來源丨侃見財經(jīng)（ID：kanjiancj）
作者丨侃見財經(jīng)

跨過萬億市值的門檻，比亞迪被冠上了“ 迪王” 的稱號。

6 月10 日，比亞迪大漲8.19% ，市值達到了10200 億元人民幣，創(chuàng)下了歷史新高。當日晚間，比亞迪股份在港交所公告，公司6 月10 日斥資1.26 億元回購了38.44 萬A 股股份。

那么，為什么在新能源車市場開始擠泡沫的階段比亞迪能獨樹一幟？這種上漲是否可持續(xù)？背后的邏輯又是什么？

實際上，年內(nèi)全球主要的新能源汽車廠商的股價表現(xiàn)都不太好，這是目前全球新能源汽車市場的大背景。

據(jù)統(tǒng)計顯示，今年，造車新勢力之一的蔚來汽車年內(nèi)跌幅已經(jīng)達到了42.74% ，更為“ 悲慘” 的是去年該公司的股價也下跌了35% ，一方面是因為公司交付量的問題，另外一方面則是因為去年自動駕駛的問題；此外，小鵬汽車年內(nèi)跌幅也達到了48.72% ，主要原因則是一季度虧損幅度擴大導致的；而理想汽車表現(xiàn)要好于這兩家車企，年內(nèi)跌幅僅為6.76% ，這主要得益于一些全球性基金的加倉以及理想汽車交付數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)。

而在國際視野下，作為全球新能源汽車的龍頭，特斯拉年內(nèi)的表現(xiàn)也非常糟糕，跌幅達到了34.07% ，市值已經(jīng)接連跌破了幾個重要關口，目前僅為7127.78 億美元；明星企業(yè)Rivian 則更慘，年內(nèi)跌幅竟然高達72.65% ，市值更是跌至255.43 億美元，落后于理想、蔚來汽車等企業(yè)。

那么因素造成的這種現(xiàn)象？我認為有以下幾點：

第一，過去的兩年，全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈過熱，由于站在全球風口之上，所以很多新能源車企業(yè)的股價都被提前透支了。當全球新能源產(chǎn)業(yè)開始脫虛向?qū)崟r，出現(xiàn)“ 降溫” 是再正常不過的事情；

第二，由于全球缺芯問題導致了很多車企減產(chǎn)，疊加疫情的因素，全球新能源車企的產(chǎn)能是受到制約的，而當下新車的交付量已經(jīng)成為衡量車企的重要標準之一，交付量跟不上那么股價自然就會有相應的反映；

第三，新能源汽車目前很多問題依舊存在，例如自動駕駛以及冬天電池續(xù)航問題。

當下，全球汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入到了一個新階段，作為全球新能源重要的生產(chǎn)市場和消費市場，我們很多新能源汽車企業(yè)已經(jīng)走在了前列，且開始了彎道超車。

本次比亞迪之所以能逆勢成為全球汽車企業(yè)的黑馬，我認為主要是交付量的提升。

自今年三月起，比亞迪已經(jīng)宣布停售燃油車，在當下勇敢地選擇全面轉(zhuǎn)型新能源，這本身就說明了王傳福具有相當?shù)膽?zhàn)略眼光。另外，在全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈受到?jīng)_擊的當下，比亞迪連續(xù)三個月交付量均超過了10 萬輛，5 月交付數(shù)據(jù)更是突破了11 萬輛，比亞迪一個月的交付數(shù)量，幾乎等同于造車新勢力一年的交付量。

據(jù)統(tǒng)計顯示，今年前五個月，比亞迪的交付總數(shù)已經(jīng)突破了50 萬輛同比增幅達到了348.11% 。在交付量上，比亞迪幾乎直追特斯拉。交付量的大增是比亞迪股價逆市大漲最重要的因素，如果全年交付量仍舊保持在高位水平，我認為兩年之內(nèi)比亞迪挑戰(zhàn)豐田全球第二的位置也不是不可能。

目前比亞迪也存在一些短板，那就是海外市場的拓展上。比亞迪董事長王傳福表示，目前公司在開拓海外市場方面有較大壓力，但還是拿出了一些緊缺資源來推動全球電動車市場。

此外，我們還注意到隨著自主品牌的崛起，韓系車正在“ 敗走” 中國市場。據(jù)韓國汽車產(chǎn)業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，韓系車在華銷量疲軟，累計銷量僅為9.4 萬輛，同比下滑39.3% ，市場占有率跌破2% 。

近幾個月國內(nèi)自主品牌的恢復速度特別顯著。根據(jù)統(tǒng)計顯示，5 月自主品牌零售量突破62 萬輛，同比增長5% ，環(huán)比增長29% ，市場份額攀升至46.3% ，同比增長了9.8 個百分點。

我認為，比亞迪市值突破萬億并非是偶然的市場炒作，而是市場對于比亞迪交付量的肯定，也是市場對于一家車企長期堅持的肯定。

另外值得一提的是，從2008 年巴菲特首次買入比亞迪之后，14 年時間其對比亞迪的持倉始終未發(fā)生變化，如今回報率已經(jīng)達到38 倍。

巴菲特在接受采訪時也不止一次地表示，當年芒格向他推薦比亞迪時說，王傳福就是愛迪生和比爾蓋茨的結(jié)合體。他還夸贊王傳福有很多偉大的想法，也很善于將想法變成現(xiàn)實。

當然，和芒格有一樣眼光的還有比亞迪的基石投資人呂向陽。據(jù)新浪財經(jīng)報道，隨著比亞迪股價一路走強，創(chuàng)始人王傳福成為2022 年中國大陸身價漲幅最大的人，漲幅位居次席的則是比亞迪非執(zhí)行董事呂向陽。

綜合而言，目前全球新能源汽車企業(yè)已經(jīng)到了重新排序的階段，未來五至十年將會不斷有老牌汽車企業(yè)被超越，且隨著新能源汽車滲透率的不斷提高，國內(nèi)汽車企業(yè)一定也會在全球占有更多的市場份額。

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