11月9日，全球最大加密貨幣交易所幣安宣布擬收購(gòu)另一交易所FTX（后者也是全球最大交易所之一）。隨后，F(xiàn)TX創(chuàng)始人SBF以及幣安創(chuàng)始人趙長(zhǎng)鵬（英文名CZ）紛紛發(fā)文表示，雙方已就幣安全資收購(gòu) FTX一事達(dá)成了初步協(xié)議。

趙長(zhǎng)鵬在推文中稱：“今天下午（美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月8日），F(xiàn)TX因流動(dòng)性出現(xiàn)嚴(yán)重緊縮向我們尋求幫助。為了保護(hù)用戶，我們簽署了一份不具約束力的意向書，幣安打算完全收購(gòu)（FTX）。我們將在未來幾天對(duì)這件事進(jìn)行完整的調(diào)查。”

在幣安公布宣布收購(gòu)FTX后不久，F(xiàn)TX代幣就迎來暴跌。根據(jù)CoinGecko的數(shù)據(jù)，在過去24小時(shí)內(nèi)暴跌78%，從大約22美元跌至4.87美元，比去年9月的歷史高點(diǎn)84美元下跌了近93%。如果說FTX代幣暴跌是在意料之中的話，那么Robinhood就有些無辜了，在幣安公布宣布收購(gòu)FTX后，股票的價(jià)格下跌了20%，為何FTX“嫁人”Robinhood卻要挨打？

01 FTX一路向下

長(zhǎng)期以來，F(xiàn)TX一直被認(rèn)為是加密貨幣領(lǐng)域?qū)嵙^強(qiáng)的參與者之一。

FTX成立于2019年5月，是一家安全、創(chuàng)新、高效、專業(yè)的數(shù)字資產(chǎn)衍生品交易品牌，提供合約交易、杠桿代幣以及自動(dòng)化OTC等服務(wù)，目前是全球第四大加密貨幣交易所。

FTX早期發(fā)展十分迅速，在不到兩周的時(shí)間里，F(xiàn)TX的日交易量從5000萬美元增長(zhǎng)到1.5億美元。兩周后，日交易量又躍升至3億美元，在短短26個(gè)月內(nèi)，該公司已經(jīng)獲得了180億美元的估值，成為世界上最受歡迎的加密貨幣交易所之一，超越了Coinbase、Stripe、Square和Slack等傳奇企業(yè)。

FTX發(fā)展迅速有很大一部分原因是得益于它為交易者提供的杠桿。成立不久后，F(xiàn)TX就一直提供101倍的杠桿。假設(shè)一下，這意味著如果一個(gè)交易者在他們的賬戶上有10萬美元，他們可以投資1010萬美元。雖然由于這種杠桿作用，獲勝的交易可以賺到一大筆錢，但失敗者也會(huì)由于下注不準(zhǔn)而迅速虧空。正因高杠桿巨大的風(fēng)險(xiǎn)引起了投資者的質(zhì)疑，F(xiàn)TX在最近一輪融資后，已將平臺(tái)上的可用杠桿降低20倍，盡管如此，20倍的杠桿限制仍然使FTX處于高位。

但巔峰也僅僅停留在此次融資之后（2022年1月31日FTX完成4億美元C輪融資，估值320億美元），隨后FTX與全球最大加密貨幣交易所幣安爆發(fā)了一場(chǎng)較大規(guī)模的沖突。事件的導(dǎo)火索是加密貨幣新聞網(wǎng)站CoinDesk在一份報(bào)告中稱，同樣由SBF創(chuàng)立的姐妹公司Alameda Research，其資產(chǎn)負(fù)債表主要由FTX發(fā)行的代幣FTT組成，然而FTT的流動(dòng)性并不理想，這引發(fā)了投資者對(duì)于Alameda可能遭遇流動(dòng)性危機(jī)的擔(dān)憂。

就在此時(shí)，幣安來了一次落井下石，幣安創(chuàng)始人兼CEO趙長(zhǎng)鵬隨后在推特上表示，未來將拋售賬面上所有FTT，隨即，F(xiàn)TX與幣安兩個(gè)全球頭部的加密貨幣交易所開啟了唇槍舌戰(zhàn)，雙方高層紛紛下場(chǎng)“對(duì)線”，同時(shí)大量拋售對(duì)方的代幣，引發(fā)了幣圈的“雷曼危機(jī)”，擠兌潮使FTX代幣出現(xiàn)暴跌，最終引發(fā)“FTX流動(dòng)性出現(xiàn)嚴(yán)重緊縮”的后果。

02 Robinhood沒有躺槍

輸者一無所有，F(xiàn)TX在與幣安的爭(zhēng)霸中敗下陣來，其自身也只有賣身幣安來解決。但是為何輸家不僅只有FTX，還有股票散戶天堂Robinhood呢？

當(dāng)天，Robinhood以 11.72 美元開盤，在公布幣安與FTX簽署意向收購(gòu)協(xié)議之后，Robinhood股票的價(jià)格應(yīng)聲下跌19%，而背后的原因這是因?yàn)镕TX手中還有Robinhood的股份。根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)的文件，F(xiàn)TX購(gòu)買了超過5600萬股Robinhood的股票（7.6%的股份），而此次股份購(gòu)買使得Robinhood的股票一度上漲了14%。

Robinhood是一個(gè)提供在線投資和交易平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司，由畢業(yè)于斯坦福大學(xué)的Vladimir Tenev和Baiju Bhatt于2013年創(chuàng)立，其在美國(guó)市場(chǎng)開創(chuàng)性地推出了線上投資交易的免傭金模式，投資者無需支付傭金就可以使用其應(yīng)用程序交易股票、ETF、期權(quán)甚至加密貨幣，這也使得Robinhood迅速成為美國(guó)年輕人中最受歡迎的在線投資和交易平臺(tái)。

Robinhood與傳統(tǒng)的股票交易平臺(tái)最大的區(qū)別除了免傭金外，支持加密貨幣也是其一大特色。其財(cái)報(bào)顯示，2022年第三季度加密貨幣交易收入盡管環(huán)比下滑了12%，但是其收入仍然達(dá)到了5100萬美元，約占Robinhood第三季度總營(yíng)收的14.1%（3.61億美元）。正因?yàn)镽obinhood支持加密貨幣交易，所以FTX在5月份收購(gòu)了這個(gè)受歡迎的交易平臺(tái)7.6%的股份。

如今FTX與幣安的爭(zhēng)霸引發(fā)了幣圈的“雷曼危機(jī)”，雖然最后幣安為FTX兜了底，但加密貨幣的流動(dòng)性也受到了極大的質(zhì)疑，Robinhood作為加密貨幣交易平臺(tái)之一與FTX持股公司，這波“挨打”也并非是沒有道理的。

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