靠著“太太”發(fā)家的他，早已不再“吃軟飯”。

來源 | 華商韜略（ID：hstl8888）作 者丨Nino.Z

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6月24日，證監(jiān)會針對“健康元內(nèi)幕交易案”，開出了一張創(chuàng)紀(jì)錄的個(gè)人罰單——36.25億。

這件事，再次將靠著太太口服液成功俘獲中國婦女芳心的“初代李佳琦”，也就是健康元董事長朱保國，推到了幕前。

01

婦女之友
 

1992年春節(jié)，到二叔家拜年的朱保國，靠著一句無意的夸贊，打開了二嬸的話匣子。

原來，二嬸認(rèn)識的一位女中醫(yī)手上，有張“神奇”的養(yǎng)顏方子，對治療女性黃褐斑有奇效。

本是普通的嘮家常，朱保國卻從中嗅到了商機(jī)。他打聽到“神醫(yī)”的消息后，第二天就登門拜訪，用9萬元巨款買斷了藥方。

彼時(shí)，學(xué)化工出身的朱保國在一家私營化工企業(yè)里擔(dān)當(dāng)技術(shù)骨干，但干的并不舒心，正有離意。

春節(jié)后，31歲的他南下深圳，決心放手一搏，并說服了兩位合伙人集資2000多萬，成立了新公司，試圖將“千金方”變現(xiàn)。

但因?yàn)橼s上臺風(fēng)，建廠出師不利，工期延長一倍。到1993年中，公司已經(jīng)巨虧1200萬，兩個(gè)股東去意已決。

但朱保國卻執(zhí)拗地絕不放棄。

為收購二人股份，他以34%的年息借了500萬元高利貸。

歷經(jīng)波折，產(chǎn)品終于在1993年10月實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，朱保國給它取名“太太口服液”。

那時(shí)候，“太陽神口服液”、“娃哈哈營養(yǎng)液”等初露鋒芒，保健品迎來第一波熱潮。

但朱保國沒有像其他保健品一樣對功能泛泛而談，而是非常清晰定位自己的產(chǎn)品就是針對熟齡女性，幫助她們“活血、祛斑、養(yǎng)顏”，抓住了處在購物鏈頂端的女性市場空白。

伴隨92經(jīng)濟(jì)浪潮，珠三角地區(qū)開始涌現(xiàn)大量的職業(yè)女性。朱保國順勢展開銷售攻勢，雇傭了大量銷售人員，覆蓋城市和下沉市場。

他曾組織200名員工在深圳深南大道，拉出一條長180米、寬1.2米的巨幅橫幅：“只要留名，就可免費(fèi)獲得一瓶太太口服液”。

不到6個(gè)小時(shí)，就有1萬多名女性留下了姓名地址，場面極其火爆。

1994年，太太口服液銷量突破3000萬。朱保國不僅還清高利貸，還盈利1000多萬。公司也正式更名為“深圳太太保健食品有限公司”。

但朱保國的雄心，并不止于珠三角。

賺來的1000萬，被他立刻投放在央視。伴隨著著名歌手毛阿敏那句“摯情長真，永駐我心”的廣告語，1995年，太太口服液的銷量在全國突破1.6億。

▲林志玲曾為太太口服液代言

有人覺得朱保國運(yùn)氣好，但一路坎坷挺過來，正如他自己所說：“實(shí)際上運(yùn)氣來自于這么多年的執(zhí)著，如果沒有關(guān)鍵時(shí)刻頂著壓力的把握，一切都很難說?！?/strong>

02

擺脫“太太”
 

1995年，當(dāng)史玉柱還在狂砸資金，希望靠著保健品熱潮將“腦黃金”推向世界時(shí)，朱保國已經(jīng)“悲觀”的預(yù)見到靠“太太”無法走得長遠(yuǎn)。

他發(fā)現(xiàn)國內(nèi)的保健品市場非?；靵y，產(chǎn)品批號有“衛(wèi)藥健字”、“衛(wèi)食字”、“衛(wèi)食健字”、“衛(wèi)藥準(zhǔn)字”等等，保健品究竟是食品還是藥無從界定，非常容易引發(fā)信任危機(jī)。

果然，1996年《保健食品管理辦法》開始實(shí)施，保健品市場迎來分水嶺。不論是政策還是輿論，保健品都是重點(diǎn)關(guān)注對象，行業(yè)信譽(yù)開始惡化。市場上開始出現(xiàn)“太太口服液”是在讓中國女性“交智商稅”的言論。

