《中華人民共和國民營經(jīng)濟促進法》（以下簡稱《民營經(jīng)濟促進法》）將于2025年5月20日起施行，這是首部專門關于民營經(jīng)濟發(fā)展的基礎性法律，共9章78條，其中，第三章為投資融資促進專章。

第三章第二十條提出，國務院有關部門依據(jù)職責發(fā)揮貨幣政策工具和宏觀信貸政策的激勵約束作用，按照市場化、法治化原則，對金融機構向小型微型民營經(jīng)濟組織提供金融服務實施差異化政策，督促引導金融機構合理設置不良貸款容忍度、建立健全盡職免責機制、提升專業(yè)服務能力，提高為民營經(jīng)濟組織提供金融服務的水平。

中國經(jīng)濟時報記者5月1日專訪了中國人民大學財政金融學院教授、審計署特約審計員汪昌云。他表示，投資融資促進專章通過系統(tǒng)性制度設計破解民企融資困境，在實施過程中，需要考慮好融資便利與風險防控之間、市場主導與政府干預之間的平衡，尤其需要警惕行政干預過度扭曲市場定價和資源配置。

通過系統(tǒng)性制度設計破解民企融資困境

中國經(jīng)濟時報：《民營經(jīng)濟促進法》中提到，提高為民營經(jīng)濟組織提供金融服務的水平。在您看來，該法在破解民營企業(yè)融資困境方面有哪些創(chuàng)新提法？制度突破體現(xiàn)在哪些方面？

汪昌云：《民營經(jīng)濟促進法》投資融資促進專章通過系統(tǒng)性制度設計破解民企融資困境，其創(chuàng)新機制體現(xiàn)在三方面。

第一，構建差異化融資支持體系。明確政策性融資擔保費率上限（≤1.5%），設立國家級民營經(jīng)濟發(fā)展基金，同時開辟科創(chuàng)債、綠色債等專項融資工具注冊綠色通道，推動形成“債權+股權”立體融資網(wǎng)絡。

第二，重塑信貸激勵機制。要求商業(yè)銀行單列民企信貸額度并實施增速考核，將普惠小微貸款不良率容忍度提升至不高于常規(guī)貸款3個百分點，并通過供應鏈金融創(chuàng)新實現(xiàn)核心企業(yè)信用傳導。

第三，強化權益保障剛性約束。首次明確禁止搭售理財、存貸掛鉤等隱形融資門檻，要求金融監(jiān)管部門建立24小時民營企業(yè)融資投訴平臺，對違規(guī)行為實施“雙罰制”。

制度突破在于將政策承諾轉化為法定責任，通過激勵相容機制破解“市場失靈”與“政府越界”雙重困境。但在實施過程中，需要考慮好融資便利與風險防控之間、市場主導與政府干預之間的平衡，尤其需要警惕行政干預過度扭曲市場定價和資源配置。

通過制度重構緩解民企融資不平等待遇問題

中國經(jīng)濟時報：對比傳統(tǒng)融資模式下民企的高擔保成本、低授信額度困境，您認為，民企信貸資源如何實現(xiàn)“一碗水端平”？

汪昌云：《民營經(jīng)濟促進法》通過制度重構緩解民企融資不平等待遇問題，在信貸資源可獲得性方面實現(xiàn)“一碗水端平”。

而核心制度突破主要體現(xiàn)在以下兩個方面。一方面，實施民營企業(yè)信貸定向支持政策，在政策上約束商業(yè)銀行的所有制偏好。明確要求商業(yè)銀行單列民企信貸額度并實施增速考核，將普惠小微貸款不良率容忍度提升至不高于常規(guī)貸款3個百分點。

另一方面，重構政策性擔保機制，實現(xiàn)風險溢價再平衡。設定政府性融資擔保費率上限1.5%，較傳統(tǒng)第三方擔保機構的收費標準顯著降低，同時要求建立銀擔7:3風險分擔機制，改變了傳統(tǒng)模式下?lián)C構單邊承擔風險的格局。

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