繼一眾金融大佬相繼倒臺(tái)，“海銀系”老板韓宏偉也有些挺不住了。

作為許家印的同鄉(xiāng)及好友，他的企業(yè)規(guī)模雖然無(wú)法和恒大相提并論，但玩法和手段卻一點(diǎn)也不遜色。

刀頭上舔血

坐落于上海陸家嘴核心區(qū)，海銀財(cái)富在國(guó)內(nèi)財(cái)富管理領(lǐng)域一度僅次于中植系和諾亞，其控股股東海銀控股則是內(nèi)地第二家赴美上市的第三方財(cái)富管理公司。截至2023年上半年，海銀財(cái)富在全國(guó)91個(gè)城市擁有185個(gè)財(cái)富管理中心，15.3萬(wàn)名客戶，4.66萬(wàn)名活躍客戶。

2023年12月，一紙延期兌付公告宣告海銀財(cái)富正式爆雷，直到現(xiàn)在，這筆爛賬仍然沒能給出具體的解決方案。有消息稱韓宏偉將以個(gè)人資產(chǎn)進(jìn)行兜底，但其資產(chǎn)體量能否覆蓋如此龐大的客戶規(guī)模仍然是一個(gè)未知數(shù)。

到今天這一步，事雖未蓋棺，但人已基本定論，財(cái)富帝國(guó)大廈將傾，韓宏偉的商業(yè)生命也走向盡頭。令人唏噓但并不意外，敗局在多年前其實(shí)就已埋下伏筆。

海銀財(cái)富之前的大多數(shù)產(chǎn)品都是地產(chǎn)項(xiàng)目，據(jù)海銀控股財(cái)報(bào)，2018-2020財(cái)年，海銀財(cái)富主營(yíng)業(yè)務(wù)財(cái)富管理收入分別為人民幣10.82億、10.62億、11.83億，其中私募房地產(chǎn)產(chǎn)品收入8.05億、8.38億、10.51億，占比分別高達(dá)74.4%、78.9%、88.8%。

盡管過去三年公司顯著降低了地產(chǎn)項(xiàng)目的占比，但曾經(jīng)欠的債卻是剛性的，而且這幾年房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的收益率顯然無(wú)法覆蓋給予客戶的回報(bào)率。事實(shí)上，當(dāng)初恒大爆雷后，海銀財(cái)富理論上就應(yīng)該停止兌付，但公司還是選擇剛兌，這種看似有擔(dān)當(dāng)?shù)淖龇▽?shí)則為后來(lái)埋下了更大的隱患。

剛兌的基礎(chǔ)是海銀財(cái)富采取了資金池模式，而非項(xiàng)目?？顚Ｓ?。當(dāng)某個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)逾期，可以從其他地方挪用資金，拆東墻補(bǔ)西墻，而資金是需要支付成本的。在底層標(biāo)的資產(chǎn)收益率每況愈下的背景下，每一次補(bǔ)窟窿都意味著給未來(lái)挖了一個(gè)更大的坑，演變到最后，就成了一個(gè)類似“龐氏騙局”的游戲，繼續(xù)玩下去的前提是必須有源源不斷的資金進(jìn)場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2019年海銀財(cái)富有134家分支機(jī)構(gòu)，到2023年上半年達(dá)到185家，2021年活躍客戶數(shù)只有3.5萬(wàn)，到2023財(cái)年已達(dá)到4.66萬(wàn)。

運(yùn)營(yíng)規(guī)模滾的越大，資金缺口就越大。2018年以前，海銀財(cái)富的運(yùn)營(yíng)還是相對(duì)規(guī)范的，每一個(gè)產(chǎn)品都有與其對(duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)，后來(lái)就完全不管不顧了。

韓宏偉是上海市河南商會(huì)會(huì)長(zhǎng)，許家印是廣東省河南商會(huì)的會(huì)長(zhǎng)，兩人不僅私交甚好，在生意上也互相幫襯。據(jù)鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》報(bào)道，當(dāng)年海銀財(cái)富通過發(fā)行產(chǎn)品為恒大明面上募了28億，但海銀財(cái)富實(shí)際上以恒大相關(guān)項(xiàng)目的名義總共募了130億，超募100多億。

曾有在海銀財(cái)富工作過的人透露，2018年海銀財(cái)富發(fā)生延兌時(shí)他就嘗試追蹤一些產(chǎn)品的底層協(xié)議，發(fā)現(xiàn)很多都存在重募嫌疑，其中有一個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目底層資產(chǎn)是5億應(yīng)收賬款，海銀至少對(duì)其發(fā)了兩期募資產(chǎn)品。

