消息傳了整整4年，抖音似乎真的要上市了！

字節(jié)跳動(dòng)正在陸續(xù)將旗下香港公司更名為抖音集團(tuán)。近日，香港公司注冊(cè)處網(wǎng)站顯示，字節(jié)跳動(dòng)（香港）有限公司已更名為抖音集團(tuán)（香港）有限公司，生效時(shí)間為2022年5月6日。

這樣的動(dòng)作不是孤例。字節(jié)旗下多家子公司也紛紛改名。據(jù)天眼查信息，北京字節(jié)跳動(dòng)有限公司就已經(jīng)更名為北京抖音信息服務(wù)有限公司。

抖音一直是字節(jié)跳動(dòng)旗下最核心的業(yè)務(wù)。這樣的更名操作，被外界普遍解讀為字節(jié)跳動(dòng)正在為抖音上市鋪路。字節(jié)方面的回應(yīng)一如既往：“不予置評(píng)?！钡饨绲牟聹y(cè)不會(huì)因此止息。

事實(shí)上，對(duì)這家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中最大的獨(dú)角獸來(lái)說(shuō)，關(guān)于它的上市傳聞，4年來(lái)沒(méi)有斷絕過(guò)。

最懂IPO的人

今年4月25日，一則人事任命的重磅消息顯示，字節(jié)跳動(dòng)的IPO計(jì)劃已經(jīng)在路上了。梁汝波發(fā)布了內(nèi)部全員信，宣布全球知名律所世達(dá)國(guó)際律師事務(wù)所的高級(jí)合伙人高準(zhǔn)將加入字節(jié)跳動(dòng)，擔(dān)任CFO，她主要辦公地點(diǎn)將在香港和新加坡。

對(duì)于大多數(shù)準(zhǔn)備海外上市的中國(guó)企業(yè)而言，一個(gè)熟悉當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)和上市規(guī)則的CFO是必不可少的關(guān)鍵。

新浪上市前找來(lái)了當(dāng)時(shí)普華永道的資深經(jīng)理曹國(guó)偉擔(dān)任CFO。他在華爾街經(jīng)手過(guò)多起上市案例，并親手設(shè)計(jì)了著名的VIE結(jié)構(gòu)，為后來(lái)的中概股企業(yè)海外上市提供了范本。

阿里上市前，從盛大挖來(lái)了張勇，他也曾在安達(dá)信和普華永道參與過(guò)許多上市案例，經(jīng)驗(yàn)豐富。

曹國(guó)偉和張勇此后甚至把自己的能力擴(kuò)展到了公司經(jīng)營(yíng)的其他方面，分別成為了新浪和阿里的董事長(zhǎng)。

字節(jié)跳動(dòng)這位空降的首席財(cái)務(wù)官也不是一般人。事實(shí)上，她比起前兩位前輩，她在企業(yè)IPO領(lǐng)域的資歷還要老練得多。她幾乎是全世界華人中，參與過(guò)上市融資項(xiàng)目最多的女性。

據(jù)世達(dá)國(guó)際律師事務(wù)所的官網(wǎng)消息，她從業(yè)20多年來(lái)，已為100多家公司的上市和其他資本市場(chǎng)融資項(xiàng)目提供了法律服務(wù)，如美團(tuán)、京東、百度、拼多多等公司。

可以說(shuō)，她深度參與了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市的半壁江山。

有人這樣評(píng)價(jià)：“高準(zhǔn)與所有的投行都長(zhǎng)期打交道很多年，在投行如果有什么是她做不成的事，那么應(yīng)該就很難有人可以做成了?！?/span>

高準(zhǔn)也參與了字節(jié)跳動(dòng)的許多收購(gòu)、融資項(xiàng)目，包括收購(gòu)Musical.ly及沐瞳游戲公司，以及幾輪私募股權(quán)融資，交易總額超過(guò)幾十億美元。梁汝波就在內(nèi)部信中明確表示過(guò)，高準(zhǔn)熟悉字節(jié)跳動(dòng)的使命、文化、團(tuán)隊(duì)和業(yè)務(wù)。

在此之前，字節(jié)跳動(dòng)的CFO職位已經(jīng)空懸5個(gè)月。高準(zhǔn)的加入，顯然是字節(jié)跳動(dòng)重啟上市計(jì)劃的明確信號(hào)。

傳聞的實(shí)質(zhì)

傳言不斷的根本原因是，上市是字節(jié)的宿命。

字節(jié)跳動(dòng)是世界上最大的獨(dú)角獸企業(yè)，創(chuàng)業(yè)10年間，它吸引了來(lái)自全世界的投資。包括紅杉資本、海納亞洲、源碼資本、老虎環(huán)球基金、KKR、軟銀、DST等眾多頂尖投資機(jī)構(gòu)。而上市是這些機(jī)構(gòu)投資人獲取回報(bào)最普遍也最期望的方式。

事實(shí)上，去年字節(jié)跳動(dòng)最大的投資方之一海納亞洲就已經(jīng)開(kāi)始尋求出售部分股份。

不僅是外部投資人期望從股權(quán)獲得回報(bào)。字節(jié)跳動(dòng)的員工們同樣期待期權(quán)能夠帶來(lái)合理回報(bào)。這兩年來(lái)，隨著中概股普遍跳水，尤其是短視頻賽道的另一巨頭快手市值隕落，字節(jié)跳動(dòng)的估值也出現(xiàn)跳水，這讓許多字節(jié)員工試圖尋求早日套現(xiàn)。

