對你來說，什么是自由?

想象一下，你擁有一種令人興奮的新生活，可以獲得被動收入、長期回報，以及完全的財務自由，不必被束縛在你不喜歡的工作上。

這樣的生活會給你帶來什么?

-更多與家人共度的幸福時光；

-用更多時間和激情去追求個人愛好的自由；

-可以對慈善事業(yè)更加慷慨的能力；

-不再緊張或愧疚的松弛感：你可以不設鬧鐘，在想起床的時候起床，做想做的事!

賈斯汀·唐納德通過《財務自由快車道》這本書指明了通往這一目的地的路徑——低風險現(xiàn)金流投資。他的策略與方法會讓你大開眼界，改變你的思維方式和整個生活。

唐納德對金錢的看法與別人迥然不同。他在書中強調了一點：不要隨大溜。大多數(shù)人都在負債，而不是在積累財富。這本書的目標是向你展示如何成為一個生活方式投資者——無論你目前的財務狀況如何。

這可能與你聽過的傳統(tǒng)理財建議截然不同，首先我們需要尤其了解下書中提到的“人們對投資的六種常見誤解”：

以下摘錄自《財務自由快車道》，作者賈斯汀·唐納德，中信出版集團2022年9月出版。

?誤解I：致富的最佳方式是建立退休賬戶，遵循傳統(tǒng)的投資建議，或者投資股市

這些積累財富和為退休做準備的方法都是有缺陷的、過時的，請拋棄它們。所謂“合理的退休計劃”是有缺陷的。社會保障可能會被耗盡，醫(yī)療保險可能無法持續(xù)下去。當你想退休的時候，萬一發(fā)生了什么意外事件，而經(jīng)濟又不景氣怎么辦？如果你的一半退休收入化為烏有了怎么辦？你沒有足夠的時間重新積累財富，而且你將失去太多的儲備金，元氣大傷，無法恢復。

要想成為一名生活方式投資者，你必須改變你的思維觀念，換一個角度思考投資。你可以按照自己的意愿生活，但是要想達到這個目標，你需要另辟蹊徑。

如果一個人在不理解自己工作的情況下就能獲得酬勞，這個人就不會再去了解這份工作了。

——厄普頓·辛克萊

l  計算實際收益率

在投資生涯的早期，我從我的理財顧問、與我合作的投資和金融機構那里獲得的季度和年度報表，都顯示出高達7%~10%的平均收益率。多年來，我從未質疑這些數(shù)字，我以為自己賺了不少錢，我很高興。

有一天，我突然想到，既然平均收益率如此高，為什么我沒有賺到更多的錢呢？于是我研究了一下這些數(shù)字。

幸運的是，我記錄了每次投資的初始投入金額，并且報表會顯示我的期初余額和期末余額。我意識到，有了這些數(shù)據(jù)，我就可以算出我實際上賺了多少錢，而不是只看報表上列出的平均收益率。我需要計算我的實際收益率，而不是我的平均收益率。我的實際收益率沒有打印在任何地方，所以我需要自己計算。

令我感到驚訝的是，我的實際收益率遠低于這些機構試圖讓我相信的水平。事實上，當?shù)谝淮魏瞬槲业耐顿Y金額、進行計算時，我就發(fā)現(xiàn)我實際上因為股市低迷虧損了，但是我的報表仍然顯示我的平均收益率為正。

這些金融機構給我的報告是帶有欺騙性的。這些人試圖迷惑我，分散我的注意力，告訴我實際上我的投資并沒有那么糟糕。我的投資是虧損的，但不知怎么回事，我的平均收益率是正的，看起來我好像賺到了錢。

根據(jù)SPIVA（標準普爾500指數(shù)基金與主動管理型基金對比研究）2019年年終報告，在過去15年里，你花錢請來的基金經(jīng)理的表現(xiàn)，95%可能不如你自己投資指數(shù)基金的表現(xiàn)。

換句話說，雖然你付錢給別人，請對方管理你的資金，但他們很可能并不會給你帶來更多收益。原因是什么？沒有人能預測未來，所以你聘請金融專業(yè)人士，讓他們管理你的投資，而統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，他們真正跑贏市場指數(shù)的概率只有5%。這個概率被認為是正常的。

