來源丨頭條葉檀財經(jīng)

作者丨檀小柒

2003年，當小柒還在為5毛錢一包的方便面是吃一天、還是吃兩天做思想斗爭時，有位阿姨花4.7萬，買了剛成立不久的嘉實增長混合基金。

可能是錢太多，阿姨買完就把這筆投資忘了。

妹想到啊，盡管渣股浮沉，到今年10月14日，當阿姨再次打開賬戶時發(fā)現(xiàn)：

這只被遺忘17年的基金，總資產(chǎn)已經(jīng)高達137萬元，持倉收益達到132.3萬元，翻了近28倍！

我勒個去！一點不夸張，巴菲特老爺子看了都要驚得跳起來！

17年翻28倍，折算成年化收益率，高達22%！

而巴菲特管理的伯克希爾公司，在1965年-2014年這50年間，股價上漲超2萬倍，年化回報為21.97%。

咳咳，我有位單身的女性朋友想問問，阿姨，您缺兒媳婦不？我脾氣，呸，我朋友脾氣很好，不會和婆婆吵架的

美嬌娘誰都想要，有沒有可能，現(xiàn)在買入一只基金，長期持有后，也能翻個幾倍甚至二十多倍呢？

像阿姨選到的?；螌嵲鲩L混合，在市場中并非獨一份。

近期有統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，市場上成立以來的10倍?；鶖?shù)量高達40只！

其中有1只是30倍基，4只20倍基，35只10倍基，全部都是主動偏股型基金。

Niubility啊！這些基金到底是咋干的，能翻這么多？！

注意一點，這些?；?，清一色都是主動偏股型基金，也就是賺多賺少，要看基金經(jīng)理的能力。

他好，你也好；他不行，你也爽不了。

所以捏，要挑到一只長期持有能有好收益的?；?，前提是一定要選到優(yōu)秀的基金經(jīng)理。

咋挑呢？

很多小伙伴買基金，都是用屁股來思考的，看到這只基金最近業(yè)績飆得兇，就立馬下注。

但是，好業(yè)績只能挺3秒的基金，不是好基金，關鍵還是得持久。

有些基金經(jīng)理某段時間牛叉的業(yè)績，靠的只是運氣，比如正好碰上牛市、或者跟風了市場熱點。

但過了這個風口，他的能力就原形畢露，讓你奧迪進去，奧利奧出來。

這種過于借助外力拿下的戰(zhàn)績，就好比磕了夜里猛，一點都不靠譜

不當菜基的第一步，就是在挑選基金經(jīng)理時，不要被短期業(yè)績迷惑。

股票投資和經(jīng)濟狀況息息相關，一個經(jīng)濟周期大概是3-5年，所以，一般來說，我們應該用3-5年的平均業(yè)績，來考量基金、或者基金經(jīng)理的能力。

只有那些從業(yè)時間比較長，經(jīng)歷過牛熊輪換，收益率還是頂呱呱的基金經(jīng)理，才是我們要找的MR.right.

如果這個基金經(jīng)理一段時間投得好，到熊市就大虧特虧，說明他經(jīng)受不住周期考驗，那還是拜拜了您嘞~

就以阿姨買的嘉實增長混合為例，在2004-2015這11年間，基金經(jīng)理都是邵健，期間任職回報率高達760.51%，任職年化回報率超過21%?。ㄋF(xiàn)在已不管理公募基金，沒有廣告，放心閱讀）

在2005年-2007年的大牛市期間，嘉實增長的業(yè)績在同類里基本都排在比較靠前的位置。在2007年雖然排到112位，但年度漲幅也高達107.3%。

剛說了，基金經(jīng)理好不好，不能只看牛市里有多威風，熊市才是驗貨機。

在2008年的大熊市里，基金雖然虧了39.42%，但在大家都被綠了的情況下，他虧得也算少了，業(yè)績在同類里排到第22位。

像這種牛市里能打，熊市里抗揍的基金經(jīng)理，就是我們要找的MR.right.

買主動型基金之前，是一定、一定要扒清楚基金經(jīng)理長期的業(yè)績的。

至于那些排名總是倒數(shù)的基金經(jīng)理，典型的差生嘛，最好不要考慮了。

業(yè)績夠持久之外，還要考慮基金經(jīng)理的精力——也就是持股集中度。

根據(jù)招商證券的統(tǒng)計，前十大持倉股集中度高的基金，長期收益率表現(xiàn)要比同類好。

人的精力是有限的，持股太分散，第一大持倉3%或者5%，一個組合里就有上百只股票，想要每個股票都雨露均沾，花同樣多的時間調(diào)研清楚，基金經(jīng)理腎病都要熬出來了。

保不準會出現(xiàn)偷工減料的情況，沒有深入細致的研究、也沒有做到及時的跟蹤，整體的收益率就很難上去。

再說了，持有那么多股票，還不如直接買上證50、或者滬深300來得直接呢

另外，基金經(jīng)理的投資風格和理念也很關鍵。

對一些成長性好的股票，基金經(jīng)理是一時腦熱跟風買進的，還是真正是個價值投資派，有選出大白馬的能力呢？

看前十大持倉股的持倉變化情況就知道了。

還是以嘉實增長為例，翻看了從基金成立至今的前十大持倉股發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥生物行業(yè)一直都是基金重倉持有的行業(yè)。

比如2004年-2011年，云南白藥連續(xù)8年都出現(xiàn)在嘉實增長的持股清單中，并且多次都在前十大重倉股。在這期間，云南白藥復權漲幅超過12倍！

類似于這樣的，說明基金經(jīng)理就是偏向于價值投資，并且有發(fā)現(xiàn)白馬股能力的。

遇到這樣的基金經(jīng)理，你就從了吧~

當然啦，除了看基金經(jīng)理長期業(yè)績、持股集中股、投資風格，還有很多需要考量的因素。

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