01

今年七月的熱點(diǎn)是什么？

股市?。?/span>

從月初不到3000點(diǎn)，十來(lái)個(gè)交易日就沖到了3458點(diǎn)，兩年半以來(lái)的新高，最嗨的一周里，A股市值暴漲了6.2萬(wàn)億，散戶們跑步進(jìn)場(chǎng)，很多券商在線開(kāi)戶得排隊(duì)一小時(shí)，多家券商APP都出現(xiàn)故障。

現(xiàn)在回頭看，2007年的大牛市主要原因是股改、出口順差大增、人民幣升值、熱錢(qián)進(jìn)入國(guó)內(nèi)，加上全球泡沫帶來(lái)樂(lè)觀情緒；2015年牛市的主要原因是給杠桿松了綁，融資融券配資一起上，當(dāng)然終結(jié)牛市的也是政策，相當(dāng)慘烈。

牛市要來(lái)，最重要的就是錢(qián)和政策要到位。

7月牛市也一樣，全球大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體都在印錢(qián)放水，我們也不能對(duì)抗大潮流，資金面相當(dāng)寬松，以前錢(qián)基本去買(mǎi)房子了，現(xiàn)在房地產(chǎn)各種調(diào)控，資產(chǎn)荒導(dǎo)致資金無(wú)處可去，再加上股市利好消息不斷，治理趨好，險(xiǎn)資、社?；鸩粩鄶U(kuò)大資產(chǎn)中A股的比例，再加上金融安全的考慮，股市漲一波就成了眾望所歸。

當(dāng)散戶們瘋狂入市的時(shí)候，有一些人卻在跑步撤退，走在了截然相反的道路上，這都是什么人呢？定睛一看，還都是上市公司的重要股東。

這到底是怎么回事呢？

02

我們可以看幾個(gè)例子。

現(xiàn)在公募基金重倉(cāng)最多的股票，毫無(wú)疑問(wèn)，那就是茅臺(tái)，第二多的呢？是立訊精密。

這個(gè)公司是干什么的呢？

他們是全球最大的AirPods制造商，傍著蘋(píng)果前途遠(yuǎn)大，今年以來(lái)股價(jià)翻倍。前兩天公司又有利好傳來(lái)，他們有可能成為蘋(píng)果的首家中國(guó)內(nèi)地代工廠商。

這是要跟富士康掰手腕的節(jié)奏啊！

利好還沒(méi)消化完，結(jié)果22號(hào)晚上公司發(fā)公告了，說(shuō)公司控股股東要減持69億元。

這個(gè)減持力度還是可以的。

同一天，另一個(gè)龍頭公司也發(fā)了公告，說(shuō)要減持25億元。

這個(gè)公司叫藥明康德，是中國(guó)最大的新藥研發(fā)外包服務(wù)公司，2018年從美股退市回A股，一上市就受到瘋狂追捧，很快就成了市值第三的醫(yī)藥股公司，僅次于恒瑞醫(yī)藥和邁瑞醫(yī)療。

對(duì)于一個(gè)2600億市值的公司來(lái)說(shuō)，減持25億也還好吧？

別忙，您再往前看看，過(guò)去這一年多，公司十大股東已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)套現(xiàn)了203.7億，有的股東快把所持股份差不多都賣(mài)完了……

03

龍頭這樣，其他的呢？也差不多。

像賣(mài)零食的三只松鼠，7月13日首發(fā)限售股解禁，結(jié)果7月8日，公司二三大股東就迫不及待的說(shuō)了要減持，按當(dāng)日股價(jià)計(jì)算，減持?jǐn)?shù)額達(dá)到了56億，當(dāng)時(shí)公司總市值也就300億左右。

類(lèi)似的例子還有不少。

比如宣亞國(guó)際，公告說(shuō)自己家子公司幫字節(jié)跳動(dòng)平臺(tái)的廣告主做營(yíng)銷(xiāo)，大家不明就里，連續(xù)拉升13根大陽(yáng)線，然后公司前三大股東集體都開(kāi)始減持公司的股票。

更生猛的是金達(dá)威，公告減持也攔不住漲停的步伐。旗下產(chǎn)品NMN，號(hào)稱長(zhǎng)生不老藥，一瓶要賣(mài)1599元，連續(xù)五個(gè)漲停，然后控股股東密集減持。

