來(lái)源|雷達(dá)財(cái)經(jīng)

作者|張凱旌

10月18日晚間，廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（下稱(chēng)"白云山"）發(fā)布公告，稱(chēng)白云山和黃公司、復(fù)方板藍(lán)根顆粒開(kāi)展的抗新型冠狀病毒體外篩選的實(shí)驗(yàn)結(jié)果還需對(duì)產(chǎn)品開(kāi)展進(jìn)一步相關(guān)工作，相關(guān)工作尚存在一定的不確定性。復(fù)方板藍(lán)根顆粒的銷(xiāo)售預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成重大影響。

據(jù)悉，該澄清公告系針對(duì)此前中國(guó)工程院院士鐘南山在關(guān)于白云山板藍(lán)根的研討會(huì)上所透露的內(nèi)容，彼時(shí)鐘南山曾表示，其研究團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)復(fù)方板藍(lán)根顆粒和口炎清顆粒等對(duì)新冠病毒顯示出體外抑制藥效。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至10月19日，就北京地區(qū)而言，無(wú)論是線上電商藥店還是線下各大藥房，白云山的復(fù)方板藍(lán)根顆粒仍"一藥難求"。

據(jù)此，美國(guó)賓夕法尼亞大學(xué)醫(yī)學(xué)院副教授張洪濤表示，"顯示出體外抑制"與最后證明有治療效果還有十萬(wàn)八千里的距離，沒(méi)必要跟風(fēng)去購(gòu)買(mǎi)該類(lèi)藥品。

值得一提的是，"神藥"板藍(lán)根早年間曾在上海甲肝、北京非典等多次疫情來(lái)臨時(shí)作為治療方案被官方推出，且每次都在價(jià)格翻幾番后被搶購(gòu)一空，但這款藥，真有這么神奇嗎？

鐘南山稱(chēng)板藍(lán)根體外抑制新冠病毒，白云山板藍(lán)根脫銷(xiāo)

10月13日，"粵澳呼吸道病原體新藥聯(lián)合研究中心"第四次理事會(huì)，白云山板藍(lán)根澳門(mén)轉(zhuǎn)化研討會(huì)暨合作簽約儀式在廣州舉行。

據(jù)媒體報(bào)道，會(huì)上鐘南山透露，自己的研究團(tuán)隊(duì)與白云山合作對(duì)集團(tuán)旗下10個(gè)企業(yè)的16個(gè)已上市的中成藥開(kāi)展了抗新冠病毒的體外藥效篩選，發(fā)現(xiàn)復(fù)方板藍(lán)根顆粒和口炎清顆粒等顯示出體外抑制藥效。

鐘南山發(fā)布相關(guān)消息后，白云山板藍(lán)根隨即出現(xiàn)了"脫銷(xiāo)"的情況。有記者于17日走訪北京近20家藥店，發(fā)現(xiàn)板藍(lán)根已大面積斷貨，在其他品牌板藍(lán)根尚有余貨存留時(shí)，白云山復(fù)方板藍(lán)根已完全供不應(yīng)求。

據(jù)媒體報(bào)道，彼時(shí)在網(wǎng)上藥店的查詢(xún)結(jié)果顯示，京東自營(yíng)的"白云山復(fù)方板藍(lán)根顆粒（10g*20袋）"，北京地區(qū)要到10月20日后才有貨；阿里大藥房、廣藥白云山官方旗艦店的復(fù)方板藍(lán)根，也均顯示斷貨。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)通過(guò)查詢(xún)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，若以"板藍(lán)根"為關(guān)鍵詞搜索，共能找到1199條記錄，包括板藍(lán)根茶、板藍(lán)根片、板藍(lán)根顆粒、復(fù)方板藍(lán)根顆粒、復(fù)方南板藍(lán)根片等12種相關(guān)產(chǎn)品，而擁有板藍(lán)根各類(lèi)產(chǎn)品批準(zhǔn)文號(hào)的公司更是數(shù)不勝數(shù)。

