來源丨無冕財(cái)經(jīng)（ID：wumiancaijing）

作者丨施燕芬
 

過去一年多時(shí)間，阿里、騰訊收到40多張反壟斷罰單，在這個(gè)過程中，它們自身作出了怎樣的改變？

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)監(jiān)管，出現(xiàn)松綁跡象。

4月29日，中共中央政治局會(huì)議上提及，“要促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，完成平臺(tái)經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)整改”、“出臺(tái)支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康發(fā)展的具體措施”。

從“加強(qiáng)監(jiān)管”到“促發(fā)展”，政策基調(diào)或從反壟斷和整改，轉(zhuǎn)向發(fā)揮平臺(tái)積極作用，推動(dòng)平臺(tái)良性發(fā)展。華興資本首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李宗光認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)整改已經(jīng)出現(xiàn)了拐點(diǎn)。

2020年12月以來，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)平臺(tái)反壟斷、互聯(lián)互通、網(wǎng)絡(luò)審查、數(shù)據(jù)安全等成為關(guān)鍵詞，迄今整治已有1年多時(shí)間。

對(duì)于國內(nèi)兩大互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)阿里巴巴和騰訊，市場(chǎng)監(jiān)管總局就其違法實(shí)施經(jīng)營者集中案一共開出44張罰單，每單被處以50萬的罰款。

市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)信心驟減，估值不斷下修，阿里、騰訊對(duì)自身業(yè)務(wù)也在不斷反省、調(diào)整。這一年多，阿里、騰訊發(fā)生了怎樣的改變？

    業(yè)務(wù)收縮，賺錢更重要了

時(shí)隔兩年，2021年12月，阿里進(jìn)行組織架構(gòu)大調(diào)整，淘寶、天貓全面融合，交由戴珊負(fù)責(zé)。

這結(jié)束了長期以來淘寶、天貓的割據(jù)之勢(shì)。起初，另設(shè)天貓定位是服務(wù)品牌，與淘寶服務(wù)中小商家區(qū)分開來。在互聯(lián)網(wǎng)流量趨向飽和的放下，合并能夠減少資源重復(fù)投入。

淘寶、天貓合并后，事業(yè)群改名為中國數(shù)字商業(yè)，戴珊過去分管的阿里B類事業(yè)群、MMC（買買菜）事業(yè)群和盒馬事業(yè)群均收歸旗下。這一舉，將過去散落在各事業(yè)群的天貓超市、盒馬、高鑫零售的自營業(yè)務(wù)進(jìn)一步整合。在這之前，社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)盒馬集市與淘寶買菜已經(jīng)整合成淘菜菜。

在板塊的整合下，阿里社區(qū)團(tuán)購在多個(gè)城市關(guān)倉，并清出了一批裁員名單，到家到店的一線BD、區(qū)域市場(chǎng)和運(yùn)營、本地零售大商超等前端業(yè)務(wù)線人員大量優(yōu)化。相反，淘寶、天貓則并未波及。

再看騰訊，對(duì)最賺錢的游戲業(yè)務(wù)沒怎么動(dòng)，反而將裁員大刀伸進(jìn)了新的收入來源。

2021年第四季度，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長25%，至人民幣480億元，首次超過網(wǎng)絡(luò)游戲，成為營收貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)板塊。這被認(rèn)為是騰訊營收結(jié)構(gòu)變化的一個(gè)重要拐點(diǎn)。

但CSIG（云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群）增收不增利的癥結(jié)依然存在。騰訊沒有公布CSIG具體的利潤率，騰訊總裁劉熾平透露，“云業(yè)務(wù)仍有相當(dāng)大的虧損，騰訊投入很大，但行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)也十分激烈?！?/span>

互聯(lián)網(wǎng)大廠進(jìn)入云服務(wù)市場(chǎng)，沿用的，還是他們擅長的價(jià)格戰(zhàn)。2015年阿里云“不收一分錢” 與12306網(wǎng)站合作，2017年騰訊云以一分錢的價(jià)格中標(biāo)預(yù)算達(dá)495萬的廈門政務(wù)云項(xiàng)目。

久而久之，云服務(wù)廠商們只好到處插紅旗、樹標(biāo)桿、做大客戶，中國電信、阿里云、浪潮信息等云服務(wù)商，也曾出現(xiàn)過低價(jià)中標(biāo)案例。

當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)要尋求健康的發(fā)展方式。劉熾平稱，云業(yè)務(wù)接下來要從不惜一切代價(jià)地增加收入，轉(zhuǎn)向提高增長質(zhì)量，從而提升利潤率。

