國(guó)慶長(zhǎng)假，相親火爆。

背后的龐大單身男女群體，還意外撐起了一個(gè)IPO——近日，在線情感社交平臺(tái)“伊對(duì)”母公司米連科技有限公司（簡(jiǎn)稱“米連科技”）正式向港交所遞交招股書，開啟赴港上市。

伊對(duì)，這幾年廣告遍布互聯(lián)網(wǎng)。時(shí)間回到2015年，任喆和校友朱曉樸嗅到相親交友市場(chǎng)的前景，隨即創(chuàng)辦米連科技，后來第一款產(chǎn)品伊對(duì)誕生。招股書顯示，靠著交友刷禮物等各種付費(fèi)，公司在2024年?duì)I收超20億元，令人驚訝。

這背后，年輕人的婚戀焦慮顯而易見。

01 兩位校友做紅娘，要去IPO了

沒想到，這個(gè)紅娘IPO始于兩位男士。

任喆2001年畢業(yè)于燕山大學(xué)，2004年拿下哈爾濱工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位，曾任職于IBM、德勤咨詢、甲骨文（中國(guó)）。朱曉樸同樣畢業(yè)于燕山大學(xué)，此后在摩托羅拉任職。

2011年，任喆叫上老同學(xué)朱曉樸一起創(chuàng)業(yè)，兩人先做了一款旅行社區(qū)類產(chǎn)品，但反響平平。期間，任喆留意到龐大的相親交友市場(chǎng)，于是二人再次聯(lián)手。2015年，米連科技在北京成立，聚焦移動(dòng)端戀愛社交。

隨后，第一款移動(dòng)應(yīng)用產(chǎn)品“伊對(duì)”誕生。這是一款面向下沉市場(chǎng)的交友APP，團(tuán)隊(duì)多次試錯(cuò)后拋掉探探、Tinder等一線年輕人的自主社交方式，針對(duì)中國(guó)人介紹對(duì)象的習(xí)俗，轉(zhuǎn)而引入“中間人”作為紅娘，打開了一道口子。

彼時(shí)正是一批互聯(lián)網(wǎng)攻城略地的高峰期，伊對(duì)的商業(yè)化模式還處于探索階段。最開始推出的文字模式收效甚微，團(tuán)隊(duì)開始嘗試語音直播，盡管用戶逐漸增多，但幾乎沒有人付費(fèi)，高昂的成本也讓伊對(duì)走到危險(xiǎn)邊緣。

任喆曾經(jīng)在一次采訪中回憶，上線語音直播后，每個(gè)月支出達(dá)到八九十萬，資金即將告罄。即便如此，他還是決定破釜沉舟，啟用了成本更高的視頻方案。

這一次，開始有用戶付費(fèi)了。一番嘗試后，團(tuán)隊(duì)把付費(fèi)門檻從20元縮減到2元。2018年，伊對(duì)月活用戶超100萬，進(jìn)入了投資人的視野。

2019年6月，藍(lán)馳創(chuàng)投獨(dú)家投資數(shù)千萬元 A 輪融資。半年后，由XVC領(lǐng)投，藍(lán)馳創(chuàng)投跟投，米連科技再次拿下千萬美元級(jí)A+輪融資。來到2020年，公司一舉拿下近億美元的B輪系列融資，由小米集團(tuán)、云九資本領(lǐng)投，人民網(wǎng)、順為資本、光源成長(zhǎng)基金，以及老股東藍(lán)馳創(chuàng)投、XVC跟投。

資金到位后，團(tuán)隊(duì)又推出一個(gè)面向年輕人的社交軟件“貼貼”，并嘗試進(jìn)軍海外。時(shí)至今日，米連科技旗下?lián)碛卸嗫顟?yīng)用，月活用戶已經(jīng)超過1億。兩位校友聯(lián)手創(chuàng)業(yè)，終于走到IPO門前。

02 年入20億，900萬人撐起一個(gè)IPO

翻開招股書，米連科技旗下有兩大社交平臺(tái)——伊對(duì)和貼貼。

其中，伊對(duì)于2017年推出，是公司的旗艦產(chǎn)品，目標(biāo)用戶為中國(guó)內(nèi)地30歲左右的人群。截至2025年前半年，伊對(duì)的平均月活躍用戶達(dá)480萬名，活躍用戶月均使用時(shí)長(zhǎng)8小時(shí)，七日留存率為72.1%。

貼貼在2022年推出，是一款語音社交應(yīng)用產(chǎn)品，面向中國(guó)大陸18至30歲之間、尋求基于共同興趣的連接和互動(dòng)的用戶。截至2025年前半年，貼貼的平均月活躍用戶達(dá)170萬名，七日留存率為43.0%。

此外，公司還運(yùn)營(yíng)著HiFami、Chatta、Seeta等多款針對(duì)海外市場(chǎng)的產(chǎn)品，范圍遍及東南亞、中東、北美、南美等地。招股書總結(jié)，米連科技平均月活躍用戶達(dá)990萬名，平均日活躍用戶達(dá)210萬名。

那么，如何將這些用戶變現(xiàn)？

招股書顯示，米連科技的收入幾乎全部來自提供增值服務(wù)，包括虛擬物品、互動(dòng)功能及會(huì)員訂閱，用戶則通過購買代幣來支付上述服務(wù)內(nèi)容。截至2025年前半年，公司平均月付費(fèi)用戶已經(jīng)達(dá)到120萬名。