其中"板藍(lán)根顆粒"的批準(zhǔn)文號(hào)占據(jù)了總數(shù)量的近70%，白云山和黃則擁有板藍(lán)根茶、板藍(lán)根顆粒、復(fù)方板藍(lán)根顆粒和復(fù)方南板藍(lán)根片四種產(chǎn)品的批準(zhǔn)文號(hào)，其中"復(fù)方板藍(lán)根顆粒"即為此次被鐘南山院士提到的藥品。

值得一提的是，雷達(dá)財(cái)經(jīng)通過(guò)調(diào)查了解到，截至10月19日，就北京地區(qū)而言，無(wú)論是線上電商藥店還是線下各大藥房，白云山的板藍(lán)根庫(kù)存仍十分緊張。

目前，在京東大藥房中，"白云山 板藍(lán)根顆粒（10g×20袋）"北京地區(qū)仍顯示"采購(gòu)中"，預(yù)計(jì)22日后有貨；阿里健康大藥房目前仍處于無(wú)貨狀態(tài)；而廣藥白云山官方旗艦店的客服則表示，目前復(fù)方板藍(lán)根缺貨中，正在緊急調(diào)貨，且該藥品因系統(tǒng)更新已暫時(shí)下架。

此外，雷達(dá)財(cái)經(jīng)聯(lián)系了10家不同的線下大藥房，無(wú)一尚存"白云山復(fù)方板藍(lán)根顆粒"。

有藥店表示，"不管是什么公司生產(chǎn)的板藍(lán)根，店里都沒(méi)了"；也有藥店稱(chēng)，"白云山產(chǎn)的復(fù)方板藍(lán)根顆粒沒(méi)貨了，但是白云山的板藍(lán)根顆粒還有"；更多的藥店指出，目前店內(nèi)沒(méi)有白云山牌的板藍(lán)根，但如果買(mǎi)板藍(lán)根的話，同仁堂、葵花藥業(yè)、云南白藥等其他公司生產(chǎn)的還在。

"本來(lái)應(yīng)該是昨天進(jìn)新貨的，但貨沒(méi)來(lái)，不知道什么時(shí)候貨才能補(bǔ)齊了。"一位藥店店員在電話中表示。

白云山股價(jià)大漲，公司稱(chēng)對(duì)業(yè)績(jī)影響不大

10月16日，A股白云山一度漲停，市值飆升50億元。截至當(dāng)日收盤(pán)，白云山股價(jià)漲超10%。但19日過(guò)后，公司股價(jià)略有下降，市值已降至537億元。

面對(duì)火熱的市場(chǎng)行情，白云山于18日晚緊急發(fā)布澄清公告。

公告中，白云山表示，廣州白云山和記黃埔中藥有限公司（下稱(chēng)"白云山和黃"）為集團(tuán)持股50%的合營(yíng)企業(yè)，主要從事中成藥生產(chǎn)銷(xiāo)售和藥品研發(fā)，主要產(chǎn)品包括板藍(lán)根顆粒、復(fù)方丹參片、復(fù)方板藍(lán)根顆粒等。

據(jù)白云山所述，板藍(lán)根產(chǎn)品不是集團(tuán)或其附屬企業(yè)的獨(dú)家生產(chǎn)品種。2019年，"板藍(lán)根顆粒"在國(guó)內(nèi)共有981個(gè)批準(zhǔn)文號(hào)，"復(fù)方板藍(lán)根顆粒"共有147個(gè)批準(zhǔn)文號(hào)，兩種產(chǎn)品銷(xiāo)售額累計(jì)分別達(dá)10.65億元、4.30億元。

其中，白云山和黃生產(chǎn)的復(fù)方板藍(lán)根顆粒2019年銷(xiāo)售收入約為1.09億元，占公司當(dāng)年總銷(xiāo)售收入的7.23%，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成重大影響。

