來源丨好買商學(xué)院
 

我們?？吹侥衬迟I基金，明明基金是賺錢的，年化20%，可是真正買基金的很多人，卻感受不到這個(gè)收益，甚至是虧的，究竟怎么回事呢？

這周很多人都虧了錢，但也沒關(guān)系，大家都是?；甬a(chǎn)品我們也講了很多了，本期內(nèi)容我們聊一些箴言，希望在大跌之后，也能引發(fā)大家做一些深度思考。

永遠(yuǎn)記住“低買高賣”的鐵律！貴的東西，人多的地方，都暗藏了巨大的風(fēng)險(xiǎn)！

“低買高賣”這個(gè)詞，我相信做投資的人都聽說過。但是真正做得到的人呢，幾乎是鳳毛麟角。這個(gè)道理之前我也提過，有個(gè)心理學(xué)詞叫“即時(shí)反饋”，說白了就是：你做什么事，得到正的反饋效應(yīng)后，會(huì)立馬促成你有更大的興趣做它。比如，買了彩票，很快開獎(jiǎng)就能知道中沒中，玩游戲過關(guān)斬將、還有禮物拿...

我們在基金投資中也有這種心理行為，買了基金后，如果第二天上漲，會(huì)立馬讓我們堅(jiān)信“我們做的是對(duì)的”，然后我們會(huì)加大這種行為，并對(duì)自己產(chǎn)生一種盲目的自信。所以，這導(dǎo)致我們很容易去“跟風(fēng)”，買那些熱門的東西，買別人推薦我的，然后第二天還確實(shí)漲了，我們就會(huì)對(duì)此堅(jiān)定不移。但實(shí)際上，這些東西可能已經(jīng)很貴了，越是人多的地方，越暗藏了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)人都在閉著眼睛賺錢時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)可能也就不遠(yuǎn)了。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)）

以華夏成長混合(000001)為例，成立至今的年化收益率是12%。但是，如果在2007年底的第一次超級(jí)大牛市的頂部追高買入，七年后，要到2015年左右才能回本；如果在2015年6月的第二次超級(jí)大牛市的頂部追高買入，到現(xiàn)在五年多了，還在虧本中。

但是很多投資者，不是被調(diào)整或低谷吸引進(jìn)來市場的，而恰恰是市場高點(diǎn)時(shí)被吸引進(jìn)入市場的。

發(fā)現(xiàn)并堅(jiān)定持有“好的資產(chǎn)”，越便宜買入越好！

經(jīng)常有人質(zhì)疑，基金是騙人的，定投是騙人的，“因?yàn)槲腋揪蜎]賺到錢”。

這是因?yàn)榘?，我們?huì)遇到不同的基金，比如：華夏大盤精選混合(000011)自2004.8月成立以來，累計(jì)收益3398%，年化收益率高達(dá)24.5%。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)）

你也可能會(huì)遇到下面這只基金，XXXX基金2006.11.21成立以來，十幾年的趨勢一直在震蕩下行，買的稍微高點(diǎn)的，可能至今還被套中，甚至有很多人可能中間都割肉走了。

（數(shù)據(jù)來源：好買基金網(wǎng)）

所以，一定要選擇好的賽道產(chǎn)品，或者選擇好的基金經(jīng)理，又或者有好的口碑的基金公司/基金產(chǎn)品，三個(gè)你總要“占一頭”吧。

至于行業(yè)主題，可以腦補(bǔ)下，食品、消費(fèi)指數(shù)的氣派走勢，再看看油氣、煤炭類指數(shù)的走勢。

正確看待波動(dòng)和回撤，把壞事情變成好事情！

市場有漲有跌，波動(dòng)難以避免，尤其在還比較年輕的A股市場，波動(dòng)率在全球主要市場還是比較大的。這也導(dǎo)致，雖然我們權(quán)益產(chǎn)品的長期年化收益還行，但投資者的體驗(yàn)卻不是這樣。因?yàn)椴▌?dòng)導(dǎo)致大家的操作出現(xiàn)問題，要么沒有選對(duì)好的產(chǎn)品，要么選錯(cuò)了、操作出現(xiàn)問題。

對(duì)于這種波動(dòng)或回撤，如果是系統(tǒng)性的，比如整個(gè)市場處于調(diào)整期、或者熊市周期：對(duì)于已經(jīng)持倉較多的人，沒必要太過于擔(dān)心，因?yàn)榇蠹叶家粯?。下跌后，市場估值更低，股票、基金更便宜。而?duì)于持倉不多、還沒進(jìn)場的人，則更是利好了。

尤其在牛市的調(diào)整期（調(diào)整給你加倉、調(diào)倉的機(jī)會(huì)），或者熊市中后期（調(diào)整給你更便宜左側(cè)籌碼的機(jī)會(huì)），還有市場的長期震蕩期（給你區(qū)間底部的低吸機(jī)會(huì)），這個(gè)都并非壞事情。

（數(shù)據(jù)來源：wind）

但是如果是你選的資產(chǎn)出現(xiàn)高波動(dòng)、高回撤，跟市場關(guān)系不大，這就要具體問題具體分析了，到底只是階段性的原因，還是主題的趨勢的問題，它還到底有沒有投資的價(jià)值，還有基金經(jīng)理的問題，都要去重新審視下。

