經(jīng)歷了上半年的艱難時(shí)光，大健康板塊自然成為市場(chǎng)上追捧的熱點(diǎn)。

首先是，醫(yī)藥板塊的強(qiáng)勢(shì)上漲。以專注狂犬病疫苗的康華生物為例，單簽收益已超17萬(wàn)，成為年內(nèi)最賺錢新股。

接著，醫(yī)療科技股也開始發(fā)力。港股阿里健康股價(jià)不斷創(chuàng)新高，年內(nèi)漲幅 155%，而平安好醫(yī)生也在暴漲，年內(nèi)漲幅達(dá)到110.73%同時(shí)，處于上游的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)也在得到市場(chǎng)認(rèn)可。以國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)科技第一股眾安在線為例，7月3日的年中報(bào)盈喜，期內(nèi)未經(jīng)審核歸屬于本公司股東合并凈利潤(rùn)將錄得顯著增長(zhǎng)，較去年同期的約人民幣9,453.8萬(wàn)元，增長(zhǎng)不低于 100%。而股價(jià)從開年的28.45元躥升至現(xiàn)在54.10元，年內(nèi)漲幅超90%。

在市場(chǎng)空前熱度下，7月9日，眾安又成功發(fā)行了高達(dá)6美元境外高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)，賬簿峰值認(rèn)購(gòu)超6倍。一舉成為亞洲年內(nèi)最大規(guī)模的美元債券，同時(shí)也是全球保險(xiǎn)科技最大票據(jù)融資。

眾所周知，最近美股市場(chǎng)上的焦點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)新貴 Lemonade上市首日即暴漲 139%。與之相比，無(wú)論是在營(yíng)收規(guī)模，還是產(chǎn)業(yè)布局，甚至于說(shuō)技術(shù)投入，眾安在線都是碾壓級(jí)別的存在，更不用說(shuō)市場(chǎng)還常常忽略了其規(guī)模不輸于阿里健康和平安好醫(yī)生的滲透醫(yī)療生態(tài)的大健康布局。

顯然，眾安在線還有補(bǔ)漲空間。

01
重估醫(yī)療科技

疫情的催化下，市場(chǎng)正在重估醫(yī)療科技的價(jià)值。

中信建投此前就在對(duì)眾安在線的研報(bào)中指出，此次新冠肺炎傳播范圍較廣，居民健康意識(shí)將更大范圍得到提升，且投保觀念發(fā)生轉(zhuǎn)變，線上購(gòu)買保險(xiǎn)的認(rèn)可度得到強(qiáng)化。預(yù)計(jì)其健康生態(tài)業(yè)務(wù)將因此進(jìn)一步釋放線上銷售潛力，有效發(fā)揮出保險(xiǎn)科技的優(yōu)勢(shì)，并帶動(dòng)整體實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量的增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)公司QuestMobile新冠疫情洞察報(bào)告顯示，春節(jié)之后一周，保險(xiǎn)行業(yè)新增用戶達(dá)到234萬(wàn)，后面每周都出現(xiàn)了百萬(wàn)新增，整個(gè)2020年2月來(lái)看，月活用戶突破5180萬(wàn)，同比增長(zhǎng)了30%。

順應(yīng)這樣的市場(chǎng)邏輯下，脫胎于保險(xiǎn)科技的眾安在線，究竟在醫(yī)療科技上有怎樣潛力，通過財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)橫向?qū)Ρ劝⒗锝】岛推桨埠冕t(yī)生就能夠清晰顯現(xiàn)。

縱觀這條賽道，平安好醫(yī)生是和眾安頗為相似的物種，都是成長(zhǎng)于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的科技獨(dú)角獸，兩家企業(yè)在2019年的健康業(yè)務(wù)收入均為50億左右，總服務(wù)用戶數(shù)上，眾安保險(xiǎn)高出1.71億，為4.86億。