資金最緊張的時(shí)候，海銀財(cái)富只能選擇過橋資金救急，利息動(dòng)不動(dòng)就20%以上，有些甚至是砍頭息，即1個(gè)億的過橋資金到手只有8000萬(wàn)。

做企業(yè)有時(shí)就像開車，如果大家都能遵守交通規(guī)則，那么交通風(fēng)險(xiǎn)完全可以限制在一個(gè)可控范圍內(nèi)。偏偏有人喜歡闖紅燈，在高速上撿鋼镚，最終走向窮途末路也就沒什么可奇怪的了。

你的來(lái)路決定了你的出路，每個(gè)人最終的結(jié)局都是自己應(yīng)得的。

常在河邊走

韓氏資本集團(tuán)有兩條線，一條是韓宏偉的“海銀系”，另一條是他兒子韓嘯控制的“五牛系”。十年前的那場(chǎng)A股大牛市，父子二人就已經(jīng)開始在資本市場(chǎng)興風(fēng)作浪。

2013年4月-6月，韓嘯一路狂買天目藥業(yè)，在短時(shí)間內(nèi)持股便達(dá)到5%。一直持有到2014年第四季度才開始減持，并于2015年一季報(bào)中正式退出天目藥業(yè)前十大股東。按照當(dāng)時(shí)股價(jià)粗略計(jì)算，這筆操作的收益率至少有50%。

幾乎同一時(shí)間，韓宏偉也在指揮豫商集團(tuán)狙擊東方銀星。

2013年5月-8月，豫商集團(tuán)對(duì)東方銀星四度舉牌，持股很快達(dá)到20%。東方銀星當(dāng)時(shí)的第一大股東銀星集團(tuán)只能被迫應(yīng)戰(zhàn)，到2014年10月，銀星集團(tuán)與豫商集團(tuán)都同時(shí)持有東方銀星29.9999%的股份，達(dá)到要約收購(gòu)線。為了爭(zhēng)奪控制權(quán)，雙方劍拔弩張、各顯其能，經(jīng)偵和法院悉數(shù)出動(dòng)。

最終，重慶市公安局對(duì)豫商集團(tuán)以涉嫌泄露內(nèi)幕信息罪立案?jìng)刹椋?strong>韓宏偉被監(jiān)管懲罰三年內(nèi)不得收購(gòu)上市公司。

韓嘯也沒能全身而退。

2015年，互聯(lián)網(wǎng)金融燥熱無(wú)比，多倫股份的實(shí)控人鮮言為蹭概念直接將公司更名為“匹凸匹”（諧音P2P），隨即便斬獲六個(gè)漲停板，成為當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)的一個(gè)奇景。韓嘯聞?dòng)嵍鴣?lái)，高調(diào)掃貨，通過五?；鹪诙?jí)市場(chǎng)上持續(xù)買入“匹凸匹”，并最終從鮮言手中拿到控制權(quán)。

結(jié)果卻偷雞不成蝕把米，始作俑者鮮言和推波助瀾的韓嘯都沒善終。其中鮮言因操縱股價(jià)被證監(jiān)會(huì)罰沒34.7億，金額在證監(jiān)會(huì)罰單史上都排得上號(hào)。五?；饎t被上海證監(jiān)局認(rèn)定在收購(gòu)“匹凸匹”的過程中存在內(nèi)幕交易，其中韓嘯作為五?；鸱ǘù砣恕⒍麻L(zhǎng)和實(shí)控人，是內(nèi)幕信息所涉收購(gòu)事項(xiàng)的主要決策者。

股市只是其中一個(gè)來(lái)錢的地方，巔峰時(shí)，整個(gè)韓家的金融版圖中涵蓋上千家公司，覆蓋基金、財(cái)富管理、互金平臺(tái)、小貸、擔(dān)保、租賃、典當(dāng)行等金融系統(tǒng)的幾乎所有毛細(xì)血管，其中很多業(yè)務(wù)都是違規(guī)運(yùn)轉(zhuǎn)。

海銀會(huì)曾是“海銀系”旗下的核心P2P平臺(tái)，早在2017年，該平臺(tái)就被媒體報(bào)道出存在無(wú)視互金平臺(tái)限額令、涉嫌關(guān)聯(lián)交易、超額發(fā)標(biāo)等諸多違規(guī)行為。

每個(gè)人的來(lái)路決定了各自的出路，一條道走到黑才是人生常態(tài)。但時(shí)代的底層邏輯總在不斷變化，也因此，穿越周期是難的，大多數(shù)人最后都難逃被思維和認(rèn)知慣性套牢的命運(yùn)——不是人不行了，是天變了。

