7、8月，A股出現(xiàn)了一個(gè)異象。

素來(lái)“大隱隱于市”的軍工板塊，持續(xù)走強(qiáng)！

2020，國(guó)際大新聞太多了，中印沖突、中美摩擦、“天問(wèn)一號(hào)”飛向火星……每一件都值得寫(xiě)進(jìn)歷史。

A股市場(chǎng)一樣刺激。

整個(gè)7月，軍工板塊漲勢(shì)兇猛——行業(yè)指數(shù)漲了30%。中船防務(wù)和中航沈飛兩只個(gè)股分別漲了142%和106.9%，翻了一倍！

7月23日，軍工股生動(dòng)演繹了什么叫“力挽狂瀾”。受中國(guó)被要求關(guān)閉駐休斯敦總領(lǐng)館影響，23號(hào)早盤(pán)，三大股指下跌超過(guò)2%。軍工板塊卻逆勢(shì)領(lǐng)漲兩市。截至收盤(pán)，軍工股把滬指拉上了3300點(diǎn)上方！

8月，軍工板塊依舊強(qiáng)者恒強(qiáng)。截止8月7日，5個(gè)交易日僅一天回調(diào)，其他時(shí)間全部大漲。其中，8月的首個(gè)交易日，8月3日，國(guó)防軍工大漲8%；8月7日，兩市異常低迷，軍工仍在逆勢(shì)崛起，板塊大漲2.17%。大牛股北斗星通不是在漲停，就是在漲停的路上。

是時(shí)候關(guān)注一下軍工股了。

1、國(guó)際一動(dòng)蕩 軍工就走強(qiáng)？大錯(cuò)特錯(cuò)！

這種現(xiàn)象非常、極其以及特別的罕見(jiàn)。

大家都知道，喝酒吃藥，穿越牛熊。但是軍工板塊可不像白酒、醫(yī)藥板塊，時(shí)不時(shí)就上A股風(fēng)云榜走一圈。

根據(jù)葉檀財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，20年以來(lái)，軍工板塊，只有4次亮眼表現(xiàn)。

這次，為什么軍工板塊又爆發(fā)了呢？

絕大多數(shù)人都覺(jué)得，是因?yàn)閲?guó)際摩擦事件，有擦槍走火的可能。國(guó)際不太平，軍工股就漲。這幾年，美國(guó)、印度不斷挑事，中國(guó)以前集中精力搞經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)在國(guó)家體量大了，要練好肌肉，才能長(zhǎng)治久安。于是，軍工股就漲了。

諸位，如果按照這個(gè)思路買(mǎi)股，絕對(duì)要掉坑。

為什么？

回顧歷史上中國(guó)大陸發(fā)生的地緣沖突，有沖突，軍工股也不一定漲，這類事件只是軍工股上漲的必要條件，但不是充分條件！

近十年，中國(guó)政治摩擦有三大類：中印邊境、南海和臺(tái)海。

先看中印邊境對(duì)峙。

印度一作妖，軍工板塊就會(huì)受刺激。不論是2020年6月的加勒萬(wàn)河谷對(duì)峙， 還是2017年6月的洞朗對(duì)峙，都是如此。

2020年6月15日，在中印邊境加勒萬(wàn)河谷，中印雙方發(fā)生了“石頭戰(zhàn)”，兩方人馬戴著頭盔，互相扔石頭……雖然說(shuō)是用冷兵器時(shí)代的打法，情況還是很嚴(yán)重，造成了人員傷亡，傷亡人數(shù)沒(méi)有公布。

起因是印度邊防部隊(duì)不顧雙方合約，一而再地進(jìn)到中國(guó)領(lǐng)土，阻攔中方正常巡邏。

A股軍工板塊被刺痛，微漲兩天，進(jìn)入7月后，連漲9天。

洞朗對(duì)峙也一樣。

2017年6月18日，印度邊防人員越界，6月19日軍工微漲，之后，從6月23日幾乎一直漲到7月7日。

回顧歷次中印邊境對(duì)峙，我們得出一個(gè)規(guī)律：那就是每逢沖突，軍工確實(shí)會(huì)被刺激漲，但是力度有限，頂多微漲一兩天，就算偶爾回調(diào)后再連漲，時(shí)間點(diǎn)也沒(méi)有規(guī)律，不能帶來(lái)長(zhǎng)期漲勢(shì)。