在業(yè)績考核上，全面以銷售騰訊自研產(chǎn)品為主，過去負(fù)責(zé)集成業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)售企業(yè)廠商的硬件銷售因此面臨著轉(zhuǎn)崗或離職的選擇。

除此之外，一些虧損的業(yè)務(wù)減少投入，或者退出項(xiàng)目。

阿里第四季度財(cái)報(bào)顯示，阿里生活服務(wù)經(jīng)營虧損76.44億元，較去年同期虧損擴(kuò)大5.6%，Q2-Q4累計(jì)虧損逼近240億元，虧損點(diǎn)主要是餓了么、高德。生活服務(wù)板塊人員規(guī)模變動(dòng)最大，包括餓了么、口碑、飛豬。由于出行領(lǐng)域存在發(fā)展機(jī)遇，高德裁員比例則不高。

騰訊方面，除了CSIG外，囊括微信、游戲之外C端業(yè)務(wù)的平臺(tái)與內(nèi)容事業(yè)群（PCG）在過去一年變革最大。

電商業(yè)務(wù)小鵝拼拼停止運(yùn)營，QQ惠購、購物直播和QQ群櫥窗等小程序悄悄消失，游戲直播平臺(tái)企鵝電競(jìng)關(guān)停。

騰訊影業(yè)從PCG拆分，商業(yè)IP的影視化開放業(yè)務(wù)交給閱文集團(tuán)旗下的新麗傳媒，主旋律作品開發(fā)分給騰訊企業(yè)發(fā)展事業(yè)群（CDG）。

微視進(jìn)行一定比例的活水或裁員，界面曾報(bào)道，微視員工裁減比例接近70%，隨后PCG回應(yīng)不屬實(shí)。騰訊不斷在加大對(duì)視頻號(hào)的投入，微視不必明說已經(jīng)淪為了邊緣業(yè)務(wù)。

騰訊體育亦有業(yè)務(wù)收縮。

總之，一些不掙錢的業(yè)務(wù)，要逐漸拋棄。

    還在“買買買”，但更聚焦了

手握巨資的互聯(lián)網(wǎng)公司，曾通過“買買買”開疆拓土，但如今肯定要收斂了，該放手的也得放了。

2018年起，騰訊和阿里在零售領(lǐng)域暗自展開較量。騰訊投資了京東、拼多多、唯品會(huì)、每日優(yōu)鮮、蘑菇街、永輝超市、海瀾之家、步步高等，阿里則將銀泰、蘇寧、盒馬鮮生、三江購物、百聯(lián)集團(tuán)、聯(lián)華超市、新華都、高鑫零售等納入戰(zhàn)隊(duì)。

如今電商幾強(qiáng)割據(jù)，為順應(yīng)形勢(shì)，騰訊不得不作出讓步。

去年12月，騰訊派息式減持4.6億股京東股份，收益782億元，占到了全年盈利的65%，這也是騰訊首次投資收益超過主營業(yè)務(wù)利潤。

騰訊當(dāng)前的減持步調(diào)，主要圍繞零售板塊。

今年1月，騰訊宣布減持其在Sea Ltd的股份。Sea是東南亞游戲與電商公司，擁有騰訊《王者榮耀》、網(wǎng)易《陰陽師》等多款爆款游戲東南亞代理權(quán)，及東南亞最大電商平臺(tái)Shopee。

去年11月，騰訊將其名下的海瀾之家股份折價(jià)7.93%，以3.778億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，占股比例降至5%以下。一季度，騰訊分別減持了汽車電商平臺(tái)燦谷和易鑫集團(tuán)20%、2%的股份。4月，林芝騰訊科技有限公司減持中國民營超市第一股步步高，套現(xiàn)8423萬元。

在泛文娛板塊，騰訊此前面臨的壓力不小。去年7月，市場(chǎng)監(jiān)管總局禁止虎牙、斗魚合并。同月，騰訊音樂被要求放棄獨(dú)家版權(quán)。

在此情況下，騰訊不得不主動(dòng)行動(dòng)起來，減持自家的騰訊音樂、閱文集團(tuán)股份。一季度，騰訊對(duì)騰訊音樂的持股比例從54.4%降至52.3%，并賣出閱文集團(tuán)948.52萬股，持股降為56.52%，而2020年財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)時(shí)持股為59%。

阿里則主要對(duì)其文娛投資板塊進(jìn)行梳理。

去年8月，阿里創(chuàng)投減持光線傳媒2934萬股，減持股份占公司總股份1%，目前阿里依然持股光線傳媒5.82%股份。同年9月，阿里浮虧23億元清倉所持芒果超媒股份。

