來源|鋅財經(jīng)（微信公眾號ID:xincaijing）

作者|阿殼

AMC再傳破產(chǎn)，萬達電影仍虧損，王健林的電影夢難圓

10月13日，據(jù)澎湃新聞報道，萬達控股的全球最大院線AMC傳出資金告急的消息。其在公開文件中警告稱，如果觀眾不大量返回影院，AMC影院將有可能在今年年底或2021年初耗盡現(xiàn)金。對此，華爾街普遍猜測AMC申請破產(chǎn)已成定局。

但是AMC首席執(zhí)行官昨日發(fā)聲，嚴正否認公司考慮申請破產(chǎn)保護，并稱公司將大部分或全部通過股權(quán)融資的方式緩解現(xiàn)金流危機。

這已是AMC今年第二次被傳破產(chǎn)了，盡管都被否認，但不可否認的是，AMC早已陷入了現(xiàn)金流緊缺的狀態(tài)。

破產(chǎn)是假，缺錢是真

據(jù)AMC的財報數(shù)據(jù)顯示，截至2019年年底，其庫存的現(xiàn)金及等價物為2.65億美元，此外還包括3.3億美元的信貸額度。

受新冠肺炎疫情影響，今年3月17日，AMC院線宣布關閉了1000家影院（北美661家）。4月開始，AMC將不再支付租金。同時，AMC還解雇了600多名企業(yè)員工，包括CEO亞當·阿倫在內(nèi)的25000名員工暫時停職，并且啟動了影院高管減薪計劃，以留存現(xiàn)金。

該公司在對外聲明中表示，在美國影院關閉期間，AMC沒有產(chǎn)生任何收入。截至3月31日，AMC手上僅擁有2億9980萬美元現(xiàn)金，還是從英國Odeon Cinema(歐洲最大的連鎖電影院線)等地拿到的貸款。

此前，華爾街分析師也表示：“AMC財務彈性比較小，在沒有收入的情況下，該公司每月的現(xiàn)金消耗約為1.55億美元。”這也就意味著，AMC的現(xiàn)金很快就會用完，這也難怪AMC會被華爾街等媒體傳出破產(chǎn)的消息。

面對緊張的現(xiàn)金流，AMC公司宣布將通過發(fā)行債券的方式“求生”，然而卻并未對其現(xiàn)狀有很大的改善。

隨著北美疫情的不斷加重，AMC在美國開設的598家影院中，有494家的上座率下降了85%。其中，洛杉磯和紐約市等主要市場的電影院更是因疫情而關閉。而在那些得以重新開放影院的州也因為社交距離限制，上座率受到限制。

另一方面，AMC的股價也遭遇了大跳水，截至美國時間10月14日收盤，AMC從兩天前的4.0美元/股跌至2.96美元/股，跌幅達30%，其總市值也跌破4億美元，降至3.24億美元。

昔日的影院霸主
 

作為一家老牌的電影公司，早年間稱其為影院霸主一點也不為過。

AMC創(chuàng)立于2007年6月6日，是美國最大的連鎖電影院運營商，在全美經(jīng)營346家影院，擁有5028塊屏幕，平均每年觀影人次約兩億，在全球則擁有超過1000多家電影院。

此外，當前電影行業(yè)的諸多成為常態(tài)的規(guī)范都是AMC最先開創(chuàng)的，如在購物中心創(chuàng)建影院、變單廳影院為多廳、將座位扶手設計成可調(diào)節(jié)式、扶手上設置一個杯托，以便觀眾放置飲料等。

盡管其在2012年遭遇了美國影院行業(yè)的歷史低谷，但也正是這一年，萬達集團收購了AMC，并在被收購一年后在紐交所上市并成功融資4億美元。

據(jù)悉，萬達集團曾在2012年以26億美元的交易金額購買AMC娛樂100%股權(quán)，但自2018年起，萬達開始減持AMC股份，截至2020年6月30日，萬達仍持有49.63%的AMC股權(quán)，擁有74.72%的投票權(quán)并掌握著對AMC的控制權(quán)和決策權(quán)。

AMC在2016年又收購了Odeon和UCI影院，以及北美第四大影院Carmike，其在成為全球最大的院線的同時，也因曾經(jīng)的規(guī)模優(yōu)勢在疫情期間遭到了重創(chuàng)。

王健林電影夢難圓

如今AMC正在遭遇“破產(chǎn)風波”，國內(nèi)的萬達電影日子也并不好過。

昨日晚間，萬達電影公布了今年前三季度的業(yè)績預告。受疫情影響，上半年電影業(yè)近半年的停擺使院線業(yè)務受到重挫。萬達預計今年前三季度的歸母凈虧損將在19.5億-20.5億元之間。

不僅如此，近幾年，萬達電影的營收增速也有明顯的放緩的跡象。其財務數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，公司實現(xiàn)營收分別為132.29億元、162.87億元、154.35億元，營收增速分別為18.02%、6.49%、-5.23%。凈利潤為15.16億元、21.03億、-47.29億元，分別同比增長10.92%、-14.58%、-324.87% 。

更糟糕的是，如果在2020年年度報告中萬達電影依然處于虧損狀態(tài)，按照規(guī)定，萬達電影將有可能被帶上“*ST”的帽子。

此外，萬達集團旗下的萬達電影在2019年與萬達影視重組時，還簽訂過“對賭協(xié)議”。根據(jù)承諾，2018-2021年間，萬達影視的凈利潤數(shù)將不得低于7.63億元、8.88億元、10.69億元及12.74億元，否則前三者將對上市公司作出業(yè)績補償。

就目前狀況來看，萬達電影不僅沒有完成2019年8.88億元的承諾，對于今年10.69億元的利潤更是遙遙無期，屆時萬達電影不僅面臨巨額賠償，還將受到“退市警告”。

盡管影院復工后，萬達電影的各項業(yè)務也正在恢復中，但王健林口中“2020年占據(jù)全球20%電影市場份額”的目標終究還是沒能實現(xiàn)。

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