此前漲得很猛的券商板塊，基本迎來(lái)了減持潮，海通證券、國(guó)泰君安、第一創(chuàng)業(yè)、東方財(cái)富，紛紛被股東們賣(mài)賣(mài)賣(mài)，連社?；鸲奸_(kāi)始減持金融股。

到7月中，2020年年內(nèi)，A股上市公司的重要股東總套現(xiàn)金額已超過(guò)3290.8億元，較2019年同期大幅增長(zhǎng)125%，涉及上市公司數(shù)量多達(dá)1563家。

剛開(kāi)始漲就開(kāi)始拋了？股民都在懷疑人生：大股東這么快就被牛市洗出來(lái)了？

其實(shí)不光A股。

騰訊一年半的時(shí)間股價(jià)翻倍，于是今年馬化騰陸陸續(xù)續(xù)減持的股價(jià)值將近70億港元，騰訊總裁劉熾平也套現(xiàn)了9.2億港元。

最猛的還屬阿里，一年半時(shí)間漲了9成，于是，今年馬云帶頭，減持了大約430億人民幣，另一個(gè)創(chuàng)始人蔡崇信也套現(xiàn)了大約120億人民幣。

馬云占股40%多的云鋒基金還減持了阿里健康34.9億港元。

加起來(lái)阿里系套現(xiàn)了580多億。

這么多大佬大撤退，這到底是為啥呢？

04

以前大股東減持，有的理由比較神奇，什么買(mǎi)房啊、孩子上學(xué)啊之類(lèi)的，現(xiàn)在這些減持?jǐn)?shù)額太大，這些理由完全用不上了，所以大家說(shuō)的都比較含糊，基本語(yǔ)焉不詳，其實(shí)基本的理由不外乎兩種：

 

1、比如這一波的醫(yī)藥股和兩位馬爸爸的公司，股價(jià)短期漲勢(shì)太迅猛，高位減持需要理由嗎？

市值都是虛的，落袋才為安。而且這一波醫(yī)藥的走勢(shì)跟疫情有很大關(guān)聯(lián)，炒完中藥炒疫苗，股價(jià)拉的太高，調(diào)整壓力太大，與其被別人調(diào)整，不如調(diào)整別人，這樣進(jìn)退自如，大不了以后再回購(gòu)，股價(jià)又能拉起來(lái)，高拋低吸不香嗎？

2、但這一類(lèi)的呢，多數(shù)有業(yè)績(jī)支撐，底子還行，相比之下，那些炒概念的就真是要比比誰(shuí)跑得更快了。

比如凱撒旅業(yè)，前期炒作免稅概念，成為暴漲龍頭，股價(jià)狂漲之后股東減持，結(jié)果大家發(fā)現(xiàn)它只是做免稅投資，而不是直接經(jīng)營(yíng)免稅業(yè)務(wù)，炒錯(cuò)了，股價(jià)偃旗息鼓，高位換手率幾天加起來(lái)超過(guò)38%，不知道割了多少韭菜。

像前面提到的宣亞國(guó)際、此前因?yàn)橹亟M失利、業(yè)績(jī)下行，公司內(nèi)外交困，怎么辦呢？

那就蹭“頭條”吧！因?yàn)轭^條、抖音這些產(chǎn)品太火了，不搭上關(guān)系怎么騰飛呢？結(jié)果厲害了，一個(gè)月時(shí)間，股價(jià)從14漲到了38!

結(jié)果連深交所都看不下去了，發(fā)函詢問(wèn)到底怎么回事？公司是這么回復(fù)的：

仔細(xì)看看就知道，這個(gè)業(yè)務(wù)關(guān)系也太松散了，有媒體直接說(shuō)是“碰瓷”，但不管咋地，股價(jià)是上來(lái)了，大股東最清楚自己幾斤幾兩，于是高股價(jià)迎來(lái)大減持，先入袋再說(shuō)吧。

這類(lèi)公司非常多，說(shuō)多了都是坑啊！

05

像這樣的股票，多數(shù)有共同的特點(diǎn)：

盤(pán)子不大，市值多數(shù)在100億上下，市盈率要么很高要么是負(fù)的，炒完概念，股價(jià)翻倍，直接割韭菜，基本面和未來(lái)業(yè)績(jī)到底怎么樣，大股東心里門(mén)兒清，看到游資暴拉割韭菜，自己就樂(lè)呵呵順便套個(gè)現(xiàn)：

