫養(yǎng)比19.7%，預計2050年突破50%，意味著每兩個年輕人需要撫養(yǎng)一位老人。撫養(yǎng)老人和養(yǎng)育小孩成本高昂，年輕人兩頭承壓。

5）未富先老

中國老齡化程度已經超過中高收入經濟體平均水平。

老齡化帶來了很多挑戰(zhàn)，比如撫養(yǎng)負擔上升、經濟增速下降等等，但是也帶來新的機會，比如，未來醫(yī)藥、醫(yī)療、養(yǎng)老、人工智能等需求上升，家庭機器人將是大賽道，情感護理需求大幅增加，銀發(fā)經濟將迎來快速增長。

我們再來看看少子化。2020年我提出過一個觀點“是該放開三胎了”，引發(fā)全社會討論，全網5.6億閱讀，推動了社會共識的形成。作為一名學者，我們本著科學家的精神，建設性的態(tài)度，做有溫度、有情懷、有責任的研究。

2016年放開二胎前，當時國內人口學界有一個很大的爭議，有的建議放開，有的建議不能放開，保守派認為一旦放開，中國新生人口將出現(xiàn)大爆炸。

事實上，放開二胎后的生育峰值只有1782萬人，隨后一路下滑到2021年的1042萬新生兒，綜合生育率只有1.15，不僅低于歐美，還低于日本，2022年預計將跌破1000萬，中國生育率可能降到1以下，意味著如果不作出改變，未來一代人將少一半。那么，為什么年輕人都不愿意生了？

我們預測，中國人口2022年開始負增長，也就是14億人將是中國人口的峰值。中國傳統(tǒng)文化是多子多福，為什么成為全球生育率倒數的國家？

除了生育觀念的轉變，可能很大程度上跟教育醫(yī)療住房等直接成本、養(yǎng)老負擔、機會成本高抑制生育行為等有關。

鼓勵生育哪招最管用？OECD國家鼓勵生育政策體系主要涵蓋保障休假、經濟補貼、托幼服務、女性就業(yè)支持等4個方面。

我們再來看看不婚化，我國結婚率從2013年的9.9‰逐年下降，2021年結婚率下降到5.4‰；離婚率從2000年的0.96‰上升到2020年的3.1‰。

2013年，我國結婚登記對數為1346.9萬對，2021年結婚登記對數下降到763.6萬對，連續(xù)8年下降。

結婚人數下降的原因：

一是年輕人數量下降；?

 

二是適婚人口男多女少；?

 

三是初婚年齡推遲；?

 

四是結婚成本高；?

 

五是社會競爭激烈、就業(yè)壓力大；?

 

六是年輕一代的婚姻觀念已經發(fā)生改變。

未來社會各方需要引導年輕人樹立積極的婚戀觀，共同關心適婚人群的婚姻問題，積極創(chuàng)造有利條件，幫助更多的單身青年走進婚姻、建立家庭。

10.第十大預測：房地產步入存量分化時代，區(qū)域分化、房企分化、地段分化等將日益明顯，都市圈城市群時代來臨，房地產稅替代土地財政是大勢所趨，軟著陸還是硬著陸？2023年見分曉。

2022年中國經濟令人矚目的大事件，是房地產大開發(fā)時代的落幕，1-10月商品房銷售面積同比-22.3%，大幅負增長，創(chuàng)歷史新低。

我研究了下2022年的胡潤富豪榜，發(fā)現(xiàn)地產領域從原來的占半壁江山到現(xiàn)在只有10%，而且財富大幅縮水。為什么房地產出現(xiàn)了這么大的轉折？

我曾經提出過“房地產長期看人口、中期看土地、短期看金融”的分析框架。客觀講，當前房地產市場的形勢，是長短期、國內外多重因素疊加的結果。

我們判斷，當前房地產周期出現(xiàn)了長期大拐點，五大原因：

第一大原因，中國房地產市場從增量時代步入存量時代，供求已基本平衡，大部分中西部和東北地區(qū)已經出現(xiàn)過剩。根據我們的《中國住房存量測算報告》，2020年中國城鎮(zhèn)住房套戶比為1.09，一線、二線、三四線城市分別為0.97、1.08、1.12，中國住房整體已經靜態(tài)平衡。經過20多年的高速增長，房子建得差不多了。