而單獨(dú)就保險(xiǎn)單項(xiàng)來(lái)看，眾安在線和平安好醫(yī)生就幾乎持平，2019年健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入達(dá)到了48億元。然而體現(xiàn)到股價(jià)上，業(yè)務(wù)板塊相當(dāng)、營(yíng)業(yè)收入持平的兩家公司在市值上就有點(diǎn)不對(duì)等，平安好醫(yī)生的總市值為1327.7億港元，而眾安在線市值僅有795.2億港元。

所以就算受疫情影響，保守估計(jì)眾安在線健康板塊今年保費(fèi)增長(zhǎng)50%，則達(dá)到72億元，假設(shè)若眾安拆分醫(yī)療科技板塊單獨(dú)上市，按照平安好醫(yī)生的18倍市銷率計(jì)算，拆分出的市值將達(dá)到1296億元，僅此一項(xiàng)估值就是目前眾安總市值的1.5倍多，再算上其它生態(tài)業(yè)務(wù)，眾安市值確實(shí)還有極大的上漲空間。

靜態(tài)層面上的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)體現(xiàn)了眾安在線健康版塊的跑通，動(dòng)態(tài)層面上，眾安在健康服務(wù)的規(guī)劃、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、創(chuàng)新方面，具有更強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)能力，這得益于其在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上的多年探索，眾安健康險(xiǎn)作為支付端，包含了所有健康服務(wù)相關(guān)價(jià)值，平安好醫(yī)生相關(guān)服務(wù)能力已被眾安囊括在內(nèi)。

眾安從互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)切入，延伸至在線醫(yī)療、健康管理等服務(wù)，通過打通“保險(xiǎn)+醫(yī)療”服務(wù)閉環(huán)，可以與用戶實(shí)現(xiàn)更高頻次的連接?？梢詫⒔】瞪鷳B(tài)1700萬(wàn)付費(fèi)用戶，甚至眾安現(xiàn)有的4.8億用戶進(jìn)行流量變現(xiàn)。

尤其值得關(guān)注的是，眾安付費(fèi)用戶數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平安好醫(yī)生。健康業(yè)務(wù)付費(fèi)用戶，眾安在線1700萬(wàn)，是平安好醫(yī)生付費(fèi)用戶的5.6倍。眾安擁有互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照加持，每年續(xù)保都是一個(gè)交叉銷售在線問診的時(shí)機(jī)，從這個(gè)角度講，眾安用戶黏性和變現(xiàn)能力更強(qiáng)。

以賽道上的另一家獨(dú)角獸阿里健康為例，其健康業(yè)務(wù)的持續(xù)動(dòng)能來(lái)自于電商平臺(tái)的加持，醫(yī)藥電商的收入占比達(dá)到97%，高額的收入代表著廣闊的市場(chǎng)，醫(yī)藥電商的藍(lán)海還有待眾安探索。

在資本的透鏡下，眾安的股價(jià)上漲源自于健康版塊的跑通，形成以保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為起點(diǎn)的健康閉環(huán)，但在未來(lái)的視角下，擁有互聯(lián)網(wǎng)基因的眾安在線，能夠探索的市場(chǎng)是無(wú)邊界的，具有更為廣闊的想象空間。

02
是時(shí)候重新認(rèn)識(shí)眾安了

眾安明顯不一樣了。

如果說(shuō)以往，眾安給人的印象只是停留表面的云上保險(xiǎn)公司，單純依靠碎屏險(xiǎn)、眾樂寶、小米手機(jī)意外保障計(jì)劃、37℃高溫險(xiǎn)等等創(chuàng)新產(chǎn)品形式來(lái)吸引關(guān)注。那么現(xiàn)在，它的科技力量在經(jīng)歷了保險(xiǎn)到大健康的滲透過程后就應(yīng)該被重視，更不用說(shuō)在這個(gè)過程中衍生的其在大健康板塊的龐大生態(tài)。

這些個(gè)性化的保險(xiǎn)需求對(duì)于傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)而言難以想象，考驗(yàn)著保險(xiǎn)企業(yè)信息挖掘、融資以及風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，互聯(lián)網(wǎng)化降低了這些環(huán)節(jié)的成本，互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企可以進(jìn)行更多探索性的嘗試，而健康險(xiǎn)成為了眾安突破互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)舊范式，構(gòu)建平臺(tái)生態(tài)的一個(gè)支點(diǎn)。

