來源丨時代周報（ID：timeweekly）
作者丨 周夢梅

4月14日，胡潤研究院發(fā)布《2021意才·胡潤財富報告》（下稱《胡潤財富報告》）稱，截至2021年1月1日，中國富裕家庭數(shù)量達508萬戶，高凈值家庭數(shù)量達206萬戶。

胡潤百富董事長兼首席調(diào)研官胡潤稱，最近20年是財富創(chuàng)造規(guī)模最大、速度最快的一個時代，接下來的20年是財富管理時代。

中國富裕家庭數(shù)量增多，財富總額增長，財富傳承和管理需求也日漸急切。據(jù)建信信托公布的《2021中國家族財富可持續(xù)發(fā)展報告》（下稱《報告》），富裕人群的資產(chǎn)主要集中于銀行理財、不動產(chǎn)投資和銀行存款，偏好低風險、低收益。除不動產(chǎn)投資外，富裕人群的投資回報滿意度均處較低水平。

“過去一段時間，各家機構(gòu)都感覺到在市場上獲取合意資產(chǎn)所面臨的壓力越來越大，同時市場風險也在不斷觸發(fā)?！苯汇y理財總裁金旗曾表示，預(yù)計未來幾年這方面的壓力會越來越大。

業(yè)內(nèi)人士表示，相對較多的資金追逐相對較少的安全資產(chǎn)，這是金融市場常態(tài)。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，財富管理機構(gòu)的主動管理水平成為市場核心競爭力。

    富裕家庭數(shù)量已達508萬戶

《胡潤財富報告》將擁有600萬元財富的家庭定義為富裕家庭，擁有千萬元財富的家庭定義為高凈值家庭，擁有億元財富的家庭定義為超高凈值家庭。

中國富裕家庭數(shù)量已達508萬戶，比上年增加7萬戶，增長率為1.3%；高凈值家庭數(shù)量達到206萬戶，比上年增加4萬戶；超高凈值家庭數(shù)量達13.3萬戶，比上年增加3300戶，增長率為2.5%；擁有3000萬美元財富的國際超高凈值家庭數(shù)量達8.9萬戶，比上年增加2400戶，增長率為2.8%。

《胡潤財富報告》稱，中國富裕家庭擁有的總財富達160萬億元，比上年增長9.6%，是中國全年GDP總量的1.6倍。其中，可投資資產(chǎn)達49萬億元，占總財富的三成。中國未來10年將有18萬億元財富傳給下一代，未來20年將有49萬億元財富傳給下一代，未來30年將有92萬億元財富傳給下一代。

“從百富榜可以看出，過去一年，新能源、半導(dǎo)體、生物科技和體育相關(guān)產(chǎn)業(yè)增長較快，房地產(chǎn)、在線教育、豬肉和游戲行業(yè)在下降?！焙鷿櫛硎?，中國高凈值人士尤其是企業(yè)主，都在積極尋找新的財富創(chuàng)造賽道和模式。

時代周報記者梳理《胡潤財富報告》發(fā)現(xiàn)，從地域分布情況來看，截至2021年1月1日，北京、廣東、上海、浙江、香港為擁有最多富裕家庭的前五甲。其中，香港的富裕家庭數(shù)量較上一年下降3.5%，浙江富裕家庭數(shù)量增長速度最快，較上年增長2.9%至54萬戶。此外，澳門富裕家庭數(shù)量為1.16萬戶，較上一年下降32.6%。

    財富管理需求釋放

富裕家庭的財富管理需求在不斷釋放。

《報告》調(diào)研發(fā)現(xiàn)，富裕人群對于投資收益的期待值范圍為5%-7% ，富裕人群財富管理的主要目的是資產(chǎn)穩(wěn)健增長，其次才是資產(chǎn)保值。此外，受訪富裕人群認為老年生活需要儲備的養(yǎng)老金均值為420萬元。

富裕人群在實現(xiàn)上述目標時，也面臨諸多問題?！秷蟾妗分赋?，風險控制能力不足仍是富裕人群在財富管理中遇到的最大難點，并且呈上升趨勢。此外，富裕家庭的財富管理困境還包括：難以在市場上找到符合自己需求（收益預(yù)期）的金融產(chǎn)品、難以鑒別適合自己的專業(yè)資管機構(gòu)。

“富裕人群出現(xiàn)財富管理困惑，既有供給側(cè)的原因，也有需求側(cè)的原因?！鼻迦A大學五道口金融學院全球家族企業(yè)研究中心主任、綠色金融研究中心副主任高皓解釋，就需求側(cè)來看，過去，中國經(jīng)濟處于高速發(fā)展階段，富裕人群關(guān)注財富創(chuàng)造多于財富管理。如今中國經(jīng)濟處于高質(zhì)量發(fā)展階段的新常態(tài)，投資者要避免用過去的標準來衡量當下，預(yù)期也應(yīng)當隨之調(diào)整，避免出現(xiàn)刻舟求劍般的偏誤。

高皓分析指出，財富管理的完整生命周期包含多個階段，當前仍處于較為初級的發(fā)展階段。以往，富裕群體關(guān)注的主要是投資收益，但是財富管理實質(zhì)上包含收益、風險、期限及流動性等四大要素，因此應(yīng)當根據(jù)自身稟賦和主觀目標綜合考慮這些要素。

“就供給側(cè)而言，不同層次、不同需求的金融消費者，以往可選擇的金融產(chǎn)品較為單一。”高皓認為，從財富管理行業(yè)發(fā)展角度來看，過去金融機構(gòu)主要聚焦于產(chǎn)品銷售，而不是以客戶為中心，提供投資顧問和資產(chǎn)配置。金融產(chǎn)品創(chuàng)新與金融服務(wù)質(zhì)量都有較大的提升空間。

“隨著供給側(cè)和需求側(cè)兩方面不斷發(fā)展，未來中國的財富管理行業(yè)一定會逐漸完善成熟，發(fā)展得越來越好?！备唣┭a充道。

《報告》顯示，富裕人群的資產(chǎn)主要集中在銀行理財（48%）、不動產(chǎn)投資（43%）和銀行存款（40%）。投資私募基金、資金信托、股權(quán)、期貨等金融產(chǎn)品的人群比例相對較低。

置業(yè)是富人群體投資的重要選項，但因樓市起伏，這一選項的吸引力正在下降?！板X不知道往哪兒投”，是富人群體的心聲。一名年收入超百萬的人士告訴時代周報記者，他不熟悉金融產(chǎn)品，去年購買的基金已虧損數(shù)十萬元，“也不敢隨意買其他理財產(chǎn)品?！?/span>

針對財富管理市場的“資產(chǎn)荒”，高皓稱：“這是經(jīng)濟從高速度增長到高質(zhì)量增長轉(zhuǎn)型換擋中出現(xiàn)的自然現(xiàn)象。”

他認為，將產(chǎn)品配置到單一資產(chǎn)也并不合理，“我們可以向發(fā)達國家學習，將家庭資產(chǎn)進行配置，分別投資股票、債券、黃金、另類資產(chǎn)等產(chǎn)品。不同風險偏好的人，各種資產(chǎn)的配比也是不一樣的?！?/span>

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