資產(chǎn)配置，不是說說而已，關(guān)鍵時(shí)刻它能成為“定海神針”！

很多人對(duì)資產(chǎn)配置不相信，覺得自己買一兩個(gè)好的資產(chǎn)就夠了，尤其是市場好的時(shí)候自信心爆棚。但這些人最后每次都會(huì)被市場狠狠的“教訓(xùn)”。

還有些人的配置方法有問題，以為是簡單的買個(gè)幾只、幾十只基金就ok了，分散了。這種不科學(xué)的分散，有的還是假分散，有的是過渡分散，最后都沒有起到資產(chǎn)配置應(yīng)該有的做用。還有些人則是，沒有根據(jù)自己的實(shí)際情況，做適合自己的分散。

最基本的分散規(guī)則是，股債之間要做搭配，另外在一些成熟的市場，還會(huì)有商品、實(shí)物資產(chǎn)、另類資產(chǎn)做搭配。國內(nèi)、國外也要做搭配。流動(dòng)性高和流動(dòng)性低的，也要搭配。甚至再股類資產(chǎn)內(nèi)部，也要做分散配置在不同風(fēng)格的產(chǎn)品上；債類資產(chǎn)的內(nèi)部，也可以做細(xì)分的搭配。

配置的核心目的，在于通過資產(chǎn)的輪動(dòng)、互補(bǔ)，減小整個(gè)資產(chǎn)組合的波動(dòng)，哪怕組合的收益少一點(diǎn)，關(guān)鍵是讓我們可以更從容的長期持有，從而達(dá)到長期投資和復(fù)利積累的效果。

沒有做到有效配置的后果是什么呢？有些人會(huì)頻繁踩雷，有些會(huì)去追漲殺跌、兩邊踏空，有些會(huì)是頻繁操作上癮...最后的結(jié)果都是一個(gè)，雖然一直在投資，但好像沒賺到什么錢。

相信專業(yè)，尤其在中國市場，更要相信“專業(yè)”！

我們一直講，專業(yè)的人做專業(yè)的事，你憑什么有信心----你一個(gè)什么金融學(xué)歷背景沒有、也沒投資過幾年的人，能打敗一年兩三百天都呆在辦公室研究投資、信息渠道靈通的專業(yè)老手？

前面也說了，中國資本市場的波動(dòng)性是比較大的，這也決定了，只要你夠?qū)I(yè)、有能力，賺取超額收益的機(jī)會(huì)也是最多的。

未來注冊制逐步全面鋪開，上市公司更是眼花繚亂，散戶更難做獨(dú)立決策。所以借助專業(yè)人士、比如基金投資的人會(huì)越來越多，這是大趨勢。甚至買什么基金，都可能越來越“機(jī)構(gòu)化”，由機(jī)構(gòu)來幫助大家配置基金，就是現(xiàn)在政策推動(dòng)的方向。

普通投資者只需要選擇好的基金經(jīng)理，甚至選擇值得信賴的資產(chǎn)配置方案的供應(yīng)商（大v、三方銷售機(jī)構(gòu)、基金公司、其他金融機(jī)構(gòu)等）就可以了。

長期投資的真正奧義，是要你“以好的心態(tài)，拿住好的資產(chǎn)”，通過復(fù)利讓你的資產(chǎn)得到眼花繚亂的增值體驗(yàn)！

經(jīng)常有人問，我的基金賺了好多，要不要止盈？什么情況下，我的基金需要止盈？

其實(shí)這個(gè)話題，沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，雖然我們也會(huì)講一些目標(biāo)止盈法、最大回撤止盈、分批止盈、人氣止盈，等等，但是實(shí)際操作中，不可能這么機(jī)械的。它們都是一些輔助的手段。

而最簡單的止盈方法，就是持有好的資產(chǎn)，讓你的財(cái)富和它一起共同成長。

這其中，也會(huì)有超級(jí)大牛市的頂部“牛轉(zhuǎn)熊”的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)有一定回撤，甚至一些高波動(dòng)的產(chǎn)品會(huì)有較大回撤?；蛘咭恍┵Y產(chǎn)出現(xiàn)階段性的過熱，也會(huì)出現(xiàn)不定期的階段調(diào)整和回撤。如果你要嘗試去捕獲它、踩準(zhǔn)它，這種又陷入了“擇時(shí)”，其實(shí)是比較難的?；旧?，大部隊(duì)基金經(jīng)理也做不到的。

所以，這個(gè)時(shí)候，盡可能選擇好的資產(chǎn)，只要它的波動(dòng)在我們的承受范圍之內(nèi)，我們不煩把波動(dòng)看的更淡一些。就像我們有時(shí)候忘記了自己買了某基金，一年后突然發(fā)現(xiàn)，它居然漲了那么多，這就是好心態(tài)的回饋。這種長期投資，才不會(huì)錯(cuò)過大波段行情，收益才有可能拿到盡可能大（你去擇時(shí)買賣，往往很難超過長期持有最后的收益）。但是這里也有一個(gè)前提，它是一只長期優(yōu)秀的基金哦。

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