通過挖掘普羅大眾對(duì)一份實(shí)惠健康險(xiǎn)的需求，眾安推出了國(guó)民醫(yī)療保險(xiǎn)“尊享e生”，憑借其保額高、投保年齡范圍廣泛的特點(diǎn)，吸引了大量健康險(xiǎn)用戶。

首款“尊享e生”于2016年8月上線，已歷經(jīng)15次更新迭代，尊享e生的每一次迭代緊跟醫(yī)療水平的發(fā)展、捕捉國(guó)民的健康需求，為差異化的需求提供定制化的保障。

截至2019年12月，眾安尊享系列用戶數(shù)逾1,100萬(wàn)人，用戶平均年齡約35歲，健康保險(xiǎn)服務(wù)用戶已超1600萬(wàn)。

借助新場(chǎng)景、新觸點(diǎn)，眾安自有平臺(tái)的總保費(fèi)突破10億元，其中“尊享系列”健康險(xiǎn)總保費(fèi)增長(zhǎng)至同期7.6倍，眾安APP則集成多維度的健康工具提高了用戶留存率。

通過自有平臺(tái)積累龐大的用戶群，一系列定制化產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了對(duì)用戶的精準(zhǔn)觸達(dá)，而這種個(gè)性化定制能力背后是眾安科技長(zhǎng)期積淀的科技實(shí)力，以及賦能傳統(tǒng)險(xiǎn)企的潛在價(jià)值。

早在2018年4月，眾安科技就曾做出探索，聯(lián)合復(fù)旦大學(xué)附屬華山醫(yī)院北院，研發(fā) “多中心醫(yī)療影像云平臺(tái)”，平臺(tái)最新的煙霧病識(shí)別準(zhǔn)確率可達(dá)97%，出血風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率達(dá)90%。

2018年10月，暖哇科技由眾安孵化成立，創(chuàng)立之初就提出了“打造健康險(xiǎn)服務(wù)生態(tài)閉環(huán)”戰(zhàn)略思路，以數(shù)據(jù)、風(fēng)控為基礎(chǔ)，為健康險(xiǎn)全行業(yè)提供完整的科技服務(wù)能力。

從產(chǎn)品渠道出發(fā)，暖哇科技在運(yùn)用科技能力實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品個(gè)性化定制化的同時(shí)，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道實(shí)現(xiàn)線上精準(zhǔn)獲客，幫助眾安實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流量增長(zhǎng)。

在風(fēng)控端，暖哇搭建的醫(yī)療數(shù)據(jù)生態(tài)，將人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、語(yǔ)義識(shí)別等技術(shù)進(jìn)行應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)線上化智能化服務(wù)，從而降本增效。

2019年7月，眾安宣布獲得互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院牌照，正式進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域。依托眾安互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的平臺(tái)，連接每個(gè)合作伙伴構(gòu)建完整的醫(yī)療健康服務(wù)體系，讓用戶從預(yù)防篩查到就醫(yī)開藥，再到康復(fù)，形成一站式的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

疫情爆發(fā)后，眾安科技的力量得到展現(xiàn)，眾安利用保險(xiǎn)科技完成核保、理賠、服務(wù)等一系列業(yè)務(wù)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，簡(jiǎn)化理賠手續(xù)，縮短理賠時(shí)間，并完成了與醫(yī)療資源對(duì)接聯(lián)動(dòng)。

以數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)科技能力為基礎(chǔ)，將健康險(xiǎn)的產(chǎn)品、銷售及運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)化地整合到一起，這讓眾安不僅僅是一家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，還正在蛻變?yōu)橐粋€(gè)醫(yī)療科技公司。

從健康險(xiǎn)切入，向用戶提供在線問診、在線復(fù)診、在線購(gòu)藥、健康管理、藥品配送等一系列醫(yī)療健康服務(wù)，眾安正在逐漸打造融合了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、醫(yī)療服務(wù)、以及健康科技的完整生態(tài)閉環(huán)。