這一門生意令人意外。招股書披露，2022年至2024年及2025年上半年，米連科技分別實(shí)現(xiàn)收入10.52億元、10.34億元、23.73億元及19.17億元；同期毛利分別為4.70億元、4.47億元、10.82億元及9.49億元，毛利率為44.6%、43.3%、45.6%及49.5%。

不過，招股書報(bào)告的前兩年，米連科技連續(xù)虧損1300萬元和1680萬元，直到2024年正式盈利，凈利潤(rùn)為1.46億元，2025上半年為2.62億元。

然而，盈利背后也有不少隱患。首先是線上交友平臺(tái)都無法避免的擦邊、詐騙等一系列灰黑色產(chǎn)業(yè)鏈。在中國(guó)裁判文書網(wǎng)上，不少詐騙案件都與伊對(duì)等平臺(tái)有關(guān)，這無疑給平臺(tái)埋下一個(gè)隱患。正如招股書坦承，“盡管已采取檢測(cè)及過濾措施，仍可能無法識(shí)別所有不當(dāng)內(nèi)容或非法欺詐活動(dòng)，亦無法阻止此類內(nèi)容進(jìn)一步傳播或禁止此類活動(dòng)發(fā)生?！?/p>

此外，伊對(duì)還曾被公開曝出包括誘導(dǎo)消費(fèi)、虛假宣傳在內(nèi)的多例用戶投訴，隱隱顯現(xiàn)出高營(yíng)收的另一面。

截至目前，米連科技的股東包括藍(lán)馳創(chuàng)投、小米集團(tuán)、XVC、云九資本、人民網(wǎng)旗下基金、光源資本等。不過，公司曾在2024年完成一輪回購，股東們均進(jìn)行了一定的退出。

截至招股書披露之際，由任喆、朱曉樸等組成的一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司63.15%的股份，為最大控制方。

03 中國(guó)催婚時(shí)代，一門單身男女的生意

國(guó)慶長(zhǎng)假，儼然成為當(dāng)代青年的“相親黃金周”。

返鄉(xiāng)的年輕人遭遇父母密集催婚，放下行李箱第一件事——出門相親；三四線城市的街邊咖啡店前所未有地?zé)狒[，坐滿前來相親的年輕人。

而在一二線城市，各色聯(lián)誼活動(dòng)、劇本殺相親局、線下興趣交友圈……從各地區(qū)政府到小區(qū)物業(yè)、再到不少商業(yè)組織，五花八門的社交形式構(gòu)成了一場(chǎng)規(guī)模浩大的相親局。

社交平臺(tái)上，相親吐槽帖也頗受歡迎，圍繞彩禮嫁妝、初次見父母、相親局是否AA等層出不窮?！白罱鼛滋煺沁@類話題的‘高發(fā)期’?！币晃徽谙嘤H的90后女生提到。與網(wǎng)上“不婚不育”的論調(diào)不同，現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景里，年輕的單身男女抓緊每一個(gè)“相親黃金周”。

當(dāng)下，作為互聯(lián)網(wǎng)原住民的95后、00后正批量步入適婚年齡。他們成長(zhǎng)于物質(zhì)與信息極度豐富的時(shí)代，卻也面臨著前所未有的矛盾：高強(qiáng)度工作壓縮了線下社交空間，互聯(lián)網(wǎng)解構(gòu)了傳統(tǒng)婚戀觀，但還沒有提供新的方向。當(dāng)然，還有結(jié)婚生子所需的高昂成本。

一組數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)單身人口達(dá)到2.4億，占總?cè)丝?7%，相當(dāng)于每6個(gè)人中就有1人單身。其中，20-40歲適婚人群達(dá)3億，他們中的大多數(shù)人仍然遵循社會(huì)期待的人生路徑，尋找伴侶的焦慮被無限放大。

有焦慮就有市場(chǎng)。中國(guó)龐大的相親市場(chǎng)最早催生出了諸如世紀(jì)佳緣、百合網(wǎng)、珍愛網(wǎng)等一批婚戀平臺(tái)，這一批老牌平臺(tái)已經(jīng)構(gòu)建了成熟的線上線下商業(yè)模式。

超出想象的是，不少具備線下服務(wù)的平臺(tái)要價(jià)不菲，通常在幾千到上萬元，更高甚至能達(dá)到十多萬，但仍然吸引著一部分高學(xué)歷、高收入人群，他們傾向于花更少的時(shí)間成本換取穩(wěn)定的伴侶關(guān)系。

另一邊，年輕人也聚集到一批新興平臺(tái)上。陌陌、探探等線上聊天火熱一時(shí)，主打靈魂社交的Soul在港股和美股先后遞表，聚焦高學(xué)歷人群的青藤之戀等交友平臺(tái)在近年異軍突起，抖音、快手等互聯(lián)網(wǎng)大廠也相繼推出婚戀功能。

回看米連科技招股書，一組數(shù)據(jù)令人印象深刻：

“2024年，中國(guó)在線情感社交市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到226億人民幣，在全球在線情感社交市場(chǎng)中占據(jù)最大市場(chǎng)份額達(dá)45.2%。隨著人們情感需求增加等一系列原因，這一市場(chǎng)將在2029年達(dá)到757億元人民幣。”

一個(gè)龐大的市場(chǎng)躍然紙上。只不過，當(dāng)代年輕人一直在尋求平衡——他們一邊渴望純粹的愛情與自由，另一邊又無法完全擺脫社會(huì)時(shí)鐘的催促，進(jìn)入潮流之中。

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