正如白云山在公告中所述，板藍(lán)根并非公司的主要業(yè)務(wù)。

年報(bào)顯示，白云山主營(yíng)業(yè)務(wù)分為大南藥、大健康、大商業(yè)和大醫(yī)療四個(gè)板塊。2019年大商業(yè)業(yè)務(wù)占比達(dá)65.53%，而大健康和大南藥的業(yè)務(wù)占比均不到20%。但在毛利率方面，大商業(yè)僅為6.69%，遠(yuǎn)低于大南藥的38.24%和大健康的50.81%。板藍(lán)根隸屬大南藥板塊。

2018年以來(lái)公司營(yíng)收出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，2017-2019年的營(yíng)收分別為209.54億元、422.34億元和649.52億元，歸母凈利潤(rùn)為20.62億元、34.41億元和31.89億元。

據(jù)悉，業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)系收購(gòu)廣州醫(yī)藥公司、廣州王老吉藥業(yè)股份所致。2018年，白云山完成收購(gòu)?fù)趵霞帢I(yè)48.05%股權(quán)，王老吉藥業(yè)成為白云山持股96.09%的控股子公司。當(dāng)年，因上述兩公司納入白云山財(cái)報(bào)帶來(lái)的當(dāng)期營(yíng)收同比增加203.22億元。

而在收購(gòu)前，白云山旗下已經(jīng)擁有王老吉大健康公司，2018、2019年，王老吉大健康公司為白云山貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)分別達(dá)85.06億元、138.01億元。

從今年的半年報(bào)中也能看出王老吉對(duì)白云山的影響。2020上半年公司因疫情影響，營(yíng)收、凈利均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~更是由去年同期的凈流出9.26億元銳減至凈流出24.05億元。公司的解釋是王老吉大健康公司本報(bào)告期銷(xiāo)售收到的貨款因疫情同比減少，致使經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~同比減少19.50億元。

貝殼投研認(rèn)為，白云山如果想掙更多的錢(qián)并獲得良好的市場(chǎng)預(yù)期仍然要寄希望于大健康產(chǎn)業(yè)，不過(guò)目前來(lái)看公司該產(chǎn)業(yè)的整體規(guī)模有限，暫時(shí)未能彌補(bǔ)企業(yè)整體凈利率的下滑。

"神藥"板藍(lán)根如此神奇？專(zhuān)家：是否有效還需經(jīng)過(guò)三個(gè)階段檢驗(yàn)

板藍(lán)根首載于《本草綱目》，味苦，性寒，有清熱解毒、涼血、利咽的功效。

現(xiàn)代藥理研究也證實(shí)板藍(lán)根是具有解熱、抗病毒、增強(qiáng)免疫力作用的傳統(tǒng)中草藥。主要用于溫?zé)岵“l(fā)熱、頭痛、喉痛、斑疹、流行性腮腺炎、癰腫瘡毒等病癥的治療。

現(xiàn)在，板藍(lán)根已經(jīng)是家喻戶曉的"感冒良藥"，但其在早年間，曾多次以"神藥"的身份出現(xiàn)。

1988年，上海爆發(fā)甲肝，當(dāng)時(shí)這座總?cè)丝诮?250萬(wàn)的城市中，感染的人數(shù)超30萬(wàn)。彼時(shí)上海市衛(wèi)生局?jǐn)M訂的肝炎預(yù)防和治療方中，都以綿茵陳和板藍(lán)根為主要藥材。據(jù)媒體報(bào)道，板藍(lán)根熱炒期間，2毛錢(qián)一袋的沖劑能賣(mài)到10元錢(qián)。

但甲肝實(shí)際上是自限性疾病，即使靠人體自身的調(diào)節(jié)也能夠控制病情發(fā)展并逐漸恢復(fù)痊愈。從這個(gè)角度來(lái)看，板藍(lán)根對(duì)防治甲肝的作用實(shí)質(zhì)上為安慰劑效果。

2003年，非典爆發(fā)，據(jù)媒體報(bào)道，在2月初傳出喝板藍(lán)根能預(yù)防非典傳聞的后一天，板藍(lán)根價(jià)格漲幅一度達(dá)到平時(shí)的三到四倍。

