你能想象嗎，兩年時(shí)間，曾不可一世的動(dòng)力電池NO.1——寧德時(shí)代居然10000億市值灰飛煙滅！

車(chē)市不行了？非也。車(chē)子賣(mài)的非常好。

今年1—11月，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別完成842.6萬(wàn)輛和830.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)34.5%和36.7%，市場(chǎng)占有率達(dá)到30.8%。

寧德時(shí)代不行了？非也。寧德時(shí)代全球市場(chǎng)份額還有1/3，且最近兩年份額提升了4個(gè)點(diǎn)。

但是，若以寧德時(shí)代2021年12月最高點(diǎn)382.68元/股（前復(fù)權(quán)價(jià)）計(jì)算，到2023年12月18日最低價(jià)146.27元/股，股價(jià)最大回撤為236.41元/股，回撤率高達(dá)62%，總市值損失高達(dá)10399億元。其中，有4000億元市值的蒸發(fā)，就發(fā)生在最近的4個(gè)月里！

寧德時(shí)代，為何被投資者用腳投票？公司遭遇了什么重大危機(jī)？

車(chē)企自研電池紛紛裝車(chē)了！

最近國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)非常熱鬧（非常“juan”）。

事件1——

12 月 14 日，極氪突然宣布旗下全球首款800V磷酸鐵鋰超快充“金磚電池”量產(chǎn)。業(yè)界一片驚訝。據(jù)悉，該電池是目前全球體積利用率最高的動(dòng)力電池，也是全球量產(chǎn)充電速度最快的 800V 電池，可以實(shí)現(xiàn)“充電15分鐘，續(xù)航500公里”！

其實(shí)，極氪和寧德時(shí)代的關(guān)系一直比較密切的。此前極氪的電池多來(lái)自寧德時(shí)代，或者吉利和寧德時(shí)代的合資公司，寧德時(shí)代還參與了極氪的融資。去年，寧德時(shí)代麒麟電池的首發(fā)品牌，也是極氪。

如此密切，極氪還是走上了從電芯到電池包的全棧自研之路。

事件2——

3天后，蔚來(lái)汽車(chē)創(chuàng)始人李斌大張旗鼓搞了一場(chǎng)直播秀。

12月17日，李斌一路啃著牛肉干和華夫餅，在寒冬中歷經(jīng)14小時(shí)（行駛12.4小時(shí)），親自測(cè)試了自家研發(fā)的150kWh半固態(tài)電池包的實(shí)際續(xù)航能力。搭載這塊電池包的ET7最終跑了1044公里。測(cè)試完，電池剩余電量還有3%，還可以行駛30公里。

新勢(shì)力品牌創(chuàng)始人親自直播，自然收獲了不少流量。

直播中，李斌還給小鵬汽車(chē)的何小鵬打了個(gè)電話，說(shuō)“我強(qiáng)烈建議你也搞一場(chǎng)直播，挺好玩?！弊鳛榛貞?yīng)，何小鵬還在微博上給李斌“打call”。

據(jù)悉，蔚來(lái)的這塊電池電芯由蔚來(lái)與衛(wèi)藍(lán)新能源聯(lián)合開(kāi)發(fā)，電池包由蔚來(lái)自研，前后累計(jì)花費(fèi)了3年時(shí)間。衛(wèi)藍(lán)新能源是中國(guó)科學(xué)院物理研究所清潔能源實(shí)驗(yàn)室固態(tài)電池技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)。雖然這塊電池成本還比較高（30萬(wàn)），但這次成功的實(shí)測(cè)，再次還是讓寧德時(shí)代的投資者感到“如坐針氈”。12月18日，寧德時(shí)代股價(jià)下跌5.18%，創(chuàng)出3年來(lái)新低。

短短的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，竟有兩家車(chē)企在自研電池領(lǐng)域取得重大進(jìn)展。

事件3——

其實(shí)，還不止如此。

11月17日，長(zhǎng)安汽車(chē)在2023廣州車(chē)展上，高調(diào)發(fā)布自研電池品牌——“金鐘罩”！并計(jì)劃到2030年推出液態(tài)、半固態(tài)、固態(tài)等8款自研電芯。