時(shí)代的棄兒

翻開韓宏偉早期的履歷，是那個(gè)時(shí)代發(fā)跡的企業(yè)家的標(biāo)準(zhǔn)范本。

1965年，韓宏偉出生于河南永城，18歲入伍，20歲從部隊(duì)復(fù)員，被分配到一個(gè)國(guó)有企業(yè)工作。兩年后，不甘平庸的韓宏偉選擇下海，拿著借來(lái)的1萬(wàn)元辦了一家鋼材經(jīng)營(yíng)部。

2004年以前，韓宏偉始終在河南發(fā)展，期間他先后做過汽車修理廠、汽車貿(mào)易和汽車租賃；投資建設(shè)了鄭州億眾汽車中心批發(fā)市場(chǎng)，兼并鄭州煉油廠，并以此為基礎(chǔ)組建了億眾企業(yè)（集團(tuán)）有限公司；投資醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，參與一些醫(yī)院、醫(yī)藥企業(yè)的資源整合項(xiàng)目。

2004年是韓宏偉人生的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，他走出中原大地，轉(zhuǎn)投風(fēng)云際會(huì)的上海灘，聯(lián)合一批在滬的豫籍企業(yè)家成立了上海市河南商會(huì)（國(guó)內(nèi)第一家異地河南商會(huì)），豫商集團(tuán)便是以此商會(huì)為基礎(chǔ)建立的。來(lái)到一個(gè)新的地方，結(jié)識(shí)了一批新的人，見識(shí)了一些新的天地，韓宏偉的思想飛速變化著，金融中心的天時(shí)、地利與人和更是讓他嘗到了依靠資本運(yùn)作來(lái)擴(kuò)張的甜頭，最終越走越遠(yuǎn)。

這不是一個(gè)人的宿命，而是一群人共同的人生劇本。

在中國(guó)企業(yè)界，“60后”這代人是一個(gè)特殊的存在。再往前的人守規(guī)矩，做事小心謹(jǐn)慎；再往后的人懂分寸，知道有所為有所不為，唯獨(dú)“60后”，是徹底放飛的一代。他們一進(jìn)入社會(huì)幾乎就趕上了歷史性的經(jīng)濟(jì)大周期，由此形成了一種經(jīng)濟(jì)永遠(yuǎn)會(huì)大踏步前進(jìn)，接著奏樂接著舞的錯(cuò)覺；野蠻生長(zhǎng)的特殊時(shí)代背景又培養(yǎng)了他們膽大妄為的行事風(fēng)格，只講利害，不講原則。更關(guān)鍵的，一次次的成功與死里逃生強(qiáng)化了上述認(rèn)知，讓他們活在過去的社會(huì)邏輯中根本走不出來(lái)。

試想一下，如果韓宏偉能在法律日趨完善、監(jiān)管不斷收緊的情況下及時(shí)踩一腳剎車，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路；如果能在經(jīng)濟(jì)周期已明顯進(jìn)入調(diào)整期時(shí)果斷止損，把該出清的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)出清，而不是死撐硬抗不認(rèn)栽，那么最終的結(jié)果大概率不是今天這般慘烈。

但是，即便重新來(lái)過，恐怕大多數(shù)人的結(jié)局依然如舊，因?yàn)樨澙贰e幸、虛榮的人性三原色是永恒的。換作你我，面對(duì)如此眾多賺大錢的機(jī)會(huì)，誰(shuí)又能百分百保證不為所動(dòng)呢？

也因此，我們始終有個(gè)觀點(diǎn)，對(duì)于很多企業(yè)家，不能單純從道德層面下結(jié)論。

恐怕少有人知道，韓宏偉也做過很多利國(guó)、利民、利社會(huì)的事情。創(chuàng)業(yè)初期，韓宏偉就自掏腰包以先行墊付的方式為老家葛店村的村民購(gòu)進(jìn)200輛解放車，帶領(lǐng)農(nóng)民一起致富，后來(lái)他甚至拿到了“助力鄉(xiāng)村振興的優(yōu)秀企業(yè)家”的榮譽(yù)；軍人出身的他對(duì)服務(wù)退役軍人就業(yè)創(chuàng)業(yè)也極為熱心，要錢給錢，要資源給資源；借助上海市河南商會(huì)這塊牌子，韓宏偉為河南與上海架起了一座通商橋梁，多年來(lái)幫助河南省接洽招商引資規(guī)模達(dá)6600億元。

在辦公室最顯眼的地方，韓宏偉特地懸掛起一幅書法作品，上面赫然寫著“俯仰無(wú)愧”4個(gè)大字，他說這是自己的人生信條，也是作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)者的經(jīng)營(yíng)之道。

或許他真是這么想的，曾經(jīng)也的確做到過，但現(xiàn)在，這成了對(duì)他最好的諷刺。

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