隨后的4月，國(guó)家中醫(yī)藥管理局組織專(zhuān)家制定《非典型肺炎中醫(yī)藥防治技術(shù)方案（試行）》，給出以板藍(lán)根為配方的預(yù)防方。5月下旬，全國(guó)防治非典型肺炎指揮部科技攻關(guān)組公布"板藍(lán)根等八種中藥對(duì)治療非典有療效"。消息一出，板藍(lán)根身價(jià)再度飆升，達(dá)到30至60元的千克價(jià)。

2009年，甲型H1N1流感在全球蔓延，中華中醫(yī)藥學(xué)會(huì)感染病分會(huì)將板藍(lán)根顆粒等中藥產(chǎn)品列入防治甲型H1N1流感的用藥范圍，板藍(lán)根價(jià)格隨之再度升至最高30元左右。

經(jīng)過(guò)上述幾次疫情的洗禮后，板藍(lán)根逐漸被"神化"。2013年的H7N9禽流感，多地相關(guān)部門(mén)在未研究清楚病毒特性的情況下，就在出臺(tái)的防治預(yù)案中直推板藍(lán)根，后者的市場(chǎng)價(jià)也由2.5元/千克漲至7元/千克。

而在埃博拉疫情肆虐西非期間，更是傳出"國(guó)內(nèi)某板藍(lán)根生產(chǎn)企業(yè)緊急向非洲捐贈(zèng)板藍(lán)根10萬(wàn)包"的消息，后據(jù)專(zhuān)業(yè)醫(yī)生在丁香園等網(wǎng)站的提示，沒(méi)有科學(xué)依據(jù)顯示板藍(lán)根一類(lèi)的中藥對(duì)埃博拉有預(yù)防作用。

此次板藍(lán)根又被熱捧為"對(duì)治療新冠病毒有效"。對(duì)此，張洪濤表示，鐘南山院士的表述是"發(fā)現(xiàn)復(fù)方板藍(lán)根顆粒和口炎清顆粒等顯示出體外抑制藥效"，這與最后證明對(duì)新冠病毒有治療效果還有十萬(wàn)八千里的距離。

具體而言，現(xiàn)在的藥物實(shí)驗(yàn)必須經(jīng)過(guò)三個(gè)階段，從體外實(shí)驗(yàn)，到動(dòng)物實(shí)驗(yàn)，再到人體實(shí)驗(yàn)，也即臨床實(shí)驗(yàn)。"只有在體外實(shí)驗(yàn)中取得療效才會(huì)推進(jìn)到動(dòng)物實(shí)驗(yàn)，這需要一步一步來(lái)的，在三期臨床實(shí)驗(yàn)做完之前，沒(méi)有人能夠說(shuō)這個(gè)藥就肯定會(huì)有效果。"

張洪濤認(rèn)為，沒(méi)必要去跟風(fēng)購(gòu)買(mǎi)該類(lèi)藥品，有需要了再購(gòu)買(mǎi)。此外他還指出，像在一月份曾經(jīng)被搶購(gòu)一空的雙黃連，也是體外有效，但是至今還未看到臨床治療有效的證據(jù)。

不僅僅是針對(duì)疑難雜癥，有業(yè)內(nèi)人士指出，即使放眼日常生活，人們對(duì)板藍(lán)根的理解也存在一定誤區(qū)。

首先，感冒分風(fēng)熱感冒和風(fēng)寒感冒，而前者才是板藍(lán)根的主治病癥。其次，板藍(lán)根并不能預(yù)防感冒，雖然其化學(xué)成分中的多糖和有機(jī)酸類(lèi)化合物確實(shí)能起到提高免疫力、抑制病毒的作用，但這些成分在人體內(nèi)殘留的時(shí)間較短，除非恰好在感冒病毒找上人的前兩天服用，否則無(wú)法起到預(yù)防效果。

而如果長(zhǎng)期服用板藍(lán)根的話，則會(huì)因?yàn)槠渌幮院?，容易?duì)人體消化能力產(chǎn)生負(fù)面作用。

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