極速融資：高效一次，勝過(guò)海投BP無(wú)數(shù)！
現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)思維從產(chǎn)品思維到營(yíng)銷(xiāo)思維，再到管理思維，再到金融思維。隨著企業(yè)外部環(huán)境的變化而變化。
當(dāng)下大部分企業(yè)已經(jīng)用金融理念直接管理企業(yè)的日常工作，甚至單獨(dú)成立了投融資部門(mén)。投融資是金融思維正反一體的兩面，投資的目的是為了增強(qiáng)企業(yè)的融資實(shí)力，做大體量，做強(qiáng)質(zhì)量，讓融資更可靠。融資是為了加強(qiáng)企業(yè)的資金儲(chǔ)備，加大投資力度，從而更好地經(jīng)營(yíng)企業(yè)。
每個(gè)企業(yè)的情況各不相同，有投資先行，有融資先行。資金作為企業(yè)運(yùn)行的關(guān)鍵，融資成為了當(dāng)下每個(gè)企業(yè)需要著重思考的內(nèi)容。本期邀請(qǐng)到重磅嘉賓天九孵化集團(tuán)CFO兼金融服務(wù)中心總經(jīng)理羅怡繼續(xù)為大家講解“企業(yè)如何高效融資”。
羅怡，天九孵化集團(tuán)CFO兼金融服務(wù)中心總經(jīng)理。清華大學(xué)電氣工程學(xué)士學(xué)位、經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士學(xué)位、美國(guó)沃頓商學(xué)院MBA金融和會(huì)計(jì)雙專(zhuān)業(yè)。曾擔(dān)任波士頓咨詢(xún)公司高級(jí)助理咨詢(xún)顧問(wèn)；瑞銀集團(tuán)香港辦公室，投行部董事；北京企辦信息技術(shù)有限公司，董事長(zhǎng)兼CEO，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智慧園區(qū)和企業(yè)服務(wù)供應(yīng)商，先后被長(zhǎng)安私人資本和啟迪賽歐基金投資。
Q：談到中小企業(yè)融資貸款，企業(yè)主通常先想到的會(huì)是親朋好友中有誰(shuí)在銀行工作，或者認(rèn)識(shí)銀行行長(zhǎng)或信貸員，亦或是通過(guò)開(kāi)戶銀行，互聯(lián)網(wǎng)等途徑找貸款，雖然也可以成功獲得貸款，然而這些渠道的限制也是很明顯的，比如：貸款資金有限，融資速度慢，成本高等問(wèn)題，下面請(qǐng)羅總先講講企業(yè)融資如何找對(duì)人？
A：
企業(yè)融資從大類(lèi)上可以分為兩種，一種是債券融資，一種是股權(quán)融資。
債券融資是指企業(yè)通過(guò)舉債的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)需要支付利息，并在借款到期后向債權(quán)人償還本金。
股權(quán)融資則指企業(yè)通過(guò)出讓部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無(wú)須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的盈利與增長(zhǎng)。
那我們這里就講一下在股權(quán)融資的時(shí)候，如何找到相對(duì)應(yīng)的投資機(jī)構(gòu)。
第一個(gè)，要找到手上有錢(qián)的機(jī)構(gòu)。如果你不做前期的篩選，把時(shí)間浪費(fèi)在沒(méi)有投資能力的機(jī)構(gòu)上面，那你能得到的只有一次鍛煉演講能力的機(jī)會(huì)。
第二個(gè)，要找到對(duì)你的項(xiàng)目且輪次相匹配的機(jī)構(gòu)。不要寄希望于認(rèn)識(shí)海量的投資人，不要頻繁地參加各種投資人大會(huì)，海投BP根本沒(méi)有意義。專(zhuān)業(yè)的事交給專(zhuān)業(yè)的人去做，創(chuàng)業(yè)者只需找到適合的FA（財(cái)務(wù)顧問(wèn)，其核心作用是為企業(yè)融資提供第三方的專(zhuān)業(yè)服務(wù)）就行了。
Q：企業(yè)融資首先要了解自己企業(yè)的需求，需募集多少資金以及向誰(shuí)募資，而后就需要精準(zhǔn)的定位和做大量工作來(lái)打造正確的投資團(tuán)隊(duì)，所以企業(yè)融資的另外一個(gè)要做對(duì)的事情是答對(duì)問(wèn)題，通?；卮饚讉€(gè)方面的問(wèn)題？如何回答？
A：
