來源|和訊期貨

本周只有3個交易日，文華商品指數(shù)在上周調(diào)整走弱后陷入窄幅橫盤，資金自21日受阻于150附近后呈現(xiàn)持續(xù)流出狀態(tài)，關(guān)注在中秋國慶假期過后是否有所好轉(zhuǎn)。上周已提示指數(shù)頭部構(gòu)筑下，10月上半月操作繼續(xù)以偏空思路為主。

板塊方面首先說一下貴金屬。貴金屬在8月強勢上漲結(jié)束后啟動修復調(diào)整，但前期的上漲邏輯部分失效且全球疫情二次爆發(fā)引起通脹預(yù)期降低后，黃金、白銀上周已快速下跌至7月起漲點附近，中期下跌趨勢形成，可待反彈衰竭后再尋試空機會，黃金關(guān)注411-413壓力區(qū)間，白銀關(guān)注5700附近。

有色板塊，銅、鋅、鋁繼續(xù)構(gòu)建頭部形態(tài)，上周布局的部分品種試空持倉止盈離場后，節(jié)后繼續(xù)關(guān)注試空機會。

接下來要特別強調(diào)一下原油及化工板塊。原油在265附近橫盤近一周后，30日加速下行跌破底部區(qū)間支撐，短線走勢再次轉(zhuǎn)空并有加速可能。

中秋國慶雙節(jié)假期前一天原油出現(xiàn)“異動”，是否可以大膽猜測外盤原油在假期期間會出現(xiàn)較大跌幅，繼而影響到節(jié)后內(nèi)盤能化品種大幅跳空低開，故特別提醒持有原油和化工弱勢品種多單的朋友注意風險控制。

黑色板塊9月初布局的螺紋、鐵礦等空單，到達第一目標后本周多次提示止盈離場，鐵礦，焦炭30日大幅反彈，節(jié)后再關(guān)注高位頭部結(jié)構(gòu)形態(tài)變化。

農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)板塊中玉米，豆粕繼續(xù)保持偏強震蕩，前期多單已做減倉處理。油脂減倉回調(diào)格局延續(xù)，再次刷新近期低點，豆油7000附近之下、棕櫚6000附近之下繼續(xù)偏弱看待，空倉建議觀望為主。

需要提醒的是30日晚間無夜盤，9日正常開市我們再看行情變化。未來航情團隊再次祝大家節(jié)日快樂！

未來航情 量倉即價

未來航情 三步入市

未來航情 主力跟蹤

未來航情★勢★力★阻決勝

豆油2101—持續(xù)調(diào)整 空倉觀望★★★

豆油01在6900附近短暫修整后，30日快速下行跌破近期回調(diào)低點支撐6800附近，資金離場后價格持續(xù)調(diào)整，7000附近之下或繼續(xù)弱勢運行，空倉建議暫時觀望。

鐵礦2101—強勢反彈 多空分界★★★

鐵礦30日大漲5%強勢反彈至前期頸線壓力810附近，未來航情團隊9日提示鐵礦845附近試空思路，本周多次提示空單可及時減倉獲利離場，規(guī)避節(jié)假日外盤波動不確定風險，后市關(guān)

注資金對多空強弱分界810附近的爭奪情況。

焦炭2101—偏強反彈 暫時觀望★★★

焦炭01自2049附近高位回落后逐步構(gòu)建雙頂結(jié)構(gòu)，節(jié)前資金出逃價格連續(xù)快速反彈，再次進入高位區(qū)間震蕩偏強區(qū)域，節(jié)后關(guān)注1980-2000附近壓力測試情況，空倉建議暫時觀望。

白糖2101—連續(xù)回調(diào) 等待試多★★★★

白糖于5350附近受阻期貨看點

供需方面：目前餐飲行業(yè)基本恢復經(jīng)營，豬肉消費潛力得到充分釋放，且雙節(jié)來臨，消費拉動力也更強，季節(jié)性消費增加等因素影響，提振市場豬肉需求，且近期生豬價格持續(xù)下跌的情況下，養(yǎng)殖端出欄積極性提高，因此不少屠宰企業(yè)對后市看空情緒較濃，做多庫存的意愿并不高，因此截止9月30日，屠宰企業(yè)凍品庫容使用率較8月份有所下降。預(yù)計10月份屠企凍肉庫存和庫容使用率整體仍處于低位。

價格簡析：9月價格統(tǒng)計顯示，18省平均價格下跌4.06元/公斤，江西地區(qū)下跌5.41元/公斤跌幅居首，貴州地區(qū)下跌2.03元/公斤下跌最少，海南出欄價保持強勢。整月來看南北價差擴大，海南價格—黑龍江價格擴大1.14元/公斤，統(tǒng)計數(shù)據(jù)也表明近期價差波動幅度較大，調(diào)運較難操作。

后市展望：機構(gòu)積極唱空、養(yǎng)殖戶拋售前期壓欄商品豬、屠宰場壓價動作明顯....在種種不利情緒影響下，9月生豬價格下跌幅度較大，但豬價本身波動率較高，本月下跌10.8%仍在正常范圍；

養(yǎng)殖戶仍有較高利潤，考慮市場的慣性及目前壓欄成本提高，短期豬價或繼續(xù)調(diào)整，但在成本提升及存欄尚未完全恢復的情況下，下探至年內(nèi)低點26元的概率很小，預(yù)計10月份弱勢調(diào)整后會有小幅反彈。

風險提示：氣溫下降、存欄上升可能引起豬瘟疫情復發(fā)

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