未來主要需求來自城市更新、人口流入的城市圈都市群、保障房租賃房等，未來70%的城市房子將出現(xiàn)不同程度過剩。除了人口流入的20%的都市圈城市群面臨一定住房短缺，大部分東北、西北以及非都市圈城市群的低能級城市，已經出現(xiàn)供給過剩。

行業(yè)進入存量時代，意味著進入洗牌階段，未來90%的房企將消失，房地產產業(yè)鏈上的建材、家具、家電等也將大洗牌。

由于房地產大開發(fā)時代落幕，土地財政難以為繼，因此房地產稅替代土地財政是大勢所趨。

第二大原因，中國正在迎來房地產置業(yè)人群需求的長周期峰值，這是跟過去20年的最大不同，也是這一輪房地產市場調整更為劇烈的深層次原因。2013年以前中國20-50歲置業(yè)人群的不斷增加帶來源源不斷的購房需求，自2014年以來，置業(yè)人群見頂后開始回落，購房需求迎來峰值。

第三大原因，人口老齡化少子化加速到來，導致未來購房需求大幅萎縮。中國人口老齡化速度和規(guī)模前所未有，少子化加速到來，中國出生率持續(xù)下降，這導致購房需求持續(xù)減少。

第四大原因，中國房價收入比和一二線城市房價在國際上偏高，擠壓了居民消費和實體經濟投資。根據我們的《全球一線城市房價比較報告》國內地一線城市絕對房價、相對房價位居全球前列。從房價收入比看，以使用面積算，北上廣深市中心房價收入比高于紐約、倫敦和東京。從絕對房價看，全球前十大高房價城市，中國已占一半。

第五大原因，城鎮(zhèn)化步入尾聲，人均住房面積已接近發(fā)達國家水平。從城鎮(zhèn)化進程看，2015-2021年，中國城鎮(zhèn)化率由56.1%增至64.72%。國際經驗表明，城市化發(fā)展大致分為3個階段：緩慢發(fā)展期（30%以前）、快速發(fā)展期（30%-70%）、穩(wěn)定發(fā)展期（70%之后）。中國城市化已接近穩(wěn)定發(fā)展階段。

根據我們測算，1978-2020年城鎮(zhèn)人均住房建筑面積從8.1平方米增至34.7平方米，接近發(fā)達國家的水平。

十次危機九次地產，全球歷次大的金融危機大部分都是由于房地產泡沫崩盤所致。

房地產作為國民經濟第一大支柱行業(yè)、地方財政最大收入來源、居民最重要財富、銀行最大風險敞口，關系國計民生，如何處置非?？简炛腔?，根據國際經驗，實施以“城市群戰(zhàn)略、人地掛鉤、金融穩(wěn)定、房地產稅、租購并舉”為主的長效機制，有望實現(xiàn)中國房地產市場軟著陸，避免硬著陸，2023年見分曉。

未來中國房地產向何處去？哪里的房價漲，哪些跌？這對我們每個人都很重要?；卮疬@個問題還是要回到基本分析框架：“房地產長期看人口、中期看土地、短期看金融”，長期來說，人口往哪里流動，哪里才有需求，所以“跟著人口流動去買房”。

那么，未來中國人口往哪里流動呢？這個事爭議很大，有的同學認為應該去大城市，機會多，更精彩。但是呢也有同學認為大城市競爭壓力大，交通擁堵，空氣差，存在“大城市病”，還是回中小城市比較好，但是呢好山好水好寂寞，機會太少。

其實，這個問題在過去幾十年的空間規(guī)劃和國土規(guī)劃也這一很大，分為兩派，“小城鎮(zhèn)派”和“城市群派”。過去幾十年中國城市化模式長期存在爭論：小城鎮(zhèn)模式還是都市圈城市群模式？“小城鎮(zhèn)派”認為，“控制大城市人口、積極發(fā)展中小城市和小城鎮(zhèn)、區(qū)域均衡發(fā)展”，初衷是為了避免其他國家走過的城市化彎路，比如歐美的大城市病、拉美的貧民窟。那么，世界各國人口流動的基本趨勢是什么？