面對(duì)這樣的公司，有的人說(shuō)是大股東被洗出去了，實(shí)際上，是牛市在協(xié)助大股東們套現(xiàn)。

很多專業(yè)機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始用腳投票。

華南一家大基金在上周已經(jīng)減倉(cāng)了10%，減倉(cāng)之后基金的持倉(cāng)比例已經(jīng)不到60%。不管未來(lái)看不看好牛市，短線上先撤退了一部分，也算是對(duì)市場(chǎng)突如其來(lái)暴漲的一種回?fù)簟?/span>

他們可能覺(jué)得未來(lái)不確定的東西太多，比如解禁潮。

最近幾天，A股共有79家公司迎來(lái)限售股解禁，對(duì)應(yīng)市值達(dá)2972億元，科創(chuàng)板解禁數(shù)創(chuàng)出新高，光是7月22日就有25家上市公司集中解禁。

除了解禁之外，還有資金面的沖擊。

巨無(wú)霸螞蟻即將在AH股上市。2000億美元的估值，1.4萬(wàn)億人民幣的體量，雖然具體的股價(jià)、融資額、上市比例禁售比例都沒(méi)有公布，但是對(duì)市場(chǎng)的資金面和情緒上沖擊都很大，上市的具體時(shí)間，以及未來(lái)的解禁窗口都會(huì)成為定時(shí)炸彈，吸走大量資金。

當(dāng)然還有越來(lái)越復(fù)雜的國(guó)際關(guān)系。

盡管如此，監(jiān)管的牛市心愿不會(huì)打破。上面早就放話了，要搞慢牛行情，不要一蹴而就，前幾天的大陰線把不少配資股爆倉(cāng)了，下一步就是在不斷調(diào)控當(dāng)中健康地穩(wěn)穩(wěn)地走慢牛。

06

現(xiàn)在很多散戶的心情跟半個(gè)月前天差地別，因?yàn)楹芏嗳艘烟桌巍?/span>

牛市散戶虧損更多，這是幾十年的經(jīng)驗(yàn)之談了。

跟大股東們和基金相比，散戶有個(gè)毛病，就是喜歡頻繁操作，追漲殺跌。

這波給這些減持大股東接盤(pán)的，也主要是散戶。

2014-2015的牛熊周期當(dāng)中，個(gè)人的日均持倉(cāng)是機(jī)構(gòu)的兩倍，交易量卻達(dá)到了機(jī)構(gòu)的8倍，每天的總換手率高達(dá)86%，人人都是敢死隊(duì)，這散戶的手癢程度可見(jiàn)一斑。

在個(gè)人投資者當(dāng)中，可以分成1000萬(wàn)以上的大戶，300-1000萬(wàn)的大散，50-300萬(wàn)的中散，以及50萬(wàn)以下的小散。

觀察他們的交易，能夠發(fā)現(xiàn)，中散、大散和大戶都在牛市階段逐步加倉(cāng)，小幅回撤也知道低吸，真正到大跌的時(shí)候就斬倉(cāng)果斷跑路。

而小散正好反著來(lái)，在牛市初期開(kāi)始撤退，尤其是每次回撤階段就減倉(cāng)，減完倉(cāng)就不敢再進(jìn)去，反而到了牛市后期已經(jīng)漲了很多之后開(kāi)始鼓足勇氣果斷加倉(cāng)ALL IN。

小散們的操作可以說(shuō)是“專程為虧錢(qián)而來(lái)”，在一波波的追漲殺跌中損耗本金。

這里面專業(yè)度的差異巨大，機(jī)構(gòu)有自己的規(guī)矩，除了研究能力，他們加倉(cāng)減倉(cāng)都要數(shù)周甚至數(shù)月來(lái)完成，股票池也有白名單和黑名單，根本不會(huì)碰那些沒(méi)有業(yè)績(jī)的妖票暴漲股，他們普遍在牛市中賺得盆滿缽滿，遇到風(fēng)險(xiǎn)止損干脆利落，在熊市中損失比絕大多數(shù)散戶都少。

最后的結(jié)局，小散們錢(qián)越來(lái)越少，大戶和基金越賺越多，真是窮人在補(bǔ)貼富人，股市里的貧富差距就是這樣來(lái)的！

最后勸告一句，炒股是門(mén)手藝，可以不斷學(xué)習(xí)和鍛煉，如果你怎么學(xué)都不行，不如去買(mǎi)指數(shù)基金，長(zhǎng)期來(lái)看，這是一個(gè)收益相當(dāng)可觀的投資，可比你自己亂炒股強(qiáng)太多了。
 

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