來源丨侃見財(cái)經(jīng)（ID：kanjiancj）
作者丨侃見財(cái)經(jīng)

3個(gè)月爆賺5000億，悶聲發(fā)大財(cái)?shù)纳程亍?/span>

一則財(cái)報(bào)，曝光了俄烏局勢(shì)中“最大的贏家”。據(jù)全球石油巨頭—沙特阿美披露的最新財(cái)報(bào)顯示，今年1-3月，沙特阿美的營(yíng)收高達(dá)4670億沙特里亞爾(約合人民幣8451億元)，同比增長(zhǎng)72％；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超2777億沙特里亞爾（約合人民幣5026億元），同比增長(zhǎng)83％，雙雙創(chuàng)出歷史新高。

在此背景下，全球資本市場(chǎng)更是發(fā)生了標(biāo)志性事件：沙特阿美的總市值正式超越蘋果，登頂全球市值榜首位。成為了一個(gè)時(shí)代更迭的標(biāo)志，也是2022年全球資本市場(chǎng)風(fēng)格巨變的縮影。

    最大的贏家

俄烏沖突之下，全球最大的贏家，浮出水面。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月15日，全球石油巨鱷—沙特阿美披露了2022年第一季度財(cái)報(bào)，其在今年1-3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收高達(dá)4670億沙特里亞爾(約合人民幣8451億美元)，同比增長(zhǎng)72％；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超2777億沙特里亞爾（約合人民幣5026億元），同比增長(zhǎng)83％。

很顯然，俄烏沖突引爆國(guó)際油價(jià)后，沙特阿美通過出口原油，瘋狂收割全球資金。

侃見財(cái)經(jīng)翻看其招股書發(fā)現(xiàn)，沙特阿美將是這一波油價(jià)牛市最大的贏家，因?yàn)槠涫彤a(chǎn)量全球最大，成本也是全球最低。沙特阿美和全球五大原油巨頭（埃克森美孚、荷蘭皇家殼牌、英國(guó)石油BP、雪佛龍、道達(dá)爾）相比，成本最低。以原油開采的上游生產(chǎn)成本為例，沙特阿美每桶的成本只要2.8美元。

截至目前，國(guó)際油價(jià)已升至100美元/桶的高位，據(jù)紐約商品交易所數(shù)據(jù)顯示，WTI原油期貨價(jià)格已達(dá)到107美元/桶，意味著，沙特阿美每出口一桶原油便可以賺取超過100美元的毛利。

成本低的同時(shí)，沙特阿美的原油產(chǎn)量非常巨大。據(jù)招股書披露，早在2018年，沙特阿美每日生產(chǎn)原油量便達(dá)到1000萬桶，約占全球總產(chǎn)量的十分之一。

這一點(diǎn)，在沙特阿美的財(cái)報(bào)上也有體現(xiàn)。今年第一季度，其凈利潤(rùn)高達(dá)1480億里亞爾(約395億美元)，同比增長(zhǎng)82%，創(chuàng)出上市以來單季度新高；2022年第一季度的自由現(xiàn)金流亦創(chuàng)出歷史新高，達(dá)到306億美元。

沙特阿美的業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)的原因，也非常簡(jiǎn)單，就是國(guó)際油價(jià)飆漲與銷量大增。

這場(chǎng)造富盛宴下，其他石油巨頭也賺得盆滿缽滿，英國(guó)石油、殼牌等全球能源公司在今年一季度的利潤(rùn)紛紛升至近十年來的最高水平。

    石油巨鱷“登頂”

一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)、一場(chǎng)疫情，徹底改變了一個(gè)時(shí)代。

曾經(jīng)被市場(chǎng)資金拋棄的石油股、能源股，正在成為時(shí)代的香餑餑，而科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭，卻成為了“棄兒”。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月11日，美股剛剛經(jīng)歷了標(biāo)志性的一刻：石油巨頭沙特阿美的總市值正式超越蘋果，登頂全球市值榜首位。

今年早些時(shí)候，蘋果公司的市值為3萬億美元，比沙特阿美高出約1萬億美元。然而，從那以后，蘋果股價(jià)下跌了近20%，而沙特阿美則上漲超30%。

此后，二者的差距仍在被拉大。沙特阿美披露2022年一季度財(cái)報(bào)后，股價(jià)再度飆漲4.2%，創(chuàng)出歷史新高，總市值已升至9.31萬億沙特里亞爾（約合2.48萬億美元）。與此同時(shí)，蘋果的最新市值約為2.38萬億美元。