3月，螞蟻集團(tuán)向美國證券交易委員會(huì)提供的文件顯示，螞蟻集團(tuán)已將其持有的 36 氪公司的股份全部出售，徹底退出其股東序列。此前在一級(jí)市場(chǎng)，螞蟻已將其持有的財(cái)新傳媒股份全部賣出，阿里也退出了其直接投資的博雅天下。

2021全年，阿里對(duì)外投資呈現(xiàn)收縮之勢(shì)。

阿里系對(duì)外投資75起，同比增長53.1%，披露投資金額918.99億元，同比下降27.4%。

投資項(xiàng)目重點(diǎn)圍繞已有業(yè)務(wù)，在出行板塊加大對(duì)哈啰出行、T3出行的投資，為了布局高德打車生態(tài)，戰(zhàn)略注資大眾出行。在電商上，阿里投資十薈團(tuán)7.5億美元，并購了孟加拉國外賣平臺(tái)HungryNaki，國內(nèi)知名餐飲SaaS企業(yè)美味不用等。

另一邊，騰訊似乎更愛投資了。

騰訊對(duì)外投資出手約300次，平均每1.2天出手一次，相較于上年，出手次數(shù)增長65.4%；投資金額也翻倍，今年新增投資額809.46億元，而上年同期為478.03億元。

不過，騰訊出手次數(shù)最多的，還是賺錢最多的游戲業(yè)務(wù)。去年騰訊在游戲行業(yè)投資了60筆，投資總額為187.84億元。相比之下，2020年騰訊發(fā)起31起游戲行業(yè)的投資事件，投資金額為113.34億元。在去年投資布局翻倍的情況下，投資金額只同比增加66%。

2019年時(shí)，騰訊曾說，每在經(jīng)營上賺100元錢，騰訊會(huì)全部進(jìn)行凈投資。而2021年，騰訊則愿意花到110元。阿里則從2019年每賺100元投出68元，到2021年只投出64元。

與此同時(shí)，騰訊2021年的投資中，企業(yè)服務(wù)相關(guān)項(xiàng)目占比高達(dá)23.3%，僅次于游戲行業(yè)。

這也在一定程度上說明，騰訊在投資上其實(shí)是更聚焦了，除了游戲就是針對(duì)B端的業(yè)務(wù)，而這也是騰訊未來要發(fā)力的方向。

    總結(jié)

在投資上，阿里十年總投資額破8000億，騰訊十年總投資12759.3億元。在業(yè)務(wù)上，騰訊阿里創(chuàng)業(yè)二十來年，將互聯(lián)網(wǎng)+的新業(yè)態(tài)擴(kuò)展到各行各業(yè)。

所向披靡的互聯(lián)網(wǎng)大廠向來不承認(rèn)失敗。電商發(fā)展不力，轉(zhuǎn)而扶持其他電商平臺(tái)，游戲直播難奪市場(chǎng)份額，轉(zhuǎn)而收購合并行業(yè)第一第二。

盲目以互聯(lián)網(wǎng)的模式改變舊有的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，顯然已經(jīng)不再行得通。劉熾平認(rèn)識(shí)到，“互聯(lián)網(wǎng)模式之前是快速增長、野蠻增長，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，大家都要不斷加人、不斷提升營銷費(fèi)用等各種投入?，F(xiàn)在，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)其實(shí)有根本性和原則性的變化?！?/span>

主動(dòng)減持零售版圖，關(guān)停自家電商平臺(tái)、游戲直播平臺(tái)，大廠終于找到了退出的方式。

互聯(lián)網(wǎng)大船轉(zhuǎn)而駛向硬科技的大海。

阿里云發(fā)展了13年，已經(jīng)成為全球第三的云服務(wù)公司，僅次于亞馬遜、微軟，并且已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度盈利。騰訊云營收已經(jīng)大幅增長，未來也會(huì)逐步發(fā)展成云服務(wù)的強(qiáng)勁一極。

騰訊改變了自己的故事。在今年兩會(huì)上，馬化騰提交人大代表的建議，關(guān)鍵詞是數(shù)字經(jīng)濟(jì)、鄉(xiāng)村振興、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、粵港澳大灣區(qū)、碳中和及生態(tài)環(huán)保等諸多領(lǐng)域。

近五年，騰訊投資的賽道從文娛為主轉(zhuǎn)向更加多元，包括醫(yī)療健康、人工智能、機(jī)器人、自動(dòng)駕駛等。

互聯(lián)網(wǎng)新的時(shí)代已經(jīng)到來。

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