對此，朱保國卻早有準(zhǔn)備。

學(xué)化學(xué)出身的他清楚知道保健品“安慰劑”般的雞肋地位，藥品才是真正的剛需。同時(shí)，制藥業(yè)準(zhǔn)入門檻高，能更好避免惡性競爭。

1997年4月，朱保國斥資2.8億元收購了深圳海濱制藥廠，邁出了向制藥企業(yè)轉(zhuǎn)型的第一步。

1999年11月，公司完成股份制改造，正式變更為“深圳太太藥業(yè)股份有限公司”，在名字上進(jìn)一步向藥企靠攏。

雖然保健品風(fēng)波不斷，但憑借著良好營銷運(yùn)作，“太太口服液”依然為朱保國積攢了50億身家。2001年太太藥業(yè)成功登陸A股，募集資金17.36億，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)民營企業(yè)融資的紀(jì)錄。

利用這筆資金，朱保國先是改善了公司薄弱的財(cái)務(wù)管理體系，緊接著密集的完成了一系列精彩的并購：

2002年他收購香港著名品牌鷹牌花旗參；又通過收購，晉身A股上市公司麗珠集團(tuán)第一大股東；并斥資5100萬元重組濟(jì)南東風(fēng)藥業(yè)，后與該廠合作經(jīng)營“新膚螨靈”系列產(chǎn)品；2003年，進(jìn)一步收購喜悅洋參集團(tuán)。

至此，朱保國完善了集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)鏈，擺脫“太太”的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟了。

2003年5月27日，“太太藥業(yè)”正式更名為“健康元藥業(yè)集團(tuán)”。

很多人都不明白，朱保國為什么一定要摒棄“太太”的光環(huán)，但他卻想得清楚，看得長遠(yuǎn)。

2002年收購麗珠以后，太太集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化，保健品作為主營收入的貢獻(xiàn)同比下降19.6%，約2/3的銷售收入來自藥品。伴隨鷹牌和喜悅的加入，女性品牌形象對產(chǎn)品的限制也逐漸凸顯，“太太”二字已無法涵蓋企業(yè)多元化的產(chǎn)品內(nèi)涵。

朱保國堅(jiān)定的認(rèn)為，更名是正確的選擇：“改名的原因是想走多品牌經(jīng)營之路，啟用新的標(biāo)識及英文名稱，也是為健康元走國際化道路作鋪墊?！?/p>

03

藥界“股神”
 

1996年，朱保國曾有機(jī)會將太太集團(tuán)推向國際。因?yàn)樘诜旱某晒?，引起了世界最大的投資銀行之一——美林集團(tuán)的注意。

1997年11月，美林集團(tuán)注資2000萬美元，購得“太太”14%的股權(quán)，這也是美林迄今在中國內(nèi)地最大的投資項(xiàng)目。

美林原計(jì)劃攜“太太”兩年后海外上市，并已在香港和百慕大注冊了太太集團(tuán)的子公司。但亞洲金融風(fēng)暴來臨，朱保國果斷決定中止國際化道路，不顧反對決意回國上市。

“就算錯(cuò)了，我也要這么做?！?/strong>

事實(shí)證明，這場金融危機(jī)的負(fù)面影響曠日持久，他的“一意孤行”再次拯救了公司。

與其說朱保國偏執(zhí)，不如說他總比別人多想一步，膽大而不冒進(jìn)。

“太太”轉(zhuǎn)型期間，國內(nèi)的房地產(chǎn)市場正在興起，朋友們紛紛勸他入場，比起制藥，可以輕松大賺一筆。

朱保國卻依然“人間清醒”：“如果要去做地產(chǎn)我比其他人容易，資金人脈也不缺，但想了想還是沒有去做，這些年我一門心思在鉆研醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面。做企業(yè)要專注業(yè)內(nèi)，哪怕盈利增長慢點(diǎn)。否則貪圖暴利吃大虧，容易永遠(yuǎn)起不來?！?/p>

很多人都覺得他在投資上頗有天賦，但他在資本市場上一系列行云流水的操作并不只是靠砸錢和運(yùn)氣。他日常最大的愛好之一就是看財(cái)報(bào)，只要有空閑，就趴在電腦前研究。

麗珠爭購戰(zhàn)的勝利，就是他長期積累和準(zhǔn)備的結(jié)果。

作為國內(nèi)首家在A、B股同時(shí)上市的醫(yī)藥公司，麗珠擁有一流的生產(chǎn)線和自主研發(fā)能力。朱保國早就意識到，這將是他推動(dòng)“太太”轉(zhuǎn)型的一枚重要棋子。

