來(lái)源丨葉檀財(cái)經(jīng)（ID：tancaijing）
作者丨燕十三

4月中旬開(kāi)始，生豬價(jià)格一反常態(tài)快速上漲，嚴(yán)重違反了很多人對(duì)豬價(jià)季節(jié)性變化的常識(shí)。

作為生鮮品，其季節(jié)性變化往往異常顯著，每年6-7月份是一年中消費(fèi)最淡、庫(kù)存壓力最大（腐敗速度快）的季節(jié)。

按過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，這段時(shí)間如果豬價(jià)沒(méi)有大幅下跌，已經(jīng)是上游豬企和養(yǎng)殖戶出欄節(jié)奏調(diào)配有方了。

回看歷史走勢(shì)，2019年夏季豬價(jià)上漲是因?yàn)榉侵挢i瘟肆虐，2020年夏季上漲則是因?yàn)橐吆笮枨蟮幕匮a(bǔ)。

22省生豬價(jià)格近5年季節(jié)性變化

今年既沒(méi)有出現(xiàn)需求的回補(bǔ)，也沒(méi)有非洲豬瘟的擾動(dòng)，為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況，且豬價(jià)的攀升速度快于過(guò)去5年同期？

當(dāng)前的普遍觀點(diǎn)是養(yǎng)豬企業(yè)通過(guò)壓欄和炒作生豬期貨價(jià)格的方式哄抬豬肉價(jià)格。

從實(shí)際上情況來(lái)看，5月中旬以來(lái)，生豬出欄均重從117公斤上升至126公斤，出欄均重提高了8%，這可能是類(lèi)似說(shuō)法的依據(jù)。

但這個(gè)說(shuō)法可能“倒因?yàn)楣薄?/span>

因?yàn)?2省生豬平均價(jià)格，4月15日達(dá)到低點(diǎn)，即12.4元/公斤，隨后開(kāi)始拉升，而出欄均重5月中旬才是抬升，滯后了一個(gè)月。

觀察過(guò)往生豬均價(jià)和出欄均重的變化，我們可以明顯的發(fā)現(xiàn)，出欄均重往往會(huì)滯后豬價(jià)1-2個(gè)月。

當(dāng)豬價(jià)持續(xù)抬升的時(shí)候，上游在觀望一段時(shí)候后，出欄均重往往會(huì)上升，也就是所謂的“壓欄”。

養(yǎng)殖戶和上游養(yǎng)豬企業(yè)有更強(qiáng)的動(dòng)力把生豬喂養(yǎng)到更大，盡管105公斤后豬只的肉料比會(huì)下降，性?xún)r(jià)比也會(huì)降低。

既然壓欄不是生豬價(jià)格上漲的原因，那具體的原因只能是出欄量的不足。

生豬養(yǎng)殖是一個(gè)“蛛網(wǎng)效應(yīng)”異常明顯的行業(yè)。

一頭能繁母豬往往需要10個(gè)月長(zhǎng)成，可以接受人工授精，懷孕時(shí)間一般在4個(gè)月左右，仔豬從出生到體重達(dá)到10-15公斤左右，需要2個(gè)月時(shí)間，隨后分欄喂養(yǎng)，換用大豬飼料，4個(gè)月后就可以出欄了。

換句話說(shuō)，4月中旬的豬價(jià)上漲，取決于4-6月前的仔豬補(bǔ)欄。

2006-2022年生豬與仔豬均價(jià)變化對(duì)比

仔豬補(bǔ)欄的數(shù)據(jù)較少，但我們可以從仔豬的價(jià)格變化反推仔豬的出欄供需情況，進(jìn)而得知補(bǔ)欄情況。

2021年10-2022年3月，仔豬補(bǔ)欄均價(jià)一直徘徊在24-29元/公斤之間。

仔豬與生豬出欄均價(jià)的最小值，出現(xiàn)在2021年12月與2022年3月份，對(duì)應(yīng)的是今年4月份的生豬出欄，與7月份的生豬出欄。

而4月份和7月份，恰好是生豬期貨價(jià)格拉升速度最快的兩個(gè)月。

生豬期貨主力合約走勢(shì)

去年10-12月與今年3-4月為什么仔豬補(bǔ)欄這么差，其實(shí)一目了然：疫情的沖擊。

去年10-12月，西安與北方其他地區(qū)的疫情，嚴(yán)重影響了北方仔豬補(bǔ)欄的節(jié)奏。

所以我們可以看到，過(guò)往時(shí)候一般南方生豬價(jià)格高于北方，而今年4月份以來(lái)，南北方豬價(jià)持平。

7月份以來(lái)，部分地區(qū)甚至一度出現(xiàn)了“南北倒掛”。

哈爾濱與長(zhǎng)沙生豬價(jià)格對(duì)比

而今年3-4月份的仔豬補(bǔ)欄不足，顯然受到了疫情防控的影響。

從仔豬與生豬價(jià)差的變化看，補(bǔ)欄不足集中于5-6月份之前，對(duì)應(yīng)國(guó)慶和中秋之前的生豬出欄。

因此，有理由認(rèn)為，6月份以來(lái)仔豬價(jià)格快速上漲后，10月份以后生豬出欄大概率是充裕的。

版權(quán)說(shuō)明：
本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有。部分圖片源自網(wǎng)絡(luò)，未能核實(shí)歸屬。本文僅為分享，不為商業(yè)用途。若錯(cuò)標(biāo)或侵權(quán)，請(qǐng)與我們聯(lián)系刪除。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com