來源丨領導者管理筆記（ID：GoToLead）
作者丨陳雨點

2022年理財市場進入全面凈值時代，產(chǎn)品收益出現(xiàn)波動成為常態(tài)，凈值產(chǎn)品出現(xiàn)“負收益”的情況也屢見不鮮，這也讓不少投資者高呼“理財太難了，還不如買銀行股！”

銀行股分紅有多香？

從近期公布的上市銀行2021年業(yè)績報看，國有大行依然是分紅的主力軍，六大行的合計分紅額超3800億元，多數(shù)銀行實現(xiàn)現(xiàn)金分紅比例超30%。如工商銀行現(xiàn)金分紅規(guī)模最高。工行2021年營業(yè)總收入9427.62億元，凈利潤3502.16億元，相當于日賺約9.59億元。工行擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.93元(含稅)，合計派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為1045.34億元。

相較國有銀行，股份制銀行的“紅包”計劃也是誠意滿滿。如招商銀行向全體股東合計派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為383.85億元，興業(yè)銀行、中信銀行向全體股東派發(fā)的現(xiàn)金紅利總額分別為215.01億元、140億元。

不過，為了挽回廣大投資者，銀行理財也并沒有閑著。

理財產(chǎn)品“破凈”潮引發(fā)市場高度關注后，多家理財子公司也官宣自購釋放信心。3月23日，光大理財發(fā)布公告稱，將以自有資金不超過2億元投資該公司發(fā)行的“陽光紅”股票型和“陽光橙”混合型理財產(chǎn)品，打響了理財子公司自購產(chǎn)品的第一槍。隨后南銀理財、中郵理財、興銀理財、招銀理財紛紛跟進，“自掏腰包”購買旗下理財產(chǎn)品。

自多家理財子公司開啟自購模式后，理財產(chǎn)品“破凈”這一狀況也有所緩解，理財子公司發(fā)行的“破凈”產(chǎn)品數(shù)量已明顯下降。

那么，一邊是理財產(chǎn)品凈值型逐漸趨穩(wěn)，另一邊是銀行股高股息率，到底要如何選擇？

有專家提示道，銀行股分紅固然很好，但也有投資者為了賺了分紅，卻虧了本金。有專家指出，和以靠買賣賺錢的炒股不同，長期看銀行股的分紅收益是高于股價上漲的收益的，所以買銀行股更多的是賺分紅的心態(tài)；除了股價正常波動外，分紅時股價除權，使得分紅前買入，分紅后賣出沒有意義。短期買賣銀行股賺分紅風險大，沒有什么意義。

蘇寧金融研究院高級研究員黃大智認為，單純用股息率對比銀行股和理財產(chǎn)品并不合理，銀行股的買入時點以及股價波動都會影響投資收益，是一個動態(tài)的概念。選擇股票和理財產(chǎn)品是完全不同的兩種投資方式，其背后的風險因素和投資體驗也大相徑庭。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也提示道，客觀上，銀行股與理財產(chǎn)品屬于兩種不同的投資品，影響銀行股息率因素較多，銀行股分紅、銀行股價波動、投資入場時點，還涉所得稅問題；而銀行理財期限選擇較多，理財產(chǎn)品整體風險低于股票資產(chǎn)的風險。

需注意的是，買銀行股不僅要參考股息率，還要重點關注股價波動，不同銀行的股息率及股價波動很大，考驗投資者的選股能力。相對來看，銀行理財產(chǎn)品的風險整體要小很多，實際到期虧損的產(chǎn)品占比很低。

投資者該如何配置？黃大智建議，低風險偏好的投資者更適合于保險、定期存款以及固收型理財產(chǎn)品，有養(yǎng)老需求的投資者也可以配置專屬養(yǎng)老理財產(chǎn)品；風險偏好較高且追求超額收益的投資者，可以選擇股票、公募基金以及權益類理財產(chǎn)品。

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