因此，我們可以讓指數(shù)成為你的新常態(tài)，這樣你就能花最少的費用投資股市。

l  用儲備金投資股票的缺陷

用儲備金投資股票的想法是有問題的。大多數(shù)人把他們所有資金或大部分資金都投入了股市，在這種情況下，只要股市受到打擊，他們就會損失一大筆錢，這帶來了巨大的風險。

在通貨膨脹時期，甚至在正常時期，最佳投資領域之一總是能產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)。美元的價值隨著額外貨幣的印刷而降低，但是資產(chǎn)的價值，特別是現(xiàn)金流資產(chǎn)的價值，會隨之增加，因為它們會隨著進入金融體系的貨幣供應量的增加而升值。換句話說，當貨幣供應量增加時，你的資產(chǎn)也會增加。

讓我對上述內容（消除誤解）進行簡單總結：傳統(tǒng)的理財教育引導你通過稅收優(yōu)惠的渠道存錢，然后投資股市，期待炒股能讓你賺錢。這些都和收益率掛鉤，而且都基于產(chǎn)品（這個產(chǎn)品或那個產(chǎn)品能讓你實現(xiàn)目標）。你需要制訂更全面的計劃，并遠離那些試圖向你推銷由單一產(chǎn)品驅動的投資策略的人。

不要選擇任何由平均收益率驅動的計劃，因為平均收益率并不重要。平均收益率是一個具有欺騙性的指標，讓你在沒賺到錢的情況下感覺良好。而且它具有迷惑性，會使人們無法意識到他們賺的錢并沒有想象中那么多。真正重要的是實際收益率和實際的現(xiàn)金收益，那才是真金白銀。

?誤解2: 你不能在隨意花錢的同時增加你的財富

積攢儲備金的方式通常不會帶來金錢和財富。根據(jù)這種模式，你只需要存下數(shù)百萬美元的儲備金，然后在退休后取出來，就能過上幸福的生活。

這個策略依賴于無盡的“假設”假設你能積累大量的財富；假設當你積累大量財富的時候，股市行情不錯；假設你能在經(jīng)濟繁榮的時候退休。如果這些愿望都實現(xiàn)了，而你又身體健康，那么你才能快樂地享受退休生活。

請注意上面這些假設。普通人的投資建立在許多假設的基礎上。而事實是，你如果動用儲備金，就會減少你的本金，那么，到了某個節(jié)點，你的儲備金會被耗盡、清零。

我們的目標是存下一筆錢，不動用本金，靠利息生活。然而，這個目標依賴于這樣一個信念：你的投資能夠持續(xù)產(chǎn)生足夠的利息，你能依靠那些隨時都可能發(fā)生變化的條件生活。要知道，你的收益可能會變，市場可能會變，生活成本也肯定會變。

l  計算你的每月生活成本

從每月現(xiàn)金流而不是年收入的角度考慮你的生活開銷對你更有意義。

算算你每年的生活成本，然后把這個數(shù)字分解成你每月的生活成本。這個數(shù)目就是你每月為了支付生活開銷而需要的收入。這是一個很實際的策略，它取決于你計算出來的數(shù)字，而不是希望或未知的未來收入。

你不妨問問自己下面這些問題，它們每一個都很重要。

-我要花多少錢才能勉強維持生活，支付我每個月的基本幵銷（房貸/房租、食物、公用事業(yè)、交通等）？

-按照現(xiàn)在的生活方式，我每月要花多少錢？

-按照向往的生活方式，我每月要花多少錢？

-我怎樣才能在不占用自己時間的前提下創(chuàng)造收入，從而支付這些生活費用？

-最重要的是，我怎樣才能單純依靠被動收入來支付我每月的最低幵銷？

明確了這些問題的答案后，你就能想明白接下去該怎么做，也才能實現(xiàn)你現(xiàn)在想要的生活方式，而且不依賴你的工作或生意收入。

如果你有能力支付你的開銷，那么以下兩件事總有一件會出現(xiàn)。第一件事是，你的生活品質可以得到提升。你如果希望生活品質得到提升，就一定要實現(xiàn)收入增長。理想情況下，你可以通過持有資產(chǎn)和被動投資來實現(xiàn)這一點，而不是通過勞動所得。第二件事是，你可以用超過支出的額外現(xiàn)金流進行再投資，使其繼續(xù)產(chǎn)生收入。

l  資金集中的風險

當開始創(chuàng)造你的被動收入時，你應該采取必要的措施把現(xiàn)金流分散到不同的資產(chǎn)類別、板塊和行業(yè)中。即使萬一某件事對其中一個領域產(chǎn)生負面影響，你也不會遭受太大的損失，因為你沒有把所有現(xiàn)金流集中在一個領域。這一策略降低了資金集中風險，它是指將大量投資暴露在同一種經(jīng)濟波動或不確定性風險中。

