中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11日至12日在北京舉行。會(huì)議全面總結(jié)2023年經(jīng)濟(jì)工作，深刻分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，系統(tǒng)部署2024年經(jīng)濟(jì)工作。

定基調(diào)：穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破

每年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是下一年經(jīng)濟(jì)工作的重要指引和根本遵循。此次會(huì)議在部署2024年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)有不少新提法，飽含深意。

會(huì)議和往年一樣重申了“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)”，與此同時(shí)又將“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”三者并提，強(qiáng)調(diào)了發(fā)展和改革對(duì)于鞏固穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)的重要作用，傳遞出更為積極的政策信號(hào)。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，所謂“以進(jìn)促穩(wěn)”，就是要確立更適宜的目標(biāo)、出臺(tái)更統(tǒng)一的政策，通過(guò)發(fā)展來(lái)解決穩(wěn)定問(wèn)題。他預(yù)計(jì)，明年可能確定5.0%左右的增長(zhǎng)目標(biāo)，以提振市場(chǎng)主體信心。

對(duì)于“先立后破”，在溫彬看來(lái)，是要做好新舊模式之間的銜接和切換，即在新機(jī)制正式成型之前，原有的模式還將運(yùn)行一段時(shí)間。涉及到“立”和“破”的領(lǐng)域，他認(rèn)為包括能源結(jié)構(gòu)、房地產(chǎn)發(fā)展模式等。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，“先立后破”是指在新舊增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換過(guò)程中，在以高新技術(shù)制造業(yè)等為代表的新動(dòng)能全面壯大之前，作為傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能的代表——房地產(chǎn)行業(yè)不能下行過(guò)快。

明取向：財(cái)政政策和貨幣政策的兩個(gè)“適度”

在宏觀政策取向方面，會(huì)議同時(shí)強(qiáng)調(diào)了逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，這與7月政治局會(huì)議“加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備”的提法有所不同。

王青認(rèn)為，這主要是因?yàn)樵?024年外需有望回暖、房地產(chǎn)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的拖累趨于緩和以及居民消費(fèi)持續(xù)修復(fù)的前景下，穩(wěn)增長(zhǎng)需求有所下降，宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度將低于2023年，會(huì)更加注重長(zhǎng)短兼顧、堅(jiān)決不搞大水漫灌，以免為將來(lái)留下高通脹和金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。

具體到財(cái)政政策和貨幣政策的表述，則與數(shù)日前政治局會(huì)議“劇透”的內(nèi)容相一致：“積極的財(cái)政政策要適度加力、提質(zhì)增效”、“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效”。這兩個(gè)“適度”，引發(fā)了關(guān)注。

溫彬表示，財(cái)政政策強(qiáng)調(diào)“適度”，一方面是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，財(cái)政增收有基礎(chǔ)，政策過(guò)度擴(kuò)張力度的必要性下降，同時(shí)也為宏觀調(diào)控留下更多政策空間。另一方面，2023年底中央財(cái)政增發(fā)國(guó)債1萬(wàn)億元轉(zhuǎn)移支付給地方使用，考慮到債券發(fā)行、資金撥付、項(xiàng)目端申報(bào)等均需要時(shí)間，形成實(shí)際投資支出將在明年。

不久前我國(guó)宣布在四季度增發(fā)1萬(wàn)億國(guó)債。這是時(shí)隔二十多年來(lái)首次年中赤字調(diào)整，增發(fā)后財(cái)政赤字率由3%提高到3.8%左右，即突破了所謂赤字率“3%安全線”。市場(chǎng)因而對(duì)財(cái)政政策發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)有了更多想象。

溫彬預(yù)計(jì)明年的財(cái)政赤字率將繼續(xù)突破3.0%，但可能會(huì)較今年的3.8%有所下調(diào)，從而為應(yīng)對(duì)內(nèi)外部的不確定性留有余地。若經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，不排除再次于年中上調(diào)預(yù)算的可能性。