有消息稱，2019年時(shí)字節(jié)跳動(dòng)期權(quán)交易價(jià)格約為40美元/股。到2020年4月，字節(jié)跳動(dòng)方面推出了一項(xiàng)年終獎(jiǎng)的兌換方式，允許員工以48美元/股的價(jià)格將年終獎(jiǎng)兌換成期權(quán)。

據(jù)《深網(wǎng)》引用內(nèi)部知情人士的說(shuō)法，目前內(nèi)部字節(jié)跳動(dòng)期權(quán)交易價(jià)格高達(dá)200美元/股。

而字節(jié)加緊從內(nèi)部回購(gòu)期權(quán)，也在一定程度上反映出，這家獨(dú)角獸企業(yè)正在為上市做出準(zhǔn)備。收攏股份是在為未來(lái)上市后保持話語(yǔ)權(quán)做出鋪墊。

還有一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)。去年5月，距今恰好一周年，張一鳴宣布卸任字節(jié)跳動(dòng)CEO，交棒給了他的大學(xué)室友、創(chuàng)業(yè)伙伴梁汝波。

“汝波是公司的聯(lián)合創(chuàng)始人，字節(jié)跳動(dòng)是我和他一起創(chuàng)立的第二家公司了......公司創(chuàng)立以來(lái)，從采購(gòu)安裝服務(wù)器，接手我寫了一半的系統(tǒng)，重要招聘、企業(yè)制度和管理系統(tǒng)建設(shè)，很多事情是他協(xié)助我做的?！?/span>

當(dāng)時(shí)外界普遍以為，張一鳴會(huì)親自帶領(lǐng)字節(jié)上市。而張一鳴提早抽身而退，讓這種期待落空。

這一年來(lái)，接班人梁汝波大刀闊斧調(diào)整了整個(gè)字節(jié)的組織架構(gòu)，合并成立6個(gè)業(yè)務(wù)板塊：抖音、大力教育、飛書、火山引擎、朝夕光年、TikTok。

其中抖音業(yè)務(wù)囊括了字節(jié)國(guó)內(nèi)營(yíng)收的大頭——包括日活超6億的抖音、今日頭條、西瓜視頻、搜索、百科和國(guó)內(nèi)垂直服務(wù)業(yè)務(wù)。

有媒體稱2021年字節(jié)跳動(dòng)廣告收入約2600億元。其中抖音廣告收入占去了1500億元，今日頭條則占了450億元。

此外，字節(jié)跳動(dòng)在電商方向上的努力，同樣是依托抖音的巨大流量。無(wú)論是布局貨架商城、探索自營(yíng)電商模式還是進(jìn)軍本地生活服務(wù)，都是在抖音的流量池基礎(chǔ)上試圖打造閉環(huán)。

這是字節(jié)跳動(dòng)探索多元化發(fā)展道路的一環(huán)，也是謀取更高估值的必要試水。

結(jié)語(yǔ)

作為全球最大的獨(dú)角獸企業(yè)，字節(jié)跳動(dòng)一直保持著最令人瞠目的擴(kuò)張速度。

從0到10萬(wàn)人，蘋果和微軟花了近40年，京東用了17年。而世界上兩大社交媒體的巨頭，F(xiàn)acebook和騰訊，甚至從未招募過(guò)如此龐大數(shù)量的員工。

而字節(jié)跳動(dòng)只用了9年。

從瑞幸咖啡和拼多多開(kāi)始，一次次打破紀(jì)錄的上市速度已經(jīng)變成了某種慣例。但那個(gè)癡迷速度的中概股時(shí)代，已經(jīng)隨股價(jià)高點(diǎn)一起隨風(fēng)而去。

事實(shí)上，對(duì)于心有底氣的企業(yè)而言，上市融資只是一種常見(jiàn)選擇。字節(jié)和抖音需要上市，但更需要一個(gè)合適的時(shí)機(jī)和價(jià)格。

此時(shí)字節(jié)改名抖音，預(yù)示著這個(gè)龐然大物實(shí)現(xiàn)了大象掉頭，開(kāi)始堅(jiān)定不移地轉(zhuǎn)向以抖音為重心的方向。

然而即便如此，抖音上市依然不會(huì)是一個(gè)一蹴而就的過(guò)程。

此時(shí)的港股市場(chǎng)哀鴻遍野，還有更多復(fù)雜原因隱于幕后亟待理順。此時(shí)上市，即便是獨(dú)角獸如字節(jié)跳動(dòng)，依然難以拿到一個(gè)亮眼的發(fā)行價(jià)格。

光子星球根據(jù)高準(zhǔn)的過(guò)往履歷和風(fēng)格，猜測(cè)抖音上市將是一個(gè)長(zhǎng)期保密的項(xiàng)目。“她幾乎可以完成一個(gè)IPO項(xiàng)目的所有環(huán)節(jié)，甚至連招股書都主要由自己團(tuán)隊(duì)完成，而僅在最終售賣階段才將工作轉(zhuǎn)交給承銷商。”

明面上的動(dòng)作僅僅是更名和任命CFO，更多的改變已在暗中發(fā)生。

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