比方說(shuō)VC會(huì)問(wèn)創(chuàng)業(yè)者：“你還在跟哪家投資機(jī)構(gòu)談？”
其實(shí)VC沒(méi)指望你真的回答，只需要基于事實(shí)藝術(shù)性的回答即可，你可以回復(fù)：目前有跟十家機(jī)構(gòu)在談，有3-5家進(jìn)入了盡調(diào)階段，有幾家近期會(huì)給出SPA（股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議），我這邊的預(yù)期是跟我的項(xiàng)目最匹配的機(jī)構(gòu)去簽約。
再比方說(shuō)VC會(huì)問(wèn)創(chuàng)業(yè)者：“你的團(tuán)隊(duì)成員這么強(qiáng)，他們是怎么加入你公司的？”
建議介紹團(tuán)隊(duì)成員時(shí)據(jù)實(shí)描述，正視團(tuán)隊(duì)的短板反而會(huì)幫你贏得一個(gè)靠譜的好印象。
如果VC問(wèn)創(chuàng)業(yè)者：“為什么這輪融資的金額這么高呀？”
一般被聞到這種問(wèn)題的時(shí)候，我就要恭喜創(chuàng)業(yè)者了，這證明投資人已經(jīng)開(kāi)始跟你談價(jià)錢(qián)了， 其實(shí)對(duì)方的潛臺(tái)詞是：你能不能便宜一點(diǎn)。所以回答這個(gè)問(wèn)題的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者要講明清楚我公司的估值是合理的。
如果VC問(wèn)創(chuàng)業(yè)者：“項(xiàng)目打算如何變現(xiàn)和盈利？”
這個(gè)問(wèn)題其實(shí)在BP里就應(yīng)該講清楚了，創(chuàng)業(yè)者要把公司未來(lái)可實(shí)現(xiàn)盈利的路徑講明白。
如果VC問(wèn)創(chuàng)業(yè)者：“你想做這么多東西怎么實(shí)現(xiàn)？”
這個(gè)問(wèn)題我們通常要回答幾個(gè)要素，一是拿成功的過(guò)去做例證說(shuō)服投資人，讓投資人相信你有這個(gè)能力；二是將我們做這些東西的實(shí)現(xiàn)路徑講給投資人。
如果VC問(wèn)創(chuàng)業(yè)者：“你這個(gè)項(xiàng)目，到底在做什么？”
這個(gè)問(wèn)題一出基本就相當(dāng)于被判死刑了，這個(gè)時(shí)候我們就要搞清楚是否找錯(cuò)了投資人，或者我們是不是要提升BP以及路演能力。
Q：初創(chuàng)企業(yè)融資最后一個(gè)非常重要的的事情就是簽對(duì)協(xié)議，要注意哪些細(xì)節(jié)呢？
A：
在簽署公司融資合作協(xié)議書(shū)的時(shí)候需要注意以下問(wèn)題：
1、投資人的法律主體地位。根據(jù)法律規(guī)定，某些組織是不能進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)的，如果尋找這些組織進(jìn)行投資將可能導(dǎo)致協(xié)議無(wú)效，浪費(fèi)成本，造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；
2、一票否決權(quán)：為了保護(hù)作為小股東的私募股權(quán)投資者的利益，防止大股東濫用股東權(quán)利，私募股權(quán)投資者往往會(huì)在融資協(xié)議中規(guī)定在特定事項(xiàng)中他有一票否決的權(quán)利；
3、反稀釋條款：其本質(zhì)是如果被投資企業(yè)在本次融資后再次融資的，那原先的投資者必須獲得與新投資者同樣的購(gòu)股價(jià)格；
4、創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)股權(quán)鎖定時(shí)間：一般為2-3年；
5、股權(quán)切割：以月切割不合理，一般以年切割；
6、初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)拒絕對(duì)賭協(xié)議：股權(quán)稀釋及還錢(qián)投資人都是非常危險(xiǎn)的；
7、會(huì)簽條款：需要企業(yè)和投資人共同簽字才會(huì)有錢(qián)，一般被視為財(cái)務(wù)把控藏的比較深；
8、要求創(chuàng)始及家庭成員利益做擔(dān)保；
……
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