硬說(shuō)軍工股和這些事件有關(guān)聯(lián)，有點(diǎn)牽強(qiáng)。

那其他類型的沖突呢？

看看更加典型、更加危險(xiǎn)的南海沖突。

提到南海沖突，就不得不提近20年以來(lái)最兇險(xiǎn)的一次沖突——2016年7月12日，中美南海對(duì)峙。

這是中美沖突最激烈的一次，寒光劍出鞘，至今讓一些人心有余悸。

即使是這么大的震蕩，從7月13日起的半個(gè)多月時(shí)間里，軍工板塊將近20多天不漲反跌。

再往回看，2013年12月5日，中美南海對(duì)峙就更讓人看不懂了，沖突爆發(fā)后，軍工跌了快一個(gè)月！

哪位散戶要是把地緣沖突當(dāng)成軍工股風(fēng)向標(biāo)，會(huì)虧得血流成河。

最后看內(nèi)陸和臺(tái)灣爭(zhēng)端，臺(tái)灣那邊有什么風(fēng)吹草動(dòng)，會(huì)不會(huì)利好軍工板塊呢？

不好意思，同樣是無(wú)稽之談。

2020年1月11日，民進(jìn)黨“菜菜子”蔡英文PK贏了國(guó)民黨的韓國(guó)瑜，連任臺(tái)灣地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人。當(dāng)時(shí)身邊很多人都直嘆氣，說(shuō)大陸和臺(tái)灣的問(wèn)題解決起來(lái)難度更大了。

A股軍工股連著10天都沒(méi)什么反應(yīng)，2月3日幾乎跌停，后來(lái)才漲了半個(gè)月。

顯然，不論是南海沖突，還是與臺(tái)海爭(zhēng)端，對(duì)軍工股沒(méi)有明顯的拉動(dòng)作用，即使拉動(dòng)，也不是在事情發(fā)生后馬上反饋。股民是沒(méi)法踩準(zhǔn)節(jié)奏的。

如果盯著國(guó)際新聞踩點(diǎn)、炒股，可能會(huì)賠到家庭破裂。國(guó)際紛爭(zhēng)平息了，家里大戰(zhàn)倒是爆發(fā)了。

國(guó)際沖突確實(shí)會(huì)影響到軍工股，但只是因素之一，我們還要看到其它暗藏的條件起的作用。

2、軍工股走強(qiáng)的真實(shí)原因

檀香們要問(wèn)了，那既然老師您說(shuō)軍工股走強(qiáng)和國(guó)際事件刺激沒(méi)有必然聯(lián)系，這次，軍工股真實(shí)的走強(qiáng)原因是什么呢？

首先，現(xiàn)在是小牛市，流動(dòng)寬松，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行，大選將至，用國(guó)際矛盾轉(zhuǎn)移視線、拉票是慣用伎倆。

國(guó)際震蕩會(huì)是長(zhǎng)期的，不要盯著個(gè)別事件來(lái)做。

看PE，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，截至7月17日，軍工行業(yè)PE為66倍左右，位于2014年以來(lái)的37%分位，也就是說(shuō)，2014年以來(lái)，軍工板塊只有37%的時(shí)間里，估值比現(xiàn)在低。

最重要的是，看資金面，這次軍工板塊上漲中短線邏輯軍費(fèi)增長(zhǎng)，從2010年到2019年，我國(guó)軍費(fèi)預(yù)算復(fù)合增速達(dá)到9.1%，即使受疫情沖擊，今年軍費(fèi)預(yù)算增速依然高達(dá)6.6%。

什么概念？是此前IMF發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》預(yù)計(jì)，中國(guó)2020年經(jīng)濟(jì)增速為1%，2020年軍費(fèi)預(yù)算是經(jīng)濟(jì)增速的6倍多！

經(jīng)濟(jì)壓力如此之大，但投入軍費(fèi)不遺余力。

與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)在提升軍工配置比例。

根據(jù)國(guó)泰君安證券、方正證券和Wind數(shù)據(jù)綜合整理，2020二季度末，航天電器這只股票重倉(cāng)的基金公司（19家）和基金數(shù)量（29只）最多。重倉(cāng)這只股票的基金包括易方達(dá)國(guó)防軍工混合基金、國(guó)泰聚信價(jià)值優(yōu)勢(shì)靈活配置基金等……華商基金副總經(jīng)理梁永強(qiáng)所管理的幾只產(chǎn)品――華商主題精選、華商新銳產(chǎn)業(yè)——都重倉(cāng)了軍工。

終有一天，中國(guó)將參與到國(guó)際治理架構(gòu)中，崛起需要軍工支撐，目前國(guó)際輿論對(duì)中國(guó)越來(lái)越不利，更需要強(qiáng)力的軍工支撐。

2015年6月，軍工板塊創(chuàng)下歷史新高，經(jīng)過(guò)五年下跌，最大跌幅超過(guò) 72%。高成長(zhǎng)和相對(duì)低估值使軍工板塊成為了香噴噴的估值洼地。成長(zhǎng)性才是軍工行業(yè)的核心邏輯。

那么問(wèn)題來(lái)了，我們小散，應(yīng)該如何踩對(duì)軍工股板塊的節(jié)奏，在行情里賺到錢(qián)呢？

在過(guò)去20年里，軍工股有過(guò)4次波瀾壯闊的表現(xiàn)。分別在2000年，2006年，2009和2015年。這4次表現(xiàn)里，軍工股的表現(xiàn)又分為三種類型，不受待見(jiàn)型、獨(dú)立行情型和彈性較大型。
 

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽?lái)源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com