面對(duì)大宗商品的超級(jí)牛市，市場(chǎng)資金正在瘋狂涌入能源行業(yè)。據(jù)高盛的數(shù)據(jù)顯示，今年4月以來，對(duì)沖基金都在瘋狂買入美國(guó)能源股，多頭買入量幾乎是空頭賣出3倍。

各大能源巨頭的股價(jià)亦是水漲船高。2022年以來，?？松梨凇⒀┓瘕?、道達(dá)爾、巴西石油、康菲石油等能源巨頭紛紛大漲，均大幅跑贏同期大市，能源股幾乎成為了美股大熊市的“避風(fēng)港”。

而在俄烏局勢(shì)、新冠疫情、美聯(lián)儲(chǔ)加息等多因素沖擊下，美股科技股陷入熊市厄運(yùn)，資金正在“拋棄”高估值的科技股。

以美國(guó)的科技巨頭為例，2022年以來，美股所有上市公司中，市值縮水超1000億美元的科技公司多達(dá)12家，成為近二十年以來最慘烈。其中，微軟跌得最為兇猛，年內(nèi)總市值縮水超過5695億美元（約合人民幣38712億元），幾乎約等于1.8個(gè)貴州茅臺(tái)。

另外，蘋果、亞馬遜的總市值年內(nèi)累計(jì)漲幅均超過5000億美元，分別高達(dá)5469億美元、5206億美元。

沙特阿美登頂全球上市公司市值榜首，已經(jīng)成為了一個(gè)時(shí)代更迭的標(biāo)志，也是2022年全球資本市場(chǎng)風(fēng)格巨變的縮影。

    終究是紙上富貴？

沙特阿美的石油王朝瘋狂賺錢的同時(shí)，沙特王室正在過著紙醉金迷的生活，金錢在沙漠中堆積出了一座又一座現(xiàn)代化城市，上演著沙漠奇跡。

由于沙特屬于君主制，整個(gè)國(guó)家政策都是由沙特王室決定，國(guó)家財(cái)富幾乎都由沙特王室支付，沙特阿美便是整個(gè)王室的“賺錢機(jī)器”。

據(jù)美國(guó)媒體爆料，沙特財(cái)政的最大支出項(xiàng)目，便是向王室貴族發(fā)放的福利工資。早在2011年，沙特的王爺一級(jí)每月領(lǐng)取的美金高達(dá)43萬元，而數(shù)量眾多的貝勒每月領(lǐng)取的薪資福利也高達(dá)4.3萬美元。

截至目前，沙特王室的家庭成員數(shù)量已多達(dá)15000名，所有人的財(cái)產(chǎn)總和高達(dá)1.4萬億美元。

其實(shí)，沙特王室成員的最大收入來源，并非是財(cái)政發(fā)放的福利，而是來自于手中的權(quán)利。沙特的要職，幾乎都由沙特王室成員擔(dān)任，可以直接插手石油生意，充當(dāng)政府和外國(guó)公司的中間人。據(jù)媒體爆料，沙特王室撮合的每一份石油買賣合同，參與的王子都能獲得20%回扣，而每一份原油合同金額動(dòng)輒數(shù)十億美元，甚至超過100億美元。

因此，沙特阿美明面上的營(yíng)收、凈利潤(rùn)只是冰山一角，真正的大頭都暗暗流向了沙特王室。各種能源訂單，都被掌權(quán)的王室成員瓜分，以至于，當(dāng)初沙特阿美IPO時(shí)，遭到了大量王室的阻擾。

同時(shí)，為了維持國(guó)家穩(wěn)定，沙特王室給予當(dāng)?shù)乩习傩盏母＠卜浅ｉ熅b，動(dòng)輒全民發(fā)放美元現(xiàn)金，各大節(jié)日都會(huì)舉行典禮活動(dòng)，大規(guī)模燒錢。例如，2015年在薩爾曼國(guó)王登基大典上，政府一次性給全國(guó)公職人員和學(xué)生派發(fā)了價(jià)值210億英鎊的現(xiàn)金紅包。

盡管坐擁沙特阿美這座“印鈔機(jī)”也滿足不了如此揮霍無度的燒錢，在油價(jià)大跌的年份，沙特政府財(cái)政也一度告急。

2019-2020年，因?yàn)橐咔闆_擊了全球經(jīng)濟(jì)，原油需求大跌，國(guó)際油價(jià)一度遭遇斷崖式下跌，沙特阿美的收入也遭到了沖擊，導(dǎo)致沙特王室資金鏈瀕臨斷裂。

正是在這個(gè)背景下，沙特王室決定推動(dòng)沙特阿美IPO，從資本市場(chǎng)融資以解決財(cái)政危機(jī)。

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