在走向財務自由的過程中，我努力使我的家庭支出在很長一段時間內保持不變，這樣，當收入增加時，我們的生活方式不會消耗掉額外的收入。通常情況下，我會把超出我們生活成本的所有收入都投到各種新的投資項目中，從而產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流。

一開始，我的投資策略很保守。我只關注那些能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的投資項目。在我的被動收入能承擔我們所有的支出后，我在投資選擇上就更加自由了。這個策略讓我們過上了高品質生活，也讓我們能夠毫不吝嗇地花錢。

在生活成本問題解決后，我會更加大膽，看看是否還有提升空間，或者，從投資角度來說，還有哪些是我沒有考慮過的。我開始與其他專家和專業(yè)人士會面，向他們學習。他們分享的策略和投資機會可以幫助我降低風險、增加收益，并幫助我拓寬思路，投資不同的資產(chǎn)類別。

?誤解3: 最好的投資是你聽說過的經(jīng)過驗證的投資

15年前，房屋租賃還沒有被人們視為一種資產(chǎn)類別。大約12年前，它成了一種正式的資產(chǎn)類別，也是美國增長最快的資產(chǎn)類別之一。

音樂產(chǎn)業(yè)中的版稅投資比以往任何時候都普遍，投資者也更容易獲得這種投資機會。版稅投資一直都存在，但是，目前已經(jīng)出現(xiàn)了有效變現(xiàn)、版稅追蹤的新方法，特別是隨著市場的繁榮以及創(chuàng)作者和投資者準入門檻的降低。

現(xiàn)在，投資原創(chuàng)內容（如電視劇、電影、音樂等）的機會也越來越多。這是一個蓬勃發(fā)展的全新領域，10年前，只有HBO電視網(wǎng)和其他一些制片人有機會投資?，F(xiàn)在，有許多相互競爭的公司紛紛提供誘人的投資機會，準入門檻也低了很多。

國際機遇也會催生很多其他的新興市場。大多數(shù)人只關注自己所在的國家，但其他國家也有不少機會，大多數(shù)人根本沒有考慮這些機會。你如果自己進行學習，或者請教懂行的人，就會發(fā)現(xiàn)機會無處不在。

科技是另一個充滿投資機會的市場。新技術有的成功，有的失敗，但總有全新的、具有創(chuàng)新性和顛覆性的科技發(fā)展趨勢值得關注。金融科技(Fntech)正在爆炸式發(fā)展，軟件即服務(SaaS)正在騰飛，眾包、眾籌越來越流行?？偟膩碚f，電子商務正在徹底改變人們購物和做生意的方式。就連市場趨勢也在成為人們購物的標準。

醫(yī)療保健和老年公寓這兩個領域也有大好的機遇。酒店式公寓需求很大。隨著電子商務的蓬勃發(fā)展，工業(yè)配送中心和倉庫也在迅猛發(fā)展。

我想說，這樣的例子不勝枚舉。所有這些新興的、蓬勃發(fā)展的市場所提供的機遇，是大多數(shù)人沒有時間或沒有信心去尋找的。

?誤解4: 你無法在不犧牲投資收益的前提下升級你的生活方式

生活成本的膨脹是對長期財務自由的威脅。讓我換一種方式再說一遍：付出才有收獲。成為一名生活方式投資者意味著，當你的收入增加時，你的生活品質不會線性提高。那些我培訓過的人都明白這條規(guī)則。在你有足夠的、可重復的投資項目維持你想要的生活方式之前，你的生活方式不會有太大的改變。記住，更重要的是成為一名生活方式投資者，而不是以投資者的方式生活。