早在1996年麗珠要出售股份時(shí)，朱保國就托人找過麗珠創(chuàng)始人徐孝先，但作為初出茅廬的民企，“太太”并沒有得到垂青。

2001年，麗珠大股東光大集團(tuán)由于內(nèi)部戰(zhàn)略調(diào)整，選擇出售麗珠股份。朱保國再次迎來機(jī)會，并與業(yè)界赫赫有名的哈藥集團(tuán)和東盛集團(tuán)展開競爭。

在這場“戰(zhàn)爭”中，東盛董事長郭家學(xué)采用托管戰(zhàn)術(shù)，直接取代光大成為麗珠第一大股東。朱保國則動(dòng)用了二級市場吸籌、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易、股權(quán)托管和質(zhì)押等多種手段，觸及A、B股兩個(gè)市場。

一番較量下來，東盛雖成為麗珠的第一大股東，但董事會五席中僅占一席，二至五順位股東則均為朱保國旗下公司。

朱保國掌握了絕對話語權(quán)。

值得一提的是，太太藥業(yè)在參與收購戰(zhàn)時(shí)，年?duì)I收還不到麗珠的一半，朱保國運(yùn)用多重投資策略，完成了這一“蛇吞象”的經(jīng)典案例。

而朱保國和郭家學(xué)之間的“斗法”還在繼續(xù)。

2005年，郭家學(xué)企圖收購云南白藥，資金周轉(zhuǎn)不開，朱保國趁機(jī)以10配6的高比例配股麗珠，不愿股權(quán)被稀釋的郭家學(xué)只能出讓麗珠全部股份。與此同時(shí)，朱保國購入東盛科技股份，成為東盛第四大股東。

當(dāng)時(shí)外界流言紛飛，都說朱保國要“趁虛而入”收購東盛。

但實(shí)際上朱保國在兩年內(nèi)就出手了這些股份，用1400多萬的投資成本獲利近十倍。

是生意中的對手，也是生活中的朋友。郭家學(xué)在接受采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，自己和朱保國一直是很好的朋友，一直“非常有溝通，他們的收購沒有惡意”。

朱保國就是有這么神奇的交友能力。

他并不是一個(gè)只會看財(cái)報(bào)忙著賺錢的商人。空閑時(shí)間，他喜歡約朋友聚餐吃飯；酷愛打高爾夫，并自稱所有上市公司老總里，沒幾個(gè)打得過他。

在老總?cè)铮岸R”也與他來往密切。

2014年，朱保國不僅投資了馬云的云鋒基金，還通過旗下百業(yè)源成為了騰訊前海微眾銀行的第二大股東；在網(wǎng)貸最熱火朝天時(shí)，朱保國投資了主營P2P平臺的小贏科技，成為創(chuàng)始股東之一，由馬云、馬化騰等成立的眾安保險(xiǎn)作為戰(zhàn)略合作伙伴，為該平臺承保。

2015年，馬云、馬化騰發(fā)起成立“桃花源生態(tài)保護(hù)基金會”，朱保國位列受邀的十位大咖之中。

在朱保國控股的在線醫(yī)療項(xiàng)目“可愛醫(yī)生”中，也有馬化騰的身影。

正是這樣的人脈，讓朱保國在資本市場中更加游刃有余。

04

有喜有憂
 

2003年更名為“健康元藥業(yè)”后，朱保國就將精力主要放在了麗珠醫(yī)藥方面，對子公司的管理也有所放權(quán)。

結(jié)果2011年，生產(chǎn)抗生藥7-ACA的焦作健康元，深陷“地溝油制藥門”。

雖然事發(fā)后產(chǎn)品檢測結(jié)果合乎標(biāo)準(zhǔn)，但朱保國一面表示“我們也是地溝油的受害者”，一面又稱“理論上是無害的，而且這種做法在國外也十分普遍”，這讓他遇到了創(chuàng)業(yè)近20年來的最大危機(jī)。

朱保國雖然一再強(qiáng)調(diào)，不能為了短期的商業(yè)利益禍害下一代，但2014年至2016年間，健康元旗下福州福興、麗珠合成等5家子公司，共涉及11項(xiàng)環(huán)保行政處罰事件，包括排放水污染物超標(biāo)、生產(chǎn)線未辦理環(huán)評審批，以及生產(chǎn)廢水溢流到廠界外無防滲漏的渠道，造成環(huán)境污染等。

2018年，已被邊緣化的“太太”再次回到大眾視線。據(jù)《新京報(bào)》記者暗訪，為太太藥業(yè)生產(chǎn)阿膠糕的代工廠，涉嫌使用廉價(jià)的牛皮等邊角料。