12 月 12 日，廣汽埃安旗下因湃電池智能生態(tài)工廠正式竣工投產(chǎn)，同時(shí)發(fā)布彈匣電池2.0 新突破 ——P58 微晶超能電池，新電池具有高安全、高性能、長(zhǎng)壽命，電芯針刺不冒煙不起火等優(yōu)良特性。

此外，特斯拉昨天在上海臨港拿了一塊地，或許要修建超級(jí)儲(chǔ)能工廠。未來(lái)，特斯拉會(huì)不會(huì)在中國(guó)自產(chǎn)電池呢？極有可能。

而這些都是最近一個(gè)月內(nèi)發(fā)生的事情！

有媒體針對(duì)車(chē)企自研電池做了一個(gè)詳細(xì)統(tǒng)計(jì)，名單上幾乎所有國(guó)內(nèi)外整車(chē)巨頭都已涉足電池產(chǎn)業(yè)。比亞迪有弗迪電池、長(zhǎng)城有蜂巢能源，特斯拉有4680電池...

一個(gè)恐怖的假設(shè)是，如果車(chē)企全部自己造電池了，寧德時(shí)代的電池賣(mài)給誰(shuí)？ 

不想給“寧德時(shí)代”打工了！

我們先看數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車(chē)量份額，寧德時(shí)代為52%，比亞迪、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、LG新能源、蜂巢能源分別為16%，5.9%，5.2%、4%和2.1%。

到了2023年1-10月，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車(chē)量份額，寧德時(shí)代減至42.76%，比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)分別為28%，9%，4.4%、3.99%和2.14%。

也就是說(shuō)，不到2年時(shí)間，寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額縮減了9%左右。比亞迪、中創(chuàng)新航份額提升明顯！這里面，當(dāng)然有比亞迪自主品牌車(chē)型大賣(mài)的結(jié)構(gòu)性原因，但中創(chuàng)新航的崛起，是比較明顯的。

這里不得不說(shuō)說(shuō)中創(chuàng)新航。

兩家企業(yè)是直接的硬剛啊，雙方的專利糾紛官司打了好幾個(gè)了，有媒體統(tǒng)計(jì)顯示，雙方相關(guān)的侵害賠償金高達(dá)6億多元。因?yàn)橹袆?chuàng)新航也是獨(dú)立的電池廠家，和寧德時(shí)代一樣，這意味著，車(chē)企多采購(gòu)一點(diǎn)中創(chuàng)新航，就會(huì)相應(yīng)縮減寧德時(shí)代的訂單！

國(guó)內(nèi)車(chē)企為何急于去“寧德時(shí)代”化？

可能是2021年的經(jīng)歷，太刻骨銘心。

2021年，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)突然爆發(fā)，車(chē)企對(duì)于動(dòng)力電池的需求突然“爆發(fā)”。作為頭部供應(yīng)商，寧德時(shí)代的產(chǎn)品供不應(yīng)求。同時(shí)，上游原材料價(jià)格暴漲，動(dòng)力電池價(jià)格也是一再漲價(jià)，量?jī)r(jià)共振下，2021年，寧德時(shí)代最高市值超過(guò)1.68萬(wàn)億，被網(wǎng)友封為“寧王”！

可即便漲價(jià)，車(chē)企也拿不到貨！

當(dāng)時(shí)有一個(gè)特別出名的插曲。據(jù)說(shuō)2021年中，何小鵬為了順利拿到貨，親自在寧德時(shí)代蹲點(diǎn)蹲了一個(gè)星期。還有報(bào)道稱，當(dāng)時(shí)何小鵬和曾毓群曾有過(guò)激烈的爭(zhēng)吵，爭(zhēng)吵原因是何小鵬打算引入中航鋰電（“中創(chuàng)新航”前身）。不過(guò)，當(dāng)年12月份小鵬汽車(chē)方面“辟謠了”。