我們采用近百年的跨國數據，涵蓋美國、英國、法國、德國、意大利、日本、韓國、印度、巴西、中國等不同類型國家。

研究發(fā)現(xiàn)，除了德國等少數國家，絕大多數國家的人口都在持續(xù)向城市群、都市圈集聚。發(fā)達國家城市化一般經歷兩個階段：從城鎮(zhèn)化到都市圈城市群化。

我們再來看中國，從城市群看，中國人口持續(xù)向珠三角、長三角城市群集聚。近10年珠三角、長三角城市群年均常住人口增量超180萬人，成渝、中原城市群年均常住人口增量超65萬人，但東北、西部等區(qū)域近年呈現(xiàn)人口流出趨勢。

從省份看，2010-2020年年均常住人口增量前五的省是廣東、浙江、江蘇、山東、河南，此時期甘肅、內蒙古、山西、遼寧、吉林、黑龍江等6省人口萎縮。

從城市看，人口持續(xù)向少數核心城市集聚。近10年深圳、成都、廣州年均常住人口增量超55萬，鄭州、西安、杭州、重慶、長沙年均常住人口增量超30萬。這些城市均為所在都市圈的核心城市。

無論是國際經驗，還是國內經驗，我們發(fā)現(xiàn)，由于規(guī)模效應、學習效應等，大多數產業(yè)具有集聚效應，人隨產業(yè)走，人口自然向城市群都市圈集聚。大城市為那些有才華的年輕人，提供了實現(xiàn)夢想的機會。

但是長期以來，在“控制大城市人口、積極發(fā)展中小城市和小城鎮(zhèn)、區(qū)域均衡發(fā)展”的小城鎮(zhèn)派思路指導下，人口向大都市圈集聚，但土地供給向三四線城市傾斜，人口城鎮(zhèn)化與土地城鎮(zhèn)化明顯背離。由此形成了人地分離、供求錯配，這是一線二線高房價、三四線高庫存的根源。

因此，未來應盡快確立中國城市群都市圈的城市化模式，實現(xiàn)人地掛鉤。

從買房的角度，跟著人口流動去買房，未來70%的城市面臨人口流出和房子過剩，只有20%左右的都市圈城市群人口流入。所以，分化是未來房地產市場的最大特征。未來我們將會首次見證房地產的“分化式復蘇”。

女士們，先生們！今天我和大家一起展望了2023年中國經濟形勢。

做了20年的研究，我越來越感到經濟形勢不簡單是一個個冷冰冰的枯燥數據，宏觀經濟也不簡單是微觀的抽象集合，它們的背后是一個個有溫度的家庭，一個個活生生的人，是我們每個人的身影。

經濟數據如果好一些，剛畢業(yè)的大學生就可能追逐自己的夢想，建筑工人就能給家鄉(xiāng)的老人孩子郵寄生活費，大廠的碼農就能繼續(xù)編出創(chuàng)新的代碼，小酒館的老板就能喜迎八方來客。

宏觀上是數據，微觀上是多少家庭的悲歡離合，宏觀上是數據，微觀上是無數人的汗水、淚水、奮斗、失敗、夢想、希望和光！

這一串串數據的背后，是我們每個人的生活和命運。我深信這些經濟數據是有溫度的，有情感的。

我希望今天的演講，對于你看懂時代的趨勢、把握未來的機遇有幫助。讓我們最后來總結一下2023中國經濟的十大預測：

第一大預測：世界終將屬于理性樂觀主義者，“最后活下來的不是最強大的，也不是最聰明的，而是最快適應環(huán)境的”，時代變了，我們唯一所需要做的就是改變自己，順勢而為，適者生存。

 

第二大預測：我們正處于百年全球經濟社會大周期的新舊交替，社會思潮、全球化、國際秩序、經濟運行機制、發(fā)展觀念等都將面臨重大調整轉型，這是一個大周期、大轉型、大動蕩、大博弈、大有可為的大時代，我們可能正站在新周期的起點上，全球經濟社會的低谷往往醞釀科技創(chuàng)新、商業(yè)模式、經濟制度和產業(yè)浪潮的新一輪革命，這是失望的冬天，也是希望的春天。