這個(gè)生態(tài)閉環(huán)有效連接了醫(yī)院、藥店、保險(xiǎn)公司、病患各個(gè)主體，而在未來(lái)，這一體系還將不斷升級(jí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院業(yè)務(wù)的逐步完善，眾安將結(jié)合就診、陪護(hù)、特藥等服務(wù)，繼續(xù)整合醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的上下游。

03
眾安的新千億夢(mèng)想

如今我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，人口老齡化問題加劇，慢病患者增多，年輕人保險(xiǎn)意識(shí)的改變，醫(yī)療消費(fèi)大幅增長(zhǎng)，催生了大量醫(yī)療需求，深耕互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的眾安收獲了果實(shí)，時(shí)下，眾安抓住政策紅利的契機(jī)。

早在2018年，國(guó)務(wù)院辦公廳于2018年發(fā)布《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的行業(yè)地位得以確立。

新冠疫情肆虐之時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的優(yōu)勢(shì)被進(jìn)一步挖掘，衛(wèi)健委連發(fā)兩文推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的加速應(yīng)用，提供了有利土壤，相關(guān)行業(yè)迎來(lái)發(fā)展契機(jī)。

經(jīng)過幾年的粗放式增長(zhǎng)后，隨著監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)型期，產(chǎn)品精細(xì)化、渠道創(chuàng)新、服務(wù)升級(jí)成為必然，科技賦能保險(xiǎn)行業(yè)將成為未來(lái)的主旋律。

根據(jù)36氪研究院預(yù)測(cè)，2019年我國(guó)大健康產(chǎn)業(yè)規(guī)模約8.78億元，按照目前滲透率8%來(lái)計(jì)算，我國(guó)廣義互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的產(chǎn)業(yè)規(guī)模約為7024億元，未來(lái)滲透率有望進(jìn)一步提升，發(fā)展空間巨大，醫(yī)療保險(xiǎn)端則是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)中重要的一環(huán)。

從目前健康險(xiǎn)線上業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，以數(shù)據(jù)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)，擁有互聯(lián)網(wǎng)科技力量的公司將占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

過去傳統(tǒng)的醫(yī)療生態(tài)以醫(yī)院為中心，醫(yī)院處于絕對(duì)的主導(dǎo)地位，整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)中的資金、信息、物料只能通過處于核心地位的醫(yī)院與各分支節(jié)點(diǎn)來(lái)流動(dòng)，這就導(dǎo)致單個(gè)節(jié)點(diǎn)負(fù)荷較重，系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)效率低下。

而醫(yī)療科技帶來(lái)的最大改變就是，打破現(xiàn)有資源流動(dòng)壁壘，搭建直接自由流動(dòng)的去中心化生態(tài)，能夠率先盤活線上線下資源，打通“醫(yī)+藥+保險(xiǎn)”三角的公司，將在未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療生態(tài)格局中有一席之地。

政策導(dǎo)向和發(fā)展趨勢(shì)下，探索姿態(tài)的眾安在千億的醫(yī)療科技市場(chǎng)里，是唯一一個(gè)沒有“歷史包袱”的選手，在重構(gòu)生態(tài)鏈上更具競(jìng)爭(zhēng)力和想象力。

穩(wěn)住原有業(yè)務(wù)是千億夢(mèng)想的基石，表達(dá)自己的互聯(lián)網(wǎng)基因則是夢(mèng)想的動(dòng)能。

依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)拓展場(chǎng)景化產(chǎn)品創(chuàng)新，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)鏈路擴(kuò)展及保險(xiǎn)連接能力成為保險(xiǎn)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)建立自身科技中心，提早進(jìn)行線上布局，由科技部門直接轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)部門收入。

眾安保險(xiǎn)CEO姜興曾經(jīng)說(shuō)過，“保險(xiǎn)不是目的，保險(xiǎn)是手段?！?但是事實(shí)上，結(jié)合眾安從保險(xiǎn)科技到醫(yī)療科技巨頭的轉(zhuǎn)身過程來(lái)說(shuō)，這句話或許應(yīng)該改成"保險(xiǎn)只是起點(diǎn)，科技才是手段"。

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com