曾幾何時(shí)，寧德時(shí)代是小鵬、蔚來(lái)等車(chē)企的“御用電池”供應(yīng)商。尤其是小鵬，資料顯示，2021年前小鵬汽車(chē)使用寧德時(shí)代電池的比例高達(dá)81%。

動(dòng)力電池的短缺，讓眾多下游車(chē)企，痛苦不堪。

為了應(yīng)對(duì)電池成本暴漲，典型的，特斯拉、蔚來(lái)等車(chē)企紛紛宣布上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，可這是傷害消費(fèi)者利益的！主打代步的長(zhǎng)安奔奔E-Star、吉利幾何EX3等車(chē)型，本來(lái)就利潤(rùn)微薄，電池價(jià)格一漲，按照訂單交付可能導(dǎo)致巨虧，最后引發(fā)了大量的負(fù)面投訴，車(chē)企的口碑也遭遇重創(chuàng)。

2022年7月，在宜賓舉辦的2022世界動(dòng)力電池大會(huì)上，廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪喊出了眾多車(chē)企的心聲——自己就是給寧德時(shí)代打工的。

可誰(shuí)愿意給寧德時(shí)代打工呢？

加速脫鉤，寧王失速

經(jīng)歷了2021年電池短缺風(fēng)波后，所有車(chē)企都意識(shí)到，絕不能把生殺權(quán)交給一個(gè)“電池寡頭”。

否則，只能當(dāng)一輩子打工仔。

以小鵬汽車(chē)為例，經(jīng)歷了上面的“小插曲”后，雖然嘴上“辟謠了”，身體卻很誠(chéng)實(shí)。肉眼可見(jiàn)的，小鵬汽車(chē)加速了與寧德時(shí)代“脫鉤”。

我們驚訝的發(fā)現(xiàn)，最近小鵬汽車(chē)的車(chē)系中，竟然難覓寧德時(shí)代的蹤影！

比如小鵬P5換成了億緯鋰能的電池，小鵬P7為中創(chuàng)新航。更令人吃驚的是，今年小鵬G9居然開(kāi)始使用智鵬制造的電池。智鵬制造是小鵬汽車(chē)2021年成立的動(dòng)力電池研發(fā)企業(yè)，沒(méi)想到今年電池已經(jīng)裝車(chē)了！

為何車(chē)企要自研電池？

作為電動(dòng)汽車(chē)最核心的部件，“電池、電機(jī)、電控”是核心中的核心，猶如燃油車(chē)時(shí)代的“發(fā)動(dòng)機(jī)+變速箱”。

而最核心的部件，就是動(dòng)力電池。正如燃油車(chē)時(shí)代，沒(méi)有一家大牌廠商能夠靠外購(gòu)發(fā)動(dòng)機(jī)，成為巨頭的。電動(dòng)汽車(chē)時(shí)代，應(yīng)該沒(méi)有一個(gè)車(chē)企能夠容忍電池長(zhǎng)期“受制于人”。

一是自研電池可以更好的塑造品牌。

比如在燃油車(chē)時(shí)代，大眾汽車(chē)依靠“TSI+DSG”組合，大殺四方，備受消費(fèi)者推崇。電動(dòng)時(shí)代，比亞迪就依靠“刀片電池”+“DM-i技術(shù)”率先成為了領(lǐng)頭羊。

二是自研電池還可以更好的控制成本。畢竟，動(dòng)力電池已經(jīng)成為新能源車(chē)最貴的零部件之一了，誰(shuí)又愿意把定價(jià)權(quán)交給別人呢？

就在上周，寧德時(shí)代因?yàn)橐环輪T工競(jìng)業(yè)協(xié)議登上熱搜。

據(jù)悉，寧德時(shí)代的競(jìng)業(yè)協(xié)議名單高達(dá)百家，幾乎涵蓋了從上游的主機(jī)廠到下游的整車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈全部公司。這意味著，一旦從寧德時(shí)代離職，幾乎無(wú)法再在行業(yè)內(nèi)找到工作。如果啟動(dòng)競(jìng)業(yè)條款，離職者違約金為離職前12個(gè)月稅前總收入的5倍或100萬(wàn)元！