當獲得額外收入時，我可以自由選擇是立即升級我的生活方式，還是購置另一項資產(chǎn)，用這項資產(chǎn)產(chǎn)生的收入來升級我的生活方式。例如，如果想買一輛新車，那么我會采用循序漸進的方法。我知道，與其把錢花在買車上，不如在買車之前購置另一項資產(chǎn)，然后用由這項資產(chǎn)產(chǎn)生的收入來支付買車、養(yǎng)車的費用。如果把錢花在一輛車上，我就失去了全部本金，買了不會產(chǎn)生現(xiàn)金流的東西。

無論何時，只要我的家人想要提高生活品質，購買新物品，升級住房，重新裝修或者做其他需要額外支出的事情，我就會投資一種能產(chǎn)生收入的資產(chǎn)，讓它產(chǎn)生現(xiàn)金流以支付新的開支。同樣的策略也適用于旅行。

運用這一策略的另一種情景，是在企業(yè)升級或出現(xiàn)成長機會時創(chuàng)造新的現(xiàn)金流。我有幾樁生意就是這樣做的。你可以這樣做，比如，你需要投入資金，以招聘新員工、加大營銷力度、購買更專業(yè)的設備或打造更寬敞的辦公空間以擴大業(yè)務規(guī)模、實現(xiàn)整體增長。如果企業(yè)利潤足以支付這些新增的費用，你就可以購買一項產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)來覆蓋新的費用。如果企業(yè)利潤不足以承擔新增的費用，你就可能需要貸款。

轉折來了。如果這筆貸款是給你自己的呢？你可以以個人名義投資產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)，以支付擴大公司規(guī)模的新增費用，并將貸款連同利息一并償還。這對你和你的企業(yè)來說是雙贏的。另外，你可以在購買更多產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)的同時做到這一點。

?誤解5: 大多數(shù)投資專家都會給出很好的建議

你或許應該知道，絕大多數(shù)金融服務行業(yè)的從業(yè)者都不是基于信托責任工作的。信托責任指的是，任何用你的錢投資的人都有義務做對你最有利的事。由于很多理財規(guī)劃師沒必要做對客戶最有利的事，只需要做他們認為好的事情，因此他們通常會做對自己最有利的事。

此外，你從這些顧問那里得到的建議往往是偏向某一方的，因為他們有動機以某種可能不符合你的最佳利益的方式行事。然后，他們將投資某些產(chǎn)品以獲得額外的獎金、傭金或回扣。不幸的是，這種行為在金融服務業(yè)內極為普遍。這些年來，無數(shù)新聞報道和出版物都揭露了這種行為。

我想再說一遍：財務自由通常不會以個人退休賬戶（IRAs）和合格退休計劃的形式出現(xiàn)，財務自由通常也不會以任何介紹這些方法的圖書的形式出現(xiàn)。

向那些言出必行、說到做到并因此賺到錢的專業(yè)人士學習，是一種不錯的選擇。你需要意識到，有些人可能已經(jīng)實現(xiàn)了財務自由，但這未必歸功于他們傳授的理財實踐經(jīng)驗?？纯此麄兊呢敻粡暮味鴣恚灰氘斎坏卣J為：既然他們很富有，那么他們所說的一定是有用的。你一定會想以那些將自己的理論付諸實踐并因此獲得財務自由的人為榜樣。

許多戴夫-拉姆齊這樣的專家都擅長幫助人們擺脫債務。然而，他們不會教人們如何創(chuàng)造財富或者獲得富足的心態(tài)，這可能不是他們的目標。所以，如果你的目標是創(chuàng)造財富，那么你可能需要避免產(chǎn)生匱乏心態(tài)。舉一個匱乏心態(tài)的例子：“別買這杯拿鐵。買這杯拿鐵需要5美元，如果你把今天買拿鐵的錢存起來，50年后它就可能值乂乂美元了?！蹦阆牒冗@杯拿鐵嗎？如果想喝，那么你怎樣才能在達到財務目標的同時，喝上這杯拿鐵？

你如果想成為一名生活方式投資者，就不要只顧著遵循常規(guī)，因為你不是在追求常態(tài)。普通人不知道該怎樣理財。記住，無論大多數(shù)人在做什么，你都要反其道而行，因為大多數(shù)人沒有弄明白狀況。為什么要步別人的后塵呢？