 

第三大預測：全球正迎來高成本的大通脹時代，能源、糧食、勞動力、資金、貿易、引進技術等的成本都在上升，世界經濟從過去幾十年的“高增長、低通脹、大緩和”黃金時代進入“低增長、高通脹、大動蕩”黑鐵時代，也可稱為“后全球化時代”，這既帶來重大挑戰(zhàn)，也帶來重大機遇。

 

第四大預測：2023年面臨美元周期、世界經濟衰退、成本推動型通脹、新舊增長動力轉換等形勢，在新發(fā)展理念指引下，中國式現(xiàn)代化起航，未來中國經濟七大關鍵詞是：公平、安全、實體經濟、自主創(chuàng)新、生態(tài)環(huán)境、高質量發(fā)展、順勢而為。

 

第五大預測：2023年中國將推出一攬子擴大內需的經濟復蘇計劃，全力拼經濟，把發(fā)展放在首要任務，新基建、綠色經濟、城市群建設、鄉(xiāng)村振興、大國重器、高端制造等將成為發(fā)力點，既體現(xiàn)新發(fā)展理念，也帶來新發(fā)展機遇。

 

第六大預測：新基建挑大梁，新一代信息技術、元宇宙、人工智能、數據中心、特高壓、智能交通等大規(guī)模超前建設，打造中國經濟新技術、新產業(yè)、新引擎。

 

第七大預測：新能源革命迎來爆發(fā)增長期，新能源汽車、鋰電池、光伏風電三大傳統(tǒng)賽道迎來大洗牌，自動駕駛、氫能源、儲能三大萬億級新賽道蓄勢待發(fā)，當下不投新能源，就像二十年前沒買房。

 

第八大預測：新消費新國潮崛起，得年輕人者得未來，得線上者得天下，購物、生活、工作、生產等線上化是大勢所趨，八大美好行業(yè)乘勢而起，情感需求將快速增長，寵物經濟、宅經濟、醫(yī)美、心理醫(yī)生、老人護理等行業(yè)快速增長，我們都是單翼的天使，只有彼此擁抱才能飛翔。

 

第九大預測：應對人口老齡化少子化成為國家戰(zhàn)略，從放開生育到鼓勵生育，大力構建生育支持體系，孩子才是未來最大的財富，城市開啟搶人大戰(zhàn)模式。

 

第十大預測：房地產步入存量分化時代，區(qū)域分化、房企分化、地段分化等將日益明顯，都市圈城市群時代來臨，房地產稅替代土地財政是大勢所趨，軟著陸還是硬著陸2023年見分曉。

女士們，先生們！我們今天的演講馬上就要結束了。

我們經歷過無數次的戰(zhàn)爭、危機、瘟疫和蕭條，在人類社會的至暗時刻，總有人站出來建立愿景，經營希望，點燃未來，激發(fā)勇氣。

人類展現(xiàn)出了強大的重生能力，這正是人類的偉大之處。那些未能打敗你的，都將使你更強大。燒不死的鳥，才是鳳凰。

是的，過去這一年，我們非常不容易。但是，展望未來，我們選擇深愛這片土地，深愛自己的祖國。展望未來，我們選擇深信時代的進步，深信夢想的力量。即使遇到再大的困難，也要勇敢前行。

相信大家一起努力，定能共度難關。我是一名不可救藥的長期理性樂觀主義者，因為我們對這片土地愛的深沉。沒有人可以靠做空自己的祖國致富，越是在關鍵時刻，越要和她站在一起。悲觀者正確，樂觀者前行。頂部靠理智，底部靠信仰。

朋友們！新的一年即將到來，在這個關鍵時刻，讓我們一起點燃希望，照亮未來！讓我們一起為自己加油，為夢想而戰(zhàn)！未來屬于我們每個人，永遠年輕，永遠熱血沸騰！世界終將屬于理性樂觀主義者。

2023年，祝福我們每個人！

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