這一協(xié)議曝光后，寧德時(shí)代遭遇廣泛質(zhì)疑，被指責(zé)霸王條款。

這也從另一個(gè)側(cè)面反映了電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)太激烈。有網(wǎng)友爆料，寧德時(shí)代核心崗位的熟練的普工都會(huì)被挖，何況工程師研發(fā)等等高級(jí)人才？

最近有網(wǎng)友爆料：今年寧德時(shí)代連普調(diào)都取消了，再加上年終獎(jiǎng)縮水，相當(dāng)于變相的降薪...

種種現(xiàn)象來(lái)看，寧王的確焦慮了。

傲氣不再，加入內(nèi)卷

不過(guò)，放眼全球市場(chǎng)，寧德時(shí)代依然競(jìng)爭(zhēng)力十足。

先看數(shù)據(jù)。

根據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，2021年寧德時(shí)代全球份額為32.6%，位列第一。LG和松下分別有20.3%和12.2%的份額，比亞迪有8.8%的份額。

今年1-9月，SNE Research最新的全球動(dòng)力電池裝機(jī)量數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代全球份額提升至36.8%，比亞迪排名第二15.8%，第三名LG有14.3%，松下的份額降至7%。

也就是說(shuō)，從全球市場(chǎng)來(lái)看，2021年至2023年——

寧德時(shí)代份額從32.6%提升到36.8%；

比亞迪份額從8.8%提升到15.8%；

中創(chuàng)新航份額從2.7%提升到4.6%；

國(guó)軒高科從2.1%小幅提升到2.2%。 

LG和松下的全球份額都下降了。

從全球市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)電池企業(yè)總體份額提升明顯，這當(dāng)然值得慶賀。

可還是卷?。?/span>

雖然寧德時(shí)代手中的牌還有很多，比如最新推出的神行超充電池，麒麟4C超充電池，但對(duì)手們的技術(shù)也在持續(xù)躍進(jìn)?。?/span>

最近，還有一件令寧王頗為惱火的事情。據(jù)媒體報(bào)道，日前蜂巢能源獲得了寶馬集團(tuán)歐洲區(qū)近90GWh的產(chǎn)能訂單，折合人民幣約540億大單。寶馬集團(tuán)中國(guó)區(qū)近70GWh訂單由寧德時(shí)代或億緯鋰能提供。據(jù)媒體描述，這是蜂巢從寧王手中硬生生“搶下”的單子...

毫無(wú)疑問(wèn)，寧德時(shí)代的電池依然具有品牌優(yōu)勢(shì)。但是車(chē)企明白，必須分散供應(yīng)商，不能“縱容”寧王一家獨(dú)大，不能把寧王“慣壞了”。

從寧德時(shí)代2023年三季報(bào)可以明顯看出，頹勢(shì)盡顯。數(shù)據(jù)顯示，公司第三季度營(yíng)收1054.31億元，同比增長(zhǎng)8.28%，環(huán)比增長(zhǎng)5.21%；歸母凈利潤(rùn)104.28億元，同比增長(zhǎng)10.66%，環(huán)比下降4.28%。寧德時(shí)代稱，公司三季度在動(dòng)力電池端對(duì)車(chē)企客戶采取返利措施，導(dǎo)致業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?..

看吧，為了業(yè)績(jī)，寧王也要主動(dòng)讓利了！

從股市來(lái)看，雖然寧德時(shí)代凈利潤(rùn)是增長(zhǎng)的，但損失的10000億，主要原因是2021年P(guān)E（TTM）高達(dá)200多倍，而現(xiàn)在僅14倍多。

整體來(lái)看，寧德時(shí)代雖然很強(qiáng)，可并非牢不可破。電池的江湖，硝煙還會(huì)繼續(xù)下去。1萬(wàn)億市值的灰飛煙滅，或許已經(jīng)說(shuō)明了很多問(wèn)題。

寧王，挑戰(zhàn)依然不少。

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