對(duì)于貨幣政策“靈活適度”的提法，溫彬梳理稱在2019-2021年均有出現(xiàn)，政策基調(diào)保持穩(wěn)中偏松?！敖禍?zhǔn)降息仍有一定空間，以助力銀行體系流動(dòng)性保持穩(wěn)定、促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降，著力營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。”

劃重點(diǎn)：部署九大任務(wù)

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，明年要圍繞推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，突出重點(diǎn)，把握關(guān)鍵，扎實(shí)做好經(jīng)濟(jì)工作。一是以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。二是著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。三是深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革。四是擴(kuò)大高水平對(duì)外開放。五是持續(xù)有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。六是堅(jiān)持不懈抓好“三農(nóng)”工作。七是推動(dòng)城鄉(xiāng)融合、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。八是深入推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)和綠色低碳發(fā)展。九是切實(shí)保障和改善民生。

九大任務(wù)中，“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)”排在了首位，“著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”退居第二位。這與去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的安排有所不同，也與前述“強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)”的政策取向相印證。

分析人士認(rèn)為，這反映出國(guó)家對(duì)于科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高度重視?！翱萍紕?chuàng)新的能力與水平是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心環(huán)節(jié)，明年對(duì)于科技創(chuàng)新的支持力度有望進(jìn)一步加大?！敝刑┳C券研究所政策組首席分析師楊暢表示。

對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需，會(huì)議提出“要激發(fā)有潛能的消費(fèi)，擴(kuò)大有效益的投資，形成消費(fèi)和投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)?！睖乇蛘J(rèn)為，會(huì)議將消費(fèi)和投資聯(lián)系起來(lái)，意味著政策將不再孤立地刺激消費(fèi)和投資，而是放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，兼顧提升市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。預(yù)計(jì)明年投資方向會(huì)重點(diǎn)支持與最終需求相匹配的關(guān)鍵民生領(lǐng)域，如充電樁換電站、養(yǎng)老育幼設(shè)施、鄉(xiāng)村物流體系等。

防風(fēng)險(xiǎn)：促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展

作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，每年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)于房地產(chǎn)的相關(guān)表述都會(huì)引發(fā)廣泛關(guān)注。

今年會(huì)議再次將房地產(chǎn)相關(guān)內(nèi)容放在了“防風(fēng)險(xiǎn)”任務(wù)中。會(huì)議提出：積極穩(wěn)妥化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)的合理融資需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。加快推進(jìn)保障性住房建設(shè)、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造等“三大工程”。完善相關(guān)基礎(chǔ)性制度，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

中指研究院市場(chǎng)研究總監(jiān)陳文靜表示，當(dāng)前房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在房企債務(wù)化解、項(xiàng)目保交付等方面，預(yù)計(jì)2024年企業(yè)端資金支持政策有望繼續(xù)細(xì)化落實(shí)，“三個(gè)不低于”若能實(shí)質(zhì)性落地將有助于改善企業(yè)融資環(huán)境。

“三個(gè)不低于”是此前坊間傳聞的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于房地產(chǎn)融資的新指標(biāo)要求，主要為：各家銀行自身房地產(chǎn)貸款增速不低于銀行行業(yè)平均房地產(chǎn)貸款增速；對(duì)非國(guó)有房企對(duì)公貸款增速不低于本行房地產(chǎn)增速；對(duì)非國(guó)有房企個(gè)人按揭增速不低于本行按揭增速。

陳文靜認(rèn)為，化解房企風(fēng)險(xiǎn)仍需要推動(dòng)企業(yè)恢復(fù)自我造血，市場(chǎng)銷售實(shí)質(zhì)性修復(fù)是改善企業(yè)資金面的關(guān)鍵，而銷售市場(chǎng)好轉(zhuǎn)仍需要需求端政策繼續(xù)托底發(fā)力。

?對(duì)于保障性住房建設(shè)等“三大工程”，她認(rèn)為2024年相關(guān)配套政策將加快落地。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com