2023年港股回購(gòu)創(chuàng)新高，回購(gòu)金額高達(dá)1259.26億港元，同比上漲20%，其中騰訊回購(gòu)金額占四成比例，回購(gòu)金額達(dá)到484億港元。

進(jìn)入2024年，港股1月回購(gòu)額繼續(xù)創(chuàng)新高，截至26日，回購(gòu)金額達(dá)到228億港元，同比大幅上漲226%。

港股回購(gòu)金額持續(xù)創(chuàng)新高，凸顯出港股估值調(diào)整下孕育出的新機(jī)會(huì)。有港股分析師向證券時(shí)報(bào)記者表示，回購(gòu)對(duì)市場(chǎng)的影響是積極的，有利于提升投資者對(duì)公司的信心，同時(shí)也有助于減少市場(chǎng)波動(dòng)，為投資者提供更加穩(wěn)定可靠的投資環(huán)境。

2024年首月港股回購(gòu)額再創(chuàng)新高

港股開年表現(xiàn)不佳，多家上市公司出手回購(gòu)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，已有99家公司出手回購(gòu)股票，累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)到228億港元，而去年同期回購(gòu)金額僅70億港元，同比大幅上漲226%。

其中，騰訊今年以來(lái)已經(jīng)13次出手，回購(gòu)耗資98億港元，占總回購(gòu)額的43%，19個(gè)交易日就有13日在回購(gòu)，成為名副其實(shí)的港股“回購(gòu)?fù)酢?。此外，美團(tuán)出手8次回購(gòu)，每次回購(gòu)金額在4億港元左右，小米回購(gòu)金額達(dá)到12.9億港元，快手回購(gòu)金額4.13億港元。

為了提升上市公司股份回購(gòu)積極性，港交所還推出了回購(gòu)限制期豁免新規(guī)。根據(jù)港交所《上市規(guī)則》第10.06條，香港交易所針對(duì)上市公司直接回購(gòu)股份的規(guī)定包括但不限于以下：

● 回購(gòu)價(jià)格不能高于過(guò)去5個(gè)交易日的平均收市價(jià)的5%或以上；● 上市公司在得悉內(nèi)幕消息后，不得進(jìn)行股份回購(gòu)；上市公司不在年度、半年度、季度或任何其他中期業(yè)績(jī)的限期(以較早者計(jì))前的一個(gè)月內(nèi)進(jìn)行回購(gòu)；● 每次股份回購(gòu)后的30日內(nèi)，不得發(fā)行新股融資和公告新股計(jì)劃；

● 在回購(gòu)港股后的下一個(gè)交易日之前，上市公司必須披露前一個(gè)交易日回購(gòu)股份的價(jià)格和數(shù)量。

港交所在2023年10月刊發(fā)的指引信GL117-23，符合條件的上市公司可以在整個(gè)股份回購(gòu)限制期通過(guò)自動(dòng)股份回購(gòu)計(jì)劃進(jìn)行股份回購(gòu)，但需要向港交所申請(qǐng)“豁免”資格。獲得豁免的上市公司可以消除股份回購(gòu)的“靜默期”。

港交所在考慮對(duì)上市發(fā)行人給予豁免時(shí)采用的主要準(zhǔn)則包括：

● 經(jīng)紀(jì)商安排：應(yīng)與經(jīng)紀(jì)商簽訂具約束力的合約、應(yīng)委任一名獨(dú)立于上市發(fā)行人及其關(guān)連人士的經(jīng)紀(jì)商、股份購(gòu)回僅可透過(guò)一名經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行；● 購(gòu)回計(jì)劃條款：應(yīng)證明有關(guān)計(jì)劃期限的合理性、計(jì)劃設(shè)立后的首次股份購(gòu)回與限制期之間最好應(yīng)有一段時(shí)間間隔；● 發(fā)行人規(guī)模及股份流動(dòng)性：市值至少100億港元，平均日成交額1000萬(wàn)港元以上；● 交易限制：股份購(gòu)回計(jì)劃項(xiàng)下的交易應(yīng)限于之前20個(gè)交易日的平均每日成交量的25%、參與開市及/或收市時(shí)段競(jìng)價(jià)交易應(yīng)受限制；

● 除上述交易限制外，股份購(gòu)回計(jì)劃項(xiàng)下的交易須受《上市規(guī)則》就所有股份購(gòu)回施加的價(jià)格限制所規(guī)限（禁止發(fā)行人以較股份之前5個(gè)交易日在聯(lián)交所的平均收市價(jià)高出5%或以上的購(gòu)買價(jià)在聯(lián)交所購(gòu)回其股份）。

數(shù)據(jù)顯示，港股目前有4家公司申請(qǐng)了回購(gòu)靜默期豁免，分別是太古股份、百勝中國(guó)、快手以及友邦保險(xiǎn)。這些得到港交所豁免的公司在業(yè)績(jī)發(fā)布前也不會(huì)受到回購(gòu)規(guī)則限制，可以繼續(xù)回購(gòu)股份。

回購(gòu)的股票怎么處理？

股票回購(gòu)一般是指上市公司利用現(xiàn)金等方式出資購(gòu)回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額的股票的行為。根據(jù)港交所和證監(jiān)會(huì)的要求，購(gòu)回來(lái)的股份將直接注銷或者作為員工激勵(lì)。

而回購(gòu)有哪些好處呢？

一是，企業(yè)進(jìn)行股份回購(gòu)后，在外流通的股份數(shù)將減少，因此原有股東的持股比例相應(yīng)增加，股東權(quán)益也隨之增厚，如股息就會(huì)相應(yīng)增加。

二是實(shí)行股份激勵(lì)計(jì)劃。企業(yè)在公布股份激勵(lì)計(jì)劃時(shí)會(huì)說(shuō)明股份的來(lái)源，因此有可能會(huì)在公開市場(chǎng)上進(jìn)行回購(gòu)。股份激勵(lì)是為了激勵(lì)集團(tuán)員工對(duì)公司未來(lái)發(fā)展繼續(xù)作出更大貢獻(xiàn)，及挽留對(duì)公司發(fā)展有益的人才，但通常會(huì)存在一定的條件限制。

三是，短期內(nèi)股份回購(gòu)可能對(duì)股價(jià)產(chǎn)生一定的拖底或刺激作用，但中長(zhǎng)期來(lái)看，股價(jià)的波動(dòng)更多是受市場(chǎng)變化和企業(yè)自身發(fā)展的影響，二者關(guān)聯(lián)系不大。

但記者通過(guò)梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，回購(gòu)總額與恒生指數(shù)進(jìn)行同期對(duì)比，兩者之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。即，指數(shù)下降時(shí)回購(gòu)額增加，而指數(shù)上升時(shí)回購(gòu)額下降，說(shuō)明回購(gòu)額會(huì)在一定程度上受到市場(chǎng)行情的影響。

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