可以看出，傳統(tǒng)保健品業(yè)務(wù)變局后，健康元不斷面臨多維挑戰(zhàn)。

而朱保國所擅長的資本運(yùn)作，也讓他飽受爭議。

太太藥業(yè)上市后，朱保國一人間接持股47.54%，而包括朱保國真正的太太、母親、兄弟等的朱氏家族，共持有太太藥業(yè)74.18%的股權(quán)。

朱保國雖然并不認(rèn)為家族對企業(yè)的影響是負(fù)面的，但實(shí)際上卻在陸續(xù)減持。

▲深圳健康元總部
 

2015年4月初，健康元公告稱，公司第二大股東鴻信行減持撤離。其中接盤的兩家公司之一的Advance Data Services Limited，其實(shí)際控制人為馬化騰；另外，百仕達(dá)控股主席歐亞平、藍(lán)山中國資本創(chuàng)始合伙人唐越等人也參與其中。

而鴻信行法人即是朱保國的太太劉廣霞，通過減持健康元股份套現(xiàn)約30億元資金。

正是這次減持過程中，發(fā)生了震驚市場的“汪氏父女”處罰案。

原來，“超級散戶”汪耀元、汪琤琤父女，提前得知了朱保國減持的內(nèi)幕消息，半個(gè)月內(nèi)大量買入健康元，獲取暴利9.06億元。

證監(jiān)會將此次事件，定性為典型的聯(lián)絡(luò)、接觸型內(nèi)幕交易行政違法案件。雖遭受36億罰款的僅有“汪氏父女”，但作為當(dāng)事人之一的朱保國也很難獨(dú)善其身，健康元聲譽(yù)受損已是定局。

當(dāng)然，健康元的未來發(fā)展主要還是取決于其產(chǎn)品。

除了營收主力麗珠集團(tuán)，被收購的海濱制藥也已發(fā)展為全球最大的抗生素生產(chǎn)基地，還有主要布局生物類創(chuàng)新藥的麗珠單抗，和主攻呼吸系統(tǒng)藥物的全資子公司太太藥業(yè)，都確保了它在未來不斷有有競爭力的產(chǎn)品接力。

不論是早期創(chuàng)建保健品大熱單品，還是中期轉(zhuǎn)型藥企，到目前殺入呼吸系統(tǒng)霧化用藥，朱保國每一步都踩準(zhǔn)了時(shí)代的風(fēng)口。

據(jù)國盛證券預(yù)測，2022年，麗珠多個(gè)微球、單抗品種將集中獲批，或?qū)⒊蔀槠涫兄禌_刺千億的重要節(jié)點(diǎn)。

健康元2019年年報(bào)顯示，其營收120億元，同比增長6.93%；歸屬于上市公司股東凈利潤8.94億元，同比增長27.87%。同年，麗珠集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收93.85億元，同比增長5.91%；扣非凈利潤11.92億元，同比增長25.79%。

坐擁30多家控股子公司和1萬多員工的朱保國家族，身家高達(dá)450億，位列2019年胡潤百富榜第57位。

照此下去，朱保國的身家未來漲至千億，也絕非不可能。

前提是，打消市場的質(zhì)疑，堅(jiān)守醫(yī)藥人的本心，拿出過硬的產(chǎn)品，恪守商業(yè)正道！

[1]《中華儒商智慧全集》王來興 新世界出版社 2009年出版

[2]《中國并購評論》清華大學(xué)2005年出版，東方高圣投資顧問公司，中國收購兼并研究中心 編著

[3]《西式營銷經(jīng)營東方產(chǎn)品——“太太藥業(yè)”的啟示》《投資導(dǎo)報(bào)》2000年07月06日

[4]《東盛轉(zhuǎn)戰(zhàn)云藥棄雞肋，朱保國麗珠爭奪戰(zhàn)笑到最后》蔣飛《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》2005年01月31日

[5]《馬化騰間接入股健康元，或瞄上在線問診平臺》金喆《每經(jīng)網(wǎng)》2015年04月07日

[6]《健康元陷地溝油制藥門，老板朱保國叫屈遭質(zhì)疑》曹丹 藍(lán)姝《華夏時(shí)報(bào)》2012年09月05日

[7]《健康元再融資帶病闖關(guān)，被問出11項(xiàng)環(huán)保處罰》祁豆豆《上海證券報(bào)》2017年08月01日

[8]《太太阿膠糕被曝牛皮制成，被邊緣的保健品業(yè)務(wù)重創(chuàng)健康元形象》沈庹《斑馬消費(fèi)》2018年04月02日

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