一定要模仿那些已經(jīng)弄清狀況、找到想要的生活方式的人。一定要模仿那些取得很高成就、讓你敬仰的人，如果他們是在傳授自己的經(jīng)驗而不是預測市場趨勢，那么你可以按照他們說的去做。找一個這樣的財務導師：他愿意公開自己的收入，并且他已經(jīng)做到了你想做的事。

?誤解6: 你需要很多錢，才能開始現(xiàn)金流投資

我在書中會分享多種投資項目。你需要明白的最重要的一點是：無論你想投資什么，這些策略對你來說都是有效的。你決定如何開始投資，可能取決于你的知識、風險承受能力和可投資資本。好消息是，我有不少可以供你在起步階段使用的策略。

此外，你是不是一名合格的投資者，會對某些投資產(chǎn)生影響。合格投資者是指，至少滿足一項關于收入、凈資產(chǎn)或專業(yè)經(jīng)驗的要求，并被允許投資某些投資機會的個人或企業(yè)組織。只有個人凈資產(chǎn)達到100萬美元以上，或者過去兩年的年收入達到20萬美元以上（如果是已婚人士，夫妻雙方年收入之和達到30萬美元以上）的個人，才屬于合格投資者。

美國證券交易委員會（SEC）提出這些要求，是為了甄別對監(jiān)管披露保護需求較少的成熟投資者?？偟膩碚f，美國證券交易委員會試圖保護未受專業(yè)教育的投資者，使他們免受欺詐性和操縱性投資行為的影響。

但大多數(shù)人沒有意識到，不要求投資者必須是合格投資者的投資機會其實大量存在。具體的投資要求因投資類型和所投資行業(yè)有所不同。例如，很多房地產(chǎn)投資的參與者不需要獲得合格投資者認證。

你需要做的一個重要決定是，你更喜歡直接投資，還是更喜歡投資持有一系列投資項目的基金。如果你面臨一個很好的投資機會，那么直接交易是行得通的。然而，有時通過添加多項投資來分攤一些風險，也是不錯的選擇。因為，如果其中一項投資出了問題，那么其他進展順利的投資項目可以對此進行彌補。（我將在后面的章節(jié)更詳細地介紹相關策略。）

如果你只有5萬美元或更少的資金可以用來投資……

除了投資指數(shù)基金，還有一個選擇就是投資房地產(chǎn)。我一般更喜歡投資房地產(chǎn)，因為房地產(chǎn)的內在價值已經(jīng)形成，它不會像股票那樣化為烏有。因為房地產(chǎn)存在價值，所以它可以作為抵押物獲得銀行的購房貸款。這類資產(chǎn)比其他投資項目（如沒有抵押物作為擔保的生意）更容易融資。

另外，因為一些房地產(chǎn)投資不會立即產(chǎn)生現(xiàn)金流，所以你要確保你投資的房地產(chǎn)能帶來現(xiàn)金流。

如果你有超過5萬美元可以用來投資……

我記得我的第一筆投資額是5萬多美元。這讓我徹夜難眠。我想，天哪，如果失敗了怎么辦？這可是一大筆資金。我可能會賠個精光。但我想做的是，趕緊停止我頭腦中那些畏首畏尾的念頭。所以我想，如果我有機會學到什么，那一定是在我把資金投入交易的時候。完成這樁交易后，我就對下一樁交易更有信心了，也沒有因此而失眠。我對這個過程更加了解了，也弄明白了這是怎么一回事，這些經(jīng)歷真的很重要。

當你還在學習如何投資的時候，你可以考慮把分散化作為一種策略。例如，你如果想投入25萬美元，就可以試著投資幾筆規(guī)模較小的交易，每筆5萬美元。如果你不擅長某一特定的資產(chǎn)類別，那么像這樣分散你的投資是一個好方法。從本質上說，分散投資能防止你把所有雞蛋都放在同一個籃子里。

毫無疑問，你的資金越多，機會也就越多。

在你剛開始投資時，這似乎是天文數(shù)字。但在經(jīng)過一段時間的實戰(zhàn)和學習后，你會越來越容易接受這些數(shù)字，你會對它們越來越熟悉。現(xiàn)在，我擁有的經(jīng)驗和知識讓我能夠從容地投入更多資金，以前的我可做不到。

當你開始起步并邊做邊學后，投資會變得越來越容易。當投資時，你不會再